2026 世界人工智能大会召开，关注国产算力发展机遇

——通信行业跟踪报告

行业核心观点：

2026 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行。前两年世界人工智能大会由国务院总理李强参加开幕式并致辞，在本届会议开幕式中，国家主席习近平亲临并发表主旨讲话，充分表明我国对人工智能产业发展的重视。大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，同时还有众多国产AI 算力、机器人等创新产品展出，体现了我国在人工智能产品和技术创新层面的不断突破，也彰显出国产 AI算力已从单点突破向系统生态构建发展。

投资要点：

顶层 AI 治理成果全面落地，全链条创新成果集中发布：开幕式习近平主席主旨讲话提出的全球AI治理体系建设思路，经过四天多场跨国论坛研讨形成完整落地机制，全球首个AI领域独立政府间国际组织WAICO（世界人工智能合作组织）永久总部落户上海，来自亚洲、欧洲、非洲、306拉丁美洲的 29个国家共同签署成立协定。四天展会完整兑现全球 AI治理、底层算力、具身智能、科学智能、民生应用五大主线成果，累计发布 251项全链条创新成果。

华为昇腾 950 超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放：本届展会覆盖了通用大算力、云端光子/异构算力、边缘终端 AI 芯片、高速互联器件、前沿硅基底座技术等赛道，几乎集齐了国产GPU主流厂商。大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，实现业界最大 1024 卡规模，提供 1 EFLOPS FP8 、2 EFLOPS FP4 澎湃算力，拥有 256TB 全局统一内存编址空间，依托 TB 级 NPU 互联超大带宽与 3μs 超低 RTT 时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。此外，阿里巴巴、中科曙光、中兴通讯、东方算芯、沐曦、昆仑芯、算能、摩尔线程、天数智芯、燧原科技等众多厂商携创新产品登台亮相，展现国产算力创新百花齐放的盛况。AI 消费终端及机器人等新兴赛道，亦有众多知名厂商携创新产品展出。

AI算力基础设施建设持续深化，推动申万通信行业业绩向好：截至2026年 7 月 19 日，申万通信行业共有 46 家公司披露 2026 年中报业绩预告，其中预喜公司 27 家，占比约 58.7%，行业景气度持续改善。业绩增长较好的企业主要受益于 AI 相关需求放量、高端产品结构升级、海外市场拓展以及自身竞争优势提升，盈利能力持续改善。

投资建议：我国人工智能产品和技术创新层面不断突破，国产 AI算力也从单点突破向系统生态构建发展。我们建议关注：1）超节点的加速布局，Scale-Up、Scale-Out 和 Scale-Across 发展带来的产业机遇，以及算力租赁市场的需求增长对算力产业链上游的提振；2）LPO、CPO、NPO 等光互连技术方案演进过程中带来的价值量增长及需求提振；3）

强于大市(维持)

2026 年 07 月 21 日

行业相对沪深 300 指数表现

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分析师: 夏清莹

执业证书编号： S0270520050001

电话： (0755) 8322 3620

邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn

分析师: 陈达

执业证书编号： S0270524080001

电话： 13122771895

邮箱： chenda@wlzq.com.cn

研究助理: 张文博

电话： 17782990700

邮箱： zhangwb@wlzq.com.cn高速光芯片、光纤光缆等上游核心零部件、材料价格上涨带来的投资机遇；4）液冷产品在光模块、光互连等领域的渗透率提升以及英伟达Rubin世代及谷歌第八代 TPU对液冷需求的提振；5）由国产芯片、国产大模型构成的完整 AI 生态闭环正加速形成，国产 AI 芯片市场份额快速提升带来的投资机遇；6）AI算力基础设施加速建设，对上游零部件包括AI PCB、MLCC、存储芯片等需求的提振。

