货币政策

今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济保持平稳运行，呈现动能向新、结构向优的发展态势。前三季度国内生产总值（GDP）同比增长4.6%。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决落实党中央、国务院决策部署，继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。
一是总量上保持流动性充裕，社会融资条件处于较为适宜水平。灵活搭配使用多种货币政策工具，保持银行体系流动性充裕。不断完善优化短端利率调控机制，增强货币市场利率调控的精准性、有效性。引导金融机构信贷均衡投放，充分满足实体经济有效信贷需求。二是价格上推动社会综合融资成本低位运行。在年初下调结构性货币政策工具利率的基础上，进一步下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点，持续推进明示企业贷款综合融资成本工作，降低融资中间费用。继续释放贷款市场报价利率（LPR）改革效能，有效发挥存款利率市场化调整机制作用，增强货币政策传导效率。三是结构上加大重点领域金融支持力度。进一步调整完善多项结构性货币政策工具，将“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持范围，增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，支持比例由60%上调至100%，增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元，进一步支持经济结构转型升级与高质量发展。四是汇率上保持基本稳定。坚持市场供求在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，综合施策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，促进在岸和离岸人民币市场融合发展。五是风险防范上构建长效机制，稳妥推动重点地区和重点机构风险化解。
适度宽松的货币政策持续显效，金融服务实体经济质效不断提升。银行体系流动性充裕，前三季度货币市场隔夜利率DR001均值为1.34%，总体运行平稳。金融总量保持合理增长，9月末社会融资规模存量、广义货币供应量（M2）同比分别增长7.1%和7.2%。社会综合融资成本处于低位，9月新发放企业贷款利率略低于3.0%，较上年同期低约0.2个百分点；新发放个人住房贷款利率约为3.1%，与上年同期基本持平。信贷结构不断优化，9月末，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款分别同比增长12.0%、13.0%、6.5%、16.2%、15.7%，持续高于全部贷款增速。外汇市场供求基本平稳，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，9月末，人民币对美元汇率收盘价为6.7053元，较上年末升值4.1%，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数为103.20，较上年末升值5.3%。
当前外部环境更加复杂多变，世界经济增长韧性不足，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济主要指标积极变化增多，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战，既要坚定信心，保持高质量发展战略定力，也要切实巩固拓展经济稳中向好态势。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大、二十届历次全会、中央经济工作会议和全国“两会”精神，牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，发挥存量政策与增量政策的集成效应，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。
坚持实施好适度宽松的货币政策，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行营造适宜的货币金融环境。增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，综合运用并适时调整货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。稳妥有序推动货币政策操作框架改革完善，更好引导货币市场短端利率围绕政策利率平稳运行。发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督，推动贷款利率定价基准从比较单一地参考贷款市场报价利率（LPR）定价向更加多元的定价基准转型，持续深化明示企业贷款综合融资成本工作，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。发挥好各类结构性货币政策工具作用，不断完善工具设计和管理，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业、“六张网”建设等重点领域的金融支持。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，完善工具箱，维护金融市场平稳运行，持之以恒做好风险防范化解工作，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

