11/12今日收盘汇总

一、重要资讯

【收盘总览】多数收涨、化工与农产品领涨：苹果涨停级反弹、乙二醇狂飙近4%，贵金属与黑色承压

11月12日国内商品期货日盘收盘，主力合约多数收涨。领涨端集中在化工与农产品：苹果涨超4%（收约6210元/吨）、苯乙烯与乙二醇涨近4%、鸡蛋涨近3%、碳酸锂/棕榈油/纯苯/沥青涨超2%。承压端在贵金属与黑色——沪金跌超2%（收约859元/克）、焦煤跌近2%、沪银/铁矿石/铂跌超1%。整体呈「化工与农产品增量多头、贵金属受利率压制、黑色与双焦一致做空」的分化结构，资金在下跌品种上集中加空。

【宏观·利率】美国10月CPI超预期、12月加息概率87%，美元创2025年4月新高，贵金属重挫

美国10月CPI环比上涨0.4%（预期0.3%），连续第三个月超出预期；市场对12月加息25个基点的定价由一个月前约70%升至87%，押注50个基点的概率由零升至12.9%。美联储理事沃勒、达拉斯联储主席洛根等均释放鹰派信号，高盛预计12月与3月加息、德银预计12/1/3月连续加息。美元指数收涨102.90，创2025年4月以来新高；10年期美债收益率一度触及5.012%。现货黄金连续第二日下跌、失守4000美元/盎司（收3987.93、-1.08%），沪金主力收约859元/克、跌2.07%；沪银跌超1%（但持仓增加，属新空/套保方向）。StoneX指出中国及其他央行仍在大举增持黄金，为金价提供中长期托底。

【地缘·能源】伊朗拒核材料外运+霍尔木兹油轮再遭袭，油价获供应风险支撑、与国内化工背离

伊朗安全部门负责人表示不会允许任何浓缩核材料运离该国，美伊谈判前景遇阻；霍尔木兹海峡一艘油轮触雷起火，俄罗斯乌斯季-卢加港遭无人机袭击起火（乌袭击已致俄炼油能力下降约30%），地缘反复托底风险溢价。WTI原油收涨0.29%报85.45美元/桶、布伦特涨0.51%报91.53美元/桶；但OPEC+10月增产204万桶/日至4123万桶（沙特1056万桶/日创2月新高）压制上方，油价大概率在布伦特88—96、WTI82—90美元区间震荡。国内SC原油夜盘涨1.54%报607元/桶，日盘结算584元（结算时点差异与欧美盘背离）。国内能源链因此偏强：沥青/纯苯/燃油涨超2%。

【品种·焦点】乙二醇涨近4%、苹果涨超4%：低库存+装置检修的真实增量多头，但苹果机构偏空

乙二醇2701涨3.46%收5059元/吨，增仓约3.58万手、持仓35.68万手——为今日最清晰「价涨+增仓+净流入」品种（估算+18亿）。驱动为山东裕龙90万吨装置临时停车、多套装置降负/转产/检修致开工率降至61.53%，华东主港MEG库存仅15.3万吨（历史低位），下游聚酯开工回升至77.7%、累库预期收窄。苹果701涨4.56%收6210元/吨，增仓1.71万手；上涨源自钢联冷库库存894万吨低于预期（缓解千万吨担忧）、超跌修复与空头回补、优果率结构性偏紧。但格林大华、长江期货均维持偏空：新季产量抬升、远期压力大，近月受仓单影响偏强，警惕反弹空间受限。

【黑色·双焦】焦炭三轮提降+铁水下滑，焦煤/铁矿石价跌增仓=一致做空方向

焦煤2701跌1.91%收1386元/吨、持仓46.47万手、增仓8554手；铁矿石2701跌1.30%收673.5元/吨、增仓1.55万手；焦炭2701跌1.21%减仓2843手。焦煤/铁矿石「价跌+增仓」属产业套保/新空建仓的一致做空方向（估算分别净流入+7.1亿/+10.4亿）；焦炭减仓下跌=多头离场。黑色整体受焦炭三轮提降落地与铁水见顶拖累，向上弹性有限，是今日工业品中最明确的新空集中方向。

