股票 
板块 
用户 
资讯 隔夜美国 CPI 数据高于市场预期，市场重新定价美联储政策路径，美债收益率、美元指数同步上行，贵金属承压回落；原油高位回调，地缘溢价有所消化，但中东相关风险尚未完全解除，消息端仍存扰动。CBOT 美豆、玉米收涨，受供需报告预期带动，外盘农产品偏强运行。美股风险偏好有所降温，全球资金重心集中在美国通胀数据与官员讲话。
二、国内夜盘盘面简述
国内商品夜盘整体分化调整，贵金属领跌，有色跟随宏观压力走弱；黑色系区间震荡，冬储博弈主线不变；能化跟随原油成本端回落；农产品受外盘油料带动，油脂类偏强，#生猪(LH)#、棉花维持淡季震荡。盘面资金避险情绪小幅抬升，多品种波动放大，短线追单风险上升。
三、分板块观察
黑色板块（螺纹、热卷、铁矿、#焦煤(JM)#、焦炭）
黑色依旧是淡季现实偏弱、冬储预期博弈的格局。成材现货成交延续低迷，下游工地开工持续回落，贸易商冬储备货心态谨慎，普遍等待价格进一步回落再批量采购。钢厂利润持续压缩，部分钢厂检修计划落地，原料采购维持按需拿货，主动补库意愿不强。铁矿到港维持高位，港口库存持续累积，高品矿溢价走弱，上方承压；#焦煤(JM)#、焦炭产区供应稳定，焦企亏损压力仍在，提涨落地难度大，盘面更多跟随成材预期波动。重点跟踪现货成交回暖信号、冬储调研订单、钢厂检修落地节奏。
有色板块（沪铜、#沪铝(AL)#、#沪锌(ZN)#、#沪镍(NI)#、贵金属）
基本金属受美元和美债上行压制，整体偏弱震荡。沪铜社会库存偏低形成底部支撑，但下游制造业订单修复不及预期，淡季需求难以带动趋势上行，宏观利空压制盘面高度。沪铝复产产能持续投放，供应增量兑现，下游型材、板带需求平淡，供需宽松格局未改。沪镍不锈钢开工平稳，新能源需求保持平稳，库存去化放缓，缺乏新的驱动。金银受实际利率上行冲击明显，短期地缘溢价退潮，波动加大，后续持续跟踪美债与美元变动。
能源化工（原油、#沥青(BU)#、#甲醇(MA)#、PTA、EG、LPG）
原油因地缘消息缓和叠加宏观利空，价格回调，但中东风险具备突发性，不能完全排除消息反弹。沥青北方施工淡季加深，需求持续走弱，炼厂排产灵活调整，现货偏弱。甲醇港口库存持续去库，检修带来供给收缩预期，但下游烯烃利润较差，采购跟进不足，供需双向拉扯。PTA、乙二醇跟随原油走弱，聚酯产业链织造开工持续下行，终端纺织订单偏弱，成品库存偏高，向上传导不畅。
农产品板块（玉米、#生猪(LH)#、#白糖(SR)#、#棉花(CF)#、菜粕菜油）
外盘美豆上涨带动国内油脂油料情绪偏强，#菜油(OI)#、豆油跟随外盘波动。生猪出栏节奏分化，大体重生猪持续出清，市场博弈二次育肥出栏计划，价格在养殖成本附近震荡，上方受出栏压力压制，关注屠宰量和冻品出库节奏。玉米新粮持续上市，供给压力客观存在，托市收购预期形成托底，贸易收购偏谨慎。白糖外盘榨季供应增加，进口糖持续到港，国内现货承压。棉花新棉收购收尾，下游纱厂订单不足，棉价缺乏持续向上动能。水产淡季，菜粕需求逐步回落。
棕榈油昨日盘中反弹强势拉升，但量化小时级别来看依然在蓝色区域之中，基本面虽然需求上升不少，但是库存累库情况，并没有减少，所以以量化小时级别信号为标准8795为关键压力位，不破之前依然以是蓝色区域偏空关注（量化战法解读）
四、今日重点关注事项
- 中东地缘突发消息，警惕原油盘中异动；
- 美国美联储官员讲话、美债收益率、美元指数变化；
- 黑色系现货成交、冬储调研、港口铁矿库存；
- CBOT 农产品外盘走势，国内油脂油料资金流向；
- 各品种关键支撑压力位，防范宏观数据带来的快速波动。
五、市场小结
隔夜超预期 CPI 数据扰动全球大宗商品定价，宏观预期重新成为主线。多数品种震荡格局不变，贵金属短期承压，黑色等待冬储信号，农产品分化、油料受外盘带动偏强。消息面波动风险抬升，操作上严控仓位，不追涨杀跌，优先等待供需确定性信号。
风险提示：本文仅为市场信息整理，不构成任何投资建议，期货交易有风险，入市需谨慎。
评论 (1)