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资讯 【今日导读】
＞政策与技术双轮推动 智能清洁市场或高速扩张
＞名创TopToy将分拆上市 潮玩概念再度迎来催化
＞联合国新设“世界马日” 相关行业迎来新机遇
＞数据释放积极信号 保险板块估值修复值得期待
【中证视点】
政策与技术双轮推动 智能清洁市场或高速扩张
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智能清洁行业迎来了一位强势破局者。据悉，全球高端智能家电品牌MOVA在欧洲推出的两款割草机器人MOVA 600和MOVA 1000，在智能割草机重点市场法国和德国亚马逊站点分别获品类好评Top1和Top3。今年3月刚刚登陆亚马逊的MOVA1000，更是一举登顶德国和法国站点智能割草品类销量榜首；从割草新星到成为亚马逊品类销量冠军，仅用了两个月时间。
割草机器人是全球智能清洁行业的重要细分领域，两者在技术、产业链和市场策略上存在深度协同关系。业内认为，2025年，智能清洁行业已进入技术商业化与政策红利叠加期。1）技术革新驱动效率升级。在AI与多传感器融合下，室外清洁机器人实现垃圾“收集-压缩-打包-换袋”全流程自动化，处理量提升50%以上，解决高温、高危环境下人工操作痛点；车规级底盘结合3D视觉与激光雷达技术，显著提升复杂路况通行能力。2)政策与规模化应用加速。我国“国补”政策刺激中高端产品普及，且多地政府将无人环卫纳入智慧城市规划，如广州计划2026年前投用1000台无人驾驶清扫设备，并在背街小巷等复杂场景开展试点。
当前，智能清洁行业头部品牌陷入多维混战。除专业品牌外，美的、海尔等传统家电巨头及小米、华为等科技企业加速入局，大疆扫地机器人产品已开始量产，预计将于6月发布，清洁电器新品层出不穷。据奥维云网（AVC）数据显示，2024年中国清洁电器行业销售额423亿元，同比增长24.4%。2025年增长同样值得期待，以扫地机器人为例，2025年，中国扫地机器人市场迎来大幅度增长。1至4月份，国内扫地机器人线上销售额与销售量分别同比激增67.0%、58.1%，线下渠道增速更达100.5%、94.0%。均价方面，1至4月份，线上、线下均价分别同比上涨5.6%、3.4%，呈现量价齐升趋势。
智能清洁领域已成为当前科技消费与数字化转型的投资热点，建议关注相关龙头公司，如国内及全球市场同步推进的$石头科技(sh688169)$ 、国内线上线下零售额份额持续领先的$科沃斯(sh603486)$ 以及智能环卫装备龙头$盈峰环境(sz000967)$ 等。
【热点聚焦】
名创TopToy有望分拆上市 潮玩概念再度迎来催化
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据媒体报道，名创优品聘请摩根大通和瑞银协助旗下的TOPTOY在香港IPO。今年3月，总部位于广州的名创优品正考虑分拆TopToy并上市，此举将效仿中国玩具制造商泡泡玛特国际集团有限公司的惊人崛起。泡泡玛特的股价去年飙升逾340%，2025年迄今又上涨了171%，这得益于其隐藏包装的收藏玩具需求旺盛。
名创优品于2020年底推出了TopToy品牌。到如今截至3月底，门店数量已迅速增至280家，并且已经开始向海外扩张，其扩张速度之快、布局之广，可见名创优品对潮玩业务的重视程度以及对TopToy的厚望。
此次分拆TopToy上市，名创优品有望进一步提升其在潮玩市场的竞争力和品牌影响力。行业公司中，$奥飞娱乐(sz002292)$ “玩点无限”品牌目前已经通过名创优品、三福百货、酷乐潮玩等知名潮玩系统，以及“玩点无限”天猫旗舰店、“玩点无限商城”微信小程序等线上线下渠道销售相关周边产品；$金运激光(sz300220)$ 子公司互动传媒主营潮玩盲盒衍生品设计，计划拓展B端联合运营。
【产业观察】
政务数据共享条例发布 数据要素市场化加速
