影视板块逆势上涨，“字节时间” 引行业争议，“红绿大战”白热化，AI短剧重构行业估值逻辑？

早盘，A股影视板块逆势上涨，截至发稿文投控股、横店影视涨停，幸福蓝海涨超3%，中国电影、ST华谊、金逸影视涨超2%。

本轮影视板块的核心炒作逻辑在于AI技术对影视内容生产方式的系统性重塑。市场关注的重点已从早期的AI特效、AI素材生成等单点应用，转向AI漫剧、AI短剧、AI长片等全链路工业化生产。AI技术的介入使影视制作成本大幅降低、制作周期明显压缩，同时推动IP资产复用效率和内容产能提升。微短剧出海放量、AI影视产业化提速、监管政策逐步明确等多重因素叠加，使影视板块获得了从“票房驱动”向“AI驱动”的估值重构预期。

消息面上，国家广播电视总局近日发布《中国—东盟微短剧国际传播发展报告》，微短剧正成为继美国电影、日本动画、韩剧之后的第四大全球性视听产品形态。数据显示，2026年1至9月上线微短剧达49万部，用户规模达8.5亿，月活用户超6亿。

海外市场方面，《DataEye 2026年上半年海外短剧及AI剧数据报告》显示，2026年海外微短剧市场规模预计将超过60亿美元，较2025年的40亿美元增长50%。

国家广播电视总局印发的相关规划明确，到2030年累计推出500部优秀微短剧，“AI剧”首次以独立品类写入国家级规划。

与此同时，国内首部院线AI电影《三星堆：未来往事》完成全流程技术验证，爱奇艺、腾讯视频等平台亦在“真人+AI”路线上持续布局。

知名媒体人秦朔近期在其公众号发表《可怕的红果与中国互联网的字节时间》一文，援引野村证券数据指出：2026年7月，红果免费短剧DAU达1.68亿，超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四家日活之和（约1.55亿）；红果人均单日使用时长125分钟，超过抖音和微信；字节系在中国移动互联网使用时长Top50 App中的份额达40.9%。秦朔据此提出 "中国互联网正在从腾讯时间转向字节时间" 的判断。

抖音集团副总裁李亮随即公开驳斥，称该定性 "极不严谨，纯属瞎扯"。李亮表示，短剧、短视频属于充分竞争行业，格局变动快，唯有即时通讯因关系链壁垒格局稳定；真实情况是腾讯短剧、短视频增长速度远超抖音和红果，且游戏、电商、音乐等品类同样占据大量用户时间。

双方随后展开多轮隔空交锋。而被李亮点名的腾讯 "绿泡泡"，正是字节系最强劲的挑战者。QuestMobile数据显示，截至2026年8月，腾讯绿泡泡短剧小程序月活跃用户已达1.43亿，成功突破亿级大关；10月首周周活跃用户达8968万，较9月首周环比提升44.1%。自今年7月正式更名以来，绿泡泡仅用三个月时间便逼近周活9000万量级，起量速度远超行业预期。

依托微信生态的流量入口与视频号分发能力，绿泡泡采取 "全内容免费 + 单集广告变现" 的轻平台模式，自身不直接生产内容，全部剧集由第三方供给。DataEye监测显示，国庆期间（10月1日至7日）绿泡泡累计投放素材4.3万组，日均投放量较节前增长57%，内容供给与投流力度同步加码。目前短剧赛道已形成红果独立APP模式与绿泡泡小程序模式对垒的 "红绿大战" 格局，竞争白热化持续推高行业景气度。