[定期报告]五新智能:2026年半年度报告

湖南五新智能装备集团股份有限公司

2026年半年度报告

证券简称：五新智能

证券代码：920174

品牌焕新

证券简称变更为“五新智能”

公司品牌全面升级，uniroc五新焕新启程

JG五新 WUXIN

UNIROC五新

架构重塑

公司完成组织架构的调整，建立“总部+事业部”的组织架构

荣誉加冕

公司隧道与矿山装备智能工厂荣获“湖南省先进级智能工厂”

公司双曲臂凿岩台车荣获湖南省“制造业单项冠军”

五新重工获得CNAS实验室认可证书，检测能力获国际认可

“隧道与矿山智能装备研发中心”荣获长沙经开区“2025年度高质量研发机构”称号

专利蓄力

2026年上半年度新增专利96项，其中新增发明专利14项。

截至2026年6月30日合计专利1241项，其中发明专利214项。

目 录

第一节 重要提示和释义....5

第二节 公司概况....8

第三节 会计数据和经营情况....11

第四节 重大事件....61

第五节 股份变动和融资....72

第六节 董事、高级管理人员及核心员工变动情况....77

第七节 财务会计报告....82

第八节 备查文件目录....176

重要提示和释义

以全球视野创造独特价值，以坚实品质构筑可靠未来

Unique and rock-solid solutions for the world.

第一节 重要提示和释义

董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人王薪程、主管会计工作负责人陈霖及会计机构负责人（会计主管人员）陈霖保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险

□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素，请投资者注意阅读。

释义

注：1、本报告中凡未特殊说明，尾数合计差异系四舍五入造成。

公司概况

公司凿岩台车产品应用于格尔木抽水蓄能电站项目

以全球视野创造独特价值，以坚实品质构筑可靠未来

Unique and rock-solid solutions for the world.

第二节 公司概况

一、基本信息

二、联系方式

三、信息披露及备置地点

四、企业信息

五、注册变更情况

√适用 □不适用

六、中介机构

√适用 □不适用

七、自愿披露

□适用 √不适用

八、报告期后更新情况

□适用 √不适用

会计数据和经营情况

以全球视野创造独特价值，以坚实品质构筑可靠未来

Unique and rock-solid solutions for the world.

第三节 会计数据和经营情况

一、主要会计数据和财务指标

（一）盈利能力

（二）偿债能力

偿债能力

单位：元

（三）营运情况

单位：元

（四）成长情况

二、非经常性损益项目及金额

单位：元

三、补充财务指标

□适用 √不适用

四、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况

（一）会计数据追溯调整或重述情况

□会计政策变更 □会计差错更正 √其他原因 同一控制下企业合并 □不适用

单位：元

（二）会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响

□适用 √不适用

五、境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

六、业务概要

商业模式报告期内变化情况：

主营业务

隧道施工装备+矿山开采装备+桥梁施工装备+港口物流装备+建筑支护装备的研发设计、生产、销售及服务

主要市场

基建市场（交通基建、能源基建、工业建筑）

矿山开采市场

港口物流市场

后市场

海外市场

主要产品

公司所属行业为C制造业-C35专用设备制造业，主营业务为隧道施工装备、矿山开采装备、路桥施工装备、港口物流装备、建筑支护装备的研发设计、生产、销售及服务，基于交通基建、能源基建、地下矿山、港口码头、工业建筑五大核心领域打造了全场景覆盖的产品矩阵：在隧道交通基建领域的主要产品有混凝土湿喷机、双曲臂电脑凿岩台车、立拱装药台车、全电脑衬砌台车、自动液压仰拱栈桥；在桥梁交通基建领域的主要产品有箱梁模板、节段梁模板、智能悬臂造桥机、挂篮、高墩模板、桥梁构件生产线；在能源基建领域的主要产品有双滑臂电脑凿岩台车、单曲臂电脑凿岩台车、自动浇筑针梁台车、数字养护台车；在地下矿山领域的主要产品有智能掘进钻车、矿用锚杆台车、矿用湿喷机；在港口物流领域的主要产品有多种门座式起重机、岸边集装箱起重机、桥式抓斗卸船机、多种门式起重机；在工业建筑领域的主要产品有盘扣式支架系统、桁架片系统、齿槽梁系统、梁板共支系统。公司产品主要服务于基建市场（交通基建、能源基建、工业建筑）、矿山开采市场、港口物流市场及海外市场、后市场。

2、研发模式

公司拥有自主核心技术和研发团队，构建了“集团研究总院统筹、各业务单元研究院/研发中心协同开发”的立体化研发体系，筑牢坚实的技术创新支撑底座。

集团研究总院：统筹全局，战略引领制定中长期研发规划；聚焦智能化（如设备远程操控、智能控制）、AI（如施工场景智能识别、智能售后维护）等前沿领域，实现核心技术突破后赋能各业务单元产品功能开发；建立模块化技术组件库，实现全集团技术成果共享复用；制定企业技术标准，推动参与行业及国家技术标准的编写；与高校共建产学研项目，推进技术创新与人才培养。

各业务单元研究院/研发中心：深耕专业，精准突破：

①隧道矿山设备研究院：系湖南省认定企业技术中心、湖南省新奥法隧道施工装备工程技术研究中心、长沙市新奥法隧道施工装备技术创新中心、长沙市企业技术中心，同时设立湖南省专家工作站、湖南省工业设计中心，重点攻关隧道矿山施工机械化、智能化核心技术。

②桥梁装备研究本院：在信息化桥梁构件生产线、悬臂智慧造桥机等领域处于国内领军地位，参与多项国家级重大桥梁工程项目，技术积累为业务发展提供了坚实护城河。

③港机研究院：先后获批湖南省工信厅企业技术中心、湖南省发改委企业技术中心、湖南省工业设计中心、湖南省港口起重机械工程技术研究中心、长沙市港口起重机械技术创新中心，在内河港口起重机械领域拥有核心技术优势。

④隧道工装研究院：系湖南省高新技术企业，先后获批湖南省工信厅企业技术中心、国家知识产权优势企业，长期聚焦隧道施工工装产品的技术升级与创新研发，针对栈桥、衬砌台车等隧道施工关键工序的设备智能化、自动化开展核心攻关，持续优化现有产品性能，推动隧道施工全工序装备的技术迭代。

⑤模架研发中心：系湖南省工业设计中心，拥有中国模板脚手架租赁承包行业特级资质，聚焦建筑支护一体化服务，可针对不同工程项目提供定制化整体解决方案，自主研发多款具备完整知识产权的配套附属产品，市场综合竞争力突出。

公司建立了“市场需求驱动、跨部门协同、快速迭代落地”的完整产品研发流程：营销部门及时向研发部门反馈市场产品的需求与动态，研发部门根据前沿技术发展动态和市场产品需求信息调整研发方向，开展已有产品迭代更新和新产品研发，形成“市场需求调研→研发立项→方案设计→样机测试→市场反馈→投放生产”的闭环管理体系。

3、采购模式

报告期内，集团总部筹建集团采购供应管理体系，协调各业务单元供应商资源，推进跨业务单元采购协同，发挥规模采购效益。公司生产所需的主要原材料包括钢材、钢结构件、液压件及其辅件等，主要采用“以销定购+合理库存”的采购模式，针对不同类型产品实施差异化采购策略：

对于标准化产品，公司根据市场需求预测和实际订单需求灵活进行原材料采购，并保持一定的安全库存，保障标准化产品订单快速交付；

对于定制化产品，公司根据客户实际订单需求情况进行原材料采购，精准匹配项目需求，降低库存积压风险；

对于通用的原材料以及易损易耗品，由集团总部统筹协调各业务单元供应商资源，推进跨业务单元采购协同，发挥规模采购效益，进一步提升议价能力，降低综合采购成本。

4、销售模式及主要客户

（1）公司采用“直销与代理相结合”的销售模式，针对不同市场特点实施差异化销售策略：

国内基建市场（交通基建市场、能源基建市场和工业建筑市场）、港口物流市场、后市场采取直接销售模式，通过招标、竞争性谈判、询价或商务谈判等方式确定客户，并与客户签订销售合同；

国内矿山开采市场、海外市场采取直接销售与代理商销售相结合的销售模式，与相关代理商建立合作关系，拓宽业务渠道。

（2）公司构建“全渠道获客+全生命周期运营+多元化服务延伸”的立体化客户开发体系：

多元渠道拓展新客：营销部门通过专人直销、招投标、集采平台、工程业务信息网、行业展会等多个渠道采集信息，精准触达潜在客户，高效开发新市场新客户。

存量客户深度运营：对于现有合作客户，公司凭借高质量的产品性能、快速响应的售后服务体系和定制化解决方案能力，建立了较高的客户粘性，深度挖掘客户后续项目需求，持续获取复购订单。

后市场增值服务赋能：针对存量设备市场，公司提供设备租赁、维修保养、配件供应等多元化后市场服务，既满足客户短期工程设备需求，也通过服务场景推广新产品新技术，实现“产品+服务”多元化盈利。

（3）公司已构建覆盖基建、矿山、港口等核心领域的优质客户体系，并积极推进海外业务布局：

国内市场：先后与中国中铁、中国铁建、中国电建、中国葛洲坝集团、中国交建、中国能建等大型施工央企，贵州路桥集团、山西路桥建设集团、四川路桥建设集团股份有限公司等国内一流地方施工集团，中国五矿集团有限公司、紫金矿业集团有限公司、中国有色矿业集团有限公司、山东黄金集团有限公司、湖南黄金股份有限公司等国内一流矿业集团，以及招商局港口集团股份有限公司、广州港集团有限公司、上海国际港务（集团）股份有限公司等大型港口集团建立了稳定的合作关系，客户粘性高。

海外市场：公司坚定贯彻国际化战略，产品远销欧洲、南美洲、非洲、东南亚、南亚、中亚、中东等20多个国家和地区，深度服务全球7000余个工程项目。近一年来公司海外业务加速拓展，智能掘进钻车、双曲臂凿岩台车等成套装备相继进入秘鲁金矿、塔吉克斯坦银矿、巴基斯坦盐矿、津巴布韦金矿、菲律宾金矿、波黑VC走廊高速公路等海外项目；中欧班列（长沙）“五新专列”开行，公司高精度智能化桥梁模板加速进入欧洲市场。

（二）核心竞争力

公司构建了“技术领先+制造可靠+服务高效+场景全覆盖”的四位一体核心竞争力体系，依托隧道、矿山、桥梁施工、港口物流、建筑支护等多赛道协同，构筑起行业差异化的综合竞争壁垒。

1、行业领先的技术研发能力

公司锚定新质生产力发展方向，聚焦智能制造装备关键核心技术攻关，攻克复杂工况难题，系统性解决行业痛点，构建了覆盖隧道、矿山、桥梁施工、港口物流、建筑支护等多领域的全链条研发体系，技术创新能力行业领先。

①知识产权壁垒深厚：截至报告期末，公司拥有超400人的专业技术研发团队，累计获得授权专利超 1200 项，其中发明专利超 200 项，核心技术覆盖智能控制、复杂工况作业等关键领域，形成了完备的知识产权保护体系，为产品创新与市场拓展筑牢技术护城河。

②技术成果认可度高：凭借持续的技术创新与工程实践积累，公司先后斩获四届中国专利优秀奖、机械工业科学技术二等奖、湖南省科学技术进步奖二等奖、湖南省专利奖二/三等奖等多项国家级、省部级权威荣誉，技术实力与创新成果获得行业高度认可。

③行业、团体、地方标准编制者：深度参与行业标准化建设，牵头或参与编制《桥梁悬臂浇筑施工技术标准》《铁路大型施工机械隧道混凝土湿喷机》《港口台架式起重机安全要求》等多项行业、团体及地方标准，引领细分领域技术规范升级，进一步巩固了公司在细分领域的技术引领地位。

