内参 | 市场调整，双创指数均创年内新低！

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20261102

       一些证券公司和基金公司接到通知，今日上午央行、证监会召开会议，研究推动支持资本市场工具使用。（21财经）

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多云

本周股市箴言：行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在狂欢中落幕。

今日解盘/每日把脉

      上周五，A股迎来情绪下跌，指数全线走弱，成长赛道迎来重挫。科创50大跌5.48%，创业板指大跌4.13%，两大成长指数双双创下年内新低，沪指失守3600点整数关口。全市场呈现普跌格局，超4600只个股收跌，两百余只个股跌幅超过9%，跌停个股数量大幅增加，全市场涨跌中位数跌至-3.13%，亏钱效应全面扩散。两市成交达到1.67万亿元，较前一日显著放量，内资主力大幅净卖出近400亿元，放量下跌意味着筹码集中出逃，短期抛压集中释放。

      盘面呈现高低切换，前期热门科技赛道全线调整，防御板块逆势抗跌。AI应用、算力硬件、半导体芯片、信创、互联网金融等前期主线集体下跌，从上游芯片设备、先进封装，到光模块、PCB硬件，再到AI游戏、传媒、软件开发等应用端全线溃败，算力、机器人、商业航天等高景气题材同步回调，成长板块出现集体下探。资金快速从高估值成长板块撤离，涌入防御性资产。白酒、餐饮、医药创新、港口航运以及银行、机场等低估值板块逆势走强，资金防守意愿达到短期峰值，题材轮动快速分化，资金抱团防御板块规避波动风险。短期来看，成长板块或仍会延续震荡寻底，高估值赛道可能还会持续消化估值。

交易策略/指点迷津

      展望后市，短期情绪宣泄过后，指数或进入震荡筑底阶段。操作层面，短期内应当规避高位题材与高估值成长板块，优先布局业绩稳定、估值合理的防御板块。中长期来看，AI产业发展的大趋势并未改变，赛道经过充分回调、筹码充分交换之后，或有望再度迎来结构性机会。当前市场处于情绪冰点，恐慌性抛压集中释放，在政策托底与长线资金持续入场的支撑下，指数快速大跌的阶段或将逐步结束。

今日热点/点石成金

一、红利资产

      近期普跌、成长主线集体重挫的冰点情绪下，红利策略的配置价值显著提升。指数成分股集中在现金流扎实、分红持续稳定的价值板块，股息率优势突出，具备类固收属性，契合当下资金避险、追求稳定现金流的需求。成长赛道此前持仓拥挤，业绩不及预期引发集中抛售，市场风格快速转向红利低波。红利资产受海外科技景气扰动小，盈利确定性更强，险资、资金持续增配。

      在风险偏好偏弱、短期方向不明的行情里，红利ETF（515080），攻守兼备，既能抵御市场杀估值风险，又可以持续获取分红收益，适配当前偏弱的市场环境。

      风险提示：市场仍面临地缘冲突超预期、政策落地不及预期、流动性收紧、板块轮动加速等风险，投资者需保持理性，做好风险控制。以上分析基于公开市场数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

上述标的均为示例，不构成投资建议！

一周小结/温故知新

 上周，A股整体震荡走弱，各大指数多数收跌，成长板块调整幅度更大。沪指小幅回落，深成指、创业板指跌幅相对明显，科创 50 承压突出，市场情绪偏谨慎，个股跌多涨少，结构性分化显著。板块上，银行、红利类防御板块相对抗跌，科技、电力设备等前期热门赛道持续回调。全周成交保持一定体量，资金避险倾向上升，ETF 资金流入，资金借道宽基 ETF 布局。受外部波动、情绪扰动影响，市场波动加大，部分资金转向低估值防御方向，机构普遍认为短期调整后估值性价比有所抬升，需继续观察后续信心修复情况。本内参在大盘判断及热点方面，都有较好提示，欢迎关注本内参，我们继续为您提供有价值的资讯。

资金动向/数据跟踪

值班撰稿

刘学朗

证书编号：S1070619070003

审核编辑

杨浩

证书编号：S1070621050002

本月财经日历

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