宠物子赛道有多大，能孕育多大的企业

——主粮、猫砂及疫苗市场规模与企业空间测算

n 分析师：娄倩

n SAC编号：S1050524070002

投资评级： （ ）推荐 维持

报告日期：

2026年07月21日

研创造价值

在上篇报告中，我们选出了主粮、猫砂与疫苗三个子赛道，接下来我们想了解子赛道上企业的成长空间，这涉及到市场规模和市占率两个维度。

本报告回归生物第一性原理，从宠物的核心生理需求出发，自下而上推演各细分赛道的真实市场规模；并结合行业龙头企业的市占率演进，深度锚定单一企业的成长天花板与核心投资价值。

目录 CONTENTS

1. 市场空间：基于生理需求的市场规模测算 2. 竞争格局：细分赛道市场份额与集中度分析

01 市场空间： 基于生理需求的市场规模测算

市场规模=单位动物需求×覆盖动物数量×商品单价

市场规模

主粮

每日能量需求

主粮重量

猫主粮：877.96亿

犬主粮：1557.98亿

猫砂

每日排泄量

猫砂重量

猫砂：209.92亿

疫苗

免疫程序

接种次数 商品 单价

驱虫：223.72亿

驱虫

驱虫周期

年均驱虫次数

猫三联：13.12亿

犬多联：8.34亿

宠物高频刚需消费的本质由动物生理需求决定，而非消费者主观偏好。

宠物主粮、猫砂及疫苗等高频刚需品类具有明显的生理需求驱动特征，其消费量并非完全取决于消费者意愿，而主要由宠物的能量摄入需求、排泄规律及疾病预防要求等生物学因素决定。

因此，本文采用自下而上的测算方法，从动物生理需求出发，推导单只宠物年度消费量，再结合宠物保有量、产品渗透率（适用时）及市场均价，对各细分赛道市场规模进行测算。

中国城镇家庭户数≈中国家庭户数城镇化率

34,862.39万

51,465万

67.74%

宠物数量 = 养宠渗透率户均养宠数 中国城镇家庭户数

宠物猫

7289万只

宠物犬

5343万只

保有量是市场规模的核心基底。宠物猫、宠物犬的绝对数量是测算宠物食品、宠物医疗及用品等下游精细化市场天花板与增长潜力的底层依赖。以全国6551万,4 总家庭户数为基数，结合当前 67.74% 的城镇化率，可估算得出我国城镇家庭户数达 34,862.39万户。依托对家庭基数、渗透率和户均养宠数的估计，可测算我国城镇宠物猫保有量约 7289万只，宠物犬保有量约 5343万只，合计保有量达到 12,632万只。

资料来源：国家统计局，2026年中国宠物行业白皮书，华鑫证券研究

猫粮消耗量并非主观随机，而是严格受制于猫科动物的每日能量需求。

基础生理代谢：健康猫单位体重能量消耗约为 60 kcal/kg/天。

标准个体需求：以成年标准体态猫（4 kg）为基准，每日总能量需求为 240 kcal/天。

物理消耗换算：主流商业猫主粮平均营养密度约为 4 kcal/g，单只猫的日均主粮刚性摄入量为 60g，即月度消耗1.8kg，年度累计消耗21.9kg。

在消费端，若以目前国内猫粮市场55元/kg 的单价测算，并结合我国现有的宠物猫存量（约7289万只），最终测算得出中国猫主粮市场的整体潜在规模约为877.96亿元。

资料来源：Nutritional Guidelines For Complete and Complementary Pet Food for Cats and Dogs，2026年中国宠物行业白皮书，华鑫证券研究

5343万只

市场规模1557.98亿元

体型划分与能耗基准：宠物犬体重跨度大（4-40kg），根据体重（BW，Body weight）划分为大型犬、中型犬、小型犬三类，按代谢体重（BW0.75） 测算日能耗，每公斤代谢体重能耗为110kcal。

主粮消耗精算：标准主粮能量密度按 4kcal/g 计，精算大、中、小型犬的日均主粮需求量。

存量加权平均：引入不同体型犬只的结构占比，加权综合出全国单只犬日均主粮消耗量。

计算市场规模：市场规模 = 宠物犬存量×单犬年消耗量×狗粮均价。

资料来源：Nutritional Guidelines For Complete and Complementary Pet Food for Cats and Dogs，2025年中国宠物行业白皮书，坪山区城市管理和综合执法局，华鑫证券研究

