【建投硅能源】多晶硅周报 |?行业减产预期逐步兑现

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分析师 | 刘佳奇 中信建投期货研究发展部

期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461号

本报告完成时间  | 2026年9月24日

摘要

本周观点：

据硅业分会数据，多晶硅成交价格参考区间为43000元/吨，实际成交有所增加。另外，硅业分会消息显示自10月起行业总体开工负荷预计降至35%左右，行业减产逐步兑现。但当前行业基本面仍然偏弱，累库预期持续走强，或继续对多晶硅期货上方空间形成压制。从套利角度看，9月及之后所生产的交割品由于在12月交割之前符合仓单结转要求，因此随着注册仓单不断增加，12合约低仓单支撑逐步减弱，11-12价差也不断收窄回归至合理水平。

操作策略：详见报告全文。

分析师：刘佳奇

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