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资讯 宋旸 证券分析师
SAC No：S1150517100002
张笑晨 证券分析师
SAC No：S1150525070001
核心观点
上月市场回顾
8月国内主要股票指数多数上涨，其中中证500涨幅居前，上涨6.11%；恒生指数下跌1.23%，表现较弱。31个申万一级行业中24个行业上涨，涨幅前五的行业为电子、煤炭、综合、通信和机械设备；跌幅前五的行业为食品饮料、美容护理、公用事业、交通运输和家用电器。
从2012年以来的历史9月数据来看，上证综指、沪深300和创业板指的上涨概率分别为57.14%、64.29%和57.14%，平均涨跌幅分别为1.16%、1.55%和3.80%。
新开户情况方面，根据上交所最新披露的数据，2026年7月市场新增个人投资者开户262.24万户、机构投资者开户1.35万户；个人投资者开户数较6月回落，机构投资者开户数有所增加。
私募基金存续规模继续扩张。2026年6月私募证券投资基金存续规模升至25.73万亿元，较5月的23.53万亿元进一步增加；当月备案规模由688.07亿元上升至728.09亿元，存续与备案规模同步回升。
公募基金市场概况
8月新成立基金83只，发行规模284.41亿元，数量和规模均较7月回落。主动权益基金发行份额由149.11亿份降至77.40亿份；被动权益基金发行份额由71.37亿份降至62.63亿份。
基金表现方面，8月各类型基金平均收益均为正，商品型基金平均上涨8.17%，偏股型基金平均上涨5.94%、正收益占比86.41%，纯债型基金平均上涨0.15%。
从基金风格指数来看，8月成长风格显著跑赢价值风格，成长风格上涨6.74%，价值风格上涨1.19%；小盘风格上涨8.52%，表现优于中盘和大盘风格。细分风格中，小盘成长上涨10.61%，表现最好；中盘价值上涨0.87%，表现相对较弱。
通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况可以看出，各规模基金平均收益均为正。其中100亿元以上基金平均上涨10.20%，表现最好，正收益占比95.65%；5000万—1亿元基金平均上涨5.33%，表现相对较弱，正收益占比84.38%。
通过对主动权益基金行业仓位的测算，8月主动权益基金加仓幅度靠前的行业为有色金属、银行和家用电器；减仓幅度靠前的行业为电子、通信和环保。2026/8/31主动权益基金测算仓位为79.65%，较7月末上升8.66pct.。
ETF市场概况
ETF方面，8月股票型和跨境型ETF资金净流出，债券型和商品型ETF资金净流入，市场整体净流出854.23亿元。个券层面，广发上证科创板成长ETF、2000增强ETF、黄金股ETF工银、嘉实上证科创板工业机械ETF和广发上证科创板200ETF涨幅居前，上涨17.38%—19.74%；广发中证全指汽车ETF、万家恒生互联网科技业ETF（QDII）、酒ETF、华宝中证制药ETF和华安中证申万食品饮料ETF跌幅居前，下跌5.37%—9.11%。资金净申购靠前的有华安黄金ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF、南方中证申万有色金属ETF、嘉实中证软件服务ETF和易方达中证A500ETF；资金净赎回靠前的有南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏中证1000ETF、南方中证500ETF和易方达创业板ETF。
模型运行情况
8月风险平价模型上涨0.53%，风险预算模型上涨0.34%。
风险提示
本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换风险，市场波动、投资分析意见所依据的关键预期不能成立的风险，信息时效性与完整性局限，不构成投资建议。
以上内容来源于渤海证券研究所2026年09月04日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》
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编发：郭苓芝
复审：张敬华、郝晓凯、任宪功
终审：崔健
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