④多平台协同研发优势：公司拥有自主核心技术和研发团队，构建了“集团研究总院统筹、各业务单元研究院/研发中心协同开发”的立体化研发体系，形成技术攻关、成果转化、产品迭代高效协同的创新机制，为公司多领域业务协同发展、持续构筑技术壁垒提供有力支撑。

2、品质卓越的智能制造能力

品质卓越的智能制造

公司秉承“以质量为根本、以信誉求发展”的经营理念，以数智化赋能为核心抓手，深度整合各业务单元制造资源与技术积淀，致力于打造智能制造新标杆，构建起“布局协同化、管控全周期、迭代共创新”的高品质制造体系：

①多基地协同制造布局：依托重组后的资源整合优势，优化产能分布与供应链协同，搭建起多基地协同联动的智能制造格局。通过生产流程的数智化改造与跨基地资源动态调配，实现核心装备的规模化、柔性化、数智化生产，大幅提升交付效率与产能利用率，可快速响应全国乃至全球客户的订单需求。

②全生命周期品质管理体系：将质量管控贯穿于研发设计、供应链准入、生产制造至售后服务的每一个环节。建立严苛的标准化质检流程与数字化追溯系统，确保每一台出厂设备的性能稳定性与工况适应性，铸就公司产品“高可靠性、高适应性、高效率”的卓越品质口碑。

③客户价值共创的迭代机制：深度绑定下游核心客户，建立基于施工现场反馈的快速响应机制。将客户在复杂地质、极端环境下的作业需求与改进建议，直接纳入产品设计迭代与工艺优化流程，不断改进产品设计、加强质量管理体系，保持产品在性能、可靠性和安全性等方面的卓越表现，实现产品品质与客户价值的同步迭代、持续升级。

3、超越预期的全周期服务能力

超越预期的全周期服务能力

坚守“为客户创造价值”，构建覆盖产品全生命周期的服务体系

操作手培训

开展凿岩台车、立拱装药 台车、智能悬臂造桥机等 产品操作手培训

售后服务

高质量的售后服务快速到达每个客户的工地现场

后市场业务

●线上线下一体化自营配件服务

●关键零部件研发及市场化销售性价比极高

●再制造整机大修服务

数字化施工监控

对设备运行状态等进行实时监控与分析，为客户提供远程诊断、施工优化建议

公司以“产品可靠性高、施工效率高、服务评价高”为目标，始终坚守“为客户创造价值”的经营理念，构建覆盖产品全生命周期的服务体系，以专业化、网络化、数字化的服务体系，为客户创造持续价值。

①专业化操作人才培养体系：针对隧道施工、矿山开采、桥梁施工的复杂工况特点，为客户提供定制化操作手培训服务，从设备原理、安全规范到实操技巧全流程覆盖，帮助客户快速培养合格操作人才，保障设备高效、安全运行。

②快速响应的售后服务网络：依托重组后更广泛的区域布局，搭建覆盖全国核心区域基建、矿山、港口领域的售后服务网络，实现故障报修后快速响应、就近派工，高效解决设备运维问题，最大限度降低对工程进度的影响。

③多元化后市场业务布局：公司打造线上线下一体化自营配件服务体系，推出整机再制造与大修服务等后市场业务，将后市场业务定位为战略性增长极，持续拓展客户价值创造边界。

④数字化施工过程监控：通过物联网与大数据技术，对设备运行状态、施工参数、能耗情况等进行实时监控与分析，为客户提供远程诊断、施工优化建议，助力客户实现精细化管理，提升施工效率与工程质量。

4、全场景覆盖的市场竞争优势

公司业务聚焦交通基建、能源基建、矿山开采、港口物流、工业建筑五大核心领域，形成了全场景、全产业链的产品与服务布局，市场竞争优势显著。

①产品矩阵全覆盖：拥有从交通基建、能源基建、矿山开采、港口物流、工业建筑的全系列产品矩阵，可满足客户从单项设备采购到整线解决方案的多元化需求。

②优质客户资源丰富：已与中国中铁、中国铁建、中国电建、中国交建、中国能建、紫金矿业、山东黄金、招商局港口等各领域头部企业建立了长期稳定的合作关系，客户粘性高，合作深度持续提升。

③全球化布局加速推进：公司产品已销往全球 20 多个国家和地区，广泛应用于秘鲁金矿、塔吉克斯坦银矿、波黑高速公路等海外项目，海外市场拓展空间广阔。

报告期内核心竞争力变化情况：

□适用 √不适用

专精特新等认定情况

√适用 □不适用

七、经营情况回顾

（一）经营计划

2026年上半年，公司坚定践行“立足基建，开拓矿山和港机，以智能化、国际化、解决方案化为引领”的核心发展战略，重大资产重组整合效能持续释放，在组织架构优化、增量市场突破、全球化布局等方面取得成效。

一、2026年上半年主要经营亮点

2026年上半年，公司聚焦重组后的体系深度融合与资源高效协同，以技术创新为支撑、以增量市场突破为引擎、以稳健经营为底线，各项业务有序开展，展现出良好的发展韧性与增长潜力。

1、重组整合纵深推进，组织效能加速释放

协同增效：一是业务协同持续深化，各板块技术积累与客户资源形成高效互补，跨领域客户共享与场景协同开发成效显现，市场边界稳步拓宽；二是能力建设统筹推进，研发体系统一规划、营销资源全局整合、生产产能动态调度，技术协同效应充分释放，智能装备产品矩阵不断完善，全产业链综合服务能力显著增强，核心竞争力持续提升。

更名焕新：报告期内，公司顺利完成全称及简称变更，新名称更精准地体现了“隧道矿山装备＋桥梁施工装备＋港口物流装备＋建筑支护设备”多业务板块协同发展的战略定位，品牌形象与市场认知度同步提升。

集团化运营：公司正式落地“总部＋事业部”运营架构，明确各层级职能定位，构建权责清晰、高效协同的现代化管控体系。总部聚焦战略统筹、资源赋能与风险管控等核心职能，统筹推进战略规划制定、核心技术攻关、资金统筹调度、品牌体系建设、人才梯队培养与合规风控管理等全局性工作，切实发挥赋能与引领作用，推动各业务板块协同发展。各事业部作为独立经营、市场化竞争的主体，在公司整体战略框架下，全面负责所属业务的研发创新、市场销售、生产制造与客户服务全链条经营，享有灵活的自主决策权限，市场响应速度与一线经营活力进一步提升。本次架构调整实现了“集权有道、分权有序”的管理平衡，既保障了集团整体战略的一致性，也充分激发了业务端的内生增长动力，与资产重组形成战略协同，为公司持续发展提供高效的机制保障。

2、多元市场均衡拓局，增量赛道持续突破

多元市场均衡拓局，增量赛道持续突破

矿山开采市场：深耕细分赛道，以差异化构筑护城河。公司聚焦中小矿山及小断面巷道施工场景，针对性推广矿用智能掘进钻车等适配装备；深化与矿山企业的技术对接，坚持从客户需求出发，提供定制化施工解决方案；通过“技术创新迭代+服务能级跃升”双引擎驱动，构建差异化竞争优势。2026 年上半年，矿山开采市场实现营业收入6,132.75万元，同比增长 33.85%。

能源基建市场：抢抓建设浪潮，以创新化重塑行业标准。公司加码布局能源基建赛道，集中优势资源拓展水利水电、抽水蓄能、空气储能等核心市场。公司凭借实战积淀与深厚技术积累，在国内率先创新性推出隧洞群成套智能施工设备，全面覆盖出线洞、引水洞、尾水洞、主副厂房等各类隧洞施工需求，实现从开挖、支护到衬砌的全流程机械化作业，大幅提升施工效率，降低安全风险，重新定义了能源基建机械化施工标准。同时，公司成立专门的能源基建市场团队，重点跟进抽水蓄能电站、雅鲁藏布江水电工程等重特大项目，实现重点客户与重大项目持续突破，板块业务规模稳步扩大。2026年上半年，能源基建市场实现营业收入4,280.26万元，同比增长35.72%。

后市场业务：延伸全生命周期，以服务化打造新引擎。公司持续完善后市场服务体系，积极拓展定期维修保养、再制造整机大修、操作手培训等增值业务；同时依托五新服务APP 的数字化能力，打通设备管理、故障预警、效能优化三大核心功能链路，构建“装备运行-数据反馈-服务响应”的可视化全闭环，客户服务响应效率与服务价值体验大幅提升。2026 年上半年，后市场收入保持高速增长，实现营业收入 5,370.18 万元，同比增长 69.84%。

3、深化研发创新，技术产品迭代升级

公司始终将研发创新视为发展的核心驱动力，致力于不断探索新技术、新方法，以提升产品竞争力。保持较高的研发投入：公司始终将技术研发作为核心发展驱动力，坚信“投资研发就是投资未来”；报告期内研发投入为7,952.37万元，研发费用占营业收入达到5.13%，为技术迭代、产品创新及长期竞争力构建提供了坚实的支撑。

培养高素质的研发团队：公司始终将研发人才视为技术创新的核心战略资源，构建了“市场化薪酬+创新专项激励+中长期股权激励”三位一体的人才留存与激励体系，充分激发研发团队创新活力，保障核心技术队伍的稳定性与创造力。报告期末，研发人员合计421人，占总人数比例 16.27%，充足的高素质研发人才储备，为跨业务单元技术协同、产品持续迭代升级提供了坚实的人才支撑。

专利申报成果显著：公司依托核心技术研发团队，践行自主创新战略，在专利方面取得丰硕成果。报告期内，公司共获得专利授权 96项，其中发明专利 14项，实用新型专利79 项。

4、国内产能多点布局落地，制造交付能力大幅扩容

国内产能多点布局落地，制造交付能力大幅扩容

公司精准布局产能升级战略，同步推进中部桥隧装备工业园、沿海临港港机基地两大核心产能项目落地，形成七大生产基地的产业布局，实现制造产能、生产版图、交付能力全方位升级。其中，中部汨罗桥梁、隧道装备工业园完成签约落地，扩充大型智能台车、桥梁装备加工产能，缓解现有厂区生产交付压力；下属港口装备子公司落地江苏通州湾港机海工装备制造项目，依托临港区位优势解决大吨位港机陆路运输制约，实现港口装备专业化、规模化分区生产。

二、年初经营计划进展

2026年上半年，公司紧紧围绕“立足基建，开拓矿山和港机，以智能化、国际化、解决方案化为引领”的发展战略，在组织效能释放、技术创新落地、战略市场开拓及全球化布局等方面取得阶段性进展，年初制定的各项经营计划稳步推进。

1、强化科技自主创新，筑牢智能转型核心壁垒

构建“研究总院+业务单研究院/研发中心”协同研发体系，强化总部统筹规划、资源整合与技术赋能，推动各事业部聚焦主业、协同开发、高效落地，整体研发效能显著提升

推行PLM产品生命 周期管理系统，实现研发数据的集中管控与版本追溯，打通了从设计到生产的数据链路，提升多品类装备的协同研发效率

加快重点产品迭代升级稳步推进造船门座起重机研发，完成双线全电脑二衬台车、栈桥及配套生产线等产品针对具体项目的研发和迭代升级

创新性利用AI工具，自主搭建车间派工管理系统、机械臂角度精度检测平台等AI应用

公司持续推进科技自主创新与智能化转型，积极运用 AI 工具赋能研发设计、技术攻关、生产制造等关键环节，创新能力与运营效率稳步提升。研发体系持续优化：构建“研究总院+业务单元研究院/研发中心”协同研发体系，强化总部统筹规划、资源整合与技术赋能，推动各业务单元聚焦主业、协同开发、高效落地，整体研发效能显著提升。组织编制《未来三年产品开发规划和技术开发规划》，进一步明确产品升级与技术突破方向；数字化转型扎实落地：推行 PLM产品生命周期管理系统，实现研发数据的集中管控与版本追溯，打通了从设计到生产的数据链路，提升多品类装备的协同研发效率，为后续在基建、矿山、港机三大场景的智能成套装备研发提供了统一的数字化管理平台。新品研发与技术升级持续推进：加快重点产品迭代升级，稳步推进造船门座起重机研发，完成双线全电脑二衬台车、栈桥及配套生产线等产品针对具体项目的研发和迭代升级，产品竞争力持续增强；智造能力不断增强：创新性利用AI工具，自主搭建车间派工管理系统、机械臂角度精度检测平台等 AI 应用，持续提升生产效率与制造智能化水平，为高质量发展提供坚实支撑。

