【华安证券·农林牧渔】行业周报：双节前后猪价低位震荡，巴西主产区产糖量降14.4%

点击上方蓝字 关注华安证券研究

双节前后猪价低位震荡，自繁自养头猪亏损扩大至252元

①双节前后猪低位震荡。本周六，全国生猪均价10.2元/公斤，周环比-0.7%，猪价仍处于底部震荡。涌益咨询(9.25-9.30)：175kg、200kg与标猪价差分别为0.88元/斤、1.43元/斤，周环比+0.1元/斤、+0.14元/斤；50公斤二元母猪价格1295元/头，周环比-1.3%，同比-18.5%；规模场15公斤仔猪出栏价221元/头，周环比-5.6%，同比-34%；高胎淘母折扣价66.9%，周环比-0.3pct，较5月中旬高点-11.4pct，低胎淘母折扣价78.1%，周环比+0.2pct，从5月中旬高点-9.2pct；②生猪出栏均重周环比+0.05公斤。涌益咨询(9.25-9.30)：全国出栏生猪均重128.87 公斤，周环比+0.05公斤，其中，集团出栏均重125.02公斤，周环比+0.05公斤，同比+1.03公斤，散户出栏均重148.23公斤，周环比-0.81公斤，同比+4.31公斤；全国90公斤内生猪出栏占比4.5%，周环比+0.07pct；150kg 以上生猪出栏占比4.57%，周环比+0.01pct；9 月 30 日，17 省份二育平均栏舍利用率37.2%，较9月20 日+0.9pct，较 2024-2025 年同期-3.8pct、-0.4pct；③自繁自养头猪亏损扩大至252元。i）市场层面，本周五自繁自养头猪亏损252元，2025 年 7 月-2026 年6月统计局统计能繁母猪累计去化6.5%，7月涌益咨询、上海钢联、卓创资讯能繁母猪存栏环比继续下降，8月三家咨询公司产能去化均加速，环比分别-1.67%、-2.94%、-1.61%，我们维持累计去化有望达到10%的判断不变；ii）政策层面，2026年以来生猪产能调控政策趋严，政策效果显现；④估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2026年生猪预测出栏量，牧原股份头均市值2,723元、温氏股份1,765元、新希望2,152元、德康农牧1,665元、天康生物2,261元、立华股份1,941元、天邦550元、正邦2,109元、巨星1,560元、神农4,734元、东瑞2,120元，猪企估值多处于历史低位，我们继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、立华股份、温氏股份、天康生物。

白羽鸡产品吨价降至8100元，8月以来黄羽鸡养殖盈利持续回升

①白羽鸡产品吨价降至8100元。本周五，白羽鸡产品价格8100元/吨，周环比-0.6%，同比-6.4%；肉鸡苗价格1.86元/羽，周环比+0.5%，同比-41.9%。2026 年第 37 周（9.14-9.20）：在产祖代种鸡存栏量165.57 万套，周环比-0.4%，处于2019年以来最高水平；在产父母代种鸡存栏量2369.5万套，周环比+0.2%，处于2019年以来同期最高水平；父母代鸡苗销量204.53万套，周环比+2.6%，处于2019年以来同期最高；父母代鸡苗价格43.49元/套，周环比-4.1%，同比+2.6%。白羽肉鸡协会月报：2026年8月全国白羽祖代更新量19.73万套，同比+60.7%，1-8月全国祖代更新量94.7万套，同比+19.3%，自6月恢复从法国引种，祖代引种量明显增加；8月父母代鸡苗销量892.25 万套，同比+20.4%，1-8 月父母代鸡苗销量5413.6万套，同比+21.3%；8 月父母代鸡苗价格48.52元/套，环比-8.8%，同比+9.7%；②8 月以来黄羽鸡养殖盈利持续回升。10月2日，三黄鸡均价16.66 元/公斤，周环比+3.5%，同比+2.3%；9月29日，青脚麻鸡均价7.2元/斤，周环比+1.4%，同比+9.1%。2026年第38周（9.149.20）：黄羽在产祖代存栏163.3万套，处于2021年以来同期最高；黄羽在产父母代存栏1296万套，处于2021年以来同期最低；黄羽商品代雏鸡销量合计3327.3万羽，处于2021年以来同期中值水平；黄羽全国商品代毛鸡均价15.54元/公斤，周环比+0.8%，成本13.96元/公斤，毛鸡盈利1.57元/公斤，周环比+0.11元/公斤，2026年8月以来黄羽鸡养殖盈利持续回升。

