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本期报告覆盖了近一周发行的公募公司债和企业债，其中距离上次跟踪超过九个月的发行人有详细点评。
本周公司债企业债发行额合计415.5亿元，比上周增加78亿元。其中，公司债发行415.5亿元，发行额居前五位的包括化工100亿元、城投81亿元、综合投资655亿元、高速公路40亿元、电力37.5亿元。外部评级区分看，AAA发行额412.5亿元、AA+sti发行额3亿元、无AA发行。本周公司债企业债发行集中在高等级、城投品种。
本周不涉及中金评分调整。
新券信息
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正文
信用评级
? 本周未发行企业债。公司债共发行30支，其中8支为城投，发行金额91亿元，公司债发行金额415.5亿元。本周企业债公司债合计发行额为415.5亿元。
? 本周公司债发行人25家，其中6家为城投。
? 厦门国有资本运营是厦门国资委下属国有资本运营公司，2025年5月完成股东变更和重大资产重组。重组完成后，业务涉及文旅投资运营、国有资产盘活、城市开发运营和商品制造及销售。收入规模突破千亿元，综合盈利能力增强。经营与投资现金流波动较大，未积累明显自由现金流缺口。偿债压力较大，短期周转依赖银行授信。中金评分3-。
? 上海张江高科技园区开发股份公司主要从事张江高科园区综合开发，租金收入稳定，销售收入有所波动，公司毛利率有所下滑，公允价值变动收益和投资收益对盈利贡献较大。公司债务压力有所下降，不过财务杠杆不算低，公司债务结构合理、融资成本低、授信充裕，流动性压力不大。中金评分4。
? 广州金控基金为广州金控私募股权投资基金子公司，已上市退出项目回报率较高。管理费收入较稳定，非经常性损益科目波动较大，整体利润规模偏小。投资活动净现金流持续净流出。债务率偏低，偿债压力不大。中金评分5。
? 债项方面，26广州金控基金K1由广州金融控股集团有限公司提供无条件不可撤销的连带责任保证担保，债项评分同担保人中金评分3-。
? 城投方面，甬通商是宁波市最主要的城市基础设施建设和区块开发运营主体，中金评分3。
? 本周不涉及外部评级调整。
产业债个券点评
城投评分表
图表1：中金公司债城投评分表
资料来源：募集说明书，跟踪评级报告，Wind，财汇资讯，中金公司研究部
说明：非标余额取发行人年报中短期借款、其他应付款、其他流动负债、长期应付款、其他非流动负债、长期借款明细中借款方为非银机构的借款、融资租赁款及各类债权、直融计划合计值；募集披露的最近一期季度有息债务结构列示在其他说明中。
永续债评分表
图表2：中金永续债评分表
资料来源：募集说明书，跟踪评级报告，Wind，财汇资讯，中金公司研究部
Source
文章来源
本文摘自：2026年11月12日已经发布的《中国公司债及企业债信用分析周报》
汪 晴 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522010002
王瑞娟 分析员 SAC 执业证书编号：S0080515060003 SFC CE Ref：BSU042
许 艳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080511030007 SFC CE Ref：BBP876
雷文斓 分析员 SAC 执业证书编号：S0080518070015
邱子轩 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522090001
万筱越 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522070004
王若阳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523050006
袁文博 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523060023
徐宇轩 分析员 SAC 执业证书编号：S0080525090002
高思平 联系人 SAC 执业证书编号：S0080125070082
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