2025-01-21 中证快报 （星期二）

【今日导读】
○江苏电动自行车补贴最高不超过1000元
○血透行业迎来政策利好，产业链受关注
○中钢协：行业自律的力度仍远远不够

【中证头条】
江苏电动自行车补贴最高不超过1000元
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1月20日，江苏省商务厅发布江苏省2025年电动自行车以旧换新活动指南，活动时间为2025年1月1日至2025年12月31日。新车补贴标准为最终销售价格的30%，最高不超过1000元。此前不久，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，其中提及，加快推进电动自行车以旧换新。各地区要进一步完善补贴实施细则，优化补贴方式，简化操作流程，加强市场监管，加快推进电动自行车以旧换新。
点评：随着电动自行车以旧换新政策和新国标的实施，市场更新换代速度有望加快。此前雅迪控股管理层对2025年给出了较为乐观的指引，预计出货量将增长20%-40%，达到1600-1800万辆，行业销量有望达到5500-6000万辆，同比增长10%-20%。后续各地政策持续落地将为行业带来新的增长点，利好相关企业。
$爱玛科技(sh603529)$ 是电动自行车行业龙头企业。
$九号公司(sh689009)$ 产品有电动自行车九号电动C系列。

【中证聚焦】
血透行业迎来政策利好，产业链受关注
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1月20日，国家卫生健康委召开新闻发布会，介绍卫生健康系统为民服务实事有关情况，并回答媒体提问。焦雅辉介绍，今年将常住人口超过10万的县均能提供血液透析服务，作为2025年卫生健康系统为民服务实事项目之一，主要目的就是通过集中攻关，对患者较为集中的人口超过10万的县，有针对性地消除服务空白点、提升服务薄弱点，并推动将服务辐射到周边人口数量较少县的患者，进一步提高全国县域血透服务能力，让透析患者就医更便捷更舒适。
点评：据统计，截至2024年底，全国90%以上的县医院具备血液透析服务能力，近十年的比较来看，提升了20多个百分点。但是，目前还是有部分县域的血液透析能力需要进一步提升，还有的县是没有能够提供血液透析的设备和设施，还有的县是设备老化需要增配或者更新一些血液透析的设备。另外，人口老龄化也在一定程度上推动血液透析市场需求的持续增长。
$山外山(sh688410)$ 血液透析机、连续性血液净化设备在国产同类产品中市占率居前。
$三鑫医疗(sz300453)$ 主要产品为血液净化类产品、注射类产品、留置导管类产品等。

【要闻精选】
○在中华民族传统节日乙巳蛇年春节即将到来之际，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平20日下午在人民大会堂同各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表欢聚一堂，共迎佳节。习近平强调，2025年是“十四五”规划收官之年。要坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，聚精会神抓好高质量发展，推动高水平科技自立自强，保持经济社会发展良好势头，圆满完成“十四五”规划目标任务，为“十五五”良好开局打牢基础。
○中国有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）在安徽合肥创造新世界纪录，首次完成1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧”，标志我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越，对人类加快实现聚变发电具有重要意义。
○我国首款起飞重量5.25吨、最大载重1.9吨的大型无人机鸿雁（HY100）在新疆石河子市天域航通石河子生产基地成功实现量产下线，其中3架顺利向客户完成交付，这也是我国国产大型无人机首次实现量产交付。
○在2025年上海两会上，上海市人大代表、中国商用飞机有限责任公司副总经理沈波表示：2025年C919产能将达到50架，预计出厂达到30架。此外，目前C929宽体客机正在开展初步设计和供应商的选择工作，即将转入详细设计阶段。
○国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额600.6亿元，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该企业由国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、国智投（上海）私募基金管理有限公司共同出资。

【产经透视】
中钢协：行业自律的力度仍远远不够
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中国钢铁工业协会第六届会员大会第七次会议1月20日在首钢召开。会上，钢协会长姚林表示，目前钢铁市场供需严重失衡，控产能扩张、促产业集中未取得明显成果，行业自律的力度仍远远不够，部分企业放量生产低价取胜的思维惯性仍在，“内卷式”恶性竞争扰乱市场秩序，行业效益近年来持续下降。去年四季度以来，国家政策和企业自身努力组合效应持续释放，行业运行的积极变化明显增多，一些经济指标持续恢复向好。只要企业对当前面临的形势有理性的判断、现实的选择、积极的应对，进一步加强自律、防止“内卷式”恶性竞争，心无旁骛做好自己的事情，中国钢铁将继续展现强大的韧性，继续在高质量发展之路上行稳致远。
点评：自2022年下半年以来，受房地产等下游行业影响，钢铁行业供需关系出现了较大变化，行业效益出现明显下滑。目前，钢铁行业进入“存量优化”阶段的特征日益明显，行业运行持续呈现高产量、高成本、高出口、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面，预计后续产能治理以及行业重组进程有望提速。相关概念股有$八一钢铁(sh600581)$ 、$三钢闽光(sz002110)$ 等。

【公司动向】
○$sh301200$ 发布公告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润为2.7亿元-3.2亿元，比上年同期上升99.19%–136.08%。公司业绩上升主要由于消费类电子市场回暖及新能源汽车电子技术升级，叠加AI服务器在内的算力产业链的强劲需求，相关电子零部件市场持续上涨，促进PCB产品需求显著增加，拉动了下游客户的资本支出。同时，公司创新产品市场竞争力持续攀升及海外客户相继投产，共同促进了公司销售业绩的大幅成长。
○$天山铝业(sz002532)$ 发布公告，公司预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为44.5亿元，同比增长101.79%。司业绩大幅增长的主要原因为：2024年公司自产氧化铝对外销售均价同比上升约40%，产量同比增加约7.5%，氧化铝板块利润同比实现较大幅度增长。另外，公司自产铝锭对外销售均价同比上升约6.5%，除氧化铝之外的其他生产要素成本有所下降，电解铝板块利润同比亦实现增长。
○$山东威达(sz002026)$ 发布2024年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润盈利2.4亿元～3.1亿元，比上年同期增长44.24%～86.31%；扣除非经常性损益后的净利润盈利1.95亿元～2.65亿元，比上年同期增长41.68%～92.54%；基本每股收益盈利0.54元/股～0.70元/股。
○$华东医药(sz000963)$ 全资子公司中美华东独家市场推广产品塞纳帕利胶囊获得国家药品监督管理局批准上市，用于晚期上皮性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌成人患者在一线含铂化疗达到完全缓解或部分缓解后的维持治疗。塞纳帕利是英派药业自主研发的新型PARP1/2抑制剂，具有高活性和安全性。
○$成都华微(sh688709)$ 发布公告，公司近日与某客户签订系统级芯片（光纤陀螺SIP）产品销售合同，合同总金额为1亿元（含税），占公司2023年度经审计营业收入的比例为10.8%，占公司2023年度经审计营业成本的比例为45.28%。

【资金观潮】
○1月20日沪深两市主力资金净流出156.49亿元。主力资金净流入前三的板块是非金属材料、酿酒行业和电池，分别净流8.52亿元、7.44亿元和6.62亿元。主力资金净流入前三的个股是沃尔核材、深科技和贵州茅台，净流入额分别8.83亿元、5.05亿元和4.59亿元。
○$沃尔核材(sz002130)$ 1月20日涨9.99%，成交额35.76亿元。龙虎榜数据显示，当日，中国银河证券大连黄河路（陈小群席位）净买入1.26亿元，深股通专用席位买入2.64亿元并卖出8353.86万元，一机构专用席位净卖出2404.73万元。