新房和二手房价格同比降幅继续收窄

70 个大中城市房价点评

 走势比较

 子行业评级

相关研究报告

<<中海物业 2025 年报点评：营收稳健增长，外拓能力持续提升>>--2026-06-30

<<绿城服务 2025 年报点评：业绩保持增长，物管业务基本盘稳固>>--2026-06-28

<<招商积余 2026 年一季报点评：业绩保持增长，物管业务积极拓展市场>>--2026-06-26

证券分析师：徐超

电话：18311057693

E-MAIL：xuchao@tpyzq.com

分析师登记编号：S1190521050001

证券分析师：戴梓涵

电话：18217681683

E-MAIL：daizh@tpyzq.com

分析师登记编号：S1190524110003

报告摘要

一、新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善

70 大中城市新建商品住宅价格指数整体 6月环比下降 0.2%，降幅较上月持平。其中一线城市 5 月环比上涨 0.1%，涨幅较上月降低 0.1 个百分点，其中北京环比下降 0.3%，上海、广州和深圳分别上涨0.3%/0.2%/0.3%，二线城市 6 月环比持平，而上月环比下降 0.1%，三线城市 6 月环比下降 0.3%，降幅较 5 月收窄 0.1 个百分点。从同比的角度来看，70大中城市新建商品住宅价格指数 6 月同比下降 3.5%，降幅较上月收窄 0.1 个百分点。其中一线、二线和三线城市 6 月同比降低1.3%/3.1%/4.2%，一线城市和二线城市同比降幅较上月分别收窄 0.4 和0.1 个百分点，三线城市同比降幅较 5月持平。从城市数量上来看，6月70 大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市数量有 20 个，较上月增加4 个，价格下跌的城市数量有 49 个，较上月减少 3 个，价格持平的有 1个城市；6月新建商品住宅价格同比上涨的城市数量有 3 个，较上月持平，下跌的城市数量有 66个，较上月减少 1个，价格同比持平的有 1 个城市。

二、二手房价格同比降幅收窄，70 城二手住宅价格同比均下跌

70 大中城市二手住宅价格指数 6月环比下降 0.3%，降幅较上月持平。其中一线城市 6 月环比提升 0.3%，涨幅较上月减少 0.1 个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别上涨 0.1%/0.4%/0.4%/0.3%，而二线城市 6月环比下降 0.3%，降幅较上月扩大 0.1 个百分点，三线城市 6 月环比下降 0.4%，降幅较 5月持平。从同比的角度来看，70大中城市二手住宅价格指数 6 月同比下降 5.6%，降幅较上月收窄 0.3 个百分点，其中一线、二线和三线城市 6 月同比降低 4.9%/5.4%/6.0%，同比降幅较上月分别收窄 0.9/0.3/0.2 个百分点。从城市数量上来看，6 月 70 大中城市二手住宅价格环比上涨的城市数量有 9个，较上月减少 1个，价格下跌的城市数量有 60个，较上月增加 3个，价格持平的有 1个城市；6月 70个城市二手住宅价格同比均下跌。

三、投资建议

6 月房地产市场处于筑底过程中，70 城新房和二手房价同比降幅继续收窄，6 月一线城市新房价格整体上涨，北上广深二手房环比价格均上涨，4 月政治局会议提及要努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新，6月《求是》再次发声“要加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场”，强调稳楼市成为提振消费的核心抓手之一。7月作为传统交易淡季，我们预计市场会出现季节性波动，楼市回暖持续性有待后续进一步观察，建议关注后续城市更新等相关政策落地情况。