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国务院3日对外公布《政务数据共享条例》，对政务数据的目录管理、共享使用、平台支撑等工作进行部署。
去年以来，国家数据局累计发布了70个公共数据“跑起来”示范场景，助力产业发展、社会治理、民生改善。国家数据局数据资源司相关负责人表示，将积极配合推进条例落地落实，加快公共数据资源开发利用，更好赋能经济社会高质量发展。
政务数据共享将深刻重塑行业生态，通过打破数据壁垒、激活数据要素价值，推动多领域实现降本增效与模式创新。可关注$深桑达A(sz000032)$ 中国电子旗下数据要素资产化平台，中标国内最大单体智算中心项目，承接政务数据资源开发需求；$太极股份(sz002368)$ 政务云与数据治理龙头，支撑多地跨部门数据协同；$南威软件(sh603636)$ 主导全国80%省份电子证照标准，推动“一证通行”服务，直接受益于政务平台整合。
鸿蒙生态加速崛起 产业链迎来发展新契机
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6月3日，腾讯技术工程发文宣布：腾讯 Kuikly 框架鸿蒙版正式开源。目前，Kuikly 鸿蒙版已接入腾讯多款业务，开发并上架鸿蒙 App，如 QQ 浏览器、腾讯新闻、搜狗输入法、全民 K 歌、自选股等。
同日，科蓝软件在互动平台回答投资者提问时表示，2024年以来公司在鸿蒙板块新签合同占比显著增加，当年已承接几十家银行的手机银行鸿蒙原生APP建设项目。2025年公司新签的移动端项目主要是鸿蒙板块相关的。
今年年内，鸿蒙生态将进入全新发展阶段，未来几年鸿蒙应用开发和迁移将进入到高峰期，将直接带动鸿蒙生态合作伙伴巨大的市场机会。截至目前，鸿蒙生态已汇聚超720万开发者，设备连接数量突破10亿台，原生应用和元服务数量超两万，覆盖18大行业领域。随着 AI、5G、物联网等前沿技术与鸿蒙生态的深度融合，以及更多开发者、企业与行业的积极参与，将推动鸿蒙生态不断发展壮大，产业链有望受益，建议关注$软通动力(sz301236)$ 、$常山北明(sz000158)$ 等。
年内多条特高压线路陆续开工 设备需求增长可期
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近日，甘肃省政府新闻办组织举行的“七地一屏一通道”系列政策解读新闻发布会宣布，未来，甘肃将依托腾格里、巴丹吉林、库木塔格等沙漠地区的新能源基地，谋划争取2-3条新增外送通道纳入国家规划，预计到“十五五”中期，省内4条特高压通道将全面高效运行；至2030年，投运特高压直流外送通道将增至6条，直流输送能力提升至4800万千瓦。
据了解，国家电网投资规模处于历史较高水平，年内多条特高压线路陆续开工、竣工投产。据国家电网，2025年1-4月公司完成固定资产投资创历史同期新高。一季度国家电网在建特高压工程全面复工并进入满负荷、高强度施工状态，累计完成投资达172亿元。另据了解，截至5月15日，国家电网已建成“22交17直”39项特高压工程，另有“3交5直”8项特高压工程正在建设。
看好受益于国网高投资增速以及特高压建设带来的相关设备需求增长，建议关注$国电南瑞(sh600406)$ 、$平高电气(sh600312)$ 等。
【行业动态】
联合国新设“世界马日” 相关行业迎来机遇
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当地时间6月3日，联合国大会以169票赞成的表决结果，将7月11日定为“世界马日”。据了解，联合国新设定的这个节日，目的是提高公众对马及马业在经济和社会方面重要性的认识，并鼓励采取切实行动支持马业、保护马文化遗产。马产业涵盖马匹养殖、马术运动、马休闲旅游及马产品加工等多领域。设立“世界马日”将吸引更多资金投入马产业。