猫砂消耗量 = 猫排泄产生的废弃物 + 被污染而必须丢弃的猫砂 + 定期整盆更换损耗

约6kg/月

约4.86kg/月

其他损耗

猫每天的尿液和粪便量尿液：18-28ml/kg/天

猫体重

4kg

尿液：90ml/天 2.7L/月

粪便：45.6g/天

1.37kg/月

猫砂吸附性能猫砂消耗量决定因素

100 mL尿液平均形成约180 g结团

约4.86kg结团

主人清理与整盆更换频率

每日铲屎1-2次每月整盆更换一次

猫砂市场规模 = 月均猫砂消耗量 猫只数量 猫砂均价 12

猫砂是养猫家庭的刚性消耗品，其市场需求主要取决于宠物猫数量、单猫猫砂消耗量及猫砂单价。

以成年猫平均每日尿量约90 mL、粪便约45.6 g为基础，结合结团猫砂吸附后每日约带走160–180 g猫砂，并考虑定期整盆更换带来的损耗，可推算单猫每月猫砂消耗量约6 kg。

根据我国宠物猫存量7289万只、猫砂使用渗透率92.2%、单猫年均猫砂消耗约72 kg及猫砂均价4元/kg测算，我国猫砂市场规模预计约为209.92亿元。

资料来源：SageJournals，Journal of Animal Physiology and Animal Nutrition，Low dusting, small clumping highly absorptive animal litter，华鑫证券研究

疫苗/驱虫市场规模 = 受众数量 × 渗透率 × 频次 × 单价

幼猫/幼犬 8.77%

注：幼猫/犬比例≈死亡率+增长率死亡率≈1/平均寿命

首次免疫：3针

成年猫/成年犬91.23%

约1.2针

加强免疫：1针/年驱虫每年1次 7.3%

每年2-3次 36.5%

每年4次 15.6%

≥5次 24.7%

不定期 11.8%

约2.84次

疫苗与驱虫是宠物医疗中最具刚需属性的预防性产品，其市场规模主要由疫苗（或驱虫）渗透率单只宠物年均接种（或驱虫）次数及产品单价三种因素影响。

猫三联：宠物猫的核心基础疫苗，渗透率约10%，单次接种费用约为150元

犬四联/六联：宠物犬的主流基础疫苗，渗透率约10%，单次接种费用约为130元

驱虫药：宠物日常健康管理的必需品，渗透率最高，约84.1%，单次驱虫费用约为74.15元

资料来源：2025年中国宠物行业白皮书，anicom，世界卫生组织官网，中国兽药基础数据库，南京农业大学教学动物医院，南方农村报，百度健康，中国宠物驱虫药行业发展深度研究与投资前景分析报告（2025-2032年），华鑫证券研究

02 竞争格局：细分赛道市场份额与集中度分析

猫主粮

狗主粮

资料来源：天猫双十一战报，华鑫证券研究

根据天猫双十一数据，宠物主粮竞争格局呈现以下特征：

1.竞争激烈排名波动，品牌具有一定粘性

•2021-2025年猫狗主粮TOP10榜单排名存在调整，品牌竞争激烈，体现为品牌之间的位次变化，品牌之间存在一定粘性，未发生大规模更替。

2.猫粮市场竞争更为激烈，新锐品牌涌现速度较快

•猫主粮TOP10名单变化幅度高于犬主粮，鲜朗、蓝氏等品牌快速进入头部梯队

3.外资品牌仍占据高端市场优势，本土品牌加速崛起

•皇家、渴望、爱肯拿等海外品牌持续占据TOP榜单；•鲜朗、蓝氏、弗列加特、诚实一口等国产品牌近年来排名提升明显

1.市场集中度相对较高

2024年，猫粮赛道CR5约为29%（玛氏+乖宝+雀巢+吉家+网易）；狗粮赛道CR5约为22%（玛氏+乖宝+中宠+上海依蕴+雀巢），低于猫主粮市场，行业仍处于充分竞争阶段。

2.本土企业强势崛起

龙头企业外资vs本土市占率变化情况

头部企业品牌布局（对标玛氏）

头部企业 ^孵化 品牌 ^卡位 不同赛道 ^抢占 市场份额 ^成功 路径可复制 ^{孵化/收购} 差异化定位品牌

卡位路径对比:国产品牌复制玛氏多品牌矩阵策略

从品牌矩阵结构看,乖宝、中宠正在复制玛氏的经典多品牌卡位逻辑——即以一个走量基本盘品牌建立渠道覆盖与品牌认知,再以专业化/高端子品牌向上拉动毛利率。

多品牌孵化能力得到验证

以乖宝为例, 旗下麦富迪、弗列加特、康弗等品牌构成的品牌矩阵实现全赛道布局，表明公司在品牌定位、渠道搭建、供应链适配等环节已形成可复用的方法论,具备规模化复制“成功品牌培育路径的能力。

