转债市场日度跟踪20260608

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摘要

市场概况：今日转债跟随正股下跌，估值被动抬升

指数表现：中证转债指数环比下降0.95%、上证综指环比下降1.70%、深证成指环比下降3.22%、创业板指环比下降3.69%、上证50指数环比下降1.43%、中证1000指数环比下降3.11%。

市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降2.72%、大盘价值环比上涨0.11%、中盘成长环比下降3.24%、中盘价值环比下降2.52%、小盘成长环比下降3.55%、小盘价值环比下降2.85%。

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为760.04亿元，环比减少9.52%；万得全A总成交额为28234.29亿元，环比减少8.94%；沪深两市主力净流出279.73亿元。

转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为134.83元，环比昨日下降1.03%。其中偏股型转债的收盘价为251.68元，环比上升0.05%；偏债型转债的收盘价为117.85元，环比下降0.12%；平衡型转债的收盘价为129.52元，环比下降0.58%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比58.18%，较昨日环比下降3.14pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比25.16%，较昨日上升3.14pct；收盘价在100元以下的个券有5只。价格中位数为131.69元，环比昨日下降0.99%。

转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为38.64%，环比昨日上升0.96pct；整体加权平价为94.39元，环比昨日下降2.65%。偏股型转债溢价率为21.15%，环比上升1.50pct；偏债型转债溢价率为92.36%，环比上升3.50pct；平衡型转债溢价率为27.73%，环比上升0.72pct。

行业表现：今日正股行业普跌，共计28个行业下跌。A股市场中，跌幅前三位行业为有色金属（-5.46%）、电子（-4.33%）、国防军工（-4.06%）；仅两个行业逆势上涨，分别为银行（+0.60%）、煤炭（+0.39%）。

转债市场共计20个行业下跌，跌幅前三位行业为通信（-5.54%）、电子（-3.71%）、机械设备（-2.90%）；涨幅前三位行业为纺织服饰（+0.75%）、钢铁（+0.36%）、银行（+0.24%）。

(1) 收盘价：大周期环比-0.93%、制造环比-1.60%、科技环比-2.56%、大消费环比-0.31%、大金融环比-0.13%。

(2) 转股溢价率：大周期环比+3.1pct、制造环比+3.8pct、科技环比+2.1pct、大消费环比+1.9pct、大金融环比+2.4pct。

(3) 转换价值：大周期环比-3.21%、制造环比-3.45%、科技环比-3.51%、大消费环比-0.73%、大金融环比-0.89%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比-1.5pct、制造环比-2.6pct、科技环比-4.4pct、大消费环比-0.44pct、大金融环比-0.16pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

正文

一

市场主要指数表现

二

市场资金表现

三

转债估值

数据库对收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债做了剔除，数据采用剔除后的值。

四

行业表现

五

行业轮动

具体内容详见华创证券研究所6月8日发布的报告《转债市场日度跟踪20260608》

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