法拉电子（600563.SH）2026年三季报点评：26Q3符合预期，盈利水平稳健【国联民生电新】

点击蓝字关注我们

点评

■ 事件： 2026年10月31日，公司发布2026年三季报，2026年前三季度实现收入44.04亿元，同比增加11.65%；归母净利润9.3亿元，同比增加4.77%；扣非归母净利润9.18亿元，同比增加5.89%。单季度来看，26Q3公司收入16.4亿元，同比增加13.49%；归母净利润3.48亿元，同比增加9.31%；扣非归母净利润3.45亿元，同比增加10.94%。

■ 整体盈利水平稳健。盈利能力方面，2026年前三季度毛利率为33.06%，同比增加0.19pct，净利率为21.12%，同比下降1.41pct。费用率方面，2026年前三季度期间费用率为8.66%，同比增加0.85pct；财务/管理/研发/销售费用率分别为0.49%/3.54%/3.95%/0.68%，同比增加1.07pct/增加0.11pct/增加0.36pct/下降0.69pct。

■ 深耕新兴赛道，筑牢科技创新核心引擎。公司始终将科技创新视为驱动企业发展的核心引擎，紧密追踪行业前沿技术路线与产业变革趋势，持续深化科技创新体系建设，着力培育与壮大新兴产业，推动技术优势向市场优势、竞争优势转化。在业务布局上，公司深度聚焦数据中心、智能电网、新能源汽车、光伏、储能等关键新兴领域，围绕下游应用场景的差异化需求，持续优化产品结构与解决方案能力，在多个细分赛道形成规模化、体系化的业务支撑。在技术纵深上，公司实现了薄膜电容器用金属化薄膜材料及母排的自主研发生产，围绕核心材料的性能优化、工艺改进与国产替代开展联合创新，从源头提升产品的可靠性、一致性与成本竞争力，持续筑牢公司在核心原材料与应用技术领域的领先优势，为长期高质量发展积蓄动能。

■ 投资建议：公司作为全球薄膜电容器行业龙头，受益于新能源、数据中心等下游需求持续增长，盈利能力稳健，高分红政策彰显长期价值。我们预计公司2026-2028年营收分别为62.23、72.97、85.18亿元，对应增速分别为16.8%、17.3%、16.7%；归母净利润分别为12.85、15.15、17.82亿元，对应增速分别为7.8%、17.9%、17.7%，对应EPS分别为5.71、6.73、7.92元，以11月2日收盘价作为基准，对应2026-2028年PE为18x、15x、13x。维持“推荐”评级。

■ 风险提示：原材料价格波动风险；汇率变动风险；下游需求不及预期风险。

■ 盈利预测与财务指标：

公司财务报表数据预测汇总

研究报告信息

法拉电子（600563.SH）2026年三季报点评：26Q3符合预期，盈利水平稳健

对外发布时间：2026年11月3日

报告撰写：

邓永康 SAC编号S0590525120002

许浚哲 SAC编号S0590525110047

电力设备新能源行业第一线最深度研究

期待与您的交流