农业行业周报：本周猪价先涨后降，白羽鸡均价继续回落

农林牧渔

证券研究报告

农业行业周报

同步大市-A（维持)

2026 年 9 月 7 日

农林牧渔行业近一年市场表现

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分析师：

陈振志

执业登记编码：S0760522030004

邮箱：chenzhenzhi@sxzq.com

徐风

执业登记编码：S0760519110003

邮箱：xufeng@sxzq.com

本周猪价先涨后降，白羽鸡均价继续回落

 本周（8月 31日-9月 6日），沪深 300指数涨跌幅为-1.33%，农林牧渔板块涨跌幅为 3.34%，板块排名第 3；子行业中畜禽饲料、生猪养殖、其他种植业、肉鸡养殖、种子表现位居前五。

行业研究/行业周报

 本周猪价先涨后跌。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至 9月 4日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为 11.05/12.11/11.23元/公斤，环比上周分别+3.76%/3.42%/3.22%；平均猪肉价格为 16.35 元/公斤，环比上周 0.62%；仔猪平均批发价格 16.00元/公斤。截至 9月 4日，自繁自养利润为-175.51元/头，环比上周利润-8.20元/头；外购仔猪养殖利润为-52.99元/头，环比上周利润-14.24元/头。如果行业继续亏损和现金流趋紧，或进一步驱动市场化去产能，有望为下一轮生猪价格上涨周期奠定基础，建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股。

 本周白羽鸡价格环比下跌。截至 9月 4日，白羽肉鸡周度价格为 6.34元/公斤，环比上周-4.52%；肉鸡苗价格为 2.39元/羽，环比上周-22.15%；毛鸡养殖利润为-1.91元/羽，环比上周-0.74元/羽。截至 9月 4日，鸡蛋价格为 11元/公斤，环比上周-3.51%。在肉鸡行业周期低位，低估值和具有成本优势的头部企业在配置上或具有良好的风险收益比和吸引力，建议关注立华股份、圣农发展。

 截至 9月 4日，玉米现货价格为 2349.61元/吨，环比上周持平；小麦现货价格为 2416.00元/吨，环比上周持平；豆粕现货价格为 3348.68元/吨，环比上周+2.16%。淡水产品方面，截至 8 月 28 日，草鱼价格为 16.99 元/公斤，环比上周 0.06%；鲫鱼价格为 21.26元/公斤，环比上周 0.05%；鲤鱼价格为 14.15元/公斤，环比上周；-0鲢.2鱼8%价格为 15.20元/公斤，环比上周

2.36%。截至 8月 28日，国际鱼粉现货价为 3319.66美元/吨，环比上周持平。在行业整合和原料价格同比上涨的大背景下，饲料行业市场份额有望加速往头部企业集中，建议关注海大集团的机会。

 国产厂商积极进行品牌升级、通过科研驱动品牌心智，同时在食品功能、工艺上实现迭代升级，高端化趋势明显，进入新的发展阶段。国际市场则呈现结构性增长态势，美欧猫湿粮弹性高，狗粮略显压力，虽面临关税政策、汇率波动，美国宠食进口需求并未缩减，26Q1我国出口已有复苏，随着海外产能陆续落地，代工业务收入和毛利率有望边际修复。进入新发展阶段，宠物食品企业竞争持续，持续进行营销、研发、供应链投入，建议关注自有品牌领先的乖宝宠物和全球产业布局领先的中宠股份。

