报告日期：

2026 年 11 月 11 日

卫星互联网低轨29 组卫星成功发射，关注商业航天相关投资机会

——通信行业点评报告

华龙证券研究所

投资评级：推荐（维持）

最近一年走势

分析师：彭棋

执业证书编号：S0230523080002

邮箱：pengq@hlzq.com

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事件：

2026年11月9 日4时24分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨 29 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

观点：

 GW 星座-首个巨型卫星互联网计划与首个空天一体 6G 互联网计划。由中国卫星网络集团发射运营的 GW 星座，是我国低轨卫星互联网的核心组网项目，也是国内首个巨型卫星互联网计划与首个空天一体 6G 互联网计划。该星座规划总发射规模达12992 颗卫星，包含两大子星座：GW-A59 子星座共 6080 颗卫星，分布于 500 公里以下的极低轨道；GW-A2 子星座共 6912颗卫星，分布于 1145 公里的近地轨道，将建成全球覆盖的卫星互联网体系，未来可实现手机直连卫星通信。

 商业航天发射提速，中美依旧占据主导地位。2026 年10 月，全球商业航天发射节奏较9 月有所放缓，中美两国仍占据全球发射总量的85.7%。本月全球共完成21次轨道级发射，全部取得成功；中国完成6次轨道级发射且全部成功，商业火箭与国家队各执行3次；美国完成12次发射，其中SpaceX 执行11次、占比91.7%，猎鹰9号单月发射10次。航天器部署方面，当月全球共367 颗航天器入轨，中国36颗、占全球约9.8%；星链卫星单月新增入轨108 颗，占全球新增总量的 29.4%，截至 10 月 31 日在轨总量约11264 颗。拉长周期看，2026 年前10个月中国累计入轨航天器达408颗，已超越2025年全年的377颗。

 投资建议：低轨卫星互联网正加速迈入规模化组网建设期，国内GW 星座作为首个巨型空天一体 6G 卫星互联网项目稳步推进，叠加全球商业航天发射产能持续释放，行业成长空间持续打开。建议关注具备核心竞争力的产业链标的，维持行业“推荐”评级。

 风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；商业航天发展进度不及预期；行业政策不及预期；技术发展不及预期。

免责及评级说明部分

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投资评级说明：

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