基础化工行业周报：氟乐灵（华东）、硫酸（CFR西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油价格涨幅居前

强于大市 |维持

行业基本情况

收盘点位 4905.61

52 周最高 5235.06

52 周最低 3383.91

行业相对指数表现

研究所

分析师:刘海荣

SAC 登记编号:S1340525120006

Email:liuhairong@cnpsec.com

分析师:费晨洪

SAC 登记编号:S1340525120003

Email:feichenhong@cnpsec.com

分析师:李家豪

SAC 登记编号:S1340525120005

Email:lijiahao@cnpsec.com

分析师:刘隆基

SAC 登记编号:S1340525120002

Email:liulongji@cnpsec.com

分析师:李金凤

SAC 登记编号:S1340525120004

Email: lijinfeng@cnpsec.com

近期研究报告

《对位芳纶：或成为 AIDC光纤的瓶颈物料》 -2026.05.13

化工行业报告 （2026.05.11-2026.05.17）

氟乐灵（华东）、硫酸（CFR 西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR 华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油价格涨幅居前

⚫ 本周化工行情概述

本周基础化工行业指数收 4135.3894点，较上周五下降 1.07%；本周化工行业指数跑输沪深 300 指数 0.25%。细分子行业看，截至本周五（5月15日），申万化工三级分类中 10 个子行业收涨，其中，氟化工、其他化学原料、钛白粉、涂料油墨、炭黑行业领涨，周涨幅分别为 3.52%、3.14%、2.03%、2.02%、1.83%；民爆制品、涤纶、复合肥行业走跌，周跌幅分别为 8.34%、5.32%、5.24%。

⚫ 欧盟正式公布碳边境调节机制(CBAM)首个征收期证书价格

欧盟 CBAM自 2026年 1月1日起结束过渡期、进入全面征收期，首期定价锚定欧盟碳市场(EU ETS)一季度拍卖均价，为 75.36 欧元/吨CO₂当量，2026年按季度更新、2027年起按周动态调整，首批清缴时间为2027年，覆盖行业包括钢铁、铝、水泥、化肥、电力、氢。值得关注的是，欧盟 CBAM 仅认可显性、可核查、真正传导至产品成本的碳定价机制，中国碳市场因两大结构性短板暂无缘抵扣资格：1）缺乏总量约束机制，全国碳市场仍处于“强度控制”向“总量控制”过渡阶段，未设明确排放上限；2）有偿配额比例偏低，国内以免费配额为主，四大高耗能行业有偿配额起步仅 10%-15%，远低于欧盟 90%以上拍卖比例，难以被认定为“实质碳负担”。

⚫ “双碳”新要求下，化工央企纳入刚性管控

近日，国务院国资委正式印发《中央企业绿色低碳供应链建设指引(试行)》(以下简称“《指引》”)，明确将绿色低碳理念全面融入央企供应链全流程，设定 2030 年供应链碳达峰、2035年全面进入绿色低碳轨道的阶段目标。《指引》对央企采购环节作出硬性规定，绿色低碳不再是鼓励方向，而是贯穿采购全过程的制度要求。优先采购节能、节水、节材、循环低碳、可回收的原材料、产品与服务，大幅提高再生材料、再制造产品采购比例；逐步制定并公开绿色低碳产品服务评价指标与采购清单，实现可考核、可追溯，化工基础原料、合成材料、专用化学品等品类将率先纳入清单管理；采信绿色产品认证、碳足迹核查、绿电消费认证、绿色工厂、零碳园区等第三方结果，推动评价结果与采购直接挂钩。

对化工行业而言，这意味着传统高碳原料、高污染助剂、低效化学品将逐步被挤出央企采购目录，低碳催化剂、绿色溶剂、可降解材料、再生塑料等产品迎来市场扩容机遇。

⚫ 风险提示：

原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。

目录

1 本周化工板块行情回顾....6

1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收4905.61点，较上周-1.46%，跑输沪深300指数1.21%...6

1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：氟乐灵（华东）、硫酸（CFR西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油涨幅居前....8