风险因素：1）中美科技摩擦；2）地缘政治风险；3）资本支出不及预期；4）技术研发不及预期；5）AI应用落地不及预期。

正文目录

1 WAIC 2026 召开，全链条创新成果集中发布....4

2 华为昇腾 950 超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放....5

3 受益于 AI 算力旺盛需求，申万通信行业业绩预喜率较高....7

4 投资建议....8

5 风险提示....8

图表1：2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议召开....4

图表2：昇腾950超节点示意图....5

图表3：世界人工智能大会展出的部分国产算力创新产品....6

图表4：2026年人工智能大会展出的部分AI终端、机器人产品....6

图表5：截至7月19日SW通信行业业绩预告不同类型个数（个）....8

1 WAIC 2026 召开，全链条创新成果集中发布

国家主席习近平参加2026世界人工智能大会开幕式并发表主旨讲话，充分体现我国对人工智能产业发展的重视。2026年7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行。前两年世界人工智能大会由国务院总理李强参加开幕式并致辞，本届会议开幕式中，国家主席习近平在上海世界会客厅出席并发表主旨讲话，充分体现我国对人工智能产业发展的重视。习近平主席强调，“十五五”规划为未来5年中国经济社会发展擘画蓝图，也为国际社会提供机遇清单。近年来，中国坚持有效市场和有为政府相结合，加强人工智能科技创新，积极推进“人工智能+”行动，培育各类主体共生共荣的健康生态，智能经济核心产业规模已经超过万亿元人民币，“中国智造”已成为中国式现代化的又一亮丽名片。

顶层治理成果全面落地，中国方案有望形成全球广泛共识。开幕式习近平主席主旨讲话提出的全球AI治理体系建设思路，经过四天多场跨国论坛研讨形成完整落地机制，全球首个AI领域独立政府间国际组织WAICO（世界人工智能合作组织）永久总部落户上海，来自亚洲、欧洲、非洲、拉丁美洲的29个国家共同签署成立协定。大会配套四份顶层官方文件完整落地实施：《人工智能合作发展行动计划》《中国智·惠世界（2026）案例集》《国际人工智能伦理治理行动计划》《智能体互信互联互操作全球合作倡议》，搭建跨国统一规则框架。三大普惠合作举措进入落地周期：未来五年面向发展中国家开放5000个AI研修名额，依托东盟、非盟、上合组织、金砖国家等成熟多边合作机制布局国际AI应用合作中心，推动“妈祖”气象预警系统落地30国，完整明确推进路径。

全球治理落地见效，全产业链条创新成果集中发布。本届大会是我国首次在人工智能领域举办的高规格主场外交活动，参会嘉宾覆盖102个国家和国际组织，到场中外顶尖专家、学者、产业人士超1500位，包含11位图灵奖、菲尔兹奖、诺贝尔奖得主。作为本届大会收官之日，全天重磅签约、成果发布、行业论坛集中落地，四天展会完整兑现全球AI治理、底层算力、具身智能、科学智能、民生应用五大主线成果。闭幕式举办上海市人工智能重点项目集中签约仪式，32个项目覆盖AI基础设施、通用智能体、量产人形机器人、科学智能、工业大模型、城市治理全赛道，总投资额超409亿元。

产业对接成果亮眼：四天大会组织全球177个重要采购团，现场释放212项采购需求，达成意向采购金额203.6亿元，同比增长25%，现场触达B端意向客户2000余家。同步启动三大长效产业平台，“UniAI·智联申城”城市AI协同平台、2026国际具身智能技能大赛、“一网通办·免申即享”2026-2030科创企业金融战略合作，同步设立1.18万亿元创新企业意向信贷额度；上海物理智能与机器人研究院正式揭牌成立。四天大会累计发布251项全链条创新成果。

2 华为昇腾950超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放

华为昇腾950超节点首次真机亮相，超节点有望成为AI基础设施新范式。2026世界人工智能大会期间，鹏城实验室（PCL）和全球计算联盟（GCC）发布《超节点定义与实践白皮书》，首次完整厘清超节点核心定义、架构特征与核心技术体系，明确三大技术特征、梳理十大核心价值场景、汇集全产业链标杆落地案例，为全球下一代智能计算基础设施建设划定技术标准、指明演进方向、提供实践范本。大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，实现业界最大1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8 、2 EFLOPSFP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。通过系统性架构创新优化，实现全域资源统一高效调度，让整套超节点集群高效运行。我们认为随着大模型向更大规模MoE、更长上下文和高并发推理演进，算力瓶颈正由单卡性能进一步转向芯片间通信、内存访问和集群调度效率，超节点有望成为提升国产算力系统效能的重要路径。目前超节点正向1024卡及更大规模演进，节点间及机柜间的带宽密度、时延和功耗要求将持续提升，有望推动高速光模块、NPO/CPO、OCS及光互连其他环节需求增长。

