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资讯 本文来自方正证券研究所于2026年8月15日发布的报告《一周复盘与前瞻：反弹与反转的临界点》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。
袁稻雨 登记编号：S1220525120005
刘力维 登记编号：S1220526030002
核心观点
1、市场回顾：本周（2026/8/10-2026/8/14），市场震荡整固，万得全A全周收涨0.3%，上证指数-0.3%，创业板指+1.8%，全市场周度日均成交额减少约769亿元至2.35万亿元，交投活跃度小幅回落。行业方面，通信、医药生物、房地产领涨，涨幅分别为5.1%、1.9%、1.8%，有色金属、美容护理、非银金融领跌，涨跌幅分别为-3.7%、-1.7%、-1.6%，题材方面，CRO、光通信、光电路交换机等概念较活跃。具体来看，周一市场探底回升，小微盘领涨，农林牧渔、有色金属在猪肉CPI环比转正、美国7月非农数据不及预期等边际催化下轮动。科技主要受大光的影响迎来调整，应用光电业绩会释放扩产预期叠加上周FCC拟限制进口中国光模块的消息，加剧市场对板块“过剩”的担忧，但科技内部的半导体设备与材料、反制方向较为强势。周二市场冲高回落，在隔夜美国科技股调整、长征七号甲发射失败的影响下低开，随后FCC担忧缓解下大光带动市场反弹，午后伴随霍尔木兹海峡航运恢复前景存疑，油价大幅拉涨，市场震荡回落。周三市场震荡上行，在美伊局势缓和、Lumentum业绩与前瞻指引全面超预期的共同催化下，光通信带动科技修复，赚钱效应全天较好。周四市场在外盘科技上涨、腾讯资本开支超预期的带动下高开，但追涨力量不足，叠加日本加息预期升温和宇树科技临近上市，午后市场加速回落。周五市场探底回升，上午市场惯性调整，午后市场在DeepSeek发布自进化软件雏形Harness、CPU与GPU配比上调、中芯国际财报大超预期等催化下再度反弹。
3、配置策略建议：继续关注三方面配置机会，一是进入中报业绩披露窗口期，科技股内部向能涨价、能扩量的细分方向倾斜，包括海外算力中拥挤度不高、筹码结构较好的核心标的，以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备和材料，逢低布局AI应用以及恒生科技；二是关注HALO资产的布局机会，美国经济数据相继公布之后，美联储加息预期进一步弱化，除了核心资源相关的有色金属+化工之外，还可以关注新旧能源，包括储能、电网设备、煤炭等；三是景气度较好，拥挤度不高并且负面压制缓解的医药核心龙头。
往期回顾：2026年8月9日——【方正策略】一周复盘与前瞻：超跌反弹进入攻坚期2026年8月2日——【方正策略】一周复盘与前瞻：超跌反弹的窗口期到来
风险提示：宏观经济超预期波动；地缘风险；美联储政策转向；历史经验不代表未来，仅供参考；产业进展不及预期等。
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