四、风险提示：房地产行业下行风险；个别房企信用违约风险；房地产政策落地进程不及预期

目录

一、新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善....4

二、二手房价格同比降幅收窄，70城二手住宅价格同比均下跌....5

三、投资建议....6

四、风险提示....6

图表目录

图表1：70大中城市新建商品住宅价格指数同比变化（单位：%）....4

图表2：70个大中城市新建商品住宅价格指数环比变化（单位：%）....4

图表3：70大中城市新房价格环比变化城市数量....5

图表4：70个大中城市新房价格同比变化城市数量....5

图表5：70大中城市二手住宅价格指数环比变化（单位：%）....5

图表6：70个大中城市二手住宅价格指数同比变化（单位：%）....5

图表7：70大中城市二手房价格环比变化城市数量....6

图表8：70个大中城市二手房价格同比变化城市数....6

一、新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善

70城整体新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善

70大中城市新建商品住宅价格指数整体 6月环比下降0.2%，降幅较上月持平。其中一线城市5月环比上涨 0.1%，涨幅较上月降低 0.1个百分点，其中北京环比下降0.3%，上海、广州和深圳分别上涨 0.3%/0.2%/0.3%，二线城市 6 月环比持平，而上月环比下降 0.1%，三线城市 6月环比下降0.3%，降幅较 5月收窄0.1个百分点。从同比的角度来看，70大中城市新建商品住宅价格指数6 月同比下降 3.5%，降幅较上月收窄 0.1 个百分点。其中一线、二线和三线城市 6 月同比降低1.3%/3.1%/4.2%，一线城市和二线城市同比降幅较上月分别收窄 0.4 和 0.1 个百分点，三线城市同比降幅较 5月持平。

从城市数量上来看，6 月 70 大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市数量有 20 个，较上月增加4 个，价格下跌的城市数量有49个，较上月减少3个，价格持平的有1个城市；6月新建商品住宅价格同比上涨的城市数量有 3个，较上月持平，下跌的城市数量有66 个，较上月减少1个，价格同比持平的有 1个城市。

二、二手房价格同比降幅收窄，70城二手住宅价格同比均下跌

二手房价同比降幅收窄，其中一线城市同比降幅收窄幅度高于其他

70大中城市二手住宅价格指数 6月环比下降0.3%，降幅较上月持平。其中一线城市 6月环比提升 0.3%，涨幅较上月减少 0.1 个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别上涨0.1%/0.4%/0.4%/0.3%，而二线城市 6 月环比下降 0.3%，降幅较上月扩大 0.1 个百分点，三线城市6月环比下降 0.4%，降幅较5月持平。从同比的角度来看，70大中城市二手住宅价格指数 6月同比下降 5.6%，降幅较上月收窄 0.3 个百分点，其中一线、二线和三线城市 6 月同比降低4.9%/5.4%/6.0%，同比降幅较上月分别收窄 0.9/0.3/0.2 个百分点。

从城市数量上来看，6月70 大中城市二手住宅价格环比上涨的城市数量有 9个，较上月减少1个，价格下跌的城市数量有 60个，较上月增加3个，价格持平的有 1个城市；6月70个城市二手住宅价格同比均下跌。

三、投资建议

6 月房地产市场处于筑底过程中，70 城新房和二手房价同比降幅继续收窄，6 月一线城市新房价格整体上涨，北上广深二手房环比价格均上涨，4月政治局会议提及要努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新，6月《求是》再次发声“要加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场”，强调稳楼市成为提振消费的核心抓手之一。7 月作为传统交易淡季，我们预计市场会出现季节性波动，楼市回暖持续性有待后续进一步观察，建议关注后续城市更新等相关政策落地情况。

四、风险提示

房地产行业下行风险；

个别房企信用违约风险；

房地产政策落地进程不及预期

投资评级说明

1、行业评级

看好：预计未来 6个月内，行业整体回报高于沪深 300指数5%以上；

中性：预计未来 6个月内，行业整体回报介于沪深 300指数-5%与5%之间；

看淡：预计未来 6个月内，行业整体回报低于沪深 300指数5%以下。

2、公司评级

买入：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅在 15%以上；

增持：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅介于 5%与15%之间；

持有：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅介于-5%与5%之间；

减持：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅介于-5%与-15%之间；

卖出：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅低于-15%以下。

太平洋证券股份有限公司

云南省昆明市盘龙区北京路 926号同德广场写字楼 31楼

北京市西城区北展北街九号

华远·企业号 D座

投诉电话： 95397

投诉邮箱： kefu@tpyzq.com

重要声明

太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。

本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些

任何机 构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。