二、大宗工业品

【板块总览】化工领涨、有色与橡胶小幅走强、贵金属与黑色承压

今日工业品呈「化工领涨、有色与橡胶小幅走强、贵金属与黑色承压」的结构。化工链爆发：乙二醇涨3.46%、苯乙烯涨3.65%、低硫燃油/燃油涨近3%、沥青/纯苯涨超2%，核心驱动为装置检修+低库存+中东风险溢价回归。有色分化：沪铝涨2.20%（但减仓1.64万手=多头兑现），沪锌/沪锡/沪镍/沪铜小涨；橡胶链温和：橡胶涨1.62%、20号胶涨1.87%。新能源：碳酸锂超跌反弹涨2.20%（增仓5080手）、多晶硅涨1.13%。承压端：贵金属受加息预期重挫（沪金跌2.07%、沪银跌超1%且增仓），黑色双焦与铁矿价跌增仓=一致做空。资金面（公开口径·估算·部分）：净流入集中在乙二醇（+18亿·增仓3.58万手）、苹果/菜油/苯乙烯/棕榈油/碳酸锂（增仓上涨=真实增量多头），以及焦煤/铁矿石/沪银（价跌增仓=一致做空）；净流出集中在沪铝（减仓1.64万手·涨2.2%→多头兑现/空头回补）、橡胶（减仓上涨→多头离场）、#多晶硅(PS)#、#焦炭(J)#、沪金（减仓下跌→多头离场）。

化工链：乙二醇领涨（装置检修+低库存+增仓），苯乙烯/燃油/沥青跟涨

乙二醇2701涨3.46%收5059元/吨，增仓约3.58万手、持仓35.68万手，为今日最清晰「价涨+增仓+净流入」品种（估算+18亿）。山东裕龙90万吨装置临时停车，叠加扬子巴斯夫、镇海炼化等多套装置降负/转产与煤制检修，开工率降至61.53%、总产量环比降2.86%；华东主港MEG库存仅15.3万吨（历史低位），现货基差走强至新高，下游聚酯开工回升至77.7%、累库预期收窄。苯乙烯涨3.65%、低硫燃油/燃油涨近3%、沥青/纯苯涨超2%同属化工强势，受中东风险溢价回归与低库存共振驱动；申银万国期货认为乙二醇在原料成本与供需偏强下短期相对坚挺。

有色与橡胶：沪铝涨但减仓（多头兑现），橡胶链温和增仓上行

沪铝2612涨2.20%收22775元/吨，但减仓1.64万手——涨由空头回补/前期多头兑现推动、非新多入场，伦铝低库存（LME铝锭降至22.7万吨）+现货升水走强是外盘带动。沪锌涨1.05%、沪锡涨0.67%、沪镍涨0.58%、沪铜涨0.31%小幅走强。橡胶链温和：橡胶涨1.62%（减仓1908手→多头离场非新多）、20号胶涨1.87%、丁二烯胶涨2.14%（增仓3653手）。低库存与低仓单仍是橡胶结构性支撑，但旺产季与弱需求约束反弹持续性，今日橡胶减仓上涨属反弹成色不足。

贵金属：加息预期重挫，沪金跌2.07%、沪银跌超1%但增仓（一致做空）

沪金2612跌2.07%收约859元/克（减仓415手→减仓下跌=多头离场），受美国10月CPI超预期+12月加息概率87%+美元创2025年4月新高压制，现货黄金失守4000美元/盎司。沪银2702跌超1%（收约12354元/千克）但增仓5196手——价跌增仓属新空建仓/产业套保方向（估算净流入+9.6亿），是贵金属中明确的做空加码品种。铂跌1.90%（减仓581手→多头离场）。StoneX指出全球央行仍在大举增持黄金，为金价提供中长期托底，但短期利率线主导。

黑色与新能源：双焦/铁矿一致做空，碳酸锂超跌反弹

焦煤2701跌1.91%收1386元/吨、持仓46.47万手、增仓8554手；铁矿石2701跌1.30%收673.5元/吨、增仓1.55万手——二者「价跌+增仓」属产业套保/新空的一致做空方向（估算净流入+7.1亿/+10.4亿）；焦炭2701跌1.21%减仓2843手=多头离场。黑色受焦炭三轮提降落地+铁水见顶拖累。新能源：碳酸锂2701涨2.20%收89560元/吨、增仓5080手（超跌反弹+增仓=增量多头，估算+4.5亿）；多晶硅2612涨1.13%但减仓2897手（减仓上涨=多头离场）。

