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资讯 【今日导读】
＞土拍市场持续高热 全国单价地王记录刷新
＞国内市场需求旺盛 高端AI芯片维修引关注
＞多地探索城市物流新模式 关注技术方案商
＞蔚来充换电站数量行业领先 核心设备商受益
【中证视点】
土拍市场持续高热 全国单价地王记录刷新
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7月24日至25日，上海第六批次土拍共出让8宗地块。从结果上看，六批次土拍延续上半年的热度，两天共吸金289.6亿。其中，上海徐汇区“王炸”地块被一家今年新成立的民营企业“抢”走，最终成交楼面价高达20.03万元/平方米，溢价率22.38%，刷新了“中国单价地王”的纪录。业内认为，随着土拍市场热度的传导，叠加优质新房供应加快，上海房地产市场的稳定态势或将持续得到支撑。
今年以来，土拍市场持续高热，多地优质地块吸引全国房企“争夺”，溢价率、楼面价屡创新高。对于重点城市的土拍溢价率走高，业内表示，这一方面得益于自去年三季度各地推出的一揽子楼市优化政策，对市场产生刺激效应，一线和强二线城市楼市开始摆脱低迷态势，土地市场的信心开始修复。另一方面，自去年以来各地土拍市场也发生了一些变化，特别是土拍规则迎来大调整，包括取消竞拍限价、恢复“价高者得”的竞拍规则等。随着土拍规则的调整，叠加新房市场信心回归，各大房企的参拍积极性得到提振。
目前房地产板块估值仍处于历史底部区间，政策持续发力巩固市场企稳态势，中央及地方通过收储、城中村改造等措施提振行业预期。加之，市场预期7月的政治局会议表态或将更加积极，下半年地产具备强拐点机会。这为头部房企及区域龙头房企创造了估值修复空间。可关注$新城控股(sh601155)$ 、$滨江集团(sz002244)$ 及$招商蛇口(sz001979)$ 等。
【热点聚焦】
国内市场需求旺盛 高端AI芯片维修引关注
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据媒体报道，我国AI芯片维修市场迅速升温。据报道，目前已有超10家小型专业公司涉足英伟达H100、A100等高端芯片维修业务，这些芯片因美国禁令限制，无法享受官方维修服务，但国内市场需求依旧旺盛。业内人士分析，国内在用的H100/A100由于高负荷运转，故障率不断攀升，而其正常使用寿命通常仅为2-5年，这使得维修业务变得至关重要。
随着英伟达高端GPU维修需求的增长，这些公司在产业链中的优势或将进一步凸显。相关上市公司中，$弘信电子(sz300657)$ 子公司安联通作为英伟达中国区精英级合作伙伴，在算力服务多个环节如：硬件运维、软件调优、芯片维修等有深厚技术积累；$钧崴电子(sz301458)$ 为英伟达GPU和电源提供高精度、高可靠性的元器件产品，定制化解决方案与技术支持服务；$航锦科技(sz000818)$ 旗下超擎数智是英伟达双Elite精英级合作伙伴，为多场景提供AI服务器 + GPU整体解决方案。
【行业动态】
炒菜机器人订单火爆 概念股受关注
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今年以来，炒菜机器人成为了餐饮界的“网红”，大量中餐连锁的“大厨”，已悄然变成机器人了：660多家门店的小菜园计划采购2000台炒菜机器人，每台单价5万元，其部分店铺自2023年起已使用该设备。老乡鸡截至今年4月，已有388家餐厅采用自动设备，包括智能炒菜机器人等。湘式盖码饭品牌“霸碗”所有门店均配备自研炒菜机器人，并已迭代至第三代。值得注意的是，日前京东表示计划投入百亿元资金建设新型供应链，用3年时间在全国建设10000家七鲜小厨。相比其它外卖店铺，“七鲜小厨”的后厨没有传统的猛火灶，而是采用炒菜机器人来制作菜品。
企业反馈显示，炒菜机器人操作调味精准、菜品口感稳定，且能显著降低人力成本，提升出餐速度，像小炒黄牛肉这道菜，一般人类厨师炒制需要大约10分钟，而炒菜机器人仅需3到5分钟就能完成，同时一个人可以操作多台炒菜机器人，出餐效率甚至还能再提高一倍。炒菜机器人的出现，为中餐企业提供了新的解决方案，目前行业呈现出市场快速增长、应用场景持续拓展的发展态势，产业链有望受益，建议关注$瑞德智能(sz301135)$ 、$拓邦股份(sz002139)$ 等。
小马智行自动驾驶测试升级 产业链迎发展机遇
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7月25日，小马智行宣布在北京、广州、深圳三城开启7×24小时全天候自动驾驶测试，测试时段从原本早7点至晚23点扩充至全天24小时。这标志着小马智行在自动驾驶领域的技术探索和应用拓展上迈出了关键一步。目前小马智行的自动驾驶测试里程累计已超5000万公里，涵盖从白天到深夜的不同光照条件、路况和高峰车流，积累了全行业领先的50万小时全无人运营经验。
随着小马智行自动驾驶技术的不断推进，这些合作企业将受益于技术溢出和市场需求的增长，推动自身业务的发展，同时也为整个自动驾驶产业生态的完善贡献力量。相关合作公司中，$四维图新(sz002405)$ 与华为云、小马智行等达成深度合作，其高精度地图和数据服务为自动驾驶提供关键支持；$北汽蓝谷(sh600733)$ 积极联合小马智行开发Robotaxi车型，共同探索自动驾驶的商业化运营模式。
【产业观察】
商业化量产提速 “空中出租车”单王再度刷新