2、聚焦战略市场攻坚，培育多元增长引擎

聚焦战略市场攻坚，培育多元增长引擎

持续深耕存量市场

积极对接重大战略项目

保持与国内各大央国企常态化沟通及深度战略合作

✓大力开拓水利水电、抽水蓄能等能源基建新空间

✓重点跟进重特大项目

参加2026中国水力发电工程学会学术年会暨水电发展大会

✓ 完善产品与解决方案体系

✓强化“装备+方案+服务”一体化竞争优势

积极走访行业龙头企业并深化合作交流

协办中国有色金属矿业大会

战略布局国内外港口自动 化、智慧化升级需求

参加2026菲律宾港口与物流展

参加2026吉隆坡东盟港口与物流展

持续提升全生命周期服务能

✓构建产品全产品覆盖的服务生态

✓优化备件供应、远程运维智能化技改升级等高附加值服务

公司坚持“核心市场稳基本盘、新兴赛道拓增长极”的市场策略，持续优化业务结构，构建多业务协同、高质量增长的市场格局。

铁路公路市场：持续深耕铁路、公路等存量市场，积极对接国家级重大战略项目，保持与国内各大央国企常态化沟通及深度战略合作，核心市场份额与行业地位持续巩固。

能源基建市场：大力开拓水利水电、抽水蓄能等能源基建新空间，重点跟进抽水蓄能电站、雅鲁藏布江水电工程等重特大项目；参加 2026 中国水力发电工程学会学术年会暨水电发展大会，深度推广公司“钻爆法”装备技术在水电及抽水蓄能领域的系统解决方案，品牌影响力与市场认可度显著提升。报告期内，能源基建市场收入同比增长35.72%，成为重要增长引擎。

矿山开采市场：持续完善中小断面非煤矿山产品与解决方案体系，强化“装备+方案+服务”一体化竞争优势，积极走访西部矿业等行业龙头企业并深化合作交流，协办第二十二届中国有色金属矿业大会，行业话语权与市场渗透率持续提高。报告期内，矿山开采市场收入同比增长33.85%，持续保持较快增长。

港口物流市场：战略布局国内外港口自动化、智慧化升级需求，积极参加 2026 年菲律宾港口与物流展、2026年吉隆坡东盟港口与物流展，与全球港口、物流及工程企业深度对接，持续拓展国际市场渠道与合作朋友圈，为港机及散料输送业务放量奠定坚实基础。

后市场服务：持续提升全生命周期服务能力，构建覆盖桥梁、隧道、矿山、港口、建筑支护装备的服务生态，优化备件供应、远程运维、智能化技改升级等高附加值服务，客户粘性与服务贡献度稳步提升。报告期内，后市场收入同比增长69.84%，业务发展韧性与潜力持续释放。

3、深化全球战略布局，提升国际竞争能级

深化全球战略布局，提升国际竞争能级

市场拓展方面：稳步推进海外本土化落地，正式启动越南全资子公司设立筹备工作，有序开展工商注册、场地选址、团队搭建及业务规划，为深度开拓东南亚及周边国家市场、构建本地化服务支撑体系奠定坚实基础。

体系建设方面：持续落地国际化经营部署，加快各业务单元海外渠道整合与资源拓展，积极开发重点区域本地客户及优质代理商，本地化服务能力与市场快速响应能力持续增强，海外业务高效稳定推进。

品牌建设方面：完成品牌形象系统升级，全新品牌标识“UNIROC 五新”正式发布并全面启用，实现品牌视觉、品牌理念与国际化发展方向统一呈现，有效整合传承原有品牌资产，并开通三大海外社媒账号，启动海外公司品牌宣传工作，公司海外市场辨识度与品牌竞争力进一步提升。

（二）行业情况

一、行业发展、周期波动等情况

1、工程机械行业发展情况

工程机械是国民经济基础性、战略性产业。2026 年上半年，依托逆周期调控及设备更新相关政策支持，叠加产业转型升级推进，行业整体运行平稳，复苏基础持续稳固。国内老旧设备更新需求稳步释放，海外出口保持较快增长，行业绿色化、智能化升级持续推进。

（1）设备更新政策持续落地，智能转型规划赋能产业能级提升

主要政策文件

2026年上半年，行业依托财政政策赋能与顶层产业规划双向发力，持续推动高端化、智能化、绿色化转型升级，产业发展质效与核心能级稳步提升。

一是大规模设备更新政策接续落地、效能持续释放。2025 年 12 月，国家发展改革委、财政部印发《关于 2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》(发改环资〔2025〕1745 号)，依托超长期特别国债资金持续加码设备更新支持力度，通过拓宽支持覆盖领域、优化项目申报门槛，精准推动各领域老旧设备迭代替换，助力行业装备向高端化、智能化、绿色化升级。

二是数字化、智能化顶层规划密集出台，夯实产业转型发展根基。2025 年7月，八部门联合印发《机械工业数字化转型实施方案（2025—2030年）》，将工程机械列为重点赋能行业，系统部署智能装备研发创新、智能制造场景普及、智慧服务体系升级等重点任务，为行业数字化转型划定发展路径。2026年6月，工信部、国家发改委等八部门联合发布《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，明确 2030年工业互联网规模化、深度化、高水平发展目标，推动数字经济与实体经济深度融合，为工程机械行业数字化改造、传统业态升级、新质生产力培育提供坚实政策支撑。

（2）基建投资加码托底内需，全球化布局夯实行业增长动能

一是国家持续实施积极财政政策方针，持续为基建领域注入流动性。2026 年《政府工作报告》明确提出“实施更加积极的财政政策”，拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元，其中 8000 亿元用于“两重”建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设），2000 亿元用于大规模设备更新。据中国地方政府债券信息公开平台数据，2026 年上半年，全国地方政府专项债券发行额合计 58,706 亿元，仍保持在较高水平，持续为交通、水利、能源等基建领域注入流动性。

二是产业链全球竞争力显著增强，出口成为行业增长的重要引擎。在产业链层面，我国工程机械已形成完备的整机及核心零部件配套体系，产业韧性与集成能力持续增强。依托电动化、智能化技术升级，国产设备高端市场渗透率稳步提升，竞争优势持续夯实。海关总署数据显示，2026年1-5 月国内工程机械出口额279.02亿美元，同比增长 20.8%。海外市场持续发挥平滑国内行业周期波动、支撑行业稳定增长的“压舱石”作用。

2、隧道施工装备领域行业发展情况

（1）铁路建设领域

铁路建设作为国家战略性基础设施，投资保持稳健运行，持续为隧道施工装备提供稳定需求支撑。2026年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,632亿元,同比增长2.1%，累计投产新线 355.2公里。西渝高铁、成渝中线高铁、沪渝蓉高铁、渝昆高铁等重点在建项目持续推进，大量铁路隧道、地下车站控制性工程有序施工，重点控制性工程对智能化、机械化施工装备需求旺盛，隧道掘进机、凿岩台车等专用装备市场保持活跃。2026 年铁路全年投资规模继续维持在较高水平，将为隧道施工装备提供持续稳定的市场空间。

（2）公路建设领域

公路建设投资虽呈现总量收缩态势，但区域结构性机会凸显，尤其是西部边疆地区及跨境通道建设成为结构性亮点。据交通运输部数据，2026 年上半年我国完成公路建设固定资产投资 10,187 亿元，同比下降9.8%，主要系高速公路主干线建设进入收尾阶段所致。进入2026年，区域分化特征进一步强化：新疆全年计划完成公路交通投资 844.8 亿元，重点推进 G3033 奎独库高速等 24 个项目建设，加快 G314线喀什至塔什库尔干等 32 个项目新开工。此外，四川成渝高速扩容、康新高速高海拔隧道等多个国家高速公路网改扩建项目等中西部重点工程亦有序实施。高海拔、复杂地质条件下的公路隧道工程对隧道掘进机、凿岩台车等专用装备的刚性需求持续释放。

资料来源：中华人民共和国交通运输部、新疆维吾尔自治区交通运输厅

（3）能源基建领域

能源基建领域正成为隧道施工装备具备高增长潜力的细分市场，国家水网重大工程与抽水蓄能电站建设形成双轮驱动格局。

一是国家水网主骨架加速构建，重大水利工程进入施工高峰期。2026年上半年，全国实施水利项目3.3 万个，完成水利建设投资 5151亿元，持续保持高水平。新开工三峡水运新通道、辽宁辽东半岛水资源配置等25项重大水利工程，较去年同期增加11项。雅鲁藏布江下游水电工程作为总投资约 1.2万亿元的世纪级工程，自 2025 年 7 月全面启动以来进展顺利。引江补汉、环北部湾水资源配置、黄河古贤水利枢纽等工程持续加快建设，大量深埋长隧洞、地下厂房等施工标段对隧道施工高端成套装备形成规模化需求。

水利建设投资

二是省级水利投资集中落地，区域水网工程有序推进实施。全国多省份密集公布 2026 年度水利投资计划，总规模突破万亿，重点推进蓄水工程、引调水工程等建设。区域水网工程的毛细血管式布局，为中小型隧道/涵洞施工装备提供了稳健的需求底盘。

三是能源结构持续优化调整，绿色低碳转型夯实发展基础。2026年7 月，国家能源局发布《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028 年）》，到 2030 年实现抽水蓄能装机 1.6 亿千瓦、新型储能 3 亿千瓦等目标，并强调发展长时储能技术（如压缩空气、液流电池等）以解决新能源消纳问题。该计划首次明确抽水蓄能作为电力系统弹性支柱的地位，其成熟技术路线和 4.6 亿千瓦的储能总目标（抽蓄+新型）凸显其关键作用。据国家能源局数据显示，截至2026 年3 月末，全国水电累计装机容量达到4.50亿千瓦，其中常规水电累计装机容量达到3.83亿千瓦，抽水蓄能累计装机容量达到 0.67亿千瓦。抽水蓄能尚存较大装机增量空间，后续大量电站主体、输水隧洞工程有序开工，将持续打开隧道施工装备增量市场。

四是储能技术多元突破，长时储能赛道竞争优势凸显。国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027 年）》（发改能源〔2025〕1144 号）明确提出“加快压缩空气储能等长时储能技术示范推广”、“推动新型储能装机到 2027 年达到 1.8 亿千瓦以上”的发展目标。国家能源局在《2026年能源行业标准计划立项指南》中将压缩空气储能列为新型储能技术重点方向，推动标准体系建设加速落地。据国家能源局及中关村储能产业技术联盟公开数据，2025年新增投运的长时储能项目中，压缩空气储能技术占比达 45%，居各类长时储能技术首位。2026 年一季度，全国已有 2个压缩空气储能项目启动招标，总规模达 1152 万千瓦/6225 万千瓦时，较 2025 年同期增长超 50%，行业发展持续提速。压缩空气储能项目建设配套大量地下储气硐室、隧洞工程，持续拓宽隧道施工装备应用场景。

3、矿山开采装备领域行业发展情况

战略性矿产资源作为国家能源资源安全的核心支撑，在“十五五”开局之年迎来宏观政策精准赋能与产业内生需求的双重共振。2026 年政府工作报告明确提出“增强能源资源等供给保障能力”“安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新”，持续凸显矿产资源安全的重要战略意义。在新一轮找矿突破战略行动纵深推进、战略性新兴产业需求持续放量的背景下，矿山开采装备领域呈现勘探开发投资结构性分化、智能化绿色化转型全面提速、政策红利向装备端深度传导的显著特征。

