财信证券晨会纪要20260909

叶彬(S0530523080001)

一、市场层面

根据Wind资讯数据：

（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.02%，收于6458.31点；代表蓝筹股的上证指数涨0.20%，收于3940.55点；代表硬科技的科创50指数跌1.52%，收于1591点；代表创新成长的创业板指数跌1.15%，收于3359.72点；代表创新型中小企业的北证50指数跌0.97%，收于1086.25点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但硬科技板块风格表现靠后。

（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.10%，收于2908.8点；代表大盘股的中证A100指数跌0.45%，收于4399.46点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.36%，收于4558.74点；代表中盘股的中证500指数涨0.15%，收于7770.73点；代表小盘股的中证1000指数涨0.27%，收于7659.61点；代表小微盘股的中证2000指数涨0.55%，收于3189.76点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现居后。

（3）分行业来看，石油石化、房地产、钢铁表现居前，计算机、电子、电力设备表现靠后。

二、资金层面

根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3415家公司上涨，共有2020家公司下跌，其中涨停公司75家，跌停公司1家，全市场成交额19782.17亿元，较前一交易日增加139.81亿元。

三、市场策略

指数震荡、板块轮动，农业板块持续活跃。当日大盘延续了指数震荡下的板块轮动行情，尽管受韩国股市高开低走拖累，科技线承压，三大指数仅沪指收涨，但个股层面仍有超3400家收涨，市场维持了较好的结构性行情。盘面上，农业、油气、医药等板块走强，而科创方向表现靠后。

（1）农业板块持续走强。近期农业板块在强厄尔尼诺气候效应事件以及地缘政治事件反复的刺激下，涨价预期抬升，受到市场关注并走出一波较好的趋势性行情，同时板块内部呈现向各细分领域发散的态势。短期内，结合基本面和技术面，农业板块整体强度仍在，可继续挖掘产业链上中下游低位细分领域以及个股的补涨机会。

（2）油气板块活跃。据财联社报道，布伦特原油期货价格站上98美元/桶，倘若国际油价维持上行态势，有望进一步催化油气板块的短线行情。

总体而言，近期市场在多空因素交织下，大盘处于“上有顶、下有底”的震荡格局，在增量资金相对有限的背景下，热点板块也暂未出现绝对领涨方向，更多以高低切换下的轮动为主，盘面机会虽不少，但对于投资者把握节奏的能力要求偏高。往后看，充分震荡整理后的缩量行情，意味着做空动能逐步释放，市场在等待一个向上时机，对于短期行情不必悲观，静待市场出现明显放量上攻信号。在此之前，大盘可能继续维持震荡，重点关注热点板块中具备辨识度的个股以及有低位补涨空间的个股，并且建议逢高及时止盈。方向上，一是科技线，如算力硬件、算力租赁、AI应用等板块；二是关注消费线，如农业、医药、零售等板块；三是关注周期方向，如大金融、资源股、房地产等板块。中期来看，预期9月中旬后，随着宏观不确定性逐步降低，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可再次提高仓位。

刘鋆(S0530519090001)

2026年9月8日，万得LOF基金价格指数：+0.00%；万得ETF基金价格指数：-0.14%；中证REITs全收益指数：+0.12%；上证50ETF华夏：-0.03%；沪深300ETF华泰柏瑞：-0.22%；中证500ETF南方：+0.22%；创业板50ETF华安：-1.19%；A500ETF华泰柏瑞：-0.31%；科创综指ETF华夏：-0.85%；恒生ETF华夏：-0.60%；恒生科技ETF华夏：-1.58%；标普500ETF博时：-0.41%；日经ETF华夏：-0.04%；德国ETF华安：-0.48%；法国ETF华安：+0.28%；新兴亚洲ETF招商：-0.52%；巴西ETF华夏：+0.26%；沙特ETF南方：-0.76%；黄金ETF华安：+0.25%；国投白银LOF：+0.26%；豆粕ETF华夏：+1.16%；嘉实原油LOF：+1.74%；标普油气ETF嘉实：+1.91%。8日，两市ETF合计成交额4689.33亿元，油气、粮食、化工、能化类ETF日内表现相对突出。

