【电新&环保&公用事业】电新板块反弹逻辑以及后续选股策略——电新环保行业周报20261108（殷中枢/郝骞/陈无忌/邓怡亮）

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本周电新板块表现较好，其中光伏、储能、海风板块及权重股涨幅较大。选股层面，资金因素、宽基ETF配置为核心策略；宏观层面，美国中期选举结果公布使反弹延续；基本面层面，陕西系统运营费用纳入分时电价，且26Q3光伏现金流改善，形成一定利好。

核心观点：综合来看，当前电新板块基本面实际变化不大，美国中选结果对板块情绪有正面影响；后续来看，股价位置较低、资金结构相对较好、有潜在事件催化的方向，可期待反弹空间，但也需要注意及时止盈兑现。展望未来3个月或将出现的催化事件：“六张网”工作部署、国内外海风进展、储能系统运营费政策变化、锂电税费谈判、氢能国际海事组织会议等。

风电/光伏：整体表现主要受市场情绪影响，可基于博弈角度，寻求弹性。风电板块基本面相对更扎实，重点事件易形成催化。

储能：本周反弹力度较强，周五部分资金选择兑现；我们认为，从基本面来看，一方面海外储能需求较好，另一方面国内政策存在催化。市场对板块基本面认知已较为充分，后续依然可以择机参与。

电网：因市场防御思维以及逆周期投资，当前板块估值性价比较低；后续可以持续配置，但需波段性操作。

锂电：税费传导基本遵循经济学原理，基于行业地位上下游或将共同承担；基于此，估值相对合理时可重点关注，累计涨幅较大时需注意风险。

风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。

发布日期：2026-11-08

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