巴西主产区截至9月中旬糖产量降14.4%，ICE11号原糖大涨

我们判断全球糖市将从过剩转向减产周期。分国家看，i）巴西，全球最大产糖国和食糖出口国，受降雨影响，9月上半月巴西中南部地区糖产量212万吨，同比-41.6%，2026/27榨季截至9月中旬，巴西中南部地区累计糖产量2607万吨，同比-14.4%；ii）印度，印度政府5月宣布“即日起至9月30日禁止食糖出口”，8月宣布“批准在关税配额下免税进口100万吨原糖，有效期至10月31日”。9月26 日，印度马哈拉施特拉邦宣布进入干旱状态；iii）泰国，泰国糖业协会负责人RangsitHiangrat 预计26/27榨季泰国糖产量可能降至1000 万吨以内，上榨季产量1200万吨；iv）欧洲，受近两年糖价低迷、甜菜种植收益恶化、及极端高温干旱重创单产影响，欧盟糖料面临预计大幅减产。

“

风险提示

疫情；政策调整；畜禽价格上涨晚于预期；原材料价格大涨。

1

本周行情回顾

1.1 本周农业板块上涨1.04%

2026 年初至今，农林牧渔在申万31个子行业中排名第19位，农林牧渔（申万）指数下跌13.98%，沪深300指数下跌5.88%，中小板综指数下跌5.19%。本周（2026年9月28日-2026年10月2日）农林牧渔（申万）指数上涨1.04%，沪深300指数下跌1.84%，中小板综指数下跌2.46%，农业指数跑赢沪深300指数2.88 个百分点。

2026 年初至今，农业各子板块涨幅从高到低依次为农产品加工（-5.2%）、种植业（-5.3%）、渔业（-11.3%）、养殖业（-12.8%）、动物保健Ⅱ（-14.7%）、饲料（-23.0%）。

1.2 农业配置

2025 年年末，农业行业占股票投资市值比重为0.39%，环比下降0.13个百分点，同比下降0.22个百分点，低于标准配置0.27个百分点，低于历史平均水平。

1.3 估值

2026 年 10 月2日，农业板块绝对PE和绝对PB分别为-136.78倍和2.30倍，2010 年至今农业板块绝对PE和绝对PB的历史均值分别为105.95倍和3.51倍；农业板块相对中小板PE和PB分别为-4.03倍和0.94倍，历史均值分别为3.05倍和1.09 倍；农业板块相对沪深300PE和PB分别为-10.38和1.78倍，历史均值分别为9.22 倍和2.34 倍。

2

行业周数据

2.1 初级农产品

2.1.1 玉米和大豆

本周五，玉米现货价2309.61元/吨，周环比跌0.78%，同比跌2.49%；大豆现货价4374.74 元/吨，周环比持平，同比涨9.71%；豆粕现货价3420.00元/吨，周环比跌0.05%，同比涨13.30%。本周五，CBOT玉米期货收盘价497.25美分/蒲式耳，周环比跌5.96%，同比涨18.04%；CBOT 大豆期货收盘价1277.25 美分/蒲式耳，周环比跌3.24%，同比涨24.94%；CBOT豆粕期货收盘价344.60美分/蒲式耳，周环比跌7.66%，同比涨26.88%。

美国农业部2026年9月供需报告预测，2026/27年度(12月至次年11月)全球玉米产量12.91亿吨，国内消费量13.20亿吨，期末库存2.72亿吨，库消比17.8%，预测值较25/26年度下降1.75个百分点。分国别看，2026/27年度美国玉米产量4.01亿吨，国内消费量3.28亿吨，期末库存3,979万吨，库消比9.7%，较25/26年度下降1.84个百分点；2026/27年度中国玉米产量3.07亿吨，国内消费量3.24亿吨，期末库存1.65亿吨，库消比51.0%，较25/26年度下降4.39个百分点。

