资管视角｜春节休市，“不打烊”的资产是哪些？

春节假期，A股市场按下暂停键，但我们的理财思维是否需要一同休假？其实，聪明的投资者早已开始布局假期收益。

市场上多种资产在假期中依然保持活跃，或能持续产生收益。了解这些“不打烊”的资产，可以帮助我们更好地进行假期资金规划，争取“人闲钱不闲”。

A股春节休市，部分海外及衍生品市场仍在运行，为投资者提供了观察或参与的机会，例如：

1）港股市场：港股与A股的休市时间不一致，期间通常会多出几个交易日。例如2024年春节期间，2024/2/9、2024/2/14-2024/2/16，A股休市港股开市，在此期间，恒生综合指数上涨2.69%、恒生科技指数上涨5.5%；2025年春节期间，港股多了3个交易日，恒生综合指数上涨2.86%、恒生科技指数上涨6.19%。

2）海外中国资产：在美股上市的中概股和追踪中国资产的金融衍生品，同样是观察A股节后行情的重要风向标。如纳斯达克中国金龙指数，代表了海外上市中概股的整体表现，在历年春节期间或有活跃交易；富时中国A50指数期货，追踪中国A股核心资产的金融衍生品，在A股休市期间也会交易，其价格波动反映了国际投资者对节后A股市场的预期。

3）国际大宗商品：黄金等大宗商品近年来受到国内投资者持续关注，春节期间国内外交易时间错配，国际黄金市场通常不休市，铜、铝等金属期货，在全球市场上也持续交易。

考虑到当前国际市场不确定性较高，投资者面临的风险之一是价格跳空风险，既是风险也是机遇。具体来说，若春节期间国际市场大宗商品价格暴涨暴跌，就会累积巨大的价格缺口在国内市场节后集中释放，或导致投资者持仓在节后面临远超预期的浮动盈亏。

因此，投资者朋友需要做好风险防范措施，对于风险承受能力较低的投资者，或可在节前适当降低仓位，以减少不可控的隔夜风险暴露。

除了交易不中断的资产外，还有一些资产虽然在假期不能交易，但其收益机会不会停止，适合存放短期闲置资金，例如：

1）国债逆回购：这是利用证券账户进行短期现金管理的利器，是一种风险较低的投资方式。投资者若在春节长假前最后一个或两个交易日进行正确期限（如7天期、14天期）的操作，资金在整个假期都会被冻结并享受利息，实现“长假收益加成”，同时实际占用时间可能远少于计息天数。

2）固定收益类产品：一些以债券为底层资产的现金类、短期理财类和固收类产品，在长假期间依然可以享受债券的票息收入。根据收益计算方法，主流产品假期间累积的利息收入，通常会在节后第一个交易日，一次性反映在该日产品净值的增长中。例如，9天长假连续计息，这些收益的总和会在节后开市的首个工作日体现在产品净值上。

规划假期理财，关键是根据资金的用途和闲置时间选择合适工具，并力争控制风险。当前时点需要注意的是，中高风险投资要充分预估相关标的在国际市场上可能累积的涨跌幅，做好仓位控制。

长期闲置的钱，不必纠结短期假期收益特地调整仓位，应着眼于中长期分散配置；节后短期用的钱，参考如逆回购、短期理财等较低风险投资；假期随时要用的钱，需要保证足够的流动性，参考一些随时可用的货币类产品。

总而言之，春节休市期间，投资者的选择依然丰富。根据个人资金规划和风险偏好，提前做好安排与风险防范，在阖家欢乐的同时，力争财富的稳健增长。