 风险提示：养殖疫情风险；自然灾害风险；饲料原料价格波动风险；食品安全风险；汇率波动风险。

目录

1. 农业板块本周行情回顾....5

2. 行业数据....7

2.1 生猪养殖....7

2.2 家禽养殖....9

2.3 饲料加工....10

2.4 水产养殖....11

2.5 种植与粮油加工....12

2.6 宠物行业动态....16

3. 农业上市公司公告....17

4. 风险提示....18

图表目录

图1：本周各行业板块涨跌幅....5

图2：本周农业各子行业涨跌幅....6

图3：农业板块本周前十领涨个股....6

图4：农业板块本周前十领跌个股....6

图5：国内外三元生猪价格走势（单位：元/公斤）....7

图6：国内猪肉价格走势（单位：元/公斤）....7

图7：自繁自养的生猪养殖利润（元/头）....7

图8：外购仔猪的生猪养殖利润（元/头）....7

图9：国内仔猪价格走势（单位：元/千克）....8

图10：二元母猪均价（元/公斤）....8

图11：我国能繁母猪存栏量（万头）....8

图12：生猪养殖上市公司生猪出栏量趋势....9

图13：国内白羽肉鸡主产区平均价（元/公斤）....9

图14: 白羽肉鸡苗平均价（元/羽）....9

图15: 白羽肉毛鸡养殖利润（元/羽）....10

图16: 国内鸡蛋市场零售价（元/斤）....10

图17: 育肥猪配合饲料平均价（元/公斤）....10

图18: 肉鸡配合料平均价（元/公斤）....10

图19: 蛋鸡配合料平均价（元/公斤）....11

图20: 全国饲料当月总产量（万吨）....11

图21: 水产批发市场海参大宗价（元/公斤）....11

图22: 水产批发市场对虾大宗价（元/公斤）....11

图23: 加州鲈塘口均价（元/斤）....12

图24: 草鱼、鲫鱼批发价（元/公斤）....12

图25: 鲤鱼、鲢鱼批发价（元/公斤）....12

图26: 鱼粉国际现货价（美元/吨）....12

图27: 国内玉米现货价（元/吨）....13

图28: 国内大豆现货价（元/吨）....13

图29: 国内小麦现货价（元/吨）....13

图30: 国内豆粕现货价（元/吨）....13

图31: 国内豆油现货价（元/吨）....14

图32: 国内菜油现货价（元/吨）....14

图33: 金针菇价格（元/公斤）....14

图34: 杏鲍菇价格（元/公斤）....14

图35: 国内白糖价格（元/吨）....15

图36: 国际原糖现货价格（美分/磅）....15

图37: 全球和中国玉米供需平衡表....15

图38: 全球和中国大豆供需平衡表....15

图39: 全球和中国小麦供需平衡表....16

图 40: 全球和中国大米供需平衡表.....16

表 1：农业上市公司 2026 半年度业绩一览（单位：亿元，%）……17

1.农业板块本周行情回顾

本周（8月 31 日-9 月 6 日），沪深 300指数涨跌幅为-1.33%，农林牧渔板块涨跌幅为3.34%，板块排名第 3；子行业中畜禽饲料、生猪养殖、其他种植业、肉鸡养殖、种子表现位居前五。

行业涨跌幅前十公司包括：新赛股份（20.99%）、万向德农（18.72%）、绿康生化（17.89%）、大禹生物（16.62%）、亚盛集团（14.44%）、天马科技（13.51%）、邦基科技（13.24%）、天康生物（12.73%）、路德科技（12.46%）、播恩集团（12.28%）。

行业涨跌幅后十公司包括：\*ST田野（-17.74%）、冠农股份（-7.99%）、华绿生物（-7.40%）、华资实业（-6.50%）、佳沃食品（-6.44%）、天山生物（-6.25%）、粤海饲料（-5.86%）、雪榕生物（-4.37%）、宏辉果蔬（-4.29%）、京粮控股（-3.81%）。

2.行业数据

2.1生猪养殖

本周猪价先涨后跌。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至 9月 4日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为 11.05/12.11/11.23 元/公斤，环比上周分别 3.76%/3.42%/3.22%；平均猪肉价格为 16.35元/公斤，环比上周 0.62%；仔猪平均批发价格 16.00元/公斤。截至 9月 4日，自繁自养利润为-175.51元/头，环比上周利润-8.20元/头；外购仔猪养殖利润为-52.99元/头，环比上周利润-14.24元/头。

资料来源：Wind、山西证券研究所

图 12：生猪养殖上市公司生猪出栏量趋势

资料来源：公司公告、Wind、山西证券研究所

2.2家禽养殖

本周白羽鸡苗价格环比大跌幅。下截至 9月 4日，白羽肉鸡周度价格为 6.34元/公斤，环比上周-4.52%；截至 9月4日，肉鸡苗价格为 2.39元/羽，环比上周-22.15%；截至9月 4日，毛鸡养殖利润为-1.91元/羽，环比上周-0.74元/羽。截至 9月 4日，鸡蛋价格为 11元/公斤，环比上周-3.51%。

资料来源：Wind、山西证券研究所

2.3饲料加工

本周肉鸡/蛋鸡饲料均价环比上涨。截至 8月27日，育肥猪配合饲料均价为3.35元/公斤，环比上周持平。截至 9月 4日，肉鸡配合料均价为 3.55元/公斤，环比上周 1.43%；蛋鸡配合料均价为2.74元/公斤，环比上周1.48%。

2.4水产养殖

海水产品方面，截至 8月 28日，海参价格为 90元/千克，环比上周持平；对虾价格为320元/千克，环比上周持平。淡水产品方面，截至 8月 7日，加州鲈塘口均价为 10.2元/斤，环比上周-8.93%；截至 8月 28日，草鱼价格为 16.99元/公斤，环比上周 0.06%；鲫鱼价格为21.26元/公斤，环比上周 0.05%；鲤鱼价格为 14.15元/公斤，环比上周-0.28%；鲢鱼价格为15.20元/公斤，环比上周 2.36%。截至 8月 28日，国际鱼粉现货价为 3319.66美元/吨，环比上周持平。

