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国金研究
汇集最新热点与定期电话会议精华
为您呈现前沿见解和深度讨论
1
国金宏观
可疑的非农、G20、
中美AI博弈与反内卷
主持嘉宾
宋雪涛 国金证券首席经济学家、宏观首席
会议看点
1、可疑的非农
2、G20
3、中美AI博弈与反内卷
精彩回放
点击收听嘉宾精彩解读：《国金宏观 | 宏观七日谈149 可疑的非农、G20、中美AI博弈与反内卷》
2
国金计算机
GPT-6 ASTRA深度测评
主持嘉宾
刘高畅 国金常务副所长、科技牵头人、计算机团队首席
李可夫 国金计算机团队
会议看点
1、GPT-6 Astra：核心提升从Coding扩展至通用专业工作Agent
2、商业含义：单Token更贵，但单位任务未必更贵
3、能力跃迁背后：Recurrent Depth增加模型“有效深度”
精彩回放
点击收听嘉宾精彩解读：《国金计算机 | GPT-6 ASTRA深度测评》
3
国金电子
台积电深度
主持嘉宾
樊志远 国金电子团队首席
赵汉青 国金电子团队
会议看点
1、晶圆代工与半导体周期强相关，看好24年行业复苏
2、先进制程+特色工艺+先进封装，公司有望长期保持技术优势
3、规模优势+稳步扩产，长期毛利率有望保持高水平
精彩回放
点击收听嘉宾精彩解读：《国金电子 | 台积电深度》
4
国金证券
GPT6 ASTRA开启算力新叙事
主持嘉宾
刘高畅 国金常务副所长、科技牵头人、计算机团队首席
樊志远 国金电子团队首席
倪赵义 国金机械团队
姚遥 国金电信团队首席
张真桢 国金通信团队首席
会议看点
1、计算机：GPT6 ASTRA开启算力新叙事
2、电子：“韬定律”与业绩斜率：AI PCB及半导体设备迎来布局良机
3、机械：继续看多AI新技术的铲子股
4、电新：AIDC中报总结:供电散热架构升级打开空间，领先财务指标指向放量在即
5、通信：继续看好国产算力链，把握波动中的机会
精彩回放
点击收听嘉宾精彩解读：《国金证券 | GPT6 ASTRA开启算力新叙事——掘金AI算力电话会议第53期》
5
国金电新
从柜外到柜内：
800V电源升级的两场战役
主持嘉宾
姚遥 国金电新团队首席
宇文甸 国金电新团队
会议看点
1、从市电到GPU：AI电源系统的三级变换链路
2、柜外HVDC系统升级路径：Sidecar、巴拿马、SST（一次）
3、柜内800V两种路线，Shelf级降压至50V、Tray级直降12V（二次）
4、柜内电源：三次电源从分立式向模块化与垂直供电演进
精彩回放
点击收听嘉宾精彩解读：《国金电新 | 从柜外到柜内：800V电源升级的两场战役》
风险提示
根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本次会议仅向国金证券股份有限公司客户中的C3级以上投资者开放；非国金证券客户或其他投资者擅自参加或者依据会议信息进行投资的，遭受任何损失，国金证券不承担任何责任。
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