资料来源：天猫、玛氏官网、乖宝官网、乖宝2024年年报、中宠股份官网、宠业家、华鑫证券研究

头部企业市占率

资料来源：天猫双十一战报，《快消品》、华鑫证券研究

根据天猫双十一数据：

PIDAN连续四年蝉联第一，龙头优势稳固，与Petshy、铂钻共同构成第一梯队。

国产品牌已占据绝对主导地位，进口品牌持续承压，国产替代趋势进 一步深化。

新锐品牌快速崛起：许翠花一年内由Top7跃升至Top2，网易严选、名创优品等跨界玩家进入Top10，市场仍具一定竞争活力。

整体来看，猫砂赛道竞争格局较猫粮、狗粮更稳定，头部品牌优势逐步强化，行业集中度呈提升趋势。

最大黑马——许翠花：

• 2024年，许翠花的销售额突破了2.6亿元，同比增长247%

• 精准定位：

国内猫砂市场尚未普及的植物猫砂赛道，锚定中高端市场最热卖的纯木薯猫砂单价达28.75元/袋，平均每千克猫砂11.5元，与知名宠物用品pidan旗下的同类产品对比，价格不相上下，在猫砂品牌中，属于客单价较高的产品。

• 产品创新：

相较于传统的膨润土猫砂和豆腐猫砂，许翠花主打的植物性猫砂具有结团快、不沾底、环保性强的特点，解决了传统猫砂的主要痛点。

2024–2025年中国宠物驱虫药市场国产与进口品牌份额变化

进口：

硕腾(Zoetis)旗下：大宠爱（ REVOLUTION ）、欣宠克（ Simparica ）、爱波克（ Apoquel ）等

勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim）旗下：福来恩 (FRONTLINE)、福味恩 (FRONTPRO)、超可信 (NexGard Spectra) 、 尼可信 (NexGard)等• 礼蓝动保（Elanco）旗下：

爱沃克 (Advocate)、拜宠清 (Drontal)等

国产：

• 海正药业：凭借“海乐妙”系列成长为国产驱虫药龙头，2024年销售额约8.2亿元

• 中牧股份：依托线下宠物医院渠道持续下沉，下沉市 场份额提升至32%

整体来看，国产品牌正通过产品升级与渠道拓展加速渗透，但行业竞争格局尚未改变进口品牌占优的态势

• 国产批签发提速,进口批签发大幅收缩

批签发次数口径下,国产厂商批签发占比2024年至2025年提升12.4个百分点, 注册与产能获批端国产化进程明显加快。

• 国产替代加速，本土厂商竞争激烈

国产厂商占比快速提升, 反映国产供给端的生产资质获批与产能释放节奏在加快,行业批签发座次面临重新洗牌。

相较2024年硕腾、博莱得利合计占比近半壁江山，2025年头部份额向多家国产企业分散，龙头单一品牌主导格局向"多强并存"过渡，行业竞争烈度上升。

• 核心竞争力:产品力与渠道力双轮驱动

产品端,国产多价苗的抗原保护效力、佐剂稳定性等指标持续积累临床数据,与进口产品的技术代差正在收窄;渠道端，品牌在宠物医院及连锁医疗机构的渠道覆盖和终端触达能力，有助于提升产品的临床推广效率及终端认可度。

批签发格局高度集中,头部三家企业主导批签发资质犬多联疫苗批签发呈寡头竞争格局,top3企业批签发量合计占比长期维持在80%以上,中长尾厂商批签发资质获取能力较弱,行业批签发端马太效应显著。

• 外资品牌批签发占比同步回落,批签发格局向国产倾斜英特威、硕腾2024-2025年批签发占比均出现下滑,与中牧批签发占比提升形成镜像,体现外资在犬多联赛道的批签发端相对活跃度边际减弱。

• 格局稳定的历史成因:早期价格战出清,行业已完成一轮自然去产能

与猫三联当前“多强并起、座次重排”的状态不同,犬多联国产化起点更早,国内厂商曾经历过一轮激烈的价格战,大量中小厂商在价格战中被淘汰出局,行业完成了一轮自然去产能。因此，当前格局的高集中度,本质上是历史出清后的存量稳定状态,而非当下增量竞争的结果。

模型数据来源风险

公开数据统计口径及披露范围存在差异，部分数据采用合理估算，测算结果可能与实际市场情况存在偏差。

计算精确度风险

市场规模测算基于宠物保有量、生理需求、产品消耗量等参数进行估算，不同参数取值及测算方法可能导致最终结果存在一定误差。

假设变动风险

本报告基于宠物消费行为、产品使用频率及市场竞争格局保持相对稳定等假设，若行业政策、养宠习惯或市场环境发生变化，相关测算结果可能发生调整。

娄倩：农业轻纺首席分析师，中山大学学士，北京大学硕士，拥有8年从业经历，具备实体、一级、一级半、二级市场经验，擅长产业链视角和草根一线，2024年7月入职华鑫证券研究所，覆盖农业轻纺板块，从全产业链角度深耕生猪、宠物、户外、娃娃研究。

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证券投资评级说明

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以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。

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