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资讯 【今日导读】
＞头部企业订单饱满 2026年储能赛道高景气延续
＞电信Token大单开标 百亿级集采释放明确信号
＞小米YU7拿下全国SUV销量第一 供应链迎机遇
＞日本电机巨头深陷“质量门” 国产替代望提速
【中证视点】
头部企业订单饱满 2026年储能赛道高景气延续
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5月12日，亿纬锂能宣布，已与印度能源企业正式签署8GWh储能大电池订单，并规划未来五年潜在合作规模达60GWh。另据公开口径统计，截至5月12日，亿纬锂能2026年储能订单（电芯+系统）公开累计签约约100GWh，2025年全年储能订单约为70GWh。
管中窥豹，2026年以来，储能行业迎来订单爆发式增长，成为新能源领域确定性最强的高景气赛道。一季度国内储能企业累计签约订单达200.1GWh，其中电芯订单占比超六成，海外订单同比激增246%，头部企业订单普遍排至2027年，供需紧推高行业景气度。订单高增源于多重利好共振。国内容量电价政策落地，独立储能形成三重收益结构，盈利模式持续优化；海外欧洲能源转型、中东新能源基建需求旺盛，中国储能产品出口额同比增长71.8%，全球市占率超90%；AI算力配套、电网调峰刚需进一步打开市场空间。
整体而言，2026年储能赛道高景气延续，可关注储能电芯龙头宁德时代（300750）、系统集成与出海标的阳光电源（300274）、$海博思创(sh688411)$等。
【热点聚焦】
支撑2030碳达峰与数字中国建设 绿电刚需属性凸显
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5月12日起，广东数据中心集群首笔跨省“点对点”绿电正式送电。来自云南、广西等地的风光新能源输送至广东、海南，重点保障数据中心、外贸企业等电力用户绿电消费需求，推动区域绿色能源资源实现更高水平优化配置。
此次交易是南方区域电力市场推动电碳算协同发展的重要探索，共有200余家广东、海南的售电公司及广西、云南的风、光发电企业达成交易，交易规模和参与主体数量均创南方区域已达成的跨省“点对点”绿电交易规模之最，成交总电量2.6亿千瓦时。其中，广东首次购买广西、云南绿电，分别成交电量2.12亿千瓦时、0.06亿千瓦时，标志着粤港澳大湾区电碳算协同迈出关键一步。
算力（数据中心/智算）是高载能负荷，电碳算协同不是选择题，而是数字经济与双碳目标的必答题。2026年政府工作报告首次写入“算电协同”，《算力电力协同三年行动方案》明确“算力负荷优先匹配绿电”。此前，南方电网已落地全国首个电碳算协同运营系统，2025年数博会正式发布并试运行，核心是用“电价+绿电+碳排”三信号跨区调度算力，把电、碳、算三张网拧成一张网，标志着电碳算协同从理论走向实践。
相关上市公司受益电碳算协同发展，1）$南网数字(sz301638)$南网唯一数字化平台，独家承建南方电碳算协同系统。2）$南网储能(sh600995)$为西部算力集群提供储能调峰，保障绿电稳定供应。3）$粤电力A(sz000539)$大湾区算电协同绿电核心，为韶关数据中心集群配套源网荷储一体化项目。4）$三峡能源(sh600905)$绿电龙头，直供国家枢纽算力中心，长协锁定稳定收益。
【行业动态】
千问与淘宝全面互通 AI消费超级入口争夺战升级
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5月11日，千问与淘宝首次全面打通，消费者可在千问App、淘宝App两个平台实现购物、试穿、算优惠等功能。与此同时，在商家侧，阿里推出AI店小蜜，将客服升级为AI导购，降本增收两手抓。
这场AI消费超级入口的争夺战再次燃起了火药味。2025年以来，电商平台与AI的融合逐渐从概念走向规模化落地。字节跳动旗下豆包接入抖音电商，推出“帮你选”功能，实现从智能问答到一键购物的闭环；美团上线“问小团”AI搜索助手，内置于App顶部搜索框；百度、腾讯等也在探索将大模型能力与自有生态打通。巨头纷纷加码AI电商消费闭环，既影响着AI商业化的进程，也让旧有的电商生态格局萌生着新的变数。
AI消费利好相关上市公司，$吉宏股份(sz002803)$已接入国内外主流通用大模型，并结合自身业务场景与数据样本，针对跨境社交电商业务实际需求，升级迭代包括智能选品、智能设计、智能翻译等业务系统及功能。$华凯易佰(sz300592)$AI技术应用于公司的智能文案、智能客服、智能采购等业务环节。$壹网壹创(sz300792)$与淘天集团共建的“AI千牛”案例入选《2025年上海商业人工智能优秀案例集》。
元宝官宣支持总结微信聊天记录 加速渗透微信生态
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5月13日，腾讯旗下AI助手“腾讯元宝”宣布正式上线多项新功能，核心亮点在于深度打通微信生态，支持一键总结微信聊天记录。用户只需将微信内的群聊对话或私聊记录转发至元宝App，即可由AI自动梳理核心重点、提炼待办事项，甚至将发票报销信息自动生成表格、根据聊天内容定制个性化旅行攻略。这一功能的推出，标志着腾讯元宝在“AI+社交”场景的落地应用上迈出了关键一步。
此次功能升级进一步巩固了腾讯元宝在C端AI助手市场的竞争力。腾讯正加速推动AI技术从工具属性向日常生产力与生活服务属性转变，有望为集团未来的广告与增值服务业务挖掘新的增长空间。随着腾讯元宝加速渗透微信生态，其背后的核心供应链与技术服务商也将迎来新的业务机遇。