马产业作为一个历史悠久且涵盖范围广泛的行业，随着“世界马日”的到来，有望开启全新的发展格局。相关公司中，$中体产业(sh600158)$ 国内体育产业的龙头企业之一，在马术赛事运营、马术培训等方面有一定的市场份额，有望受益于“世界马日”带来的马术运动热度提升；$罗牛山(sz000735)$ 是海南省畜牧业的开拓者和领先者，旗下有罗牛山国际马术俱乐部有限公司。
华为小鹏官宣“牵手” HUD新技术即将亮相
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6月4日，小鹏汽车和华为预告战略合作，双方将在6月5日举办发布会。小鹏汽车方面表示，小鹏和华为本次强强联合、技术深度融合，一定能打造好产品。小鹏汽车与华为乾崑智能汽车解决方案官微同时宣布就抬头显示系统（HUD）达成合作，据悉，HUAWEI XHUD是华为推出的增强现实抬头显示系统，融合了AR技术与高阶智能驾驶能力。
此次合作标志着国内智能汽车产业链核心玩家的深度技术融合，有望重塑智能座舱交互体验。合作打破了传统HUD供应商的市场格局。华为技术赋能将使小鹏汽车在智能座舱领域的硬件竞争力提升30%-40%，同时推动国产AR-HUD产业链加速成熟。预计到2025年，中国AR-HUD市场规模将突破200亿元，年复合增长率超60%。
行业公司中，$神通科技(sh605228)$ 已与多家知名HUD厂商、激光雷达厂商以及毫米波雷达厂商进行了洽谈，公司HUD反射镜、激光雷达透镜、毫米波雷达透镜产品已通过多家客户验证并供货；$中光学(sz002189)$ 华为供应商，公司拥有在汽车HUD、车载影像模组等方面具备的技术产品优势，均可应用于智能座舱领域。
技术融合创新 微波技术应用场景拓宽
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英国牛津大学研究团队利用微波技术，将量子比特操控的错误率降至千万分之一，达到前所未有的水平。这项发表于最新一期《物理评论快报》杂志的研究成果，为开发量子晶体管类设备铺平了道路，或将推动量子计算机向精准化、实用化迈进。
微波技术正从单一通信工具演变为支撑未来数字社会的底层使能技术，其与AI、量子、光学的跨界融合将重塑产业边界。而受5G基建、卫星互联网、量子计算驱动，全球微波部件市场年复合增长率超20%，2030年规模突破千亿美元。可关注：$达利凯普(sz301566)$ 射频微波MLCC全球市占率第6位；$盛路通信(sz002446)$ 主营微波天线、射频组件，产品应用于通信骨干网及雷达领域，建有国家级微波实验室。
【信息追踪】
数据释放积极信号 保险板块估值修复值得期待
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国家金融监督管理总局日前公布的数据显示，2025年1至4月保险行业保费收入25955亿元，同比增长2.3%；4月单月保险行业保费收入4210亿元，同比增长9.6%。其中，1至4月人身险原保费收入19469亿元，同比增长1.3%，4月单月人身险原保费收入2879亿元，同比增长11.6%。
业内人士认为，以分红险为代表的产品结构调整为行业增长提供动力。当前分红险业务的市场接受度正逐步提升，叠加商业银行近期陆续下调存款利率，保险产品的相对吸引力有所提高，预计各保险行业新单保费增速将持续改善，这将为估值修复提供支撑。
另外，根据预定利率动态调整机制，随着市场利率下降，寿险产品预定利率有望于今年三季度下调，传统险预定利率或由2.5%下调至2.0%，分红险下调程度或有变动。预定利率下调有望改善新单的价值率水平，降低年初以来的寿险产品成本收益倒挂情况，提升保险公司的销售积极性，或成为寿险行业基本面表现改善的契机。
综上，2025年前四月保费有所回暖，且在利率下行背景下，各大险企分红险占比有望持续提升，产品结构不断改善，潜在利差损压力有望缓解。机构认为，保险板块有望迎来“资负共振”，可关注$中国太保(sh601601)$ 、$新华保险(sh601336)$ 等。
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