（1）采矿业投资维持高位区间，有色矿采选投资高增打开装备需求空间

据国家统计局数据，2026年1-6月采矿业固定资产投资同比增长5.9%，增速较 2025年同期提升2.5个百分点。分细分领域看，战略性矿产资源勘探开发热情持续升温，其中有色金属矿采选业固定资产投资同比大幅增长 45.8%，连续两年保持 40%以上的高速增长态势；黑色金属矿采选业固定资产投资同比增长 12.3%，增速较2024年回落2.5个百分点；非金属矿采选业固定资产投资同比下降 9.2%。

（2）政策端：政策密集出台，赋能矿山装备绿色智能升级

相关法规/政策文件

资料来源：中国人大网（www.npc.gov.cn）、中国政府网（www.gov.cn）

2025 年至 2026 年初，国家围绕矿山领域持续完善制度体系，从法律约束、产业规划、资金扶持多维度出台配套政策，形成推动矿山装备迭代升级的强大合力。

一是法律层面强化绿色智能导向。2025年7 月施行的《中华人民共和国矿产资源法》明确提出“国家鼓励、支持矿业绿色低碳转型发展，加强绿色矿山建设”“勘查、开采矿产资源，应当采用先进适用、符合生态环境保护和安全生产要求的工艺、设备、技术，不得使用国家明令淘汰的工艺、设备、技术”，推动矿山淘汰落后装备，升级智能开采工艺。

二是细分行业规划精准指引技术攻关方向。工业和信息化部等九部门联合印发的《黄金产业高质量发展实施方案(2025—2027 年)》提出强化关键技术和装备攻关，鼓励黄金企业与装备制造企业组建创新联合体，共同攻关超深开采、大型凿岩、高精度地压监测等关键装备；《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》明确要求“深入推进数字化、智能化技术在全产业链的深度应用”，指明铜矿企业数字化智能化改造的重点方向为“对矿用卡车、钻机、凿岩台车、铲运机、浮选机等采选设备及其他基础设施进行数字化改造，实现选矿生产系统智能化运行”。

三是资金端明确2000 亿特别国债支持设备更新。2026年政府工作报告明确安排 2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。据政策解读，金属非金属矿（含勘探）行业被列入重点支持领域，核心支持方向为淘汰落后低效、超期服役老旧设备，更新先进高效设备与试验检测设备，同时推动工艺流程、生产设备绿色化、智能化改造。

（3）矿山智能化转向强制推进，安全监管倒逼装备刚性需求释放

智能化建设进入强制提速阶段

2026年作为矿山安全生产治本攻坚三年行动的收官之年，智能化建设从“鼓励引导”转向“强制推进”：

一是量化目标倒逼装备升级。国家矿山安全监察局等七部门联合印发的《关于深入推进矿山智能化建设、促进矿山安全发展的指导意见》明确提出到 2026 年，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于 30%、20%，全国矿山井下人员减少 10%以上。国务院办公厅印发的《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》明确要求构建高水平矿山安全生产智能化应用场景。

二是攻坚清单压实主体责任。国家矿山安全监察局发布的《矿山安全生产治本攻坚三年行动 2026年度治本攻坚清单及任务分解表》，将“创新提升矿山智能化建设”列为年度重点攻坚任务，要求灾害严重、高海拔矿山必须“一矿一策”制定智能化建设路径，并对近两年发生较大及以上事故的矿井严格执行智能化改造“回头看”与验收把关。

三是无人智能设备应用力度加大。应急管理部、工业和信息化部联合发布的《关于加快应急管理装备创新发展的指导意见》明确要求聚焦矿山等重点行业领域，持续推进“机械化换人、自动化减人、智能化无人”，加大无人智能设备应用力度。

（4）需求端：新能源下游需求持续景气，上游矿产开采拉动矿山设备需求

下游需求的景气向上传导至采选环节，形成对矿山装备的强劲支撑。2026 年有色金属行业增长具备坚实基础：

一是“新三样”持续放量。2026年上半年，我国新能源汽车产量、销量双超700万辆，动力电池装机量超过 335.6GWh，光伏新增装机规模超 72GW，“新三样”的持续增长直接拉动锂、钴、镍、铜等新能源矿产需求。

二是行业投资保持增长。下游光伏、风电、锂电等领域对镍钴锂及高新金属材料需求持续攀升，叠加国家促消费政策落地见效，有色金属行业固定资产投资预计仍保持增长态势。

三是区域产能建设加速落地。2026年地方两会密集部署矿产资源开发任务：内蒙古明确煤炭产量稳定在 12.5 亿吨以上；贵州省提出新增探获一批磷、铝、锰、铅锌、锂等优势矿产资源；辽宁省推进建设世界级菱镁产业基地；青海省实施钾锂镁资源高效利用工程。区域性能源资源基地的建设，为矿山开采装备创造了规模化、集群化的市场需求。

（5）行业趋势展望：“十五五”产业导向明确，智能绿色转型驱动装备产业结构性升级

十五五”时期，我国矿山装备行业发展政策导向清晰，智能化、绿色化转型将成为产业高质量发展核心主线，推动行业装备体系结构性优化升级。整体而言，行业将围绕增量需求释放、存量智能改造、绿色装备迭代三大方向实现稳步发展。

一是下游投资回暖，装备增量需求持续释放。矿产装备需求高度依托上游资源开发投资，中国有色金属工业协会预判，2026年国内有色金属行业固定资产投资将保持增长，为矿山装备市场扩容提供基础支撑。伴随雅鲁藏布江下游水电工程等重大配套矿山项目落地，以及新疆、内蒙古等能源资源基地产能持续释放，大型露天采矿、深部采矿、井巷施工等核心装备市场需求将持续放量。

二是政策加持智能化转型，存量装备升级需求集中凸显。依托数字经济与实体经济融合发展契机，矿山智能化改造已成为行业安全提质、降本增效的关键路径。2026年政府工作报告提出深化“人工智能+”产业赋能，加速智能终端与智能体技术落地，为矿山智能化发展提供政策支撑。矿山领域智能开采、无人作业、智能勘探等装备应用渗透率持续提升。结合国家矿山安全监察局专项部署，行业聚焦采掘作业、高危岗位、安全管理三大场景推进智能化改造，露天矿山无人矿卡规模化应用、井工矿山采掘工作面智能迭代进程提速，存量装备改造市场迎来集中爆发期。

三是绿色低碳战略落地，环保装备迎来政策红利期。在双碳目标与绿色矿山建设常态化推进背景下，矿山装备向节能化、资源化、生态化全面转型。2026 年政府工作报告明确支持绿色低碳技术与装备创新应用，利好矿山绿色装备赛道发展。受政策引导、环保约束及产业升级多重驱动，新能源矿用车、节能破碎装备、尾矿综合利用设备、矿区生态修复装备等绿色产品需求快速提升，成为矿山装备行业全新增长亮点，推动矿产开发与生态保护协同发展。

4、国内港口基础设施建设发展情况

2023年3月，交通运输部、国家发展改革委、自然资源部、生态环境部、水利部联合印发《关于加快沿海和内河港口码头改建扩建工作的通知》（交水发〔2023〕18 号），为港口基础设施存量焕新提供了系统性政策框架。2024年6月，交通运输部发布《关于新时代加强沿海和内河港口航道规划建设的意见》，旨在推进多层级的国家港口枢纽体系建设，加快国家高等级航道规划建设，推动一体化高质量发展，港口建设方面要求加快打造世界级港口群、持续提升国际枢纽港发展能级、做强主要港口枢纽功能并强化重点货类运输系统专业化码头保障能力。据交通运输部《2025年交通运输行业发展统计公报》显示，202年末全国港口生产用码头泊位 22346 个，比上年末增加 127 个。其中，内河港口生产用码头泊位 16540个、增加 51 个，沿海港口生产用码头泊位 5806 个、增加 76 个。2025 年末全国港口万吨级及以上泊位3061 个，比上年末增加 90 个。从分布结构看，沿海港口万吨级及以上码头泊位 2558 个、增加 74 个，内河港口万吨级及以上码头泊位 503个、增加16个。从用途结构看，专业化万吨级及以上码头泊位 1610个、增加31个，通用散货万吨级及以上码头泊位 735 个、增加37个，通用件杂货万吨级及以上码头泊位463个、与上年末持平，客货万吨级及以上码头泊位 3个、与上年末持平，多用途万吨级及以上码头泊位 216个、增加23个。

在国家交通强国建设向纵深推进的关键节点我国港口基础设施建设正加速从规模扩张向存量优化、从单一功能向多式联运枢纽网络转型。当前，全国已组建 10个沿海省份、7个长江沿线省份的省级港口集团，环渤海、长三角、粤港澳大湾区等世界级港口群初具规模。2024年全国港口集装箱铁水联运量同比增长约 15%，自动化集装箱和干散货码头已建和在建规模均居世界第一位。内河码头规模化突破、陆港枢纽能级跃升、海港的深水化与智能化转型，共同构成了我国港口基础设施高质量、差异化发展的多维图景。

随着超长期国债资金持续注入、码头改建扩建政策红利释放，港口基础设施建设领域对大型港机装备、自动化装卸系统、多式联运专用设备、绿色低碳港口装备的需求将持续释放。

5、国内桥梁模板设备市场领域发展情况

在交通强国战略纵深推进、重大跨江跨海工程密集建设的背景下，我国预制与现浇制梁装备领域加速从规模扩张向技术引领转型，预制梁装备向超大型化、绿色建造方向突破，现浇装备向智能化、复杂工况适应方向演进。预制梁工艺凭借工期短、质量可控、“工厂化预制、模块化拼装"的集约化等优势，在高铁、城市快速路等标准化项目中占比持续提升；现浇工艺则在跨江跨海、高墩大跨、复杂地质等场景中保持不可替代性。两大工艺路线协同发展、互为补充。装备体系正经历从“机械化”向“智能化”的代际跃升。具备核心技术突破能力、系统解决方案供给能力、全生命周期服务能力的装备制造商将在新一轮行业变革中占据竞争优势。

（1）公路桥梁建设领域

据交通运输部统计数显示，截至 2025 年末全国公路桥梁 114.41 万座、10,872.39 万延米，比上年末分别增加 3.60 万座、675.35 万延米，其中特大桥 12462 座、2269.05 万延米，大桥 20.34 万座、5777.64万延米。2026年1-6月公路交通固定资产投资完成1.0万亿元。

（2）高速铁路桥梁建设领域

据国家铁路局官方数据显示，2026年上半年铁路固定资产投资完成3,632 亿元，投产新线355.2公里。基于我国高速铁路建设"以桥代路"的技术路线特征，桥梁里程占比超过 70%的结论（平原地区高铁桥梁占比普遍在 50%-70%，山区可达 90%以上）进行的行业通用测算，2026 年新增高速铁路桥梁里程约248.64 公里。

6、海外市场发展情况

(1)隧道及矿山工程机械出口情况

2026年上半年，中国工程机械海外市场延续高增长态势，出口成为行业增长的核心引擎。整体呈现“出口增速领跑、区域分化明显、电动化与智能化成核心增量”的格局。受益于全球基建复苏、“一带一路”项目落地及国产装备竞争力持续提升，我国隧道及矿山工程机械出口保持稳步增长，同花顺 IFinD数据显示，2026年上半年我国隧道掘进机出口金额为 2.59亿美元，同比上升 14.36%；凿岩机械及风动工具出口金额为2.72亿美元，同比上升 8.36%。

隧道掘进机；凿岩机械及风动工具出口金额

（2）港机出口情况

2026年上半年，我国港机出口延续“高端化、智能化、出海加速”的突出特征。依托全球港口智能化迭代升级与海外新兴市场基建扩容的双重利好，国产港机稳步夯实全球港口机械的龙头优势，市场竞争力持续提升。据海关总署统计口径，2026年上半年我国港口机械出口保持稳健增长，其中高技术、高附加值的智能自动化港机产品，出口增速持续领跑行业整体水平。区域市场方面，东南亚市场持续维持高景气态势，伴随非洲大陆基础设施建设提速，当地港机需求持续攀升、市场表现亮眼，拉美市场也延续稳步增长态势，海外多元市场增长格局持续成型。