资金视角：流入分两类——真实增量多头（增仓上涨）与一致做空（价跌增仓）

工业品资金（公开口径·估算·部分）净流入集中在两类：①真实增量多头=乙二醇（+18亿·增仓3.58万手）、苹果/菜油/苯乙烯/棕榈油/碳酸锂（增仓上涨）；②一致做空方向=焦煤（+7.1亿·跌1.91%增仓8554手）、铁矿石（+10.4亿·跌1.3%增仓1.55万手）、沪银（+9.6亿·跌1.2%增仓5196手）——这批资金须读作新空/套保，绝非抄底。净流出集中在沪铝（-18.7亿·减仓1.64万手·涨2.2%→多头兑现/空头回补）、橡胶（-3.7亿·减仓上涨→多头离场）、多晶硅（-5亿·减仓上涨）、焦炭（-3.3亿·减仓下跌→多头离场）、沪金（-1.5亿·减仓下跌→多头离场）。

三、大宗农产品

【板块总览】苹果涨停级反弹、鸡蛋/油脂油料走强、玉米/淀粉小跌

今日农产品「苹果涨停级反弹、鸡蛋/油脂油料走强、玉米/淀粉小跌」：苹果涨4.56%（收6210）领涨，机构偏空（新季产量抬升+远期压力大，近月受仓单影响偏强）；鸡蛋涨近3%、棕榈油涨2.52%、菜油涨1.99%（增仓8339手·增量多头）、豆粕/豆油/豆二小涨；玉米微跌0.10%、淀粉跌0.30%。农产品整体与工业品共振偏强，但苹果涨幅大却机构偏空、需警惕回落；菜油/棕榈油的增仓上涨是油脂链中最具成色的增量多头。

苹果：涨停级反弹（+4.56%），但机构维持偏空

苹果701涨4.56%收6210元/吨、增仓1.71万手（估算净流入+10.6亿）。上涨三因：①钢联冷库库存894万吨低于市场担忧的千万吨、缓解供应压力预期；②前期跌幅大、悲观情绪释放后的超跌修复与空头回补；③优果率结构性支撑（符合交割标准的优质货源偏紧）。但格林大华期货维持偏空、建议反弹建空，长江期货指出2026产季产量抬升+优果率改善、供给宽松是核心主线，近月受仓单影响偏强、远期压力大，盘面临近月脉冲机会、反弹空间受限。

油脂油料与养殖：菜油增仓上行（增量多头），鸡蛋减仓反弹

菜油701涨1.99%收10040元/吨、增仓8339手（估算+8.4亿），为油脂链中最具成色的增量多头；棕榈油涨2.52%收8994元/吨（MPOB报告利空出尽+低库存），豆粕/豆油/豆二小涨。鸡蛋2612涨近3%收3611元/吨但增仓6998手（减仓? 早盘增仓、收盘或转减仓），属超跌后空头回补与季节性走强，现货端走货偏慢、终端消费修复有限，反弹持续性需观察；生猪涨1.50%。玉米微跌0.10%、淀粉跌0.30%，新粮上量节奏主导。

软商品与果品：棉花/白糖温和，红枣/花生小涨

棉花涨0.65%、白糖涨0.60%，「金九银十」旺季不及预期、下游纱线提价难，整体震荡；红枣涨0.30%、花生涨0.20%窄幅波动。农产品未与贵金属共振，资金面相对平稳，关注MPOB出口数据与玉米新粮上量节奏、以及苹果仓单与入库总量的进一步指引。

四、资金净流入 / 流出排序

【资金总览】增量多头在乙二醇/苹果/菜油，一致做空在铁矿石/焦煤/沪银

今日资金面为部分披露口径（公开商品期货持仓快照 + 日增仓×收盘价×乘数估算，非全市场65主力收盘全口径），三处声明。从公开持仓与价格联动看：增量多头集中在化工链与油脂——乙二醇（+18亿·增仓3.58万手·「价涨+增仓」真实增量多头）、苹果（+10.6亿·增仓1.71万手）、菜油（+8.4亿·增仓8339手）、苯乙烯（+6亿）、棕榈油（+5亿）、碳酸锂（+4.5亿·增仓5080手）；一致做空方向（价跌+增仓）= 铁矿石（跌1.3%增仓1.55万手·+10.4亿）、焦煤（跌1.91%增仓8554手·+7.1亿）、沪银（跌1.2%增仓5196手·+9.6亿）；净流出集中在沪铝（减仓1.64万手·涨2.2%→多头兑现/空头回补·-18.7亿）、橡胶（减仓上涨→多头离场·-3.7亿）、多晶硅（减仓上涨·-5亿）、焦炭（减仓下跌·-3.3亿）、沪金（减仓下跌·-1.5亿）。乙二醇为今日最清晰真实增量多头；沪铝涨2.2%却减仓，属反弹成色不足。

