股票 
板块 
用户 
资讯 主要结论：冲高回落，机会或只在轮动中出现
周五市场冲高回落，叠加海外加息预期再度升温，权益类资产的风险偏好受到一定压制。
在8月中旬全天候择时模型发出偏空信号之后，上周四模型对国证A指和中证500发出偏多信号。尽管市场随后冲高回落，模型对国证A指的中期判断仍为“指数整体处于区间震荡格局，且有望震荡偏向上”。从择时综合评分系统看，当前市场整体评分为4分（满分8分），维持中性状态，尚未对后市转向悲观。
从我们构建的全球多资产量价复盘系统来看，尽管短期美元流动性偏多环境已转为中性，但增长预期、风险偏好以及中国政策预期的定量代理指标显示，当前全球宏观环境或仍处于系统性偏多状态。因此，我们整体维持此前判断，认为市场仍处于震荡可为的格局中。
不过，由于前期大部分板块已出现明显反弹，且短期美元流动性预期反复波动，目前较难找到确定性高、性价比突出且持续性较强的资产方向。因此，未来市场板块轮动速度可能仍将维持在较高水平。
具体板块上，近期行业四轮驱动模型建议关注电子、通信、机械设备、电力设备、有色金属等成长或弹性品种，而紧随其后的是煤炭、石油石化、建筑材料、基础化工等顺周期板块。考虑到短期风险偏好有所波动，未来市场机会或仍将主要围绕上述板块展开，但在快速轮动中灵活择机、精细布局，或才是关键所在。
风险提示：基于历史数据和模型得到的结论可能因为市场环境的变化而失效。
摘要：
主要结论
冲高回落，机会或只在轮动中出现
主要结论来源
风险提示
主要看点：冲高回落，机会或只在轮动中出现
上周我们判断，市场虽在缩量反弹中表现偏弱，但结构性机会依然存在，尚未全面转向防御，事后看基本符合预期。不过，周五市场冲高回落，叠加海外加息预期再度升温，权益类资产的风险偏好受到一定压制。
在8月中旬全天候择时模型发出偏空信号之后，上周四模型对国证A指和中证500发出偏多信号。尽管市场随后冲高回落，模型对国证A指的中期判断仍为“指数整体处于区间震荡格局，且有望震荡偏向上”。从择时综合评分系统看，当前市场整体评分为4分（满分8分），维持中性状态，尚未对后市转向悲观。
从我们构建的全球多资产量价复盘系统来看，尽管短期美元流动性偏多环境已转为中性，但增长预期、风险偏好以及中国政策预期的定量代理指标显示，当前全球宏观环境或仍处于系统性偏多状态。因此，我们整体维持此前判断，认为市场仍处于震荡可为的格局中。
不过，由于前期大部分板块已出现明显反弹，且短期美元流动性预期反复波动，目前较难找到确定性高、性价比突出且持续性较强的资产方向。因此，未来市场板块轮动速度可能仍将维持在较高水平。
具体板块方面，近期行业四轮驱动模型建议关注电子、通信、机械设备、电力设备、有色金属等成长或弹性品种，而紧随其后的则是煤炭、石油石化、建筑材料、基础化工等顺周期板块。考虑到短期风险偏好有所波动，未来市场机会或仍将主要围绕上述板块展开，但在快速轮动中灵活择机、精细布局，或才是关键所在。
2. 主要结论来源
图1：上证综指-周期分析-2026.08.30
数据来源：wind，国投证券证券研究所整理
图2：国证A指-周期分析-2026.08.30
数据来源：wind，国投证券证券研究所整理
图3：行业分歧度跟踪：2026.08.30
数据来源：wind，国投证券证券研究所整理
图4：行业信号-2026.08.30
数据来源：wind，国投证券证券研究所整理
3. 风险提示与免责声明
长按识别二维码可关注
分析师：杨勇
执业编号：S1450518010002
评论 (0)