美国农业部2026年9月供需报告预测，2026/27年度全球大豆产量4.42亿吨，国内消费量4.42亿吨，期末库存1.24亿吨，库消比19.6%，预测值较25/26年度下降0.71个百分点。分国别看，2026/27年度美国大豆产量1.23亿吨，国内消费量7,866万吨，期末库存843万吨，库消比6.8%，较25/26年度下降0.82个百分点；2026/27年度中国大豆产量2,100万吨，国内消费量1.36亿吨，期末库存4,426万吨，库消比32.5%，较25/26年度下降0.58个百分点。

美国农业部2026年9月供需报告预测，2026/27年度全球豆油产量7,512万吨，国内消费量7,338万吨，期末库存692万吨，库消比7.9%，较25/26年度上升0.35个百分点。分国别看，2026/27年度美国豆油产量1,494万吨，国内消费量1,502万吨，期末库存85万吨，库消比5.6%，库消比预测值较25/26年度下降0.25个百分点；2026/27年度中国豆油产量2,156万吨，国内消费量2,080万吨，期末库存75万吨，库消比3.4%，较25/26年度下降0.20个百分点。

美国农业部2026年9月供需报告预测，2026/27年度全球豆粕产量3.02亿吨，国内消费量2.98亿吨，期末库存1,965万吨，库消比5.1%，较25/26年度下降0.07个百分点。2026/27年度美国豆粕产量5,969万吨，国内消费量3,992万吨，期末库存41万吨，库消比0.7%，较25/26年度下降0.03个百分点。

2.1.2小麦和稻谷

本周五，小麦现货2427.89元/吨，周环比涨0.30%，同比跌0.45%；粳稻米9月20日现货3981.00元/吨，10天环比持平，同比跌0.99%。本周五，CBOT小麦期货收盘价683.00美分/蒲式耳，周环比跌2.98%，同比涨32.81%；CBOT 稻谷期货收盘16.40美元/英担，周环比跌1.32%，同比涨49.09%。

美国农业部2026年9月供需报告预测，2026/27年度全球小麦产量8.22亿吨，国内消费量8.27亿吨，期末库存2.76亿吨，库消比26.6%，较25/26年度下降0.08个百分点。分国别看，2026/27年度美国小麦产量4,166万吨，国内消费量2,991万吨，期末库存1,951万吨，库消比38.3%，较25/26年度下降6.76个百分点；2026/27年度中国小麦产量1.41亿吨，国内消费量1.48亿吨，期末库存1.20亿吨，库消比80.7%，较25/26 年度下跌0.20个百分点。

2.1.3糖

本周五，白砂糖现货价5170.0元/吨，周环比涨0.19%，同比跌10.55%;白砂糖国内期货收盘价5202.0元/吨，周环比涨0.50%，同比跌5.83%。截至2025年8月底，食糖进口累计数量225万吨，同比跌13.79%。本周五，NYBOT11号糖期货收盘价19.91美分/磅，周环比涨13.64%，同比涨21.25%；IPE布油收盘价102.61美元/桶，周环比跌1.70%，同比涨59.53%。

2.1.4 棉花

本周五，棉花现货价17550.77元/吨，周环比涨0.77%，同比涨17.27%；国内棉花期货收盘价15350.0元/吨，周环比跌1.35%，同比涨16.24%。本周五，NYMEX棉花期货结算价78.88美分/磅，周环比跌4.63%，同比涨21.19%。

美国农业部2026年9月供需报告预测，2026/27年度全球棉花产量2,558万吨，国内消费量2,680万吨，期末库存1,523万吨，库消比41.8%，较25/26年度下降3.38个百分点。分国别看，2026/27年度美国棉花产量288万吨，国内消费量33万吨，期末库存78万吨，库消比26.1%，较25/26年度下降3.99个百分点；2026/27年度中国棉花产量730万吨，国内消费量916万吨，期末库存756万吨，库消比82.4%，较25/26年度下降4.64个百分点。

2.2 畜禽

2.2.1 生猪

根据搜猪网数据，2026年10月2日全国外三元生猪均价10.28元/公斤，周环比跌2.00%，同比跌12.96%。根据猪好多数据，本周五全国仔猪价格15.57元/公斤，周环比跌7.92%，同比跌29.45%；根据搜猪网数据，本周五全国猪粮比4.35，周环比跌4.19%，同比跌14.03%。