2 重点化工子行业跟踪....9

2.1 涤纶长丝：本周市场价格震荡下跌....9

2.2 轮胎：原材料价格总体下跌....11

2.3 制冷剂：市场价格维持稳中向上....13

2.4 MDI：本周MDI市场价格下滑....15

2.5 PC：PC市场震荡走低....16

2.6 纯碱：市场货源充裕，纯碱现货市场淡稳运行....16

2.7 化肥：需求维持按需采购，成本支撑整体价格小幅探涨....18

3 本周化工品价格走势（截至2026/5/15）....24

3.1 主要石化产品价格走势（截至2026/5/15）....24

3.2 主要化纤产品价格走势（截至2026/5/15）....26

3.3 主要农化产品价格走势（截至2026/5/15）....28

3.4 纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至2026/5/15）....30

3.5 主要煤化工产品价格走势（截至2026/5/15）....31

3.6 主要硅基产品价格走势（截至2026/5/15）....32

3.7 主要食品添加剂产品价格走势（截至2026/5/15）....33

4 风险提示....34

图表目录

图表1：本周上证指数收4135.39点，较上周-1.07%……6

图表2：本周基础化工行业指数收4905.61点，较上周-1.21%……6

图表3：基础化工各子行业近一周涨幅（截至20260515）……7

图表4：基础化工各子行业近一年涨幅（截至20260515）……7

图表5：本周化工板块股价涨幅前10上市公司……8

图表6：本周化工板块股价跌幅前10上市公司……8

图表7：化工产品价格本周涨幅前十（元/吨）……8

图表8：化工产品价格本周跌幅前十（元/吨）……9

图表9：涤纶长丝2024年初以来价格走势（元/吨）……10

图表10：涤纶长丝表观消费量走势（万吨）……10

图表11：涤纶长丝毛利水平走势（元/吨）……10

图表12：涤纶长丝24年初以来成本水平走势（元/吨）……10

图表13：涤纶长丝行业开工率走势……11

图表14：涤纶长丝行业工厂库存走势（万吨）……11

图表15：中国轮胎行业开工率走势（%）……12

图表16：轮胎原材料价格走势（元/吨）……12

图表17：航运价格指数走势（点）……13

图表18：欧盟半钢进口量及中国进口半钢占比（单位：100kg）……13

图表19：主要制冷剂价格走势（元/吨）……14

图表20：制冷剂行业平均毛利润走势（元/吨）……14

图表21：制冷剂行业平均成本走势（元/吨）……15

图表22：制冷剂工厂库存走势（吨）……15

图表23：聚合MDI及纯苯价格（元/吨）……15

图表24：PC及BPA价格（元/吨）……16

图表25：纯碱行业开工率走势（%）……18

图表26：纯碱行业工厂库存情况（万吨）……18

图表27：尿素行业开工率走势（%）……19

图表28：尿素行业库存情况（万吨）……19

图表29：磷矿石行业开工率走势（%）……20

图表30：磷矿石进出口量情况（万吨）……20

图表31：农用磷酸一铵行业开工率走势（%）……21

图表32：农用磷酸一铵行业库存情况（万吨）……21

图表33：工业磷酸一铵行业开工率走势（%）……21

图表34：工业磷酸一铵行业库存情况（吨）……21

图表35：磷酸一铵进出口量情况（万吨）……21

图表36：磷酸二铵行业开工率走势（%）……22

图表37：磷酸二铵行业库存情况（吨）……22

图表38：氯化钾国际价格走势（美元/吨）……23

图表39：氯化钾进出口量情况（万吨）……23

图表40：中国氯化钾行业开工率走势（%）……24

图表41：中国氯化钾行业库存情况（万吨）……24

图表42：原油价格走势……24

图表43：天然气价格走势……24

图表44：乙烯、丙烯价格走势……25

图表45：异丁烯、丁二烯价格走势……25

图表46：苯乙烯价格走势……25

图表47：苯酐、二甲苯价格走势……25

图表48：聚醚价格走势……25

图表49：聚合MDI、纯MDI价格走势……25

图表50：TDI价格走势……26

图表51：环氧丙烷价格走势……26

图表52：涤纶长丝价格走势……26

图表53：涤纶工业丝价格走势……26

图表54：粘胶短纤价格走势……27

图表55：锦纶价格走势……27

图表56：氨纶价格走势……27