张思翔(S0530526070001)

根据ifind，9月8日，1年期国债到期收益率上行0.35bp至1.23%，10年期国债到期收益率上行0.17bp至1.68%，1年期与10年期国债期限利差为44.73BP。1年期国开债到期收益率上行0.07bp至1.39%，10年期国开债到期收益率上行0.20bp至1.76%。DR001下行0.36bp至1.37%，DR007上行0.41bp至1.38%。国债期货10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.04bp至16.94bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在10.00bp。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，央行公告称，9月8日以固定利率、数量招标方式开展了10亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量10亿元，中标量10亿元。Wind数据显示，当日50亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼40亿元。

叶彬(S0530523080001)

据海关总署9月8日发布数据计算显示，以美元计价，我国8月出口同比增长25.0%，进口同比增长28.2%，贸易顺差1190.9亿美元。1-8月出口同比增长19.3%，进口同比增长27%，贸易顺差8055.1亿美元

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，国家医保局等七部门开展灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参加基本医保提质专项行动，用3年左右时间，通过政策集成、部门联动、优化服务、技术赋能，持续提高灵活就业人员等参加基本医保人数，特别是参加职工医保人数，逐步探索形成适应新就业形态人员特点的参保缴费模式。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，日本7月工资数据全面走强，令市场对日本央行本月加息的预期进一步升温。据日本厚生劳动省数据，7月名义工资同比增长4.7%，为1997年1月以来的最大单月涨幅，也是连续第六个月增速超过3%。7月实际工资同比增长2.4%，为2021年5月以来最大涨幅，连续第七个月录得正增长。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，乘联分会数据显示，8月全国乘用车市场零售154.1万辆，同比下降23.6%，环比增长5.5%。其中，新能源零售100.5万辆，同比下降10.1%，环比增长5.7%，渗透率达65.2%，再创历史新高。8月乘用车出口88.8万辆，同比增长77.8%，环比下降4.2%，其中新能源车占出口总量的58.4%。

陈郁双(S0530524110001)

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2026年8月销售各类挖掘机19716台，同比增长19.3%。其中：国内销量7986台（含电动挖掘机184台），同比增长3.92%；出口11730台（含电动挖掘机60台），同比增长32.7%。2026年1-8月，共销售挖掘机191557台，同比增长24.2%。其中：国内销量94619台（含电动挖掘机411台），同比增长17.4%；出口96938台（含电动挖掘机257台），同比增长31.8%。

据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2026年8月销售各类装载机10832台，同比增长14.7%。其中：国内销量5421台（含电动装载机3056台），同比增长13.6%；出口5411台（含电动装载机476台），同比增长16%。2026年1-8月，共销售各类装载机104658台，同比增长25.8%。其中：国内销量52587台（含电动装载机30480台），同比增长17%；出口52071台（含电动装载机2575台），同比增长36.1%。

陈刚(S0530525110001)

河南省住建厅官网消息，9月8日，河南省住房和城乡建设厅等九部门印发《关于统筹推进控增量去库存优供给着力稳定房地产市场的若干措施》的通知。《若干措施》主要分为四部分共15条，通过加强住房供应管理、加大住房消费支持力度、支持多元化改善性住房需求、加大公积金支持力度，建设“好房子”等15条举措，因城施策控增量、去库存、优供给，有效满足刚性和多样化改善性住房需求，着力稳定全省房地产市场。

刘敏(S0530520010001)

9月8日，新希望发布2026年8月销售情况简报。2026年8月，公司销售商品猪120.61万头，环比下降1.59%，同比增长26.28%；商品猪销售收入15.05亿元，环比持平，同比下降1.89%；商品猪销售均价10.46元/公斤，环比增长0.38%，同比下降22.75%。8月公司另销售仔猪7.42万头、种猪5.19万头。2026年1-8月，公司累计销售商品猪953.81万头，累计销售收入115.94亿元。