2.2.2 白羽肉鸡

据中国禽业分会披露数据，2026年第37周(2026年9月14日-2026年9月20日) 父母代鸡苗价格43.49元/套，周环比跌4.10%，同比跌1.54%；父母代鸡苗销量204.53 万套，周环比涨2.64%，同比涨20.95%；在产祖代种鸡存栏165.57万套，周环比跌0.44%，同比涨26.34%；后备祖代种鸡存栏92.44万套，周环比涨2.65%，同比涨43.87%；在产父母代种鸡存栏2369.47万套，周环比涨0.21%，同比涨2.27%；后备父母代种鸡存栏1607.44万套，周环比跌2.61%，同比涨4.61%。2026 年9月30日，白羽肉鸡5.96元/公斤，周环比持平，同比跌13.62%。

2.2.3黄羽鸡

2026年10月2日，三黄鸡均价16.66元/公斤，周环比涨3.48%，同比涨2.33%；2026年9月29日，青脚麻鸡均价7.20元/斤，周环比涨1.41%，同比涨9.09%。

2.3 水产品

2026 年9月25日，鲫鱼批发价20.99元/公斤，周环比涨0.77%，同比跌4.50%；草鱼批发价17元/公斤，周环比涨0.29%，同比涨3.03%。2026 年10月2日，中国对虾大宗价320元/千克，周环比持平，同比跌5.88%；中国梭子蟹大宗价220元/千克，周环比持平，同比涨22.22%。2026 年10月2日，威海海参批发价90元/千克，周环比持平，同比持平；威海鲍鱼批发价90元/千克，周环比持平，同比涨12.50%；威海扇贝批发价10元/千克，周环比持平，同比持平。

2.4 动物疫苗

2026 年 1-7 月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，猪伪狂犬疫苗+39.02%、猪瘟疫苗-4.99%、腹泻苗-8.0%、猪圆环疫苗-8.45%、猪乙型脑炎疫苗24.64%、猪细小病毒疫苗-29.45%、高致病性猪蓝耳疫苗-30.53%、口蹄疫苗-39.52%。2026年7月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，猪伪狂犬疫苗+71.7%、猪细小病毒疫苗+0.0%、猪瘟疫苗-18.9%、腹泻苗-21.2%、猪圆环疫苗-30.6%、猪乙型脑炎疫苗-33.3%、高致病性猪蓝耳疫苗-50.0%、口蹄疫苗-90.7%。

3

畜禽上市企业月度出栏

3.1 生猪月度出栏

2026 年1-8 月，19家上市猪企出栏量11,363万头，同比+9.0%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原（育肥猪）5,231、温氏（育肥猪）2,352、新希望1,085、德康农牧（育肥猪）776、正邦727、天邦食品522、唐人神362、巨星农牧（育肥猪）287、天康生物266、大北农（育肥猪，控股公司）264、神农集团239、华统股份188、立华股份152、傲农生物145、京基智农140、东瑞113、金新农112、罗牛山60、正虹科技8；出栏量同比增速从高到低依次为，正邦47%、罗牛山40%、金新农37%、傲农35%、天康生物32%、天邦食品30%、神农集团27%、大北农（育肥猪，控股公司）25%、德康农牧（育肥猪）22%、立华股份17%、东瑞15%、巨星农牧13%、华统股份13%、京基智农13%、唐人神8%、温氏7%、牧原1.1%、新希望-2%、正虹科技-17%。2026 年 8月，19家上市猪企出栏量1,665万头，同比+7.4%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原703（育肥猪）、温氏297（育肥猪）、新希望133、德康农牧（育肥猪）94、正邦87、天邦食品62、唐人神49、天康生物41、神农集团34、大北农（育肥猪，控股公司）30、巨星农牧（育肥猪）28、立华股份22、傲农生物21、华统股份17、京基智农14、金新农14、东瑞11、罗牛山7、正虹科技2；出栏量同比增速从高到低依次为，神农集团102%、天康生物56%、傲农生物39%、罗牛山34%、金新农32%、正邦30%、唐人神21%、东瑞20%、德康农牧（育肥猪）19%、天邦食品18%、大北农（育肥猪，控股公司）11%、温氏9%、立华股份4%、新希望0%、牧原0%、正虹科技-7%、京基智农-12%、巨星农牧（育肥猪）-19%、华统股份-19%。

