【银河通信赵良毕】行业周报丨Agent系统层提效，AI生态与产业共振

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核心观点

一周通信板块跌幅为14.77%，运营商子板块相关标的表现较好。本周上证指跌幅为2.48%；深证成指跌幅为7.20%；创业板指数跌幅为10.08%；一级行业指数中，通信板块跌幅为14.77%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，运营商等子板块相关标的表现较好，板块涨幅为2.14%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为79.39%、3.82%和16.79%。

本周通信行业重点事件总结：1）系统层重构Agent调度，实验验证效率跃升：DeepSeek Harness团队公布自主Agent“Super-agent”底层架构。该成果将调度、缓存、存算分离、Watchdog等系统思想引入Agent，通过双层架构、事件驱动、异步多信道、存算分离和外部Watchdog接管会话管理与上下文同步，将人的意义上移到决策与验收。初步实验模拟群聊和GitHub CI消息流（单次约300条消息、约20条真实请求），Super-agent任务完成时间p50为12.4分钟、p95为15.7分钟；传统单Session+Subagent在中性提示下p95达29.5分钟。代价是缓存读取Token增加，总缓存读取从2323万增至3177万Token、增约37%；事件速率升至40条/分钟时，单请求耗时从2.5秒增至3.9秒。Super-agent在初步实验中证明了“系统层接管会话调度”的可行性。

2）阿里苹果合作落地千问集成，三入口开放升级多场景AI体验：阿里巴巴与Apple达成合作，将千问集成至Apple智能，中国用户可在Siri、写作工具和视觉智能三个入口直接调用千问的文本与图像理解、内容生成能力。相关功能将于11月4日起随iOS开发者Beta版开放测试，并于12月iOS 27.3正式版面向中国用户推出。千问集成需用户主动开通，支持Apple账户或千问App账户登录。

3）全链协同铸就卓越智能工厂，标准引领智能检测升级：山钢股份全价值链协同优化的钢铁智能工厂入选工信部“2026年度卓越级智能工厂”，项目覆盖6大环节29个典型场景，将AI深度嵌入生产经营全流程，推动从单点智能向全链协同、绿色高端转型，累计形成标准7项、发明专利77项等成果。同时，其连铸坯表面质量在线检测系统技术规范入选“2026年数字山东标准应用典型案例”并发布实施，应用后质量预报准确率提高至93%以上，助力质量管控智能化和降本增效。

风险提示

AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G发展进度推进不及预期的风险等。

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本文摘自：中国银河证券2026年11月3日发布的研究报告《【银河通信】行业周报_Agent系统层提效，AI生态与产业共振》

分析师：赵良毕、刘璐

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

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