（3）桥梁模板设备出口情况

根据国际铁路联盟（UIC）数据，全球铁路总里程从2014年的约109.83万公里增长至 2022年的约115.27万公里，八年间累计增长约 5.44万公里。此外，截至 2024年年底，全球高速铁路网营业里程已达到 6.5万公里。扣除中国 4.8万公里的里程，海外高速铁路运营里程约为1.7 万公里。根据欧盟统计局（Eurostat）数据显示，欧盟高速铁路网在过去十年（2013-2023 年）增长了 2,744 公里，总里程在2023 年达到 8,556 公里。其中，西班牙、法国、德国和意大利是主要贡献者。截至 2023 年，全球在建高铁线路公里数约占全球铁路总里程的 30%。分区域看：亚太地区：在建高铁约 1 万公里。中东地区：在建高铁约3,300公里。欧洲地区：在建高铁约 2,900 公里。这表明，全球铁路建设在持续稳步推进。

钢模板设备因其高强度、高重复使用率，在桥梁墩柱、隧道衬砌、箱梁预制等铁路工程中广泛应用，铁路建设是钢模板设备的核心应用场景之一。从海关总署的钢模板设备出口统计数据看，2021-2025年，五年 180%的增长验证了海外基建需求对钢模板设备的强劲拉动。受益于泛亚铁路网、中亚铁路网、非洲铁路网持续建设，东南亚、中亚、非洲是当前及未来钢模板设备出口的主要增长区域。

7、后市场发展情况

在设备更新政策的持续赋能与存量市场需求的刚性释放下，工程机械后市场正经历从“配套服务”向“价值主业”的战略转型。回收、维修、再制造等环节的绿色化升级，叠加数字化技术对供应链效率的深度重构，共同推动后市场在循环经济体系中扮演日益重要的增长极角色。随着行业盈利模式从新机销售向全生命周期价值挖掘转变，具备后市场综合服务能力的装备制造商将在新一轮产业变革中构建更深厚的竞争护城河。

（1）政策端：超长期特别国债资金注入，激活回收循环全链条

2025年12月，国家发展改革委、财政部联合印发《关于 2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕1745号）。设备更新方面，持续安排超长期特别国债资金予以扶持，在延续工业、能源电力、医疗、电子信息、安全生产、设施农业等原有支持领域基础上，新增交通运输、消防救援、检验检测、商业配套设施等更新场景，重点倾斜高端化、智能化、绿色化装备替换，同时降低项目申报门槛、加大中小企业扶持力度。回收循环利用层面，政策继续配套超长期特别国债，重点支持三级再生资源回收网络、智能逆向回收体系、工程机械等大型装备再制造基地建设，鼓励“互联网+回收”与标准化二手设备交易市场发展，明确再制造产品性能标准，同步完善废旧设备拆解、评估、流通全流程监管机制。2026年政策支持范围更广、配套举措更完善，持续释放政策红利，全面激活工程机械后市场回收、维修、再制造、二手交易全业务链条，加速行业由一次性线性消耗模式向设备全生命周期闭环循环体系转型。

（2）行业端：存量市场催生结构性机遇，后市场战略地位重塑

随着我国工程机械市场从增量扩张转向存量博弈，后市场的战略价值被重估。中国工程机械二手车保有量已超过900万台，这一庞大存量基础，为维修、配件、租赁、再制造等后市场业务提供了可持续的需求底盘。

（3）运行端：修理业营收稳健增长，印证后市场景气度持续抬升

金属制品、机械和设备修理业营业收入

政策驱动与内生需求形成合力，推动后市场相关行业经营指标持续向好。据国家统计局数据显示，2026年 1-6月，我国金属制品、机械和设备修理业实现营业收入 1427.5亿元，同比增长 15.47%。此外，行业出口表现尤为亮眼，2026 年1-6月金属制品、机械和设备修理业累计出口货值达 457.8亿元，同比增长 10.3%，反映我国在机械维修、再制造领域的技术能力与服务水平正加速获得海外市场认可。

8、行业周期波动

基础设施建设作为国民经济的先导性产业，其投资波动与结构性变化，直接决定了上游装备市场的需求格局与周期特征。2025 年以来，国内基建投资在稳增长基调下持续发力，但细分领域呈现明显的结构性分化：

①铁路与水利维持高景气。2026年上半年，全国铁路完成固定资产投资3632亿元，同比增长2.1%，现代化铁路基础设施体系加快构建。2026年上半年，水利建设领域完成投资 5151 亿元，同比减少 3.34%，新开工实施各类水利项目3.3万个。

②公路投资总量收缩但区域亮点突出。受高速公路主干线建设进入尾声影响，公路建设投资同比有所下滑，但西部边疆地区成为结构性增长极。高海拔、复杂地质条件下的隧道工程对专用装备的需求依然刚性。

③桥梁装备市场受益于“预制化+智能化”双重驱动。 在铁路公路建设中，桥梁构件预制化率持续提升。随着“八纵八横”高铁加密及跨江跨海通道建设推进，路桥施工专用装备迎来结构性增长机遇。

④港口物流装备受益于内河港口升级与“一带一路”出海。2025年以来，内河港口规模化突破与高等级航道建设形成合力，多地港口吞吐能级持续提升。随着国内港口自动化改造建设加速，港口物流智能设备需求稳步释放。

⑤矿山施工装备领域，2026年上半年，采矿业固定资产投资延续连年增长态势，同比增长 5.9%。

海外市场呈现“量增价优”新格局。2026 年上半年，我国工程机械产品出口 343.73 亿美元，同比增长 21.7%。“出海”已成为国内工程机械厂商的战略重心，随着全球新兴市场基建需求持续增长及“一带一路”合作深化，叠加我国工程机械产品竞争力不断提升，国产设备全球渗透率逐步提高。

综上而言：行业周期正从过往单纯依赖基建投资拉动的“单引擎”，转向“国内基建托底+海外市场扩容+智能化改造提质”的多维驱动模式。具备全产业链服务能力、核心技术自主化、国际化先发优势的企业，将更有能力穿越周期、把握增长主动权。

二、对公司经营情况的影响

公司现已形成交通基建、地下矿山、能源基建、港口物流、工业建筑五大业务协同发展的经营格局。针对工程机械装备行业显著的周期波动特性，公司依托技术研发与产品质量双重核心壁垒，从产品布局、增值服务、全球市场三大维度搭建抗周期经营体系，持续强化经营韧性与稳健盈利能力，有效对冲行业周期对整体业绩的负面影响。

一是依托核心技术复用，拓宽产品矩阵，分散单一赛道周期风险。公司以钻爆法施工技术为核心底座，持续迭代隧道、矿山专用装备，并通过产业重组延伸至路桥施工、港口物流装备领域，有效规避单一下游行业投资波动带来的经营压力。目前公司产品覆盖凿岩台车、智能湿喷机、桥梁模板、港口门式起重机等高端装备，构建多场景协同的产品供给体系。各业务板块在采购、研发、销售、人才等维度形成高效协同：通过统一供应链体系压降采购成本，依托一体化研发平台加速技术迭代，借助成熟海外渠道实现成套装备出口，持续提升全球市场渗透率。

二是延伸全生命周期服务，深化“装备+服务”双轮驱动，筑牢弱周期盈利底座。公司重点布局设备运维、装备再制造、智能技改升级等后市场业务，打造高粘性、稳增长的增值服务体系。2024—2025年，公司后市场业务持续高速增长，已成为核心业绩增量。相较于主机销售，后市场业务具备高毛利、弱周期、强粘性的优势，可在行业下行阶段形成有效盈利托底。同时，公司紧抓矿山智能化改造政策机遇，针对存量设备提供定制化升级方案，精准将政策红利转化为实体订单与经营收益。

三是推进全球化布局，开拓海外增量市场，平滑国内周期波动。受益于新兴市场基建需求扩容及“一带一路”合作深化，公司产品已成功落地 RCEP、非洲、拉美等核心海外市场。海外业务的规模化发展，有效对冲国内基建投资节奏波动风险，打开中长期增长空间。公司落地多处海外代表处，稳步搭建本地化服务与代理体系，为深耕海外市场、提升区域品牌影响力夯实运营基础。

综上，伴随公司产品矩阵持续完善、服务体系不断纵深、应用场景持续拓宽、海外布局稳步落地，公司抗周期能力、经营韧性与综合抗风险实力持续提升，为企业中长期高质量可持续发展提供充足、稳健的内生动力。

（三）新增重要非主营业务情况

□适用 √不适用

（四）财务分析

注：本节中涉及到上年同期数据的列示与分析均为追溯调整后的数据。

1、资产负债结构分析

单位：元

2、营业情况分析

（1）利润构成

单位：元

项目重大变动原因：

权、兴中科技99.9057%股权的收购，两家公司均纳入本期合并利润表合并范围。

上年同期合并报表口径：包含重组标的五新重工，不包含兴中科技；五新重工属于同一控制下企业合并，按会计准则要求对上年同期比较报表进行了追溯调整，将其纳入合并范围；兴中科技不属于同一控制下企业合并，故上年同期比较报表的合并范围未包含兴中科技。

二、利润构成项目重大变动原因：

1.本期营业收入较上年同期增加 161.72%，主要原因是：合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技营业收入，上年同期未包含该主体数据。

2.本期营业成本较上年同期增加 150.14%，主要原因是：①合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技营业成本，上年同期未包含该主体数据；②合并报表中前期非同一控制下企业合并产生的资产评估增值，相关资产分期摊销金额较大并计入主营业务成本。

3.本期税金及附加较上年同期增加 247.28%，主要原因是：合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技税金及附加，上年同期未包含该主体数据。

4.本期销售费用较上年同期增加 99.21%，主要原因是：①合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技销售费用，上年同期未包含该主体数据；②剔除兴中科技合并影响后变动的原因主要是：本期职工奖金增加及人员扩充导致职工薪酬增加及本期售后人员外勤等相关支出增加。

5.本期管理费用较上年同期增加 189.89%，主要原因是：合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技管理费用，上年同期未包含该主体数据。

6.本期研发费用较上年同期增加 153.86%，主要原因是：①合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技研发费用，上年同期未包含该主体数据；②剔除兴中科技合并影响后变动的原因主要是：本期公司研发立项数量增加，研发直接材料投入较上年同期增加。

7.本期财务费用较上年同期增加 111.69%，主要原因是：合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技财务费用，上年同期未包含该主体数据。

8.本期其他收益较上年同期增加 232.61%，主要原因是：①合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技其他收益，上年同期未包含该主体数据；②剔除兴中科技合并影响后变动的原因主要是：本期母公司收到政府补助较上年同期增加。

9.本期投资收益较上年同期增加 229.15%，主要原因是：本期计提的公司利用部分自有闲置资金购买的银行理财产品收益增加。

10.本期公允价值变动收益为3,017,783.62元，上期为0元，主要原因是：合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，增加兴中科技公允价值变动收益，上年同期未包含该主体数据。

11.本期信用减值损失较上年同期减少132.39%，主要原因是：合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，信用资产减值损失转回增加，导致信用资产减值损失减少。

12.本期资产减值损失较上年同期增加752.41%，主要原因是：本期合同资产账龄结构变动及一年以上合同质保金增加，导致资产减值损失增加。

13.本期资产处置收益较上年同期减少 118.13%，主要原因是：合并报表口径变动所致，本期将兴中

（2）收入构成

单位：元

按产品分类分析：

单位：元

按业务领域分类：

单位：元

单位：元

1.本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少117.17%，主要原因是：①本期支付资产重组 相关费用和税款；②合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，兴中科技受重大项目阶段 性付款节奏影响，相关项目合同款项已先期收回，本期处于集中执行阶段，前期采购形成的应付票据集 中到期兑付，导致阶段性现金流出增加，经营活动产生的现金流量净额减少。公司整体回款情况良好， 资金状况稳健。

2.本期投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少622.94%，主要原因是：①本期投资理财赎回 金额小于投资支出金额，净流出增加；②本期“智能港机、海工装备研发生产项目”建设支出增加。

