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2026H1公司归母净利润同比增长68%。2026H1归母净利润118.7亿元，同比+67.91%，扣非归母净利润116.5亿元，经营性净现金流262.6亿元，同比+ 84.1%。拟实施中期分红，向全体股东每10股派发现金红利2.76元(含税)，总计47.3亿元，占上半年归母净利润40%。报告期内，电解铝价格维持高位，公司充分发挥全产业链一体化优势，管控氧化铝、电力、原料端成本，电解铝环节盈利水平显著提升，带动整体业绩大幅增长。
财务负担减轻，经营现金流大幅改善。截至2026年中，公司短期借款为52.3亿元，较年初减少21.5亿元；长期借款245.2亿元，较年初减少26.9亿元，带息债务合计331.6亿元。中国铝业借助近几年铝行业高景气周期，持续压降带息负债、优化债务结构，截至2026年中，公司资产负债率进一步降至42.8%，较年初46.0%下降3.25个百分点，Q1和Q2的财务费用分别为5.6亿元和4.7亿元，较 2020年之前每年50亿元级别的财务费用显著回落，利息负担减轻，显著改善公司盈利空间。2026H1公司经营性净现金流达到262.6亿元，折旧摊销规模约38亿元，资本开支约46亿元。
公司对铝价具有高盈利弹性，受益于行业高景气周期:公司电解铝权益产能452万吨，氧化铝权益产能2000万吨左右。以2026年为例，铝价每上涨1000元/吨，公司归母净利润增加近46亿元；氧化铝价格每下降200元/吨，公司归母净利润减少11亿元。
2026H1公司归母净利润同比增长68%。2026H1归母净利润118.7亿元，同比+67.91%，扣非归母净利润116.5亿元，经营性净现金流262.6亿元，同比+ 84.1%。拟实施中期分红，向全体股东每10股派发现金红利2.76元(含税)，总计47.3亿元，占上半年归母净利润40%。报告期内，电解铝价格维持高位，公司充分发挥全产业链一体化优势，管控氧化铝、电力、原料端成本，电解铝环节盈利水平显著提升，带动整体业绩大幅增长。
财务负担减轻，经营现金流大幅改善。截至2026年中，公司短期借款为52.3亿元，较年初减少21.5亿元；长期借款245.2亿元，较年初减少26.9亿元，带息债务合计331.6亿元。中国铝业借助近几年铝行业高景气周期，持续压降带息负债、优化债务结构，截至2026年中，公司资产负债率进一步降至42.8%，较年初46.0%下降3.25个百分点，Q1和Q2的财务费用分别为5.6亿元和4.7亿元，较 2020年之前每年50亿元级别的财务费用显著回落，利息负担减轻，显著改善公司盈利空间。2026H1公司经营性净现金流达到262.6亿元，折旧摊销规模约38亿元，资本开支约46亿元。
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