国产算力创新百花齐放。本届展会覆盖了通用大算力、云端光子/异构算力、边缘终端AI芯片、高速互联器件、前沿硅基底座技术等赛道，几乎集齐了国产GPU主流厂商。除华为发布超节点真机外，阿里巴巴、中科曙光、中兴通讯、东方算芯、沐曦、昆仑芯、算能、摩尔线程、天数智芯、燧原科技等众多厂商携创新产品登台亮相，展现国产算力创新百花齐放的盛况。

图表3：世界人工智能大会展出的部分国产算力创新产品

资料来源：亿欧网，万联证券研究所

AI终端、机器人等更多创新产品亮相人工智能大会。本届大会中，世博馆有208款具身智能终端、超300台真机亮相；徐汇西岸则是“终端与AI应用”，200多款产品登台，其中57项国内首发首秀。以AI眼镜、AI手机和机器人等为代表的终端应用赛道，众多知名厂商携创新产品或解决方案亮相展出。

图表4：2026年人工智能大会展出的部分 AI终端、机器人产品

资料来源：亿欧网，万联证券研究所

我国科技行业发展成果显著。国务院新闻办公室2026年7月20日上午10时举行新闻发布会，工业和信息化部相关负责人介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。1）机器人行业，工业和信息化部7月20日发布数据显示，上半年，我国一批具有国际竞争优势的产业加快壮大。智能机器人领域，我国研发的四足机器人占全球销量份额接近70%，人形机器人整机产品达400余款、超全球半数。人工智能、半导体、新能源、生物医药等领域，涌现一批全球独角兽企业，在国际标准研制、产业治理等方面积极贡献“中国方案”。2）算力行业，截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，全国算力设施整体上架率达71.4%。近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，相关算力枢纽节点间网络性能提升10%。3）集成电路等行业，全球人工智能、绿色低碳转型等需求旺盛，2026年上半年，以人民币计价的集成电路、电子元件等产品出口额同比分别增长88.7%和62.6%。

3 受益于 AI算力旺盛需求，申万通信行业业绩预喜率较高

AI算力基础设施建设持续深化，推动申万通信行业业绩向好。截至2026年7月19日，申万通信行业共有46家公司披露2026年中报业绩预告，其中预喜公司27家，占比约58.7%，行业景气度持续改善。AI算力基础设施建设成为通信行业业绩增长的重要驱动力，受益于全球云厂商资本开支扩张、数据中心建设加速以及高速互连需求提升，光模块、光纤光缆、网络设备等环节景气度持续向上。业绩增长较好的企业主要受益于AI相关需求放量、高端产品结构升级、海外市场拓展以及自身竞争优势提升，盈利能力持续改善。整体来看，AI算力基础设施建设持续深化，成为行业景气改善的重要增量来源，具备高速光互连、数据中心网络设备等核心技术能力的企业有望持续受益。

4 投资建议

我国人工智能产品和技术创新层面不断突破，国产AI算力也从单点突破向系统生态构建发展。我们建议关注：1）超节点的加速布局，Scale-Up、Scale-Out和Scale-Across发展带来的产业机遇，以及算力租赁市场的需求增长对算力产业链上游的提振；2）LPO、CPO、NPO等光互连技术方案演进过程中带来的价值量增长及需求提振；3）高速光芯片、光纤光缆等上游核心零部件、材料价格上涨带来的投资机遇；4）液冷产品在光模块、光互连等领域的渗透率提升以及英伟达Rubin世代及谷歌第八代TPU对液冷需求的提振；5）由国产芯片、国产大模型构成的完整AI生态闭环正加速形成，国产AI芯片市场份额快速提升带来的投资机遇；6）AI算力基础设施加速建设，对上游零部件包括AI PCB、MLCC、存储芯片等需求的提振。

5 风险提示

1）中美科技摩擦；2）地缘政治风险；3）资本支出不及预期；4）技术研发不及预期；5）AI应用落地不及预期。

行业投资评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；

同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；

弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。

公司投资评级

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；

增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；

观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；

卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。

基准指数 ：沪深300指数

风险提示

我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

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本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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