3.2 肉鸡月度出栏

3.3生猪价格估算

4

宠物食品企业月度数据

2025 年，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比+23.9%、+90.2%、+30.2%、+59.2%、+32.6%。2025 年，乖宝旗下品牌麦富迪、弗列加特三平台（天猫、京东、抖音）销售额分别为25.9亿元、10.6亿元，同比+23.9%、+90.2%；中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal三平台（天猫、京东、抖音）销售额分别为3.5亿元、3.5亿元、1.0亿元，同比+30.2%、+59.2%、-5.3%；佩蒂旗下品牌爵宴三平台（天猫、京东、抖音）销售额1.9亿元，同比+32.6%。 

2026Q1，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比-6.6%、+13.2%、+71.8%、+37.5%、-19.7%。2026Q1，乖宝旗下品牌麦富迪、弗列加特三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-6.6%、+13.2%；中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+71.8%、+37.5%、+19.7%；佩蒂旗下品牌爵宴三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-19.7%。 

2026Q2，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比-9.8%、-9.9%、+55.7%、+53.8%、-0.5%。2026Q2，乖宝旗下品牌麦富迪、弗列加特三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-9.8%、-9.9%；中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+55.7%、+53.8%、-5.6%；佩蒂旗下品牌爵宴三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-0.5%。 

2026 年 7 月，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比-9.0%、+9.9%、+39.5%、+7.2%、-19.6%。2026 年 7 月，乖宝旗下品牌麦富迪、弗列加特三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-9.0%、+9.9%；中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+39.5%、+7.2%、-13.4%；佩蒂旗下品牌爵宴三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-19.6%。 

2026 年 8月，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比-6.9%、9.2%、+33.6%、+18.9%、-11.1%。2026 年 8 月，乖宝旗下品牌麦富迪、弗列加特三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-6.9%、-9.2%；中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+33.6%、+18.9%、-4.7%；佩蒂旗下品牌爵宴三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-11.1%。

2025 年，皇家、蓝氏、诚实一口、鲜朗、渴望销售额同比+36.4%、+33.9%、+38.5%、+63%、+22.5%。2025 年，皇家三平台（天猫、京东、抖音）销售额23.0 亿元，同比+36.4%，蓝氏销售额10.8亿元，同比+33.9%，网易严选销售额9.3 亿元，同比-9.7%，诚实一口销售额10.0亿元，同比+38.5%，鲜朗销售额12.2亿元，同比+63.0%，渴望销售额8.1亿元，同比+22.5%，伯纳天纯销售额6.2亿元，同比-2.7%，冠能销售额4.7亿元，同比-5.8%，凯锐思销售额4.3亿元，同比-8.4%，疯狂小狗销售额3.8亿元，同比+1.2%，阿飞和巴弟销售额2.9亿元，同比-15.8%，比瑞吉销售额1.0亿元，同比-20.9%。 

2026Q1，皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比+47%、+34%、+15.5%、+32.9%。2026Q1，皇家三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+47.0%，蓝氏销售额同比+34.0%，网易严选销售额同比+0.2%，诚实一口销售额同比-10.7%，鲜朗销售额同比+15.5%，渴望销售额同比+32.9%，伯纳天纯销售额同比+9.0%，冠能销售额同比+8.1%，凯锐思销售额同比-13.6%，疯狂小狗销售额同比-24.0%，阿飞和巴弟销售额同比-19.1%，比瑞吉销售额同比-5.5%。 

2026Q2，皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比+33.9%、+37.2%、+36.1%、+14%。2026Q2，皇家三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+33.9%，蓝氏销售额同比+37.2%，网易严选销售额同比+0.9%，诚实一口销售额同比-30.2%，鲜朗销售额同比+36.1%，渴望销售额同比+14%，伯纳天纯销售额同比+33.3%，冠能销售额同比+11.1%，凯锐思销售额同比-14.4%，疯狂小狗销售额同比-17.3%，阿飞和巴弟销售额同比-13.8%，比瑞吉销售额同比+0.3%。 

2026 年7月，皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比+63.0%、+28.5%、+95.1%、+34.0%。2026 年 7月，皇家三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+63.0%，蓝氏销售额同比+28.5%，网易严选销售额同比-7.1%，诚实一口销售额同比35.9%，鲜朗销售额同比+95.1%，渴望销售额同比+34.0%，伯纳天纯销售额同比-16.9%，冠能销售额同比+27.6%，凯锐思销售额同比-18.1%，疯狂小狗销售额同比-21.3%，阿飞和巴弟销售额同比-17.2%，比瑞吉销售额同比-2.0%。 

