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资讯 【报告导读】
1. 上周科创板下跌0.08%，整体交易活跃度有所回落。
2. 科创板整体PE为63.72，与科创50的估值差较上周增加。
3. OpenAI自研AI芯片性能打败GB300。
4. 中国AI大模型调用量连续十八周超过美国，智谱“牛来”大模型冲上榜首。
5. 上周科创板指数基金整体表现优于主题基金。
核心观点
上周科创板下跌0.08%，整体交易活跃度有所回落。日均成交额约2896.27亿元，较前一周的3787.72亿元下降；科创板平均换手率为14.29%，低于创业板和北证A股，高于沪深主板A股。涨跌幅方面，科创板表现强于创业板，弱于沪深主板A股和北证A股，下跌0.08%；上周科创板大部分行业下跌，家用电器行业周涨幅最大（+7.7%），医药生物行业周跌幅最大（-4.1%）。截至2026年8月28日，科创板上市公司总数为616家，总市值为190097.39亿元。其中，联瑞新材（+30.69%）涨幅领先，其次是英集芯（+28.32%）等，跌幅最大的是艾罗能源（-17.54%）。
科创板整体PE为63.72，与科创50的估值差较上周增加。通信平均PE是所有行业里最高，行业平均PE为117.53倍，农林牧渔行业最低，为9.78倍。截至8月28日，科创50的PE约为78.26。上证指数和沪深300的PE分别为13.96和13.02倍。纳斯达克指数及创业板指的PE为26.08倍和34.82倍。科创板整体与科创50的估值差为14.54，较上周（0.09）下降。
OpenAI自研AI芯片性能打败GB300。OpenAI公布了其首款自研AI推理芯片“Jalape?o”（ASIC）的首批独立基准测试结果，由OpenAI在第三方机构SemiAnalysis的InferenceX基准套件上完成，对比对象为英伟达GB200和GB300机架系统。测试模型涵盖OpenAI的GPT-OSS 120B、DeepSeek R1以及月之暗面的万亿参数模型Kimi K2.5。从核心数据表现来看，在最佳运行状态下的混合Token峰值吞吐量，Jalape?o比竞品高出1.5倍至1.9倍。在每用户峰值解码吞吐量性能上，Jalape?o比竞品高出2.7倍至3.8倍。在最考验芯片极限的交互速度点上，Jalape?o的吞吐量可达英伟达GB300的104.3倍。
中国AI大模型调用量连续十八周超过美国，智谱“牛来”大模型冲上榜首。根据OpenRouter最新数据测算，上周（8月24日至8月30日）全球AI大模型总调用量为113万亿Token，环比增长21.11%。中国AI大模型周调用量达55.16万亿Token，环比增长36.26%；同期美国AI大模型周调用量为17.07万亿Token，环比增长76.71%。中国大模型周调用量连续十八周超过美国，稳居全球首位。上周，全球调用量排名前三均为中国AI大模型。其中，代号为Ox Alpha（中文社区称“牛来”）的匿名模型升至第一，周调用量达15.7万亿Token，环比增长36%。8月26日晚，智谱公开认领了Ox Alpha，确认其为GLM系列新版本GLM-5.3-Flash，并已开源。该模型为GLM-5系列首个原生多模态版本。
上周科创板指数基金整体表现优于主题基金。科创50周涨跌幅为+0.52%，科创100周涨跌幅为-2.03%；科创板指数基金产品大部分下跌，其中，招商上证科创板50成份增强策略ETF涨幅最大（+0.85%）；主题基金产品里，华安科技创新A涨幅最大（+1.63%）。
风险提示
技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。
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本文摘自：中国银河证券2026年9月1日发布的研究报告《【银河科创板】周报_OpenAI自研AI芯片性能打败GB300》
分析师：吴砚靖、邹文倩
评级体系：
评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。
行业评级
推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。
回避：相对基准指数跌幅5%以上。
公司评级
推荐：相对基准指数涨幅20%以上。
谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。
回避：相对基准指数跌幅5%以上。
法律申明：
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