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分析师 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461号
本报告完成时间 | 2026年8月16日
摘要
市场运行情况：本周工业硅延续强势表现，前四个交易日市场进一步消化成本支撑及前期硅厂减产的变化，周五市场再度担忧新疆地区企业进一步减产，盘面价格快速拉升。SI2609周涨跌幅为+2.57%，收于8770元/吨。供应情况：本周工业硅开炉数基本维持不变，前期厂家持续减产后，大部分企业开工趋于稳定，不过后续北方大厂仍有减产可能，后续需持续关注。据百川盈孚数据，截止8月13日，我国金属硅开工炉数225台，整体开炉率29.07%，较前一周减少1台。需求情况：多晶硅价格走强，主要受反内卷政策预期带动，但目前市场有价无市，成交停滞，后续关注下游对涨价接受程度以及硅料企业开工变化；有机硅价格回升，行业供应收缩支撑价格，，有机硅对工业硅需求疲软；铝合金对工业硅维持刚需；工业硅出口需求稳定。成本利润：本周工业硅成本变化不大，还原剂价格总体表现平稳，前期部分地区电价上调后暂无变化，但新疆厂家后续面临电价优惠减少的风险，动态值得进一步关注。利润方面，本周工业硅价格回暖，行业利润进一步修复。总结：本周工业硅延续强势表现，成本支撑与大厂减产预期是主要扰动因素，市场情绪持续转暖。从基本面来看，开炉数量连续多周下降后，开工逐渐平稳，但大厂减产担忧又起，市场对供应进一步收缩预期强化，下游需求暂稳，但后市难言乐观，多晶硅价格受反内卷预期支撑，但后续开工或降低从而拖累工业硅需求，有机硅价格再度回升，但主要受供给收缩预期影响，难以带动工业硅消费。操作策略：详情参见正式报告。
作者姓名：王彦青
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