图表57：腈纶价格走势……27

图表58：丙烯腈价格走势……27

图表59：己内酰胺价格走势……27

图表60：PX、PTA价格走势……28

图表61：MEG价格走势……28

图表62：草甘膦价格走势……28

图表63：草铵膦价格走势……28

图表64：毒死蜱价格走势……28

图表65：代森锰锌价格走势……28

图表66：磷矿石价格走势……29

图表67：黄磷价格综走势……29

图表68：尿素价格走势……29

图表69：磷酸一铵价格走势……29

图表70：磷酸二铵价格走势……29

图表71：复合肥价格走势……29

图表72：钾肥价格走势……30

图表73：氯化铵价格走势.... 30

图表74：纯碱价格走势.... 30

图表75：烧碱价格走势.... 30

图表76：PVC价格走势.... 30

图表77：BDO价格走势.... 30

图表78：钛白粉价格走势.... 31

图表79：钛精矿价格走势.... 31

图表80：焦炭价格走势.... 31

图表81：炭黑价格走势.... 31

图表82：合成氨价格走势.... 31

图表83：硝酸价格走势.... 31

图表84：甲醇价格走势.... 32

图表85：醋酸价格走势.... 32

图表86：金属硅价格走势.... 32

图表87：有机硅价格走势.... 32

图表88：三氯氢硅价格走势.... 32

图表89：有机硅深加工产品价格走势.... 32

图表90：VA价格走势.... 33

图表91：VD3价格走势.... 33

图表92：VE价格走势.... 33

图表93：VK3价格走势.... 33

图表94：色氨酸价格走势.... 33

图表95：苏氨酸价格走势.... 33

1 本周化工板块行情回顾

1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收 4905.61 点，较上周-1.46%，跑输沪深 300 指数 1.21%

整体看，截至本周五（5月15日），上证综指收于4135.39 点，较上周五的4179.95 点下跌 1.07%；沪深 300 指数报 4859.59 点，较上周下跌 0.25%；申万化工行业指数报 4905.61点，较上周五下跌 1.46%%；本周化工行业指数跑输沪深300 指数 1.21%。

细分子行业看，截至本周五（5月 15日），申万化工三级分类中 10个子行业收涨，15个子行业收跌。其中，氟化工、其他化学原料、钛白粉、涂料油墨、炭黑行业领涨，周涨幅分别 3.52%、3.14%、2.03%、2.02%、1.83%；民爆制品、涤纶、复合肥行业走跌，周跌幅分别为 8.34%、5.32%、5.24%。

截至本周五（5月 15日），化工板块的 462只个股中，有 172只周度上涨（占比 37%)，有 284只周度下跌（占比 61%)。7日涨幅前十名的个股分别是：怡达股份、骏鼎达、和远气体、联瑞新材、\*ST准油、唯科科技、杭州高新、恒光股份、泰和新材、苏博特；7日跌幅前十名的个股分别是：ST 海龙、\*ST三房、ST洲际、新金路、佛塑科技、神剑股份、山东赫达、ST 兴化、震安科技、和顺石油。

1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：氟乐灵（华东）、硫酸（CFR 西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR 华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油涨幅居前

截至本周五（5 月 15 日），我们重点跟踪的 380 种化工产品中，有 56 种产品价格较上周上涨，有 130种下跌。7日涨幅前十名的产品是：氟乐灵（华东）、硫酸（CFR 西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR 华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油、维生素 VC:97%、磷酸（工业级 85%，新乡华幸）、磷酸（工业级85%，新乡华幸）、异丁烯、WTI原油；7 日跌幅前十名的产品是：液氯（华东）、双氧水 27.5%、合成氨（河北）、软泡聚醚（华东）、TMA（华东）、甘氨酸（山东）、环氧丙烷（华东）、丙烯酸（华东）、双甘膦（华东）、氯化聚乙烯（135A，山东）。

