2026-09-30 中证快报 （星期三）

【今日导读】

○需求持续扩张 明年HBM价格翻倍上涨

○一年翻9倍 鸿蒙电脑应用突破19000款

○12部门发文 推动多式联运高质量发展

【中证头条】

需求持续扩张 明年HBM价格将翻倍上涨

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据报道，集邦咨询（TrendForce）最新研究显示，AI服务器需求持续扩张，HBM与Conventional DRAM仍竞逐有限的先进制程及晶圆产能，加上新一代产品的良率与产出提升仍需时间，预估2027年存储器供应将持续吃紧。在整体存储器价格维持上行趋势的情况下，供应商对2027年HBM涨价态度亦更为明确，为反映整体供应持续紧张，以及高价HBM4占比提升、HBM4e于2027年下半年逐步放量所带来的影响，TrendForce集邦咨询上修明年HBM价格展望，预估Blended ASP（平均销售价格）年增幅度将达121%。

点评：当前HBM（高带宽内存）市场正处于由AI算力需求驱动的“超级周期”，呈现历史级别的供需失衡。市场预计2026年全球HBM市场规模约500亿至546亿美元，到2027-2028年有望突破1000亿美元。尽管原厂已将超70%的新增产线倾斜至HBM，但受限于复杂工艺与较长生产周期，2026年产能缺口仍高达50%-60%，结构性短缺预计将持续至2028年。A股相关概念股有$太极实业(sh600667)$、$通富微电(sz002156)$等。

【中证聚焦】

一年翻9倍 鸿蒙电脑应用突破19000款

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据报道，近日，鸿蒙电脑生态应用数量已突破19000款，正朝着20000款大步迈进。对比去年5月亮相时“年底支持超2000个应用”的目标，一年间应用规模增长近9倍，跑出了国产PC生态的“加速度”。

点评：目前的鸿蒙电脑应用已全面覆盖办公、影音、教育、金融、创作、游戏等核心场景，金融领域同样在快速补齐。依托分布式软总线技术，鸿蒙电脑可实现手机、平板、电脑之间的文件拖拽流转与任务接续。鸿蒙电脑正从轻办公场景切入，逐步撼动微软Windows在PC领域长达数几十年的霸权。A股相关概念股有$天源迪科(sz300047)$、$嘉环科技(sh603206)$等。

【要闻精选】

○财政部、中国人民银行、金融监管总局9月29日联合对外发布通知，明确自2026年10月1日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。

○中国人民银行调整完善若干货币政策工具。一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。二是扩大抵押补充贷款支持领域。将“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域。三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。四是增加支农支小再贷款额度5000亿元。

○《生成式人工智能应用发展报告（2026）》显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50.0%。

○交通运输部、国家发展改革委、财政部和人力资源社会保障部联合印发《关于促进城市公交企业深化改革的指导意见》。

○我国肉类人均占有量72.5公斤，约为世界平均水平的1.5倍。

○9月29日，中国科学院启动实施科学前沿极限突破计划。

○Meta的人工智能代理Muse成为新一轮CPU爆炸性需求的催化剂。Trend Force在一份报告中指出，CPU的交货周期已从通常的16-20周延长至25-30周。

【产经透视】

十二部门发文 推动多式联运高质量发展

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交通运输部等十二部门联合印发《推动多式联运高质量发展 优化调整运输结构攻坚行动方案（2026—2030年）》。方案提出，到2030年，多式联运发展取得突破性进展，推动1000个左右主要货运节点提升多式联运功能，“综合货运通道+关键枢纽节点+全域覆盖网络”的国家多式联运基础设施体系基本建成；沿海港口多式联运港区铁路进港率达到80%，多式联运一小时换装率超过90%；多式联运制度标准基本健全，“一单制”“一箱制”广泛应用；运输结构显著优化，全国铁路、水路货物周转量持续增长，沿海主要港口利用疏港铁路、水路、封闭式皮带廊道、新能源货车运输大宗货物的比例力争达到90%以上，重点内陆港、大型物流园区和规模化产业园区内部清洁运输比例力争达到80%，晋陕蒙新煤炭主产区大型工矿企业中长距离运输（运距500公里以上）的煤炭和焦炭中，铁路运输比例力争达到95%左右。A股相关概念股有$华贸物流(sh603128)$、$嘉友国际(sh603871)$等。

【公司动向】

○$华之杰(sh603400)$拟购买格丽明450万元注册资本（对应标的公司83.5052%股权）。格丽明主要从事半导体芯片测试配套产品的研发、生产和销售。公司股票将于2026年9月30日复牌。

○$网宿科技(sz300017)$拟3亿元投资视频生成模型公司Sand.ai。

○$朝阳科技(sz002981)$拟定增募资不超5.6亿元用于越南朝阳智能智造扩建项目等。

○$怡达股份(sz300721)$拟定增募资不超6.36亿元投建环氧丙烷衍生产品等项目。

○$三友联众(sz300932)$拟募资不超6.6亿元，用于光伏、储能及算力领域继电器扩产建设项目等。

○$恒瑞医药(sh600276)$将HRS-1596有偿许可给诺和，潜在总交易额最高可达26亿美元。

○$恩华药业(sz002262)$授予Somnivera一款在研创新药独家权利，有权获最高5.07亿美元里程碑付款。

○$陕鼓动力(sh601369)$拟投资不超6.73亿元建设高端装备产业创新研究中心。

○$赢合科技(sz300457)$连续斩获韩国两大头部电池企业订单，为客户中国、韩国、马来西亚、波兰多地项目提供叠片设备、激光模切分切机、21700圆柱激光切卷绕一体机、4680圆柱卷绕机等装备，其中21700圆柱激光切卷绕一体机实现独家供货。

○$博迈科(sh603727)$全资子公司签订16-21亿元FPSO上部模块建造合同。

○$长盈通(sh688143)$近日收到某客户关于保偏光纤产品的1笔采购订单，总金额暂定为1.47亿元（含税）。

○$行云科技(sz300209)$两全资子公司分别签订2.39亿元和5.73亿元算力服务器销售合同。

○$联泰环保(sh603797)$拟16.11亿元出售湖南联泰及汕头联泰100%股权。

○$山东黄金(sh600547)$董事长提议回购3亿至4亿元A股股份。

○$东阳光(sh600673)$控股股东提议公司6亿元—12亿元回购股份。

【资金观潮】

○9月29日沪深两市主力资金净流入65.24亿元。主力资金净流入前三的板块是元件、电池和非金属材料，分别净流入29.21亿元、21.75亿元和13.53亿元。主力资金净流入前三的个股是N鸿富诚、天孚通信和兆易创新，净流入额分别为14.86亿元、7.84亿元和6.50亿元。

○$崇达技术(sz002815)$9月29日涨停，成交额19.36亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.20亿元，同时卖出2.47亿元。2机构专用席位净买入572.55万元。2机构专用席位净卖出7904.48万元。

【休刊启事】

○根据国家有关2026年节假日休假的通知和沪深北交易所休市安排，9月30日、10月1日、10月4日、10月5日、10月6日《中证快报》休刊5期。祝广大客户和投资者节日快乐。