3、现金流量状况

单位：元

现金流量分析：

4、理财产品投资情况

√适用 □不适用

单位：元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用 √不适用

5、私募股权投资基金投资情况

□适用 √不适用

八、主要控股参股公司分析

（一）主要子公司、参股公司经营情况

√适用 □不适用

单位：元

注：1.上表中所列均为公司全资子公司。

2.关于上表中五新重工净利润为负的原因说明：报告期内，五新重工部分订单受甲方码头建设、进场道路、通电等因素影响，致使产品交付有所延缓，从而影响收入确认，导致当期营业收入偏低、利润水平偏低。本年度五新重工市场拓展成效显著，新签订单规模有明显增长，上半年同比去年签单额增长64.58%，更多订单将集中于下半年陆续进入交付阶段。五新重工经营稳健。

主要参股公司业务分析

□适用 √不适用

（二）报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 √不适用

合并财务报表的合并范围是否发生变化

√是 □否

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 √不适用

十、对关键审计事项的说明

□适用 √不适用

十一、企业社会责任

（一）脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况

以人为本，培育发展动能

主动担当，守护社会安宁

□适用 √不适用

（二）其他社会责任履行情况

√适用 □不适用

公司始终将社会责任视为企业核心竞争力的重要组成部分，坚持“商业价值”与“社会价值”双轮驱动，持续完善系统化、常态化的社会责任履行体系，将企业发展深度融入国家战略落地、产业转型升级与民生福祉建设当中，全力打造客户信赖、员工自豪、社会认可的行业标杆企业。

坚守初心，筑牢责任根基

创新驱动，引领绿色发展

国防与应急贡献

规范管理，彰显责任担当

1、诚信经营与合规治理：夯实企业公民根基

公司恪守“为客户创造价值，为员工谋求发展，为社会承担责任”的经营初心，始终将合规治理理念贯穿于研发、采购、生产、销售全链条。财税管理规范有序，连续多年保持纳税信用A 级评级，以稳健经营、项目落地持续赋能地方经济建设与产业发展。持续优化透明供应商管理体系，秉持公平公正采购原则，依托数字化供应链管理手段，持续优化合作账期、共享技术资源，助力上下游中小配套企业稳健经营，共建共生共赢产业链生态。严格贯彻落实劳动保障相关法律法规，保持劳动合同签订率、社保覆盖率100%，畅通员工诉求沟通渠道，持续构建和谐稳定、公平公正的劳资关系。稳步推进全球化合规治理，规范海外子公司经营管理，严格遵守属地法律法规与行业准则，实现合规治理体系国内外全覆盖。

2、国防动员与应急保障：巩固“平急结合”的应急硬核力量

国防动员与应急保障：巩固“平急结合”的应急硬核力量

依托高端装备制造领域的技术积淀，公司持续深度参与国防动员体系建设，积极推动民用产能向国防应急保障能力转化，切实履行民营企业国防动员与应急救援的社会责任与时代使命。公司自 2019 年起组建基干民兵队伍，先后成立特种装备技术保障排、工程机械维修排、隧道抢修排及装甲装备维修排，储备挖掘机、湿喷机、凿岩台车等各类大型应急施工装备。

3、扶贫助农与公益助学：提升农民收入，践行教育公益

扶贫助农与公益助学：提升农民收入，践行教育公益

践行教育公益，为困难学子提供资金支持，覆盖学费、书籍等需求，

自 2021 年起，公司发起江永香柚扶贫项目，以实际行动参与精准扶贫工作。该项目创新采用“员工认购+公司补贴”的模式，直接与湖南省永州市江永县（省级贫困县）的农户建立对接，支持当地产业发展，助力农户增收。同时，公司践行教育公益，为困难学子提供资金支持，覆盖学费、书籍等需求，助力教育公平。

4、技术革新与绿色智造：以智能装备护航低碳未来

公司持续践行技术驱动全链条绿色革新理念，聚焦工程装备、隧道矿山施工领域节能降碳需求，以智能化、绿色化创新践行低碳目标。在制造端，公司率先采用低耗能智能生产装备，使用光伏、绿电等清洁能源，推广低 VOCs 环保涂装工艺，通过 ISO 14001 环境管理体系认证，从源头降低生产过程的能耗与污染排放；在产品端，公司以全生命周期环保设计为导向，推动施工装备智能化升级，普及全液压凿岩、机械式湿喷等技术替代传统高污染施工方式，通过精准控制施工参数降低粉尘浓度与噪音污染，持续改善一线作业环境，守护建设者的职业健康。同时，公司产品参与水利、抽水蓄能等环保型基础设施建设，通过低能耗、低排放的施工装备，助力降低工程现场的能耗与污染排放。

5、公司治理与社会认可：规范管理，彰显责任担当

报告期内，公司持续完善法人治理结构，保障董事会及各专门委员会、股东会规范高效运作，持续提升信息披露质量，切实维护全体投资者尤其是中小投资者合法权益。凭借在规范运作、投资者保护及社会责任履行方面的优异表现，公司治理水平获权威认可。公司董事长获评新湖南贡献奖优秀民营企业家、公司董事会秘书获得中国上市公司协会“5A评级”，并获得中国证券报“2023年度金牛董秘奖”“第十八届中国上市公司竞争力公信力‘星’公司评选金牌董秘”“2025年上市公司董事会秘书履职评价5A评级”等荣誉；董事会办公室凭借规范的治理运作与董事会秘书的扎实履职，荣获“2025年度上市公司董事会典型实践案例”“2025 年上市公司董事会办公室最佳实践”两项荣誉。

6、员工关怀与人才培养：以人为本，培育发展动能

员工关怀与人才培养：以人为本，培育发展动能

员工持股平台，员工与公司共享增长红利，共筑长期事业。

建立统一、公平、科学的P序列职级认证机制，打通全员成长成才通道。

开办免费的操作手培训班：为行业输送大量专业人才，提升就业竞争力，助力实现稳定就业、可持续增收

配套食宿补贴、节日福利旅游团建等暖心举措

公司始终秉持“以人为本”的人才发展理念，致力于打造有温度的奋斗者家园。员工激励层面，公司完善多层次员工股权激励体系，推动员工与企业风险共担、利益共享、长期共生。人才发展层面，公司拟建立统一、公平、科学的 P序列职级认证机制，打通全员成长成才通道；人才培养层面，持续面向一线装备操作手开展常态化技能提升培训，采用理论授课+现场实操相结合模式，夯实一线技能人才队伍；员工关怀层面，公司常态化进行节日慰问，健全困难员工帮扶机制，不断增强员工归属感与幸福感。同时，持续深化校企人才合作，为高校学子提供优质实习岗位与专属导师指导，推动理论知识与产业实践深度融合，夯实企业内部人才梯队建设。

（三）环境保护相关的情况

□适用 √不适用

十二、报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况

□适用 √不适用

十三、对 2026 年 1-9 月经营业绩的预计

□适用 √不适用

十四、公司面临的风险和应对措施

注：本报告将《2025年年度报告》中分别披露的“采购、销售、研发整合风险”、“资产、财务整合风险”及“人员、机构整合风险”合并为“重大资产重组整合风险”进行描述，相关风险内容及应对措施未发生实质变化。

重大事件

以全球视野创造独特价值，以坚实品质构筑可靠未来

Unique and rock-solid solutions for the world.

第四节 重大事件

一、重大事件索引

二、重大事件详情

（一）诉讼、仲裁事项

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

1、报告期内发生的诉讼、仲裁事项

√适用 □不适用

单位：元

2、报告期内未结案的重大诉讼、仲裁事项

□适用 √不适用

3、报告期内结案的重大诉讼、仲裁事项

□适用 √不适用

（二）公司发生的提供担保事项

1、公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）

□适用 √不适用

2、公司及其子公司对子公司的担保情况

√适用 □不适用

单位：元

清偿和违规担保情况：

注：1、上述所发生的担保均为子公司及其下属公司相互之间的担保；重组前发生的担保，各公司已按照各自《公司章程》要求履行审议程序；重组后发生的担保，已按上市公司《公司章程》履行审议和信息披露程序。

2、上表中第 8 行担保业务为五新科技因五恒模架向北京银行申请授信提供担保，原担保合同已于2026 年 3 月到期终止；截至原担保合同到期日,该笔授信项下五恒模架贷款尚未结清。为子公司继续获得授信支持,公司履行相应审议程序,于 2026 年 6 月与北京银行签署新担保合同，继续为该笔尚未结清贷款提供担保，即上表中第 7笔担保业务；公司担保责任按照新签署担保合同约定执行。

提供担保分类汇总：

单位：元

（三）对外提供借款情况

单位：元

注：借款期限最长不超过1 年，上表终止日期为借款本金归还日。

以上借款均发生在公司重组完成前，为五新科技对其下属子公司五恒模架的借款，原因为进一步优化公司整体融资结构、降低综合融资成本，专项用于归还银行存量有息负债、补充日常经营所需流动资金，助力子公司优化债务结构、改善财务状况，提升整体经营稳健性与抗风险能力，符合公司及全体股东利益。截至本报告期末，全部借款本金均已归还完毕。

（四）股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况

本报告期公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况

（五）报告期内公司发生的重大关联交易情况

1、公司是否预计日常性关联交易

□是 √否

2、重大日常性关联交易

□适用 √不适用

3、资产或股权收购、出售发生的关联交易

√适用 □不适用

单位：元

人承诺兴中科技 2025 年、2026 年、2027 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为23,343.59 万元、24,229.22 万元、24,558.31 万元。

兴中科技 2025 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 24,617.21 万元（此处不含计提的超额业绩奖励），完成了2025年承诺的业绩。

（2）根据公司与五新重工原股东湖南五新投资有限公司、长沙凯诚财务咨询管理合伙企业(有限合伙)等签订的《业绩补偿及超额业绩奖励协议》《业绩承诺、业绩补偿及锁定期安排等相关事宜的补充协议》，五新重工原股东承诺五新重工 2025 年、2026 年、2027 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 8,932.81 万元、9,043.24 万元、9,190.97 万元(此处剔除了五新重工所持有的本公司股份所对应的投资收益)。

五新重工 2025 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 10,244.31 万元（此处剔除了五新重工所持有的本公司股份所对应的投资收益且不含计提的超额业绩奖励），完成了2025年承诺的业绩。

1、基本情况

2、收购周清、胡莎灵合计持有的兴中科技 0.0943%股权事项未进行业绩约定。

4、与关联方共同对外投资发生的关联交易

□适用 √不适用5、与关联方存在的债权债务往来事项□适用 √不适用6、关联方为公司提供担保的事项□适用 √不适用

5、与关联方存在的债权债务往来事项 □适用 √不适用

6、关联方为公司提供担保的事项 □适用 √不适用

7、公司与存在关联关系的财务公司、公司控股的财务公司与关联方之间存在的存款、贷款、授信或其他金融业务

□适用 √不适用

8、其他重大关联交易

□适用 √不适用

（六）经股东会审议通过的收购、出售资产、对外投资事项、以及报告期内发生的企业合并事项

单位：元

事项详情及对公司业务连续性、管理层稳定性及其他方面的影响：

1、基本情况

公司通过发行股份及支付现金方式购买五新重工 100%股权和兴中科技 99.9057%股权并募集配套资金暨关联交易事项（以下简称“本次交易”），根据《上市公司重大资产重组管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》的相关规定，本次交易构成重大资产重组。

2、进展情况

（1）公司股票自2024 年11月26日起停牌，于 2025年9月29 日通过北京证券交易所并购重组委员会审核，于2025年12月19日收到中国证券监督管理委员会同意注册的批复，于 2025年12 月25日完成标的资产过户登记，于 2025 年 12 月 30 日披露本次交易实施情况报告书，相关进展均已在北京证券交易所指定信息披露平台(www.bse.cn)披露。

（2）2026 年 1 月 30 日，公司预计本次向各交易对方发行新增股份将于 2026 年 2 月 5 日在北京证券交易所上市并公开交易，具体内容详见公司在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公司向特定对象发行股票上市公告书》（公告编号：2026-003）。