图表7：化工产品价格本周涨幅前十（元/吨）

资料来源：wind，iFinD，百川盈孚，中邮证券研究所

图表8：化工产品价格本周跌幅前十（元/吨）

资料来源：wind，iFinD，百川盈孚，中邮证券研究所

2 重点化工子行业跟踪

2.1 涤纶长丝：本周市场价格震荡下跌

市场综述：本周（2026 年 5 月 9 日-2026 年 5 月 14 日）涤纶长丝市场价格震荡下跌，截至本周四，涤纶长丝 POY市场均价为8630元/吨，较上周均价下跌195 元/吨；FDY市场均价为9040 元/吨，较上周均价下跌 85元/吨；DTY市场均价为 9680元/吨，较上周均价下跌 157.50元/吨。周初，美伊双方达成和平的前景日趋黯淡，市场担忧供应中断周期拉长，国际油价上涨，聚酯原料市场随之上行，成本端支撑走强，但长丝市场库存压力较大，企业多进行优惠出货操作，市场重心偏弱运行，下游用户逢低适量采购，场内交投氛围好转，但整体去库效果不及预期。而后，市场对美联储加息预期升温，或抑制原油需求，油价承压回落，成本面支撑力度逐渐下降，且长丝库存方面依旧承压，市场局部重心存在小幅回升。现阶段，成本端延续偏弱态势，长丝及下游业者信心不足，观望为主，场内成交价格较为杂乱，整体重心呈现下降趋势。

供应方面:本周涤纶长丝平均行业开工率约为83.68%，本周部分DTY装置存在减停操作，但另有前期部分重启装置负荷提升，市场整体供应量小幅增加。

需求方面:截至 5 月 14 日江浙地区化纤织造综合开机率为 52.06%，本周下游订单量较上周有所增加，但受原丝价格波动以及业者悲观情绪影响，实际落地多以交期不充裕订单为主，整体需求表现依旧偏弱，叠加场内原料端无明确指引，进一步限制织企接单以及采购情绪，补货操作十分谨慎，据悉，本周下游工厂补货天数多在 10 天左右至月末附近，后续多将于场外观望为主，日常刚需进行采购。

利润方面:截至本周五，涤丝 POY150/48 平均加工差为 1381.04 元/吨；FDY150/96 平均加工差为 1791.04 元/吨；DTY150/48 低弹平均加工差为 1050 元/吨。根据行业平均理论加工费核算，即涤纶POY150D平均盈利水平为 281.04元/吨，较上周平均毛利上涨83.23元/吨；涤纶FDY150D平均盈利水平为 241.0元/吨，较上周平均毛利上涨193.23元/吨；涤纶DTY150D平均盈利水平为-150元/吨，较上周平均毛利上涨37.50 元/吨。

2.2 轮胎：原材料价格总体下跌

（1）国内开工率：截至5月14日，全钢胎行业开工率为 68.56%；半钢胎行业开工率为 74.67%。

（2）主要轮胎公司东南亚子公司出口情况：森麒麟泰国子公司 2026年一季度航运出货 5.07 万吨，同比增加 84.36%，环比减少 2.31%；赛轮轮胎（香港）2026年一季度航运出货6.54 万吨，同比增加1.40%，环比增加 7.74%；玲珑轮胎泰国子公司2026年一季度航运出货2.90吨，同比减少1.36%，环比减少10.69%；浦林成山泰国子公司 2026 年一季度航运出货 0.04 万吨，同比减少 98.43%，环比增加 100%；通用股份泰国子公司 2025 年二季度航运出货 2.17 吨，同比增加17.93%，环比增加 5.34%。

（3）欧美需求：2026年2 月，美国轮胎进口数量1578.08 万条，同比下降8.75个百分点，环比下降14.4个百分点；其中全钢胎290.21万条，同比-7.30%，环比-7.67%；半钢胎 1161.20 万条，同比-7.43%，环比-15.43%。2026 年 1 月，欧盟轮胎进口数量为 12.85 万吨，同比-16.53%，环比-16.27%；其中全钢胎 5.46万吨，同比+9.30%，环比-9.76%；半钢胎 7.40 万吨，同比-28.92%，环比-20.50%。

（4）上游原材料价格方面：本周（2026.5.9-2026.5.14）丁苯橡胶 1502 市场均价 16016元/吨，环比下跌 168元/吨，跌幅约为1.04%。据百川盈孚统计显示，周内丁苯橡胶主流供方价格下调，以齐鲁石化 1502 价格为例，目前企业报价 15700 元/吨，较上周末价格下调 100 元/吨。截至 5 月 14 日，山东地区干胶市场价格参考 15917-16033 元/吨，华北地区干胶市场价格参考 15900-16000 元/吨，华东地区干胶市场价格参考15900-16025元/吨，华南地区干胶市场价格参考 16080-16300 元/吨。