2026 年8月，皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比+56.5%、+49.7%、+105.3%、+6.8%。2026 年 8 月，皇家三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+56.5%，蓝氏销售额同比+49.7%，网易严选销售额同比-14.6%，诚实一口销售额同比38.0%，鲜朗销售额同比+105.3%，渴望销售额同比+6.8%，伯纳天纯销售额同比-5.0%，冠能销售额同比-6.7%，凯锐思销售额同比-4.8%，疯狂小狗销售额同比19.3%，阿飞和巴弟销售额同比-26.2%，比瑞吉销售额同比-21.3%。

5

行业动态

5.1 9 月第4周畜产品和饲料集贸市场价格情况

据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，9月第4周（采集日为9月24日）肉牛、肉羊、生鲜乳、豆粕、蛋鸡配合饲料价格环比上涨，仔猪、生猪、鸡蛋、商品代雏鸡价格环比下跌，猪肉、鸡肉、玉米、育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料价格环比持平。 

生猪产品价格。全国仔猪平均价格20.2元/公斤，比前一周下跌2.0%，同比下跌30.5%。新疆仔猪价格上涨，天津、广西、吉林、福建、山西等28个省份仔猪价格下跌。华南地区价格较高，为22.84元/公斤；华东地区价格较低，为19.16 元/公斤。全国生猪平均价格11.36元/公斤，比前一周下跌1.0%，同比下跌16.0%。内蒙古、吉林、黑龙江生猪价格上涨，天津、广西、海南、福建、河北等24个省份生猪价格下跌，浙江、甘肃、青海价格持平。西南地区价格较高，为11.93 元/公斤；东北地区价格较低，为10.91元/公斤。全国猪肉平均价格21.17元/公斤，与前一周持平，同比下跌12.8%。海南、吉林、辽宁、山西、甘肃等14个省份猪肉价格上涨，上海、广西、北京、河南、天津等11个省份猪肉价格下跌，黑龙江、江苏、重庆、云南、宁夏5个省份价格持平。华南地区价格较高，为23.70 元/公斤；东北地区价格较低，为18.17元/公斤。

家禽产品价格。全国鸡蛋平均价格11.79元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比上涨26.2%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋价格11.23元/公斤，比前一周下跌1.1%，同比上涨36.0%。全国鸡肉平均价格22.48元/公斤，与前一周持平，同比下跌0.4%。商品代蛋雏鸡平均价格3.91元/只，比前一周下跌0.5%，同比上涨4.5%。商品代肉雏鸡平均价格3.26元/只，比前一周下跌1.5%，同比下跌5.5%。 

牛羊产品价格。全国牛肉平均价格76.8元/公斤，比前一周上涨0.7%，同比上涨8.0%。河北、内蒙古等10个主产省份牛肉价格71.71元/公斤，比前一周上涨0.9%。主产省份活牛价格30.38元/公斤，比前一周上涨0.9%，同比上涨11.9%。全国羊肉平均价格74.27元/公斤，比前一周上涨0.5%，同比上涨6.4%。河北、内蒙古等10个主产省份羊肉价格72.96元/公斤，比前一周上涨0.6%。主产省份活羊价格31.55元/公斤，比前一周上涨0.7%，同比上涨8.0%。 

生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.09元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨1.6%。 

饲料价格。全国玉米平均价格2.45元/公斤，与前一周持平，同比下跌1.2%。主产区东北三省玉米价格2.31元/公斤，与前一周持平；主销区广东省玉米价格2.49 元/公斤，与前一周持平。全国豆粕平均价格3.41元/公斤，比前一周上涨0.9%，同比上涨4.0%。育肥猪配合饲料平均价格3.36元/公斤，与前一周持平，同比下跌0.6%。肉鸡配合饲料平均价格3.49元/公斤，与前一周持平，同比下跌0.6%。蛋鸡配合饲料平均价格3.25元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨0.6%。（来源：农业农村部畜牧兽医局）

5.2 美国发生高致病性禽流感

美国发生6起家禽和2起野禽H5N1亚型高致病性禽流感疫情。9月24日，美国通报爱达荷州等4地发生6起家禽和2起野禽H5N1亚型高致病性禽流感疫情，6只家禽感染死亡，23.8万只家禽被扑杀，6只野禽和散养家禽感染死亡，124 只被扑杀。（来源：农业农村部畜牧兽医局）