（3）2026年1月30日，公司根据相关规定在北京证券交易所指定信息披露平台(www.bse.cn)上披露了《湖南五新隧道智能装备股份有限公司关于本次交易相关方出具的重要承诺》（公告编号：2026-004）。

（4）2026 年 2 月 5 日，本次交易向交易对方发行股份工作完成，根据《上市公司收购管理办法》第八十三条相关规定，导致新增控股股东五新投资、实际控制人王薪程的一致行动人，公司根据相关规定在北京证券交易所指定信息披露平台(www.bse.cn)上披露了《湖南五新隧道智能装备股份有限公司增加控股股东、实际控制人的一致行动人公告》（公告编号：2026-005）。

3、对公司业务连续性、管理层稳定性及其他方面的影响

本次交易将对公司业务连续性和管理层稳定性产生积极影响；公司与标的公司同属专用设备制造业，在采购、销售、技术等方面具备良好协同效应，交易完成后可通过整合资源、拓宽产品品类，进一步夯实主业、增强综合服务能力，保障业务持续稳定发展。同时，交易各方文化理念和价值观相近，整合后将优化人员效能，可相互借鉴技术与管理经验，有利于提升管理效率、保障管理层稳定。此外，本次交易将显著提升公司收入规模和盈利能力，增强持续盈利能力与抗风险能力；通过发挥协同效应、拓展产品品类打造第二增长曲线、提升品牌价值；助力公司更好地开展国际化战略、开拓海外市场。

报告期内，公司稳步推进重组后深度整合工作，公司核心管理、技术骨干团队保持稳定，无核心人员流失情况，各板块业务协同成效逐步显现，规模优势与综合竞争力持续提升。

（七）股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施

公司召开的第三届董事会第二十三次会议、第三届监事会第十八次会议、2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于<2024 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<2024 年员工持股计划管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理 2024年员工持股计划有关事宜的议案》，同意公司实施员工持股计划（以下简称“本次员工持股计划”或“本员工持股计划”），并授权公司董事会办理本次员工持股计划的有关事宜。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 17 日及 2024 年 6 月 4 日在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披露的相关公告。

1、报告期内持股员工的范围、人数

本员工持股计划的参加对象为公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干及董事会认为需要激励的其他员工。实际认购缴款人数为125人，其中董事（不含独立董事）、监事和高级管理人员共计 8人。

2、实施员工持股计划的资金来源；

本员工持股计划的资金来源为员工合法薪酬、自筹资金以及法律法规允许的其他方式。公司不以任何方式向持有人提供垫资、担保、借贷等财务资助。本员工持股计划不涉及杠杆资金，不存在第三方为员工参加持股计划提供奖励、资助、补贴、兜底等安排。

3、报告期内员工持股计划持有的股票总额及占公司股本总额的比例

本报告期末，员工持股计划持有的股票总额为1,666,358股，占公司报告期末总股本的 0.7682%。

4、员工持股计划持有人处分权利引起的计划股份权益变动情况

报告期内不存在因员工持股计划持有人处分权利引起的计划股份权益变动情况。

5、资产管理机构的变更情况

本次员工持股计划由公司自行管理，不存在资产管理机构的变更情况。

6、报告期后更新情况

公司 2024 年员工持股计划第二个锁定期已于 2026 年 7 月 11 日届满，第二个锁定期达成全部解锁条件，具体内容详见公司于 2026年7月14 日在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披露的《湖南五新智能装备集团股份有限公司关于 2024 年员工持股计划第二个锁定期届满暨达成全部解锁条件的公告》（公告编号：2026-147）。

2026年7月27日，2024年员工持股计划第二个锁定期对应的股份已全部解除限售，具体内容详见公司于2026年7月22日在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披露的《湖南五新智能装备集团股份有限公司股票解除限售公告》（公告编号：2026-153）。

（八）承诺事项的履行情况

公司是否新增承诺事项

□适用 √不适用

承诺事项详细情况：

公司已披露的承诺事项不存在超期未履行完毕的情形，具体承诺事项详见公司在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（公告编号：2024-098）、《公开发行说明书》“第四节发行人基本情况”之“九、重要承诺”、《收购报告书（更正后）》“第五节收购人做出的公开承诺以及约束措施”、《湖南五新隧道智能装备股份有限公司 2025 年年度报告》（公告编号：2026-039）“第五节重大事件”之“二、重大事件详情”之“（八）承诺事项的履行情况”。

关于重组业绩承诺的情况：

1、根据公司与兴中科技原股东王薪程、郑怀臣等 156人签订的《业绩补偿及超额业绩奖励协议》《业绩承诺、业绩补偿及锁定期安排等相关事宜的补充协议》，兴中科技原股东王薪程、郑怀臣等 156 人承诺兴中科技2025年、2026年、2027年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 23,343.59万元、24,229.22 万元、24,558.31 万元。

兴中科技 2025 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 24,617.21 万元（此处不含计提的超额业绩奖励），完成了 2025年承诺的业绩。

2、根据本公司与五新重工原股东湖南五新投资有限公司、长沙凯诚财务咨询管理合伙企业(有限合伙)等签订的《业绩补偿及超额业绩奖励协议》《业绩承诺、业绩补偿及锁定期安排等相关事宜的补充协议》，五新重工原股东承诺五新重工 2025 年、2026 年、2027 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 8,932.81 万元、9,043.24 万元、9,190.97 万元(此处剔除了五新重工所持有的本公司股份所对应的投资收益)。

五新重工 2025 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 10,244.31 万元（此处剔除了五新重工所持有的本公司股份所对应的投资收益且不含计提的超额业绩奖励），完成了2025年承诺的业绩。

（九）被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况

单位：元

资产权利受限事项对公司的影响：

公司权利受限资产符合公司日常经营的需要，不会对公司生产经营产生不良影响。

（十）调查处罚事项

2025年4月11日，五新科技长沙分公司抛丸车间发生一起一般物体打击事故，直接经济损失约 190万元。2026年 5月20日和2026年6月9日，五新科技长沙分公司分别收到浏阳市应急管理局下发的《行政处罚告知书》[（湘长浏）应急告〔2026〕工贸科4号]、《行政处罚决定书》[（湘长浏）应急罚〔2026工贸科1号]，对五新科技长沙分公司给予人民币叁拾万元整罚款的行政处罚。

公司于 2025 年 12 月 25 日完成对五新科技母公司兴中科技的收购，该事故发生于收购完成前。本次事故未造成五新科技长沙分公司生产停产，生产经营正常开展，生产经营秩序未受影响。本次处罚金额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净利润比例较小，不会对公司财务状况、经营成果产生重大不利影响。

（十一）重大合同及其履行情况

1、《南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购项目 THGQ-MJ2 标段合同》《南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购项目 THGQ-MJ3 标段合同》

五新重工收到南通通远港口有限公司发出的《中标通知书》，确认五新重工中标“南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购”项目。两个标段合计96,160,000.00 元人民币，具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公司关于下属公司中标南通通远港口相关项目的提示性公告》（公告编号：2026-030）。

截至本报告披露日，五新重工与南通通远港口有限公司就中标“南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购”项目签订了《南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购项目THGQ-MJ2标段合同》《南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购项目 THGQ-MJ3 标段合同》，两个合同总金额为人民币 9,616.00 万元，具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公司签订门座式起重机采购合同的公告》（公告编号：2026-038）。

2、《汨罗市五新隧装项目引进合同》《租赁合同》

2026 年 4 月 10 日,公司召开第四届董事会第二十二次会议,会议审议通过《关于签订生产经营场所租赁合同的议案》，为满足生产经营需求，公司拟在长沙经开区汨罗产业园租赁生产经营场所，作为公司桥梁、隧道施工钢结构产品的生产制造基地，故公司拟与汨罗市人民政府签订《汨罗市五新隧装项目引进合同》，拟与汨罗市农业农村发展有限公司签订《租赁合同》，具体内容详见公司在北京证券交易所官方信息披露平台（www.bse.cn）披露的《湖南五新智能装备集团股份有限公司关于签订生产经营场所租赁合同的公告》（公告编号：2026-036）。

2026年5月26日，公司已与汨罗市农业农村发展有限公司签订《租赁合同》，具体内容详见公司在北京证券交易所官方信息披露平台（www.bse.cn）披露的《湖南五新智能装备集团股份有限公司关于签订生产经营场所租赁合同进展的公告》（公告编号：2026-085）。

2026年6月8日，公司已与汨罗市人民政府（汨罗市长沙飞地园事务中心）签订《五新智能装备生产基地项目引进合同》，具体内容详见公司在北京证券交易所官方信息披露平台（www.bse.cn）披露的《湖南五新智能装备集团股份有限公司关于签订生产经营场所租赁合同进展的公告》（公告编号：

2026-130）。

3、《江苏省通州湾江海联动开发示范区投资发展监管协议》《海域使用权出让合同》《海域交付合同》

根据战略发展规划，公司下属公司江苏五新重工有限公司拟在江苏省通州湾开展“智能港机、海工装备研发生产项目”，故江苏五新重工有限公司拟与江苏省通州湾江海联动开发示范区管委会签订《江苏省通州湾江海联动开发示范区投资发展监管协议》，与江苏省江海联动开发示范区海洋与渔业局签订《海域使用权出让合同》《海域交付合同》，具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公司签订投资发展监管协议等相关协议的公告》（公告编号：2026-069）。

截至本报告披露日，公司与江苏省通州湾江海联动开发示范区管委会签订《江苏省通州湾江海联动开发示范区投资发展监管协议》，与江苏省江海联动开发示范区海洋与渔业局签订《海域使用权出让合同》《海域交付合同》，具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《湖南五新智能装备集团股份有限公司关于签订投资发展监管协议等相关协议进展的公告》（公告编号：2026-131）。

股份变动和融资

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第五节 股份变动和融资

一、普通股股本情况

（一）普通股股本结构

单位：股

股本结构变动情况：

√适用 □不适用

报告期内，无限售股份总数减少 31,724,273 股，有限售股份总数增加 158,620,446 股，总股本增加126,896,173 股，变动主要情况如下：

1.“无限售条件股份”转为“有限售条件股份”：

①控股股东无限售条件股份减少 31,612,223股，有限售条件股份相应增加 31,612,223股：根据控股股东五新投资于公司重大资产重组期间作出的重组前持有的股份自愿限售 12 个月的相关承诺，五新投资重组前已持有的31,612,223 股由“无限售条件股份”转为“有限售条件股份”。

②离职董事、高级管理人员无限售条件股份减少 112,050股，有限售条件股份增加 112,050股：2026年2 月，公司董事、高级管理人员发生调整，谢建均不再担任公司职工代表董事，邵高建不再担任公司高级管理人员，按照《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等相关要求，离职董事、高级管理人员所持公司股份在离职后半年内不得转让，故离职董事谢建均、离职高级管理人员邵高建原合计持有的“无限售条件股份”112,050 股转为“有限售条件股份”。

2.向特定对象发行新股，有限售条件股份增加 126,896,173 股：

2026年2月，公司重大资产重组对应的股份发行工作完成，新增发行股票126,896,173股，均为“有限售条件股份”，具体内容详见公司于 2026 年 1 月 30 日在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公司向特定对象发行股票上市公告书》（公告编号：2026-003）。

（二）持股 5%以上的股东或前十名股东情况

单位：股

持股 5%以上的股东或前十名股东是否存在质押、司法冻结股份

□适用 √不适用

投资者通过认购公司公开发行的股票成为前十名股东的情况：

□适用 √不适用

前十名无限售条件股东情况

√适用 □不适用

单位：股

二、控股股东、实际控制人变化情况

□适用 √不适用

是否存在实际控制人 ：

√是 □否

三、报告期内的普通股股票发行及募集资金使用情况

1、 报告期内普通股股票发行情况

(1)公开发行情况

□适用 √不适用

(2)定向发行情况

√适用 □不适用

单位：元或股

注：发行股份及支付现金购买资产事项已实施完毕，配套募集资金暂未启动，公司于 2026 年 7 月16 日召开 2026 年第四次临时股东会，审议通过将配套募集资金方案决议及授权有效期延长至 2026 年

