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资讯 方正证券·10月金股组合
推荐理由
1
方正 | 食品饮料
王泽华
方正证券研究所
食品饮料首席分析师
民生健康
基本盘维矿类稳中有升，益生菌、戒烟药高毛利、高成长业务放量增长。
风险提示：经营目标落地不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险。
源自：《民生健康(301507)：26H1业务多点开花驱动营收稳健增长，费投加大阶段性影响盈利弹性释放》20260828
报告分析师：王泽华 S1220523060002
2
方正 | 家电
罗岸阳
方正证券研究所
家电首席分析师
儒竞科技
变频控制器下游多点开花，数据中心、机器人打开新成长空间。
风险提示：市场需求不及预期和竞争加剧；产品创新不及预期；国际贸易环境及汇率波动；原材料价格波动风险。
源自：《儒竞科技(301525)：从暖通变频到伺服驱控，底层技术赋能新增长曲线》20260917
报告分析师：罗岸阳 S1220525090001
吴慧迪 S1220523110002
3
方正 | 计算机
刘 雄
方正证券研究所
计算机分析师
海光信息
Agent时代CPU战略地位提升，DCU协同CPU共驱发展。
风险提示：产品研发进度低于预期；下游客户需求释放节奏不及预期；行业竞争加剧。
源自：《海光信息(688041)：Agent时代CPU战略地位提升，DCU协同CPU共驱发展》20260824
报告分析师：刘 雄 S1220525060002
郑冰倩 S1220526070001
4
方正 | 电子
马天翼
方正证券研究所
电子首席分析师
江丰电子
Q4体现经营拐点。
风险提示：宏观经济及行业波动风险、国际贸易政策变动的风险、市场竞争风险、新产品开发所面临的风险、募集资金用于拓展新产品的风险等。
源自：《江丰电子(300666)：涨价落地推动利润增长，双轮驱动发展势头强劲》20260829
报告分析师：马天翼 S1220525040003
王海维 S1220525040004
吴家欢 S1220525110003
5
方正 | 化工
张汪强
方正证券研究所
化工首席分析师
华鲁恒升
产品价差企稳反弹，价值有望回归。
风险提示：产能建设不及预期；产品价格大幅波动；下游需求不及预期等。
源自：《华鲁恒升(600426)：Q2价格价差持续修复，公司加快数智转型》20260828
报告分析师：张汪强 S1220524120002
林建东 S1220524110002
6
方正 | 煤炭
金 宁
方正证券研究所
煤炭首席分析师
陕西煤业
煤价高位运行全年利润高增可期，高分红比重彰显红利龙头价值。
风险提示：下游需求不确定性风险、煤价及电价下跌风险、规划项目进度不达预期风险。
源自：《陕西煤业(601225)：煤电联营稳健高分红，电力布局成长仍可期》20260430
报告分析师：金宁 S1220524110004
7
方正 | 交运
周儒飞
方正证券研究所
交运首席分析师
中远海能
原油趋势性低效增产利好运需，VLCC运价超高景气下盈利弹性可观。
风险提示：经济衰退致运需下滑，地缘局势变化，红海快速恢复通航，外部政策导致成本超预期增加，运力供给交付节奏超预期；制裁风险等。
源自：《中远海能(600026)：26Q2归母净利同比+104%至23.7亿；霍尔木兹+曼德海峡双重“封锁”下运量回暖与运距逻辑共振》20260907
报告分析师：周儒飞 S1220523090003
8
方正 | 机械
赵璐
方正证券研究所
机械首席分析师
科泰电源
柴发整机出口领军企业，受益AIDC建设，基本面明显改善。
风险提示：新品验证进展不及预期，下游扩产进度不及预期，地缘政治风险等。
源自：《科泰电源(300153)：借势AI数据中心电力缺口，国产发电机组龙头出海正当时》20260510
报告分析师：赵 璐 S1220524010001
郝润祺 S1220526030001
9
方正 | 医药
许 睿
方正证券研究所
医药首席分析师
药明康德
cdmo龙头业绩爆发，景气度持续向好。
风险提示：全球化经营及国际政策变动风险、下游客户终端销售波动风险、新产能投放不及预期风险等。
源自：《药明康德(603259)：中报全面超预期，上调全年收入指引至585-605亿元》20260806
报告分析师：许 睿 S1220523080005
邢 卓 S1220525060001
10
方正 | 地产
王嵩
方正证券研究所
地产首席分析师
华润置地
房地产开发新模式下，自持商业贡献稳定现金流。
风险提示：风险提示：销售不及预期；市场回暖不及预期；计提减值不充分风险。
源自：《华润置地(01109)：经营领跑行业，稳定派息回馈股东》20250408
报告分析师：陈 立 S1220525120004
王 嵩 S1220525080009
分析师声明
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。
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