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资讯 【今日导读】
＞把握“十五五”关键期 电力设备高景气将延续
＞工信部部长会见苹果CEO 苹果将加大在华投资
＞冰雪产业发展研究报告将发布 主题热度望提升
＞农业农村部组建农田中心 高标农田建设或提速
【中证视点】
编者按：四季度是全年经济收官的冲刺阶段，也是政策发力的重要窗口期。国务院总理李强10月14日主持召开经济形势专家和企业家座谈会时强调，要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，着力扩大有效投资，不断形成扩内需的新增长点。分析认为，投资是内需的重要驱动力。国家发改委等相关部门正积极推进共5000亿元规模的新型政策性金融工具，将全部用于补充项目资本金，并抓紧投放到具体项目。
把握“十五五”关键期 电力设备高景气将延续
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近期《纽约时报》一篇名为《中国如何为电动汽车与高铁提供动力》的文章指出，中国正着手建设全球首个覆盖全国的特高压输电网络。文章以中国最长的特高压输电线路为切入口，指出这条线路从西北偏远地区延伸至人口密集的东南沿海，全长超3200公里，相当于从美国爱达荷州向纽约市输送电力。像这样的高效输电线路，目前中国已建成41条，每条的输电容量均超过美国任何一条输电线路。
我国特高压工程建设正处于加快推进的关键时期。近期，多项特高压工程取得实质性进展，标志着我国能源电力跨区域输送能力将实现新一轮提升。数据显示，今年1-9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%。今年以来，陇东-山东、哈密-重庆、宁夏-湖南等特高压直流工程投运；大同-天津南、烟台-威海特高压交流等一批重大项目开工建设。预计今年全年，国家电网投资规模将首次突破6500亿元。
中长期来看，“十五五”时期是我国经济社会高质量发展的关键阶段，是实现全面绿色转型的重要窗口期，基于支撑新型能源体系和新型电力系统建设，助力“双碳”等目标，电网“十五五”发展规划值得期待。
此外，放眼全球，AI将强势带动全球用电需求增长，配套电气设备需求显著增加。海外大厂纷纷上调资本开支预期，加大AIDC基础设施建设。从景气度来看，在全球需求上行周期，2025年全球电网投资将超过4000亿美金。中国电力设备出口企业迎来了黄金窗口。
相关上市公司，可关注$中国西电(sh601179)$ 、$国电南瑞(sh600406)$ 及$平高电气(sh600312)$ 等。
【热点聚焦】
工信部部长会见苹果CEO 苹果将继续加大在华投资
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据“工信微报”公众号，15日，工信部部长李乐成在北京会见美国苹果公司首席执行官蒂姆.库克，双方就苹果公司在华业务发展、加强电子信息领域合作等议题进行交流。
李乐成表示，中国超大规模市场和完备的产业体系，蕴含着巨大投资和消费潜力。中国将坚定不移推进高水平对外开放，大力推进“智能产业化”和“产业智能化”，为包括苹果公司在内的外资企业进一步营造良好营商环境。希望苹果公司继续深耕中国市场，积极参与中国新型工业化进程，与中国产业链上下游企业协同创新发展。库克感谢工信部对苹果公司在华发展的支持，表示将继续加大在华投资，进一步提高对华合作层次和水平，实现互利共赢发展。
相关果链公司中，$捷邦科技(sz301326)$ 为主要供应商之一，主要为苹果公司供应精密功能件及结构件产品，最终应用于笔记本及一体机电脑、平板电脑等产品；$德赛电池(sz000049)$ 电源管理系统SIP业务也保持了高速的增长，已成功导入苹果、小米、华为、荣耀、Meta等客户。
【产业观察】
换电新车京东独家上线 宁王等联合试水销售新业态
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日前，广汽集团、宁德时代、京东宣布合作，“双十一”期间将在京东平台推出一款新车，并打造一站式配齐的汽车消费新模式。根据规划，该车将在京东进行独家销售。宁德时代工作人员表示，三方推出的这款车为换电车型。
在4月的上海车展上，宁德时代举办巧克力换电新车型发布仪式，与一汽、长安、北汽、奇瑞、广汽五大车企共同发布10款巧克力换电新车型。从换电服务的实际运营数据来看，换电模式的用户接受度正持续提升。十一假期期间，蔚来3520座换电站，提供换电服务超百万次，日均同比增长37%。10月1日出行高峰，单日换电总量达145955次，创历史新高，10月7日回程高峰，单日换电总量达143120次，平均0.6秒就有一辆车完成换电出发，且整个假期内单日换电量连续7天超过13万次，直观印证了换电模式的市场需求。