真正「量价仓齐升」（涨+增仓+净流入）品种：乙二醇(+3.46%·增仓3.58万手·+18亿估算)、苹果(+4.56%·增仓1.71万手·+10.6亿估算)、菜油(+1.99%·增仓8339手·+8.4亿估算)、碳酸锂(+2.20%·增仓5080手·+4.5亿估算)、苯乙烯(+3.65%·+6亿估算)、棕榈油(+2.52%·+5亿估算)较为明确，为真实增量多头；沪铝涨2.2%却减仓、橡胶涨1.62%减仓=多头兑现/空头回补。铁矿石跌1.3%增仓1.55万手、焦煤跌1.91%增仓8554手、沪银跌1.2%增仓5196手为一致做空/套保方向。

五、归纳总结

【今日核心结论】多数收涨下的分化日：化工与油脂成增量多头，贵金属受利率压制、黑色一致做空

1. 主线一·多数收涨下的分化日：化工与农产品领涨、贵金属与黑色承压。苹果+4.56%、苯乙烯+3.65%、乙二醇+3.46%、鸡蛋近+3%、碳酸锂/棕榈油/纯苯/沥青涨超2%；沪金-2.07%、焦煤-1.91%、沪银/铁矿石/铂跌超1%。资金在下跌品种集中加空，在化工/油脂品种真实增仓入场。
2. 主线二·乙二醇是最清晰真实增量多头：裕龙装置停车+多套检修致开工率降至61.53%、华东主港库存15.3万吨历史低位、下游聚酯开工回升至77.7%；增仓3.58万手、估算净流入+18亿，量价仓齐升逻辑扎实，短期受成本与供需偏强支撑。
3. 主线三·贵金属受利率线重挫（减仓/增仓分化）：美国10月CPI超预期、12月加息概率87%、美元102.90创2025年4月新高，沪金-2.07%（减仓离场）、沪银-1.2%却增仓5196手=新空/套保（一致做空）；现货黄金失守4000美元。央行购金为中长期托底。
4. 主线四·一致做空方向明确在黑色与贵金属：铁矿石（跌1.3%增仓1.55万手·+10.4亿）、焦煤（跌1.91%增仓8554手·+7.1亿）、沪银（跌1.2%增仓5196手·+9.6亿）为价跌增仓的新空/套保集中地；沪铝涨2.2%却减仓1.64万手=多头兑现/空头回补，反弹成色需警惕。苹果虽涨4.56%但机构偏空、远端压力大。

【后续关注 · 五个验证点】

1. 乙二醇持续性：装置检修时长（裕龙停车10天至2周）+ 华东库存是否维持15万吨低位 + 聚酯开工回升延续性；若到港增加、库存回升，偏强格局或松动。
2. 贵金属利率线：美国10月零售销售与12月加息定价（概率87%、50bp概率12.9%）决定沪金/沪银是否止跌；沪银增仓5196手=新空/套保，警惕测试前低。
3. 黑色一致做空：焦煤/铁矿石价跌增仓，关注焦炭提降落地节奏、铁水变化与增仓持续性；若增仓延续则下行未止。
4. 苹果高位风险：新季产量抬升+优果率改善、远期压力大，机构偏空；跟踪冷库出货节奏与入库总量，警惕反弹回吐。
5. 资金口径说明：今日为部分披露口径（公开持仓快照 + 日增仓×价格×乘数估算，非全市场收盘全口径）；乙二醇/苹果/菜油/沪银/焦煤/铁矿石等资金数据为估算，收盘全口径或有偏差。

【口径声明】涨跌幅为市场收盘综述口径（今收-昨结算/昨结算，$东方财富(sz300059)$/新浪/财联社/金十期货/每经 15:00 收评多源一致）；因公开接口限流，部分品种为收盘综述涨超X%近似值，非逐合约精算。

【数据来源】$东方财富(sz300059)$ / 新浪财经 / 财联社 / 金十数据 / 华尔街见闻 / $卓创资讯(sz301299)$ / 生意社 / 金投网 / 中证网。

【资金口径】资金面为部分披露口径（公开商品期货持仓快照 + 日增仓×收盘价×合约乘数估算，非全市场65主力收盘全口径）；资金净额≈日增仓×收盘价×合约乘数（单边估算）。

【合规】本报告不引用竞对品牌数据。本报告为自动生成，仅供参考，不构成任何投资建议。生成时间：2026-11-12 15:10（数据基准2026-11-12日盘15:00收盘）。