风险提示：数据未经审计且与定期报告披露数据可能存在差异风险、生猪出栏不及预期风险、生猪价格波动风险、饲料原材料价格上行风险、疫病大范围爆发风险、产能调控不及预期风险等。

刘敏(S0530520010001)

9月8日，牧原股份发布2026年8月份销售简报。2026年8月，公司销售商品猪703.0万头，同比变动0.42%；商品猪销售收入92.54亿元，同比变动-21.90%；商品猪销售均价10.30元/公斤，同比变动-23.76%，商品猪销售价格、收入同比降幅较大，主要受生猪市场行情波动影响。2026年1-8月，公司累计销售商品猪5,230.7万头，累计销售收入682.96亿元；8月全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司屠宰生猪281.8万头。

风险提示：生猪市场价格波动风险、未来生猪市场价格大幅下滑可能导致公司业绩下滑风险、动物疫病风险、数据未经审计且与定期报告披露数据可能存在差异风险、生猪出栏不及预期风险、饲料原材料价格上行风险等。

刘敏(S0530520010001)

9月9日，京基智农发布2026年8月生猪销售情况简报。2026年8月，公司销售商品肥猪14.11万头，销售收入2.06亿元，商品肥猪销售均价11.50元/kg；2026年1-8月，公司累计销售商品肥猪139.97万头，累计销售收入19.07亿元。

风险提示：生猪市场价格波动风险、动物疫病风险、数据未经审计且与定期报告披露数据可能存在差异风险、生猪出栏不及预期风险、饲料原材料价格上行风险、产能调控不及预期风险等。

吴号( S0530522050003)

9月9日，复星医药（600196.SH）公告：控股子公司上海复星医药产业发展有限公司（以下简称“复星医药产业”）收到国家药品监督管理局关于同意FXS5626片（原项目代号：AC-201，以下简称“FXS5626”）用于治疗非节段型白癜风开展II/III期适应性无缝设计临床试验的批准。复星医药产业拟于条件具备后于中国境内开展该药品的相关临床研究。FXS5626为公司许可引进的口服小分子JAK抑制剂（TYK2/JAK1双靶点抑制剂），主要用于自身免疫性疾病领域。截至本公告日期，该药品用于中重度斑块型银屑病已于中国境内完成II期临床试验、用于非感染性葡萄膜炎于中国境内处于II期临床试验阶段。

风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品研发及销售不及预期风险等。

张思翔(S0530526070001)

9月7日，电广传媒（000917.SZ）发布《关于超短期融资券发行结果的公告》。公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额度不超过20亿元人民币的超短期融资券，用于补充日常流动资金、偿还有息债务以及经营性项目建设等。

近日，公司完成了一期超短期融资券发行（名称：湖南电广传媒股份有限公司2026年度第一期超短期融资券；简称：26湖南电广SCP001，代码:012682157）本期发行规模为人民币3亿元，期限267日，每张面值100元，票面利率为1.57%。

风险提示：受宏观经济、行业政策变动以及经营情况等因素影响，未来具体经营业绩存在不确定性。

张思翔(S0530526070001)

据红网消息，近日，2026年中国国际大数据产业博览会期间，国家数据局公布了第二批数据标注先行先试城市名单，长沙成功入选。这是长沙自2024年5月第七届数字中国建设峰会上获授首批国家数据标注基地建设任务以来，在数据要素改革领域拿下的又一项国家级先行先试任务。

北京大学长沙计算与数字经济研究院数字化转型促进中心主任助理、湖南省数据标准化技术委员会副秘书长于雯婷判断：通过此次先行先试，可进一步推动工程机械领域数据标准化、数据治理以及高质量数据集建设，让数据真正进入模型训练和产业应用。未来，有望在智能运维、预测性维护、智能制造、工业大模型乃至具身智能等领域形成更多创新应用，进一步把长沙工程机械的产业优势、场景优势转化为人工智能时代的数据和智能优势。

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