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本期报告覆盖了近一周发行的公募公司债和企业债，其中距离上次跟踪超过九个月的发行人有详细点评。
本周公司债企业债发行额合计381.7亿元，比上周减少502.1亿元。其中，公司债发行381.7亿元，发行额居前五位的包括综合投资112.2亿元，多元金融74亿元，城投72.5亿元，电力20亿元，化工/担保15亿元。外部评级区分看，AAA发行额344.5亿元、AA+发行额32.2亿元、AA发行额5亿元。本周公司债企业债发行集中在高等级、综合投资品种。
本周不涉及项中金评分调整。
新券信息
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正文
信用评级
? 本周未发行企业债。公司债共发行37支，其中10支为城投，发行金额72.5亿元，公司债发行金额381.7亿元。本周企业债公司债合计发行额为381.7亿元。
? 本周公司债发行人32家，其中8家为城投。
? 安徽省担保为安徽省政府实际控制的省级融资性担保机构，业务分为直保和再担保业务，直保余额担保对象以省内区县级城投为主，再担保业务政策属性强；受政策性担保低费率、准备金计提增加影响，整体盈利水平不高。担保代偿率维持在较低水平。资本金实力强劲，不过集团口径融资担保放大倍数偏高。表内杠杆较低，流动性压力可控。中金评分3-。
? 中铁投资是中国中铁全资子公司，主营基础设施建设，兼营特许经营权运营，营收多有增长，毛利率逐年抬升，经营现金流弱，投资现金流流出规模虽有收缩但绝对规模仍大，债务资本持续抬升，货币资金可覆盖全部短债。中金评分4-。
? 常州投资是常州市级国企，主要业务包括内燃机、证券等，公司盈利依赖于投资收益和政府补贴。公司财务杠杆有所上升，不过流动性压力不大。中金评分4-。
? 远东租赁为港交所上市公司远东宏信全资子公司，无实际控制人。城市公用板块业务规模较大，面临业务转型压力。息差水平较高，盈利能力处于较好水平。关注类资产占比较高，资产质量一般。债务负担较重，风险资产放大倍数不高，净短债规模较大，存在短期周转压力。中金评分4-。
? 苏州市相城金控为苏州市相城区国企，主营基金、保理、融资租赁业务，母基金退出进度较慢。基金及股权投资业务仍处于投资初期，投资收益规模有限。资产主要为持有的基金份额，估值波动性较大及退出不确定性较高。股东多次增资，杠杆率较低。中金评分5+。
? 广电计量检测是广州国有上市公司，主营计量、检测服务，是国内服务市场范围最广、服务资质最齐全的大型第三方计量机构之一，营收保持增长，毛利率维持高位，费用侵蚀利润，盈利变现效率好，多数年份无自由现金流缺口，财务杠杆不高，短期周转压力不大。中金评分5+。
? 城投债中，盛泽为苏州市吴江区盛泽镇平台，中金评分5。
? 债项方面，26皖担Y1为可续期公司债，在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。考虑到发行人信用资质较好，债项评分同主体评分3-。
? 本周不涉及外部评级调整。
产业债个券点评
城投评分表
图表1：中金企业/公司债城投评分表
资料来源：募集说明书，跟踪评级报告，Wind，财汇资讯，中金公司研究部
说明：非标余额取发行人年报中短期借款、其他应付款、其他流动负债、长期应付款、其他非流动负债、长期借款明细中借款方为非银机构的借款、融资租赁款及各类债权、直融计划合计值；募集披露的最近一期季度有息债务结构列示在其他说明中。
永续债评分表
图表2：中金永续债评分表
资料来源：募集说明书，跟踪评级报告，Wind，财汇资讯，中金公司研究部
Source
文章来源
本文摘自：2026年9月3日已经发布的《中国公司债及企业债信用分析周报》
汪 晴 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522010002
王瑞娟 分析员 SAC 执业证书编号：S0080515060003 SFC CE Ref：BSU042
许 艳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080511030007 SFC CE Ref：BBP876
雷文斓 分析员 SAC 执业证书编号：S0080518070015
邱子轩 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522090001
万筱越 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522070004
王若阳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523050006
袁文博 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523060023
徐宇轩 分析员 SAC 执业证书编号：S0080525090002
高思平 联系人 SAC 执业证书编号：S0080125070082
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