（5）航运费：本周泰国至欧洲、美西、美东主要港口的 40英尺集装箱运价分别为 2600/4350/4350 美元。

（6）欧美轮胎价格：2026 年 2 月，美国从东南亚进口轮胎的单价为 46.74美元/条，同比-11.37%，环比维持不变，从其他地方进口的轮胎单价为 90.63美元/条，同比-4.95%，环比-0.80%。2026年 1月，欧盟进口轮胎价格为 3802欧元/吨，同比-2.25%，环比+2.77%，其中从中国和泰国进口轮胎的价格分别为3436、2782 欧元/吨，同比分别+3.90%、-8.91%，环比分别+8.11%、+3.59%。

2.3 制冷剂：市场价格维持稳中向上

R22 市场综述：

本周国内制冷剂R22市场延续高位挺价态势，重心仍有上探空间。受配额制度制约，供给侧持续偏紧，生产厂家凭借配额资源优势，执行控量保价策略，导致现货流通资源稀缺，低价货源难寻，为价格中枢上移提供了坚实支撑。需求层面，受季节性高温天气来临，下游采购意愿较前期 显著增强，贸易商补库节奏尚可，市场基本面持续向好。整体来看，制冷剂 R22 目前处于供需紧平衡状态，在当前强政策与卖方市场背景的双重驱动下，短期内制冷剂 R22价格底部支撑牢固，大概率将保持震荡偏强的走势。截至发稿，主流企业出厂参考报价在 17500-21000元/吨，实单成交存在差异。

R134a 市场综述：

本周国内制冷剂R134a市场延续高位盘整格局，底部支撑逻辑强劲。受制于年度配额 总量的硬性约束，行业供给端调节弹性受限。在生产成本持续高企的背景下，头部企业依托其配额与产业链一体化优势，主动把控出货节奏，维持市场供需紧平衡，支撑制冷剂 R134a 市场维持强势走势。需求侧表现较为稳健，随着 5月气温攀升及夏季制冷旺季的临近，终端刚需释放预期强烈，为价格高位维稳提供了充足的动能。截至发稿，主流企业出厂参考报价在 62000 元/吨，实单成交存在差异。

R125 市场综述：

本周国内制冷剂 R125 市场处于高位稳固阶段，主流报盘持稳运行，行情在供需紧平衡中表现强韧。供给端受年度配额总量刚性约束，产能释放弹性受限，叠加原料无水氟化氢高位运行带来的成本支撑，厂商挺价心态稳固，报盘未见松动。需求方面，制冷剂R125资源多用于企业混配，下游混配企业按需补货为主，对高价承接能力有限，实单成交难以放量，多为小单刚需跟进。现阶段制冷剂R125市场整体呈现报盘高位坚挺、交投温和的态势。截至发稿，主流企业出厂参考报价在 60000元/吨，实单成交存在差异。

R32 市场综述：

本周国内制冷剂R32市场延续高位强势整理格局，厂商报盘心态稳健，业者对后市依 旧保持乐观情绪，现阶段制冷剂 R32 价格易涨难跌。供给端受制于年度配额总量的刚性约束，头部企业惜售情绪不改，多执行控量策略，市场流通货源持续偏紧，为价格保持高位运行提供了坚实的底部支撑。需求侧与下游空调排产节奏高度联动，当前表现较为稳固。综合来看，在供需紧平衡的背景下，随着夏季制冷旺季的来临，以及生产配额的逐月消耗，市场看涨情绪依然占据主导。因此在强政策与强预期的双重驱动下，制冷剂R32价格中枢有望进一步巩固。截至发稿，主流企业出厂参考报价在 63500-65500元/吨，实单成交存在差异。

2.4 MDI：本周 MDI 市场价格下滑

（1）市场走势：聚合MDI市场价格先跌后稳。纯苯价格下调 3.27%，苯胺价格持稳，硬泡聚醚价格下调 8.06%。截至 5 月 14 日，聚合 MDI 国内市场上海货参考价在 18300-18500 元/吨。

