前言：大物流时代（Ⅱ）：直击新兴：AI、能源与出海

华创交运吴一凡团队秉持精品思维，自2020年起，持续打造五大品牌研究系列：《解码顺丰》、《大物流时代》、《风起大国央企-中特估视角看交运》、《华创交运·低空60》、《华创交运·航空强国》等，其中前四大系列均已印刷成册。

2022年，团队汇编《大物流时代：资本·破局（2021-2022）》，涵盖时效快递、电商快递、零担、整车、供应链、专业物流（国际物流、大宗供应链、化工品物流、物流地产）等物流全细分领域，系统梳理大物流行业发展脉络。我们认为，现代物流业的头部企业帮助中国企业实现降本增效、推动产业迭代升级、赋能中国品牌扬帆出海、持续优化消费者终端体验，在充分释放社会价值的过程中，行业自身也终将收获相匹配的价值回馈。

时至2026年，《大物流时代》系列已累计产出33篇深度研究报告。立足全球格局深度变化、产业增长逻辑迭代更新的时代背景，我们将最新研究思考集结成册，推出续作《大物流时代2：直击新兴》，围绕AI新质、能源保障与出海破局三大篇章展开，依托上市公司的鲜活实践样本，解读新时代赋予物流行业的发展红利。

在AI新质篇：

我们聚焦半导体物流从“高价值货运”迈向“全链路保障”的进阶之路，并以密尔克卫为例，看其如何掘金景气“芯”产业，打造半导体物流第二增长曲线；

我们观察“AI风起，空运潮生”的航空物流新生态，并以东航物流为例，剖析航空物流如何赋能大国智造走向全球；

我们立足作为新质生产力重要载体的低空经济，从“低空+物流”场景切入，测算并探讨该赛道的商业可行性与经济逻辑。

在能源保障篇：

我们从全球能源安全视角再论原油运输的供与需，认为石油“焦虑”与格局优化共振，推演招商轮船、中远海能的盈利周期演变路径。

同时，能源、资源安全的内涵正延伸至更广义的供应链安全范畴，在多重海外地缘冲突、全球资产博弈等因素共同作用下，港口战略价值时代来临，市场认知正从“传统的周期性产能资产”转向“全球供应链安全枢纽资产”。

在出海破局篇：

我们看好中国品牌与中国制造全球化发展的长期趋势。我们聚焦极兔速递的全球破局与质量成长之路，厘清商流与物流双向赋能、互相成就的内在关系；

我们以中远海特作为全球特种船运输龙头，解析企业如何充分受益国内汽车出口、风电产业高速发展带来的行业红利。

AI新质、能源保障与出海破局，三大主线彼此交织、互为联动，在全球变局与产业格局重构的大环境下，共同重塑现代物流的产业生态。

本报告册作为《大物流时代：资本·破局》的续篇，以更加凝练的框架呈现我们对行业的思考与前瞻，希望助力您把握大物流时代下的全新发展机遇。

                                      华创证券研究所 联席所长

交通运输行业首席分析师 吴一凡

《华创交运·风起大国央企：中国特色估值体系视角看交运（红利资产篇）》（2024）

《大物流时代（2021-2022）：资本·破局》（2022）

《解码顺丰》（2020）等。

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