2.5种植与粮油加工

截至 9月 4日，玉米现货价格为 2349.61元/吨，环比上周持平；大豆现货价格为 4260.00元/吨，环比上周持平；小麦现货价格为 2416.00 元/吨，环比上周持平；豆粕现货价格为3348.68元/吨，环比上周 2.16%。截至 9月 4日，豆油价格为 9465.26元/吨，环比上周 3.27%；

菜油价格为 10768.75元/吨，环比上周-0.46%。菌类产品方面，截至 9月 4日，金针菇价格为6.50元/公斤，环比上周持平；杏鲍菇价格为6.00元/公斤，环比上周持平。

截至 9月 4日，白糖经销价格为 5210.00元/吨，环比上周 0.51%；截至 8月 27日，原糖国际现货价为18.06美分/磅，环比上周0.22%。

图 37：全球和中国玉米供需平衡表

资料来源：USDA、山西证券研究所

图 38：全球和中国大豆供需平衡表

资料来源：USDA、山西证券研究所

图 39：全球和中国小麦供需平衡表

资料来源：USDA、山西证券研究所

图 40：全球和中国大米供需平衡表

资料来源：USDA、山西证券研究所

2.6宠物行业动态

1. 天津经开区与玛氏宠物食品（中国）签署合作备忘录。双方就深化玛氏旗下皇家宠物食品在津投资、推动宠物健康产业高质量发展等达成共识。皇家宠物食品将扩建天津工厂干湿粮产线并迭代技术。天津厂 2019年落子、累计投资 10亿元，2025年12月首条罐装湿粮线投产，现产 5款小罐湿粮，后续拟再上 10款，重点切犬猫老年期、疾病期处方湿粮。沪津双厂由此形成“干湿协同”格局：上海主千粮、天津补湿粮并扩干粮，提升本土供应链响应。

2. 宠食 Buddy Bites 完成近三千万元 A轮融资。近日，总部位于中国香港的宠食品牌Buddy Bites，官宣完成 420万美元（约合人民币 2822.44万元）A轮融资。公开信息显示，本轮融资由美国风险投资公司 Digitalis Ventures 领投，香港投资人 Adrian Lai参与跟投。这笔新资金将主要用于扩大其在香港和新加坡（现有市场）的业务规模，并推出即将上市的常温保存型鲜狗粮系列。早在 2025 年，Buddy Bites 就从 LeapVenture Studio 获得 100 万美元的种子轮融资。过去一年，Buddy Bites 营收同比增长68%，客户数增长超过1万，其中香港客户占60%、新加坡客户占40%。

3.农业上市公司公告

1. 天元宠物:关于收到深圳证券交易所并购重组审核委员会审核公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项会议安排的公告。深圳证券交易所并购重组审核委员会定于 2026年 9月 9日召开 2026年第 14次并购重组审核委员会审议会议，审核公司本次交易事项。本次交易尚需深交所审核通过以及中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。

2. 中宠股份:关于回购公司股份的进展公告。截至 2026年 8月 31日，公司通过回购股份专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份 123,100股，占公司现有总股本的0.04%，最高成交价为 29.27元/股，最低成交价为26.52元/股，支付的总金额为3,417,297元（不含交易费用）。

3. 乖宝宠物:关于回购股份的进展公告。截至 2026年 8月 31日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购公司股份 381,700股，占公司总股本的0.10%，最高成交价为 41.89 元/股，最低成交价为 38.02 元/股，成交总金额为15,183,669 元（不含交易费用）。

表 1：农业上市公司 2026半年度业绩一览（单位：亿元，%）

资料来源：wind，山西证券研究所

4.风险提示

因畜禽养殖疫情和自然灾害导致养殖存栏出现损失的风险。极端天气和自然灾害导致养殖基地受损，从而影响生产和出栏的风险。昆虫灾害、干旱洪涝等自然灾害导致玉米大豆等原料供给减少和饲料原料涨价的风险。

分析师承诺：

本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。

投资评级的说明：

以报告发布日后的 6--12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深 300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500指数为基准。

无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级）

评级体系：

——公司评级

买入： 预计涨幅领先相对基准指数 15%以上；

增持： 预计涨幅领先相对基准指数介于 5%-15%之间；

中性： 预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；

减持： 预计涨幅落后相对基准指数介于-5%- -15%之间；

卖出： 预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。

——行业评级

领先大市： 预计涨幅超越相对基准指数 10%以上；

同步大市： 预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；

落后大市： 预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。

——风险评级

A： 预计波动率小于等于相对基准指数；

B： 预计波动率大于相对基准指数。

免责声明：

山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。

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