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近日，在首届国际低空经济博览会上，上海沃兰特航空获得总金额17.5亿美元的意向采购订单，刷新中国最大单笔“空中出租车”订单纪录。此前的最大单笔纪录同样属于上海企业：7月16日，上海时的科技获得阿联酋企业Autocraft10亿美元的意向采购订单，共计350架eVTOL。纪录易主、大单频现，一方面体现了上海头部eVTOL企业的产品实力过硬，另一方面也反映了全球市场对于eVTOL未来前景的认可度不断增加。
在载人eVTOL方面，亿航EH216-S型eVTOL已于2023年获颁全球首张无人驾驶载人eVTOL型号合格证。标志着具备载人运营安全能力的同时，也具备了无人驾驶航空器载人商业运营的资格。近期中国民用航空适航审定中心领导调整完成，后续多家头部eVTOL企业适航或迎来关键节点，预计未来两三年将会迎来国内eVTOL落地的新阶段。多家eVTOL企业高管透露，公司载人eVTOL型号计划在2026年底获得适航取证，最快有望2027年开始实现商业化运营。
可关注产业链个股$中直股份(sh600038)$ 、$孚能科技(sh688567)$ 等。
多地探索城市物流配送新模式 技术方案商引关注
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今年以来，多家快递物流公司与多地公交集团展开合作，探索城市物流配送新模式。近日，深圳巴士集团与顺丰速运、新石器公司三方展开深度合作，在深圳率先探索并落地全国领先的“公交体系+物流体系+无人化体系”三链融合模式。
此前，7月份，郑州公共交通集团有限公司与河南省顺丰速运有限公司签署战略合作协议，共同探索“公交+物流+生态”跨界融合新模式。5月底，京东物流有限公司与成都市公共交通集团有限公司签署合作框架协议；4月份，中国邮政集团公司襄阳分公司与湖北襄阳市公共交通集团有限公司联合举行公交客货邮物流专线签约开通仪式，6条“同城半日达”专线和1条“乡镇客货邮”专线正式挂牌。
在“公交+物流”合作中，公交集团与快递公司通过数据共享，实现对公交车辆运输快递的实时监控与智能调度。随着技术的不断优化和政策的逐步完善，‘公交+物流’无人配送融合模式的规模化推广潜力巨大。
技术解决方案提供商可关注：$金龙汽车(sh600686)$ 与京东物流联合研发L4级无人驾驶物流车“DID”，已在30个城市常态化运营，适配公交、园区配送等场景。$星网宇达(sz002829)$ 为美团等企业的无人配送车提供高精度惯导系统，实现厘米级定位，技术成熟度行业领先。$亚太股份(sz002284)$ 为长城无人物流车供应线控底盘系统，支持自动驾驶功能开发。
【信息追踪】
蔚来充换电站数量行业领先 核心设备商受益
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蔚来CEO李斌27日宣布，蔚来9纵11横16大城市群高速换电网络的第三条线路,即G1京哈高速全线打通。蔚来在全长1229公里的G1京哈高速线路上铺设了21座换电站，连接北京、河北、辽宁、吉林、黑龙江等省市，串联京津冀城市群、辽中南城市群。他表示，一次换电最快2分24秒，全程不下车、不断电。
近年来，新能源汽车行业迎来了飞速发展，锂电设备及换电站设备需求快速释放。众所周知，长途高速场景下的加电难题一直是电动汽车发展的“短板”，但蔚来凭借敏锐的洞察力和坚定的决心，在这一领域持续深耕。自创立以来，蔚来始终将高速换电网络建设视为核心战略之一。截至目前，蔚来能源在全国范围累计建设超8000座充换电站，蔚来的充电站/换电站都是行业布局数量第一。
相关上市公司，$山东威达(sz002026)$ 专注换电领域，为蔚来提供四代换电站设备产品；$科大智能(sz300222)$ 与蔚来汽车在换电站、充电桩等方面存在业务合作；$博众精工(sh688097)$ 自2018年起，便为蔚来开发了多款自动更换车载电池设备。这一合作不仅满足了蔚来对换电站的需求，更标志着电动汽车充换电基础设施的重大进步。
上半年储能采招同比高增 产业链利润有望改善
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上半年，国内储能采招数据维系高景气度。根据储能与电力市场，2025年上半年共有1040个项目实现了并网，总规模21.8GW/51.2GWh，同比增长46%（以GWh计）。25年上半年累计招中标规模达45.1GW/176.6GWh，同比+98.9%/+180.6%。招中标数据作为储能装机数据的前瞻指标，表现强劲，短期需求存在支撑。中长期来看，伴随电力现货市场推进，辅助服务市场、容量电价等政策相继出台承接，多层次电力市场体系逐步搭建，储能盈利模式正逐步走向清晰，储能中长期需求有望得到进一步提升。
海外方面，欧洲大储招标数据持续超预期，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，海外大储以及户储预期修复。另外，由我国提出的《电力储能用超级电容器》国际标准提案在国际电工委员会（IEC）成功立项。该提案由中国华能西安热工研究院专家牵头，得到了德国、日本、芬兰等国的大力支持，是全球首个应用于电力储能领域的超级电容器国际标准。标志着我国储能用超级电容器成功实现研发、生产、应用全产业链闭环，将有力支撑我国“双碳”战略实施及新型电力系统构建，也为全球未来储能市场提供中国标准化解决方案。
上市公司，可关注$派能科技(sh688063)$ 有完整且成熟的产品矩阵，单个产品从30度电到5MWh,能覆盖到各类不同的储能应用场景；$江海股份(sz002484)$ 参与全球超级电容标准研发-生产-应用全产业链闭环建设。
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