随着宁德时代等新能源领军企业在换电车型、合作生态上的深度布局与推动，叠加用户接受度提升带来的需求增长，换电市场规模预计将进入高速增长阶段，产业链有望受益，建议关注$山东威达(sz002026)$ 、$许继电气(sz000400)$ 等。
冰雪产业发展研究报告将发布 主题热度有望提升
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2025年国际冬季运动博览会（冬博会）将于10月16日-19日在北京石景山首钢园开幕。今年是冬博会举办的第十年，本届冬博会以“向世界 再出发”为主题，汇聚全球顶级冰雪资源，近2万平方米的展区将吸引全球500余家知名品牌参展。
《中国冰雪产业发展研究报告（2025）》将在冬博会期间正式发布，报告针对冰雪制造业、冰雪旅游业、冰雪培训业、冰雪赛事产业和国外冰雪产业发展情况进行深度研究，将以详实的数据揭示中国冰雪产业的发展趋势，为全球冰雪企业进入中国提供指导，为中国冰雪产业发展指引方向，为冰雪经济发展提供助力。
另外，参考往年，11月开始，冰雪经济热度将升温，多家平台上相关景区预订量也迎来大增。可关注冰雪旅游及运营类公司如$长白山(sh603099)$ 、$大连圣亚(sh600593)$ ；以及$雪人集团(sz002639)$ 、$冰山冷热(sz000530)$ 等冰雪设备制造与场馆建设上市公司。
【行业动态】
马斯克宣布X本周更新算法 将全面用AI推荐内容
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马斯克在X平台发文宣布，将在本周晚些时候发布更新后的算法，包括模型权重。接下来，X平台将全面采用人工智能推荐，届时每天超过1亿条帖子都将由Grok进行评估，并推荐那些最有可能让用户感兴趣的内容，从而极大提高信息流质量。
此次更新的核心驱动力是xAI最新发布的Grok4模型。该模型采用多智能体协作机制，通过并行处理文本、图像等多模态数据，实现对内容的深度语义分析。此次算法升级标志着X平台正式迈入AI主导时代，其技术深度和用户体验创新可能成为行业标杆。
相关公司中，$三变科技(sz002112)$ 为xAI超算中心提供定制化500kV高压变压器，技术垄断优势显著；$蓝色光标(sz300058)$ 通过参股a16z基金，间接持有xAI股份，是A股目前唯一确认间接参股xAI的上市公司。
农业农村部组建农田中心 高标农田建设或提速
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近日，农业农村部耕地质量和农田工程监督保护中心成立大会召开，农业农村部党组书记、部长韩俊出席并讲话。韩俊指出，习近平总书记高度重视耕地保护建设，作出一系列重要指示，为做好耕地质量和农田工程监督保护工作提供了重要遵循。要深刻认识组建农田中心的重大意义，切实增强紧迫感责任感，全力服务保障高标准农田建设、耕地保护和质量提升等重点任务。
耕地保护作为国家粮食安全战略的核心环节，多家上市公司通过技术创新、资源整合和模式创新积极参与，$北大荒(sh600598)$ 通过高标准农田建设和机械化作业，实现粮食生产“十九连丰”；$棕榈股份(sz002431)$ 累计中标超百万亩高标准农田项目，采用“投融建运管”一体化模式，在河南市场占有率前三；$大禹节水(sz300021)$ 参与《高标准农田建设通则》制定，业务覆盖水利设施建设全链条，在云南、宁夏等地实施灌区现代化项目。
【信息追踪】
“小样经济”崛起 美妆零售产业链引关注
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在10月11日京东11.11推出的首个“超级试用日”活动中,包括千元面霜、大牌香水、婴幼儿奶粉辅食、养生滋补品等爆款好物均可1元试用。在各大商场和电商平台,曾经作为赠品或试用装的小样,如今正以独立商品的身份走俏市场,催生出规模惊人的“小样经济”。
从京东发布的“超级试用日”战报数据来看,10月11日当天试用频道订单同比增长5.74倍,品牌新用户数同比增长5倍,订单翻倍增长的品牌数超2800个。“小样经济”的崛起并非偶然,小巧便携的包装、相对低廉的价格、快速尝鲜的满足感,越来越多的消费者开始青睐这种“花小钱、试新品”的购物方式。从电商销售数据来看,2019-2023年期间,京东小样的销售额增长了4.3倍。截止2025年9月,小样销售额与2023年同期相比增长超2.5倍。另据美业大数据显示，2023年中国小样市场规模已突破150亿元，年增速超过25%；另一项电商调研也显示，2025年有近七成女性更偏好小样产品。
“小样经济”的崛起,是消费理性化、渠道多元化和品牌营销精细化共同作用的结果。它不再是一个短暂的潮流,而是已然成为消费市场一个重要的细分业态，有望推动美妆企业线上渠道占比提升，可关注$水羊股份(sz300740)$ 、$丽人丽妆(sh605136)$ 及$壹网壹创(sz300792)$ 等。
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