Energy and Chemicals Weekly Strategy Report261103

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Energy and Chemicals Weekly Strategy Report261103

Research Analyst： Gao Mingyu、Cao zheng、Li Sijin、Cai Wenjie

Futures Investment Consulting Practitioner Information：Z0023613、Z0024001、Z0021407、Z0022568

Futures Practitioner Information:

F03151750、F03121556、F03138106、F03121925

Publication Date：2026年11月3日

Qualification for Futures InvestmentConsulting Business：证监许可〔2011〕1461 号

摘要

Energy and chemical markets remain supported by low oil inventories and Middle East tensions. Despite Q4 inventory builds, falling Middle East exports have reduced oil in transit, casting doubt on further builds. Crude may remain volatile with an upward bias, while fuel oil tracks crude. TSR 20 may trade at elevated levels amid stable supply and tire demand. In the polyester chain, PX may shift to modest inventory builds in November amid tight feedstocks. PTA inventory builds may accelerate, although basis downside is limited. PF may weaken amid plant restarts and softer seasonal demand. PR may improve on output cuts and tight feedstocks. Key risks include a rapid U.S.-Iran agreement, sharp oil price declines and macroeconomic volatility.

原文链接

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