多家机构给出积极评级，兖矿能源成长预期持续升温

10月30日，兖矿能源（600188.SH，01171.HK）披露2026年三季度报告。凭借出色的经营业绩、优异的资产质量、健全的产业体系，以及广阔的成长空间，公司得到资本市场高度关注，国内外多家机构给予“买入”或“增持”评级。

摩根士丹利（Morgan Stanley)

摩根士丹利（Morgan Stanley）认为，公司前三季度净利润同、环比大增；新收购电力资产将贡献利润，增厚年末业绩。

美国银行(BofA)

美国银行(BofA)认为，兖矿能源前三季度业绩符合预期，高煤价叠加成本管控支撑盈利；受益于现货煤炭比例较高，公司四季度业绩弹性预计好于同业。

中信证券

中信证券认为，吨煤毛利率显著增长，叠加化工业务毛利改善，公司利润规模进一步扩张；公司煤-化-电等主业均具备长期成长性，投资价值显著。

国泰海通证券

国泰海通证券认为，第三季度煤炭业务增长显著；公司全力推进规划矿井建设与产能核增手续办理，公司成长性凸显。

国盛证券

国盛证券认为，煤价上行同时吨煤成本环比下降，三季度盈利弹性显著提升；四季度兖煤澳洲产量预期恢复，有望实现量价齐增，叠加收购项目并表，资产质量进一步优化。

国联民生证券

国联民生证券认为，三季度煤价走高，毛利大幅提升，归母净利润同、环比上升；公司海内外煤炭基地布局完善，未来将持续带来产量增长。

国海证券

国海证券认为，前三季度煤炭、煤化工业务协同发力，带动业绩同比提升；电力资产及澳洲红隼煤矿并表有望增厚公司业绩。

华泰证券

华泰证券认为，煤价上涨支撑煤炭业务盈利改善，煤化工以价补量，前三季度毛利率同比提升；重点项目接续释放，高比例分红夯实股东回报。

申万宏源

申万宏源认为，煤炭及煤化工盈利提升推动前三季度业绩增长；红隼煤矿完成交割，后续产能释放值得关注。

山西证券

山西证券认为，煤炭盈利同比增加，煤化工营业收入增长，公司业绩高速增长，盈利弹性凸显；海外项目扩张有序推进。

长城证券

长城证券认为，前三季度，公司煤炭盈利同比增加，化工营业收入增长；集团电力资产注入推进，新机组投产有望增厚盈利；红隼煤矿完成交割，钼矿及煤化工项目推进，未来贡献可期。

广发证券

广发证券认为，三季度归母净利润环比显著增长，煤炭、化工品价格中枢上行，公司盈利弹性优势将进一步显现。

华福证券

华福证券认为，第三季度主业盈利改善，公司境内外资源禀赋突出，煤化工产业链完整，国际化运营经验丰富，未来盈利可期。

德邦证券

德邦证券认为，前三季度公司业绩同比大增；公司发布“提质增效重回报”2.0行动方案落地，锚定增量降本。

作者：兖矿能源董事会秘书处

编辑 | 张帆编审 | 张帆
审核 | 徐涛审签 | 尹君
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