2026年前三季度中国货币政策大事记

1月10日，中国人民银行与加拿大银行续签规模为2000亿元人民币的双边本币互换协议。
1月15日，中国人民银行印发《关于下调再贷款、再贴现利率的通知》（银发〔2026〕9号），决定自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。调整后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。
1月15日，中国人民银行决定增加支农支小再贷款额度5000亿元，将支农支小再贷款额度与再贴现额度打通使用。
1月15日，中国人民银行决定增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元。增加后，科技创新和技术改造再贷款总额度为1.2万亿元。适当拓展政策支持领域，自2026年起，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款政策支持领域。
1月16日，中国人民银行会同金融监管总局印发《关于调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》（银发〔2026〕14号），将商业用房（含商住两用房）购房贷款最低首付比例调整为不低于30%。
1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
1月20日，中国人民银行与斯里兰卡中央银行签署了在斯里兰卡建立人民币清算安排的合作备忘录。
1月27日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报2025年货币政策执行情况。
1月27日，中国人民银行印发《关于优化碳减排支持工具管理有关事宜的通知》（银发〔2026〕25号），将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有直接碳减排效应的项目纳入碳减排支持工具支持领域。
1月27日，中国人民银行印发《关于设立民营企业再贷款有关事宜的通知》（银发〔2026〕27号），在支农支小再贷款项下设立民营企业再贷款，额度1万亿元，引导地方法人金融机构进一步聚焦重点，加力支持民营中小微企业。
1月29日，中国人民银行授权中国银行股份有限公司伦敦分行担任英国人民币清算行。
2月13日，中国人民银行、金融监管总局发布2025年我国系统重要性银行名单。
2月13日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会、农业农村部印发《关于统筹建立常态化金融支持机制助力防止返贫致贫和乡村全面振兴的意见》（银发〔2026〕43号）。
2月24日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
2月26日，中国人民银行授权中国银行股份有限公司科伦坡分行担任斯里兰卡人民币清算行。
2月26日，中国人民银行印发《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》（银发〔2026〕51号），支持境内银行业金融机构与境外机构开展人民币跨境同业融资业务，发展人民币离岸市场，完善跨境资本流动宏观审慎管理。
3月17日，中国人民银行印发《关于做好银行业金融机构投融资碳核算工作的通知》（银办发〔2026〕48号），建立健全银行业金融机构投融资碳核算工作制度，组织金融机构高质量开展碳核算工作。
3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
3月20日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《境内企业境外放款管理办法》（银发〔2026〕63号），进一步支持和规范境内企业开展境外放款业务。
3月26日，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第一季度例会。
4月11日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》（银发〔2026〕72号）。
4月16日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报2026年一季度货币政策执行情况。
4月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
4月29日，中国人民银行联合国家发展改革委、财政部印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放进一步支持设备更新的通知》（银发〔2026〕82号）。
5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
5月28日，中国人民银行与塞尔维亚国家银行再次签署规模为50亿元人民币/740亿塞尔维亚第纳尔的双边本币互换协议。
6月3日，中国人民银行与埃及中央银行续签规模为300亿元人民币/2030亿埃及镑的双边本币互换协议。
6月8日，中国人民银行与老挝人民民主共和国银行续签规模为60亿元人民币/19.5万亿老挝基普的双边本币互换协议。
6月11日，中国人民银行与印度尼西亚银行签署在印度尼西亚建立人民币清算安排的合作备忘录。
6月15日，中国人民银行联合金融监管总局、全国妇联印发《关于进一步加强金融支持妇女就业发展的实施意见》（银发〔2026〕123号）。
6月17日，中国人民银行发布公告，优化公开市场临时正、逆回购操作要素，操作时间调整为15:00-15:30，操作利率调整为7天期逆回购利率减25个基点和加25个基点，并进一步明确工具触发条件。
6月17日，中国人民银行发布公告，为支持我国金融市场高水平对外开放，便利境外央行类机构人民币流动性管理，将通过境外央行类机构回购工具，向符合条件的境外央行类机构提供人民币流动性。
6月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
6月25日，中国人民银行决定授权南非标准银行有限公司和中国工商银行股份有限公司担任非洲人民币联合清算行。
6月25日，中国人民银行决定授权中国银行（香港）有限公司雅加达分行担任印度尼西亚人民币清算行。
6月26日，中国人民银行与蒙古银行续签规模为150亿元人民币/7.85万亿蒙古图格里克的双边本币互换协议。
6月29日，中国人民银行首次在公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，采用固定利率、数量招标。
7月4日，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第二季度例会。
7月13日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报2026年上半年货币政策执行情况。
7月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
7月24日，中国人民银行联合科技部等8部门印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》（银发〔2026〕152号）。
7月30日，中国人民银行与哈萨克斯坦国家银行续签规模为70亿元人民币/5250亿哈萨克斯坦坚戈的双边本币互换协议。
8月6日，中国人民银行与阿根廷中央银行续签规模为1300亿元人民币/28万亿阿根廷比索的双边本币互换协议。
8月7日，中国人民银行与马来西亚国家银行续签规模为2200亿元人民币/1300亿马来西亚林吉特的双边本币互换协议。
8月7日，中国人民银行授权德意志银行股份有限公司担任法兰克福人民币业务清算行。
8月14日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于跨国公司本外币跨境资金集中运营业务有关事宜的通知》（银发〔2026〕163号），在全国范围内开展跨国公司本外币跨境资金集中运营业务，自9月14日起施行。
8月19日，中国人民银行与澳大利亚储备银行续签规模为2200亿元人民币/460亿澳大利亚元的双边本币互换协议。
8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
8月28日，中国人民银行会同金融监管总局印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》（银发〔2026〕171号），维护购房人合法权益，满足行业合理融资需求，推动构建房地产发展新模式。
9月19日，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会。
9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前次持平。
9月28日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、文化和旅游部印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》（银发〔2026〕182号）。
9月28日，中国人民银行印发《关于抵押补充贷款政策加力支持“六张网”建设有关事宜的通知》（银发〔2026〕181号），决定下调抵押补充贷款利率0.25个百分点至1.50%，将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域。
9月28日，中国人民银行办公厅印发《关于加大科技创新和技术改造再贷款政策支持力度有关事宜的通知》（银办发〔2026〕150号），决定将增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例从60%提高至100%。
9月28日，中国人民银行决定增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元，激励引导地方法人金融机构扩大对涉农、小微和民营企业的信贷投放。
9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（财金〔2026〕95号），自10月1日起贷款购买商品住房的居民家庭符合特定条件的，可享受一定贴息，实施期限暂定1年。

内容来源：中国人民银行