（2）供应面： 4月，中国聚合MDI工厂样本月产量在 26.2万吨，月开工率在 96%，相比去年同期开工率和产量均增加。本期上海两家工厂陆续停机；本周期聚合MDI工厂样本周产量在 6.05万吨，环比下调。

（3）需求面：冰箱/冷柜： 2026 年 1-3 月全国家用电冰箱产量 2722.4 万台，累计增长 9.4%。1-3月全国家用冷柜产量 770万台，累计增长 18.4%。

2.5 PC：PC 市场震荡走低

（1）市场走势： PC 市场高位窄幅区间震荡运行。截至 5月14 日收盘，PC国产料华东市场价格参考商谈 14350-16700 元/吨，较上周持稳或下跌 100-150元/吨不等，幅度1.03%上下。

（2）供应面：国内 PC 行业产量较上期下降。本期国内 PC 产量 5.57 万吨，较上期减少 0.53万吨，幅度 8.69%，产能利用率67.32%，较上期下降 6.40%。本周，浙石化 PC装置开工负荷逐步下降，沧州大化PC装置继续停车检修中，其他国内 PC 装置总体开工负荷较上期基本平稳，总体之下，本周国内 PC 行业产量、产能利用率均较上期均下降。

（3）产业链情况：双酚 A 市场稳中下跌。截至本周四收盘，华东主流市场商谈参考在 9800元/吨，较上周四跌 1.01%。具体来看，本期国内双酚A市场重心走弱，华东主流市场价格波动区间在 9800-9900元/吨。

2.6 纯碱：市场货源充裕，纯碱现货市场淡稳运行

市场走势：据百川盈孚数据，截至 5月14日，轻质纯碱市场均价为 1122元/吨，较上周价格下跌0.8%；重质纯碱市场均价为 1255元/吨，较上周价格下跌0.16%。周内纯碱现货市场各地区价格普遍下跌，行业内出货仍存一定压力，碱厂多低价商谈以促成交，具体来看，山东地区主流大厂报盘价格宽幅下调，带动区域内价格走低，碱厂低价签单情况好转；华东江苏地区部分检修装置尚未重启，另中旬个别企业仍存检修计划，当前苏北地区销售压力仍存价格跌至低位，苏南地区受企业检修支撑价格相对稳定；华中河南地区天然碱厂装置检修，地区内开工水平下降，但市场货源储量仍宽松，碱厂出货承压，场内实单商谈靠近低端，湖北地区个别企业如期检修价格持稳，另一碱厂本周报盘价格下调 20元/吨；西北青海地区周初部分碱厂新价出台，轻重碱报盘价格下调 10-30 元/吨不等，区域内主流价格走低，降价后个别企业出货好转，临近周末轻碱报盘稍有回调。供应端本周纯碱行业开工有所下滑，河南、湖北部分碱厂检修计划如期兑现，另部分前期检修企业尚未重启，行业内整体开工低位；需求端，下游需求暂未见起色，整体表现不温不火，平板玻璃领域周内贵州一条设计产能 900 吨/日产线点火，光伏玻璃本周部分企业存堵窑操作，另有三条产线 5 月 15 日存冷修计划，涉及产能 3050 吨/日。综合来看，本周纯碱市场价格弱势下跌，行情表现较为低迷，碱厂按单商谈出货承压，成交仍多以低价为主。

供应方面：截止到 2026 年第19周，据百川盈孚统计，中国国内纯碱有效产能共计 4485万吨（共22家联碱工厂，运行产能共计2080 万吨；11家氨碱工厂，运行产能共计 1435 万吨；以及 4 家天然碱工厂，产能共计 970 万吨）。四川和邦，2025 年 5月 22 日 30万吨装置停车检修，2026 年 2 月 25 日 90 万吨装置停车技改；陕西兴化，2025 年 8 月 25 日起，纯碱装置停车检修，恢复周期待定；安徽德邦，2025 年 7 月 8 日起纯碱装置停车检修，暂未恢复；重庆和友，2025年 11月10日起纯碱装置停车检修；中盐昆山，3月22日起纯碱装置停车检修，暂未恢复；青海昆仑，4月15日起纯碱装置负荷略有下降，预计5月底恢复；江苏实联，5 月 7 日起纯碱装置停车检修，影响周期一个月左右；宁夏日盛，5 月7 日起纯碱装置停车检修，5 月 11 日装置恢复正常运行；湖北双环，5 月 10 日起纯碱装置停车检修，影响周期半个月左右；中源化学，5 月12 日部分装置停车检修，影响周期 4天左右。除以上装置外，当前市场另有部分装置负荷不满，截至目前，本周整体纯碱行业开工率为 81.45%，较上周相比下降 5.69%。

