发布 EIOSpace 并收购能誉科技，AI 与 I线推进

—鼎捷数智（300378.SZ）公司事件点评报告

买入(首次)

分析师：陶欣怡

S1050526010001

taoxy3@cfsc.com.cn

联系人：张倬浩

S1050126060021

zhangzh2@cfsc.com.cn

基本数据

2026-10-30

市场表现

相关研究

事件

2026 年 10 月30 日，鼎捷数智发布 2026年三季度报告。

2026 年 Q3 公司实现营收 6.85 亿元，同比+20.35%；归母净利润 0.10 亿元，同比+72.58%；扣非净利润 0.11 亿元，同比+223.85%。

投资要点

▌营收稳步扩张，盈利质量改善

2026 年 Q3 公司实现营业收入 6.85 亿元，同比+20.35%；归母净利润为 0.10 亿元，同比+72.58%。2026 年前三季度公司营业收入/归母净利润/扣非净利润分别为 17.86/1.99/0.35 亿元，同比+10.66%/+289.32%/-13.44%。

盈利能力层面， 2026 年 Q3 毛利率 /净利率分别为44.70%/2.19%，同比-10.69pct/+0.29pct；公司 2026 年前三季度毛利率/净利率分别为 51.34%/11.07%，同比-5.94pct/+7.67pct。

▌EIOSpace 发布，定义“人+智能体+智能装备”协同运行新范式

2026 年 5 月，公司正式发布鼎捷雅典娜企业智能运行空间（EIOSpace），定位为人、智能体与智能装备协同运行的统一空间载体。产品工程层面，EIOSpace 已落地统一交互渲染、语义路由、权限管控、任务追溯、专属记忆等 17 项基础服务；数字指挥官支持制造业高频场景下的任务自动拆解与分派，具备串并行编排与异常重规划能力，已预留 100 项高频场景；数字分身持续完善长期记忆管理、多轮任务执行与技能调用能力，并推进从用户实际工作过程中自动学习；智能体交付由单元级应用走向系统级协同。商业化方面，公司已在中国大陆围绕重点场景开展客户共创验证，在中国台湾地区取得近百家客户签约，虚实协同的运行体系初步成型。

配套供给端，公司已沉淀及共创 400 余个智能体，覆盖研发、供应链、生产、营销、服务等 9大业务域、100项制造业高频场景，并推出智能体市集（Agent Store），推动AI业务由自研应用销售向平台化生态服务延伸。

▌收购能誉科技，补齐 I

公司完成对上海能誉科技股份有限公司51%股权的收购，交易对价 1.9635 亿元，能誉科技自 2026 年 6 月 30 日起纳入合并报表。能誉科技自主研发覆盖数据采集、设备互联、自动控制、AI 优化到综合管理的全栈智慧能源操作系统，形成以EnerAI智慧能源 AI智能体为核心，涵盖智能控制器、工业组态软件、BIM 数字孪生管理云平台及能碳管理系统的产品矩阵，提供厂务设施自控（FMCS）、能源管理（EMS）及智算中心基础设施等解决方案。其 AI 驱动的冷热源协同优化在客户现场实测整体能效提升 39%，并依托累计超1,000个重点项目沉淀的工业动力系统设备运行数据构建“机理+数据”双驱动的 AI 模型闭环、按月迭代；相关方案已在北方华创、拓荆科技、华虹宏力等半导体及高端制造客户落地。并表后能誉科技上半年签约金额同比大幅增长 238%。结合公司天枢控制器已兼容400余种工业协议、累计接入设备超3万台的设备侧基础，有助于推进公司“生产管理+厂务管控+能源 AI 优化”的I

盈利预测

预测公司 2026-2028 年收入分别为 26.96、30.23、33.90 亿元，EPS 分别为 1.02、0.98、1.19 元，当前股价对应 PE 分别为 32.8、34.0、28.1 倍。基于小批量多品种及多元化的业务模式使得公司能够抗行业周期涨跌、收入保持稳定上升状态，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

▌风险提示

宏观经济下行、零部件交货周期延长、海外拓展不及预期、新兴领域研发进展不及预期、下游需求不及预期等。

资料来源：Wind，华鑫证券研究

公司盈利预测（百万元）

资料来源：Wind、华鑫证券研究

▌计算机组介绍

陶欣怡：毕业于上海交通大学，于 2023 年10 月加入团队。

倪汇康：金融学士，2025年 8 月加盟华鑫证券研究所。

张倬浩：复旦大学经济学硕士，研究方向为AI支付、金刚石散热及国产算力，2026 年7 月加入华鑫证券研究所。

▌证券分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

▌证券投资评级说明

股票投资评级说明：

行业投资评级说明：

以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。

相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。

▌免责条款

华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

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