12 月 18 日。

募集资金使用详细情况：

公司 2021 年公开发行股数为 13,708,718 股，募集资金总额为 98,428,595.24 元，支付中介费11,352,415.04 元，募集资金净额为 87,076,180.20 元。以上募集资金已于 2024 年使用完毕，相关募集资金专项账户均已注销。

报告期内，公司无新增募集资金。

四、存续至本期的优先股股票相关情况

□适用 √不适用

五、存续至中期报告批准报出日的债券融资情况

□适用 √不适用

六、存续至本期的可转换公司债券情况

□适用 √不适用

七、权益分派情况

□适用 √不适用

报告期权益分派方案是否符合公司章程及相关法律法规的规定

√是 □否

中期财务会计报告审计情况：

□适用 √不适用

八、特别表决权安排情况

□适用 √不适用

董事、高级管理人员及核心员工变动情况

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第六节 董事、高级管理人员及核心员工变动情况

一、董事、高级管理人员情况

（一）基本情况

（3）张维友与控股股东、其他股东之间的关系

①张维友直接持有五新投资5.75%的股权，并担任五新投资总经理；

②张维友为五新重工的法定代表人，并担任其执行公司事务的董事兼经理。

（4）郑怀臣与控股股东、其他股东之间的关系

郑怀臣直接持有五新投资5.25%的股权。

注：股东指的是2026 年6月30日登记在册的股东。

（二）持股情况

单位：股

（三）变动情况

报告期内董事、高级管理人员变动详细情况：

√适用 □不适用

报告期内新任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历等情况：

√适用 □不适用

1、新任职工代表董事履历

郑怀臣，男，本科学历，1968年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权。

曾任中铁五局六公司机械厂钳工、安质员、工会主席、副厂长；五新科技副总工程师、副总经理、董事、总经理、董事长；四川五新董事长；兴中科技董事；长沙睿轩财务咨询管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；五新数智执行公司事务的董事兼经理。

现任公司隧道工装事业部总经理；五新机械制造执行公司事务的董事兼经理；五新模板执行公司事务的董事兼总经理；五恒模架董事。2026年2月至今，任公司职工代表董事。

2、新任独立董事履历

肖汉斌，男，博士学历，1963年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权。

曾任武汉水利电力大学讲师；武汉理工大学物流工程学院副教授、教授、副院长、院长。

现任武汉理工大学机械工程学科首席教授、武汉理工大学港口机械检测实验室主任、武汉港口机械质量监督检验测试中心主任、海僡港航数字科技（苏州）有限公司董事、宁波舟山港股份有限公司独立董事。2026年6月至2026 年8月，任公司独立董事。

3、新任财务总监履历

陈霖，女，硕士学历，1983年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权。

曾任五新科技融资主管、财务部副部长、证券部部长、财务部部长、法务部部长、董事会秘书、财务负责人；五新重工财务部部长；五新数智财务负责人。

现任兴中科技财务负责人。2026年2月至今，任公司财务总监。

注：新任董事长、总裁王薪程及副总裁龚俊此前已为公司董事及高级管理人员，其简历已在之前进行披露。

（四）股权激励情况

□适用 √不适用

二、员工情况

（一）在职员工（公司及控股子公司）基本情况

注：本报告期人员统计口径不包含实习生、外包人员、退休返聘人员。

（二）核心人员（公司及控股子公司）基本情况及变动情况

□适用 √不适用

三、报告期后更新情况

√适用 □不适用

董事、高级管理人员的变化情况

公司董事会于 7 月 18 日收到肖汉斌先生的辞职报告，肖汉斌先生申请辞去公司独立董事及审计委员会委员、薪酬与考核委员会委员、战略委员会委员职务。公司于2026年7月 29日召开了第四届董事会第三十次会议，2026年8月14日召开了2026年第五次临时股东会，审议通过了《关于选举田仲初先生为公司第四届董事会独立董事的议案》，具体内容详见公司于 2026 年 7 月 30 日在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披露的《湖南五新智能装备集团股份有限公司独立董事变动公告》（公告编号：2026-156）。

截至本报告披露日，公司董事、高级管理人员具体如下：

（1）非独立董事：王薪程（董事长）、杨贞柿、张维友、郑怀臣（职工代表董事）

（2）独立董事：周兰、刘敦文、田仲初

（3）高级管理人员：王薪程（总裁）、龚俊（副总裁）、崔连苹（董事会秘书）、陈霖（财务总监）

财务会计报告

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第七节 财务会计报告

一、审计报告

二、财务报表

（一）合并资产负债表

单位：元

法定代表人：王薪程 主管会计工作负责人：陈霖 会计机构负责人：陈霖

（二）母公司资产负债表

单位：元

法定代表人：王薪程 主管会计工作负责人：陈霖 会计机构负责人：陈霖

（三）合并利润表

单位：元

主管会计工作负责人：陈霖

会计机构负责人：陈霖

（四）母公司利润表

单位：元

会计机构负责人：陈霖

（五）合并现金流量表

单位：元

会计机构负责人：陈霖

法定代表人：王薪程

主管会计工作负责人：陈霖

（六）母公司现金流量表

单位：元

法定代表人：王薪程 主管会计工作负责人：陈霖 会计机构负责人：陈霖

（七）合并股东权益变动表

本期情况

单位：元

上期情况 单位：元

法定代表人：王薪程 主管会计工作负责人：陈霖 会计机构负责人：陈霖

（八）母公司股东权益变动表

本期情况

单位：元

上期情况

单位：元

法定代表人：王薪程 主管会计工作负责人：陈霖 会计机构负责人：陈霖

三、财务报表附注

（一）附注事项索引

（二）财务报表附注

湖南五新智能装备集团股份有限公司

财务报表附注

2026 年 1-6 月

金额单位：人民币元

一、公司基本情况

湖南五新智能装备集团股份有限公司（原名湖南五新隧道智能装备股份有限公司，以下简称公司或本公司）前身系湖南五新重型装备有限公司(以下简称五新重装），五新重装系由湖南五新投资有限公司(以下简称五新投资)和长沙威重化工机械有限公司共同出资组建。五新重装以 2015年6 月30 日为基准日，整体变更为股份有限公司，于 2015年9月21日在长沙市工商行政管理局长沙经济技术开发区分局登记注册，总部位于湖南省长沙市。公司现持有统一社会信用代码为91430100559543516C的营业执照。截至 2026 年 6 月 30 日，公司注册资本 216,904,891.00 元，股份总数 216,904,891 股(每股面值 1 元），其中，有限售条件的流通股份 161,628,405 股；无限售条件的流通股份 55,276,486 股。公司股票已于2021年 11月15日在北京证券交易所上市交易。

本公司属装备制造行业。主要经营活动为隧道施工、矿山开采智能装备、港口起重设备、混凝土成型装备的研发设计、生产、销售及服务。产品及提供的劳务主要有：混凝土湿喷机/组，智能数字化浇筑衬砌台车，立拱装药台车，防水板/钢筋作业台车，锚杆台车，掘进钻车，凿岩机，凿岩台车，港口起重设备，路桥施工专用装备及相关产品的租赁服务。

本财务报表业经公司 2026年8月27日第四届董事会第三十二次会议批准对外报出。

二、财务报表的编制基础

(一) 编制基础

本公司财务报表以持续经营为编制基础。

(二) 持续经营能力评价

本公司不存在导致对报告期末起 12个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。

三、重要会计政策及会计估计

重要提示：本公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、存货、固定资产折旧、在建工程、无形资产、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。

(一) 遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。

(二) 会计期间

会计年度自公历1月 1日起至12月31 日止。

(三) 营业周期

公司经营业务的营业周期较短，以 12 个月作为资产和负债的流动性划分标准。

(四) 记账本位币

本公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，WUXIN UNIROC SINGAPORE PTE.LTD 从事境外经营，选择其经营所处的主要经济环境中的货币为记账本位币。

(五) 重要性标准确定方法和选择依据

公司编制和披露财务报表遵循重要性原则，本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下：

(六) 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1. 同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2. 非同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

(七) 控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

1. 控制的判断

拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其可变回报金额的，认定为控制。

2. 合并财务报表的编制方法

母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。

(八) 现金及现金等价物的确定标准

列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

(九) 外币业务和外币报表折算

1. 外币业务折算

外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。

2. 外币财务报表折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，计入其他综合收益。

(十) 金融工具

1. 金融资产和金融负债的分类

金融资产在初始确认时划分为以下三类：(1) 以摊余成本计量的金融资产；(2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融负债在初始确认时划分为以下四类：(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；(2) 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债；(3) 不属于上述(1)或(2)的财务担保合同，以及不属于上述(1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺；(4) 以摊余成本计量的金融负债。

2. 金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件

(1) 金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法

公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中的融资成分的，按照《企业会计准则第14号——收入》所定义的交易价格进行初始计量。

(2) 金融资产的后续计量方法

1) 以摊余成本计量的金融资产

采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

3) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

4) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

(3) 金融负债的后续计量方法

1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价值进行后续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损失（包括利息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动）计入当期损益，除非该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

2) 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债

按照《企业会计准则第 23号——金融资产转移》相关规定进行计量。

3) 不属于上述1)或2)的财务担保合同，以及不属于上述1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺

在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：① 按照金融工具的减值规定确定的损失准备金额；② 初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号——收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。

4) 以摊余成本计量的金融负债

采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计入当期损益。

(4) 金融资产和金融负债的终止确认

1) 当满足下列条件之一时，终止确认金融资产：

① 收取金融资产现金流量的合同权利已终止；

② 金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第23号——金融资产转移》关于金融资产终止确认的规定。

2) 当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。

3. 金融资产转移的确认依据和计量方法

公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1) 未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；(2) 保留了对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1) 所转移金融资产在终止确认日的账面价值；(2) 因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部分之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：(1) 终止确认部分的账面价值；(2) 终止确认部分的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。

4. 金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：

(1) 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

(2) 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；

(3) 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。

5. 金融工具减值

公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。

对于租赁应收款、由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成的应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，公司按照该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。

公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用损失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工具划分为不同组合。

公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

6. 金融资产和金融负债的抵销

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件的，公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：(1) 公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；(2) 公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负债进行抵销。

(十一) 应收款项和合同资产预期信用损失的确认标准和计提方法

1. 按信用风险特征组合计提预期信用损失的应收款项和合同资产

2. 账龄组合的账龄与预期信用损失率对照表

应收商业及财务公司承兑汇票、应收账款、其他应收款、合同资产的账龄按先进先出法计算。 3. 余额百分比组合的预期信用损失率为5%。 4. 按单项计提预期信用损失的应收款项和合同资产的认定标准 对信用风险与组合信用风险显著不同的应收款项和合同资产，公司按单项计提预期信用损失。

(十二) 存货

1. 存货的分类

存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

2. 发出存货的计价方法

发出原材料采用加权平均法，发出产成品采用个别计价法。

3. 存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

4. 低值易耗品和包装物的摊销方法

(1) 低值易耗品

按照一次转销法进行摊销。

(2) 包装物

按照一次转销法进行摊销。

5. 存货跌价准备

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

(十三) 长期股权投资

1. 共同控制、重大影响的判断

按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，认定为重大影响。

2. 投资成本的确定

(1) 同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

(2) 非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。

公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：

1) 在个别财务报表中，按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。

2) 在合并财务报表中，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

(3) 除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第 12 号——债务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资产交换取得的，按《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。

3. 后续计量及损益确认方法

对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。

4. 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权的处理方法

(1) 是否属于“一揽子交易”的判断原则

通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，公司结合分步交易的各个步骤的交易协议条款、分别取得的处置对价、出售股权的对象、处置方式、处置时点等信息来判断分步交易是否属于“一揽子交易”。各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明多次交易事项属于“一揽子交易”：

1) 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；