需求方面：下游需求暂未见起色，整体表现不温不火，平板玻璃领域周内贵州一条设计产能 900 吨/日产线点火，光伏玻璃本周部分企业存堵窑操作，另有三条产线 5月 15日存冷修计划，涉及产能3050吨/日。

成本利润：本周国内纯碱行业成本价格下降，纯碱厂家的综合成本约在1129元/吨，较上周环比下降2.1%；纯碱行业整体盈利水平不佳，平均利润约在12元/吨。本周纯碱原料动力煤价格上涨、原盐价格下跌，合成氨价格大幅回落，纯碱原料综合成本下降，纯碱现货价格难有起色，行业整体盈利空间有限。

库存方面：纯碱市场库存略有上涨，但涨幅有限，企业检修陆续兑现，行业供应量减少，个别地区库存水平下降，纯碱行业库存变化有限。本周截止到5月14 日，百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为156.07万吨。

2.7 化肥：需求维持按需采购，成本支撑整体价格小幅探涨

尿素：市场交投氛围不佳，尿素价格弱势下行。截至本周四（5 月 14 日），国内尿素市场均价 1835元/吨，较上周五（5月8日）下跌 18元/吨，跌幅0.97%；山东及两河地区中小颗粒主流成交价由 1800-1840 元/吨收窄至 1770-1810 元/吨，较上周下跌 20-50元/吨不等。本周市场行情承压，核心原因在于需求疲软：农业处于空档期，复合肥开工率下滑，工业刚需走弱；期货连日下跌强化了“买涨不买跌”的心态，下游观望情绪浓厚，工厂即便降价，收单情况仍不理想。供应方面，周内检修企业增多，尿素日产量已降至 21 万吨以内，局部货源有所收紧，对区域价格形成一定支撑，但在整体下行趋势下，高价成交寥寥。出口传闻虽有传出，但由于真实性不高，未能对期货盘面形成提振，整体心态较为理性。本周市场缺乏利好驱动，价格弱势难改。

磷矿石：国内磷矿石市场交投订单缩减，局部成交价格暗存回落。截至本周四（5月14日），当前 30% 品位磷矿石主流均价 1011 元 / 吨，28% 品位均价930 元 / 吨。整体终端需求表现偏弱，仅黄磷刚需对市场形成小幅支撑；磷肥行业开工率不足五成，多数企业实行限产、停单策略，湿法磷酸同步下调生产负荷，下游采购心态趋于谨慎，整体拿货节奏明显放缓。北方部分矿企出货压力攀升，下调矿价。供应端：矿山整体生产运行平稳，港口库存维持高位，现货资源供应充裕；矿企虽存挺价意愿，但市场整体观望情绪浓厚、行业信心偏弱。国际层面，埃及暂停磷矿出口。

农用磷酸一铵：谨慎观望为市场运行特征，磷酸一铵价格横盘运行。截至本周四（5月14日），国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为 4241元/吨，较上周同期价格上涨 180元/吨或涨幅 4.43%。本周55%粉铵出厂均价大幅上涨，主因对部分参与保供的样本企业价格取值方式进行调整，调整方式为：暂不参考保供企业的指导价（该价格主要面向核心客户供应），转而以当前市场的实际出厂成交价格为依据（更贴近实时市场价格动态），此项调整对本周 55%粉铵出厂均价水平产生影响。