相关公司中，$彩讯股份(sz300634)$作为腾讯长期核心合作伙伴，深度参与企业微信及腾讯生态内的办公协同与AI应用开发，有望受益于元宝在B端及C端场景的进一步融合；$汉得信息(sz300170)$作为国内领先的数字化转型服务商，与腾讯云在AI大模型应用及企业级解决方案上保持紧密合作，或将随腾讯AI生态的扩张迎来新的增量。
【产业观察】
电信Token大单开标 百亿级集采释放三个明确信号
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中国电信2026年Token工厂生成能力服务集中采购项目迎来关键进展。这笔总规模近175亿元的大额集采，既是运营商加码智算赛道的重要动作，也让Token生产服务成为行业关注的焦点。近期项目首个落地的标包一已经完成中标候选人公示，15亿元级别的订单正式敲定。
从行业视角看，这次百亿级集采释放了三个明确信号。第一，运营商正从传统算力租赁，转向以Token为核心的AI服务交付，这是业务模式的关键升级。第二，Token生产已进入规模化采购阶段，行业需求从零散走向集中，将推动整个产业链标准化。第三，国产算力生态持续完善，硬件优化、调度系统、模型适配等环节的协同能力不断提升。
另外，全球权威评测机构Artificial Analysis发布全新Coding Agent基准，智谱GLM-5.1在Claude Code中运行取得全球开源第一。在13日港股市场，“大模型双雄”智谱涨幅近37%，MINIMAX涨超18%。
Token“硬通货”价值有望再受资金青睐，相关上市公司有$中科曙光(sh603019)$、$首都在线(sz300846)$及东方国信（300166）等。
小米YU7拿下全国SUV销量第一 供应链迎机遇
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5月13日，小米汽车正式宣布旗下双车型在销量榜单上斩获佳绩。根据最新披露的数据，小米YU7在上市后的前四个月表现抢眼，以71761辆的终端累计销量，一举拿下1-4月全国SUV销量第一的宝座。与此同时，小米SU7同样表现不俗，不仅摘得4月20万以上乘用车销量冠军，更在1-4月累计销量中稳居20万以上纯电轿车第一名。
乘联分会的零售数据进一步印证了小米汽车的强劲势头。数据显示，小米汽车今年4月零售销量达到36702辆，首次跻身国内新能源品牌零售销量前五，仅次于比亚迪、吉利、长安和零跑。这一成绩不仅标志着小米汽车供应链与产能已进入稳定爬坡期，也展现了其在激烈的存量市场竞争中强大的产品号召力与品牌韧性。
随着小米YU7的热销，其核心供应链企业也迎来了明确的业绩增长机遇。供应链公司中，$拓普集团(sh601689)$作为核心供应商为YU7提供空气悬挂系统及轻量化结构件，深度受益于小米双车型的持续放量；$华阳集团(sz002906)$独家供应YU7的“HyperVision”全景抬头显示（P-HUD）系统，凭借在AR-HUD领域的先发优势，有望随小米汽车销量增长迎来显著的营收弹性。
【信息追踪】
日本电机巨头深陷质量门 国产替代有望提速
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5月13日，日本电机巨头尼得科股价暴跌近18%。据日媒报道，尼得科存在质量违规问题，涉及变更电机零部件设计、篡改检测数据等，相关问题或超过1000项。公司内部调查显示，约97%的问题涉及未经客户同意擅自更新模具，或变更制造工序、产品设计等，其余约3%涉及试验和篡改检测数据、产地标识不当等。预计13日将成立由外部律师组成的调查委员会，计划在8月底前查明情况。
尼得科是全球绝对龙头的综合电机制造商，被称为“电机界的丰田”。根据公司官网介绍，尼得科在全球拥有超300家分支机构，公司为各类“转动体、移动体”提供精密小型到超大型电机产品。当前尼得科深陷数据篡改与质量造假风波，全球核心客户启动应急排查、暂缓新单，并着手寻找替代供应商，国内电机产业链有望迎来替代红利，$汇川技术(sz300124)$、$卧龙电驱(sh600580)$等。
攻克“卡脖子”难题 高端光刻胶树脂实现稳定制备
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近日，我国科研团队基于AI与自动化技术，成功突破KrF光刻胶树脂稳定制备难题，打破日美企业95%市场垄断，国产化率不足3%的关键材料迎来自主可控新机遇。
光刻胶是集成电路最核心的材料之一，其质量和性能直接影响芯片性能、成品率及可靠性，KrF光刻胶树脂则是决定光刻胶整体性能的核心基础材料。这项核心技术突破，彻底摆脱了此前高端光刻胶树脂的稳定制备长期依赖极少数海外供应商黑箱技术的被动局面，为全球芯片材料领域探索出了一条可标准化落地、支持技术快速迭代的全新研发路径。
目前这套自主搭建的研发平台，已经支撑完成了多批次的自动化合成与性能验证，不同批次产出的光刻胶树脂产品一致性得到了前所未有的显著提升。
高端光刻胶国产化落地正迎关键窗口期，相关上市公司受益，$容大感光(sz300576)$在AI算力相关PCB光刻胶领域已进行布局，目前已形成多款产品矩阵；$上海新阳(sz300236)$光刻胶产品：I线、KrF、ArF干法及浸没式光刻胶系列产品，配套材料；应用于逻辑、模拟和存储芯片生产制造。
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