5.3 巴西9月前四周出口糖约240.68万吨

巴西对外贸易秘书处（Secex）公布数据显示：巴西9月前四周出口糖2,406,758.43 吨，日均出口量为133,708.8 吨，较 9月全月的日均出口量减少9%，2025 年 9月全月出口量为3,244,370.51吨。（来源：沐甜科技）

5.4 欧盟作物监测机构下调甜菜单产预估

欧盟作物监测机构Mars周一将今年欧盟甜菜单产预估从上月72.2吨/公顷下调至67.4吨/公顷，最新预估较五年均值低11%。（来源：沐甜科技）

5.5 法国2026年甜菜产量恐降至1980年以来最低

9 月28日（周一），乌克兰农业咨询机构UkrAgroConsult援引法国农业部统计机构Agreste的数据显示，受干旱、极端高温以及病虫害影响，法国2026年甜菜单产和收割面积双双承压，预计该国甜菜产量将暴跌至2540万吨，创下至少1980年以来最低水平。数据显示，产量预计同比下滑29%，平均单产或下降24%，甜菜面积缩减6%。恶劣天气延缓作物生长、削弱植株长势，使其更易遭受病虫害侵袭。卢瓦尔河北部多个区域爆发象鼻虫与根霉真菌病害，部分甜菜已无法用于加工。受灾最严重农场的种植户表示，40%-50%的甜菜失去商品价值。若地块受损作物占比超过20%，合作社可能拒收；健康块根与腐烂甜菜难以分拣，从商业角度不具备可行性。部分农户因此选择放弃重灾区地块的采收，原因在于采收成本甚至高于作物本身价值。不少个体种植户损失高达数万欧元。法国甜菜种植者联合会估算，全行业总损失约10亿欧元。产量大幅下滑进一步加剧法国制糖业的担忧。法国仍是欧洲最大的产糖国，近年该国甜菜种植面积与原料供给本就承压，2026年甜菜大幅减产或将给糖厂与加工企业带来更大压力。（来源：沐甜科技）

5.6 巴西主产区截至9月中旬累计产糖量同比-14.4%

巴西农业部（MAPA）10月1日公布最新数据显示：受降雨影响，9月上半月巴西主产区（中南部地区，下同）食糖产量为212万吨，同比下降41.6%；同期甘蔗压榨量为3016万吨，同比下降34.2%。降雨天气对甘蔗收割和糖厂压榨作业造成影响，是当期压榨量下降的主要原因之一，同期主产区乙醇产量17.2亿升，同比下降27.2%。乙醇产量降幅低于食糖，一方面与巴西玉米乙醇产量增长有关，另一方面也反映出2026/27榨季以来巴西糖厂在糖醇比分配上继续提高乙醇生产比例。从2026/27 榨季累计数据看，截至9月中旬，巴西主产区2026/27榨季累计压榨甘蔗4.4371亿吨，同比下降1.5%；累计生产食糖2607万吨，同比下降14.4%。同期，乙醇累计产量达到229.4亿升，同比增长8.7%。其中，玉米乙醇产能持续扩张，对整体乙醇供应形成支撑。圣保罗州仍是巴西中南部最主要的食糖生产地区。截至9月15日，圣保罗州累计压榨甘蔗约2.49亿吨，累计生产食糖1679.11万吨，约占中南部食糖总产量的64%。巴西中南部是全球最大的食糖生产和出口地区，其甘蔗压榨进度和糖醇生产比例是国际糖市关注的重要指标。后续天气状况以及糖厂对甘蔗原料的分配变化，将继续影响巴西2026/27榨季最终食糖产量。（来源：云糖网）

“

风险提示

疫情；政策调整；畜禽价格上涨晚于预期；原材料价格大涨。

“

重要提示

本报告摘自华安证券2026年10月4日已发布的《【华安证券·农林牧渔】行业周报：双节前后猪价低位震荡，巴西主产区产糖量降14.4%25》，具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

“

报告分析师

分析师：王  莺    执业证书号：S0010520070003

                         来源：华安证券研究

             编辑：王莺

                校对：屈振静

             终审：文献

点分享
点收藏
点在看
点点赞