工业磷酸一铵：工业级磷铵市场交投冷淡，价格高位维稳。截至本周四（5月 14 日），国内 73%工业级磷酸一铵市场均价为 7452 元/吨，与上周同期价格（7452元/吨）持平。供应方面：据百川盈孚不完全统计，预计本周工业级磷铵（2026.5.8-2026.5.14）期间，周度产量约 6.94 万吨，较上周（7.06 万吨）产量减少。工业级磷铵行业开工率为 60.10%，环比上周四（61.17%）开工率降低。其中，华中、西南地区开工分别为：66.80%、54.47%。需求方面：从当前市场情况分析，下游整体需求表现较为平淡，采购行为多以刚性需求为主，新增订单规模普遍偏小，以小单成交为主要特征。磷酸铁生产企业开工状况保持相对稳定，其生产活动对工业级磷酸一铵市场仍构成一定支撑。新疆区域市场方面，仍存在一定的需求缺口，但近期由于产品价格维持高位，下游客户的采购意愿受到一定抑制，拿货心态趋于谨慎，市场整体交投情绪一般。综合来看，市场呈现出供需基本面支撑与高价抑制需求并存的格局。

磷酸二铵：磷酸二铵市场观望气氛浓厚，静待相关保供细则落地。截至本周四（5月14日），本周磷酸二铵基本盘延续前期趋势，主要包括：国内需求端提振乏力，基层消耗二铵意愿减弱，且出口方面仍无明朗消息；二铵工厂产出整体收紧，多数工厂延续偏低负荷，行业开工降至四成水平。因供销市场表现平平，价格中枢趋稳僵持。此外，相关保供稳价会议召开后，具体细则传导及落地进展缓慢；据悉，部分磷肥工厂与上游硫磺厂尚处于商洽阶段，平价硫磺获取仍需时间。

钾肥：氯化钾市场呈现高位坚挺，窄幅震荡格局。截至到本周四（5月14日），百川盈孚市场均价 3289元/吨，价格较上周五上涨1元/吨，涨幅为 0.03%。经历前期的价格上行后，本周氯化钾市场整体维持高位持稳，窄幅波动态势。买卖双方均持谨慎态度，贸易商放货量有限，供应端偏紧依旧主导行情，坚守高位报价，而需求端整体表现疲弱，对高价接受程度较低，氯化钾市场整体陷入僵持格局。

价格方面：氯化钾市场流通货源整体偏紧，支撑价格维持高位区间并表现出较强韧性，但下游工厂采购意愿普遍不高，实际成交仍以小批量、中低位为主。

国产钾：国产 60％钾送到价 3100-3350 元/吨左右，57%粉送到价 2900-3100元/吨；

港口：62%白钾参考价格 3150-3550 元/吨，60%老挝粉参考价格 3050-3400元/吨，60%颗粒钾参考价格 3300-3400 元/吨；

边贸口岸：62%白钾参考价格 3200-3240元/吨，60%颗粒钾参考价格 3150元/吨左右。

供应方面：本周氯化钾市场供应端偏紧格局未改，支撑力度持续，国内氯化钾生产企业装置轮流停车检修，行业整体开工负荷呈下降趋势，且货源主要以下游复合肥工厂发运为主，市场到货量进一步收窄。港口方面，截至 5月 8日，港存总量约为 199万吨左右（含保税区），年同比增加约7.96%，近期港口部分货源陆续到港，港存水平环比出现小幅回升，但补充量相对有限，港存量依旧处于历史偏低水平，贸易环节货源集中度较高。

需求方面：与供应端的强势支撑形成鲜明对比，氯化钾市场需求端整体表现疲弱谨慎，难以对价格形成有效拉动，主力下游企业开工率偏低，集中补库和批量采购意愿不足，新单成交缓慢，多按需采购、随用随采。

国际市场：美国粒状氯化钾价格持续上涨，但仍远低于巴西价格。目前，美国新奥尔良港（Nola）的价格较巴西低 35美元/吨，而4 月初这一价差曾高达67美元/吨。一旦印度签署新的氯化钾合同，印度尼西亚可能会随之发布大规模的标准氯化钾招标，进一步推动需求增长。

3 本周化工品价格走势（截至 2026/5/15）

3.1 主要石化产品价格走势（截至 2026/5/15）

3.2 主要化纤产品价格走势（截至 2026/5/15）

3.3 主要农化产品价格走势（截至 2026/5/15）

3.4 纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至 2026/5/15）

3.5 主要煤化工产品价格走势（截至 2026/5/15）

3.6 主要硅基产品价格走势（截至 2026/5/15）

3.7 主要食品添加剂产品价格走势（截至 2026/5/15）

4 风险提示

原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。

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