交通运输| 证券研究报告—行业周报

2026 年 6 月 8 日

强于大市

交通运输

证券分析师：王靖添

jingtian.wang@bocichina.com

证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004

交通运输行业周报

平陆运河通航在即，西南至北部湾出海通道效率大幅提升

近期平陆运河建设迎来重大节点。据央视新闻报道，6月 3日，随着马道枢纽和企石枢纽启动充水作业，平陆运河实现全线通水，全面进入有水调试阶段，预计将于今年 9 月正式建成通航。作为西部陆海新通道骨干工程，平陆运河全长134.2 公里，按内河Ⅰ级航道标准建设，可通航 5000 吨级船舶。通航后，西南地区货物经平陆运河出海，相较经广州港出海可缩短内河航程 560 公里以上，将成为西南地区运距最短、最经济、最便捷的出海通道。建议关注北部湾港、重庆港、招商港口、海峡股份、中谷物流。

核心观点

据央视新闻报道，平陆运河已实现全线通水，并进入有水调试阶段，预计今年 9月正式通航。作为西部陆海新通道骨干工程，平陆运河按内河Ⅰ级航道标准建设，可通航 5000 吨级船舶。通航后，西南地区货物经北部湾出海较经广州港出海可缩短内河航程 560公里以上，将成为西南地区运距最短、最经济、最便捷的出海通道。平陆运河建成意味着西部陆海新通道“最后一公里”水运短板得到补足，有望进一步增强北部湾港连接西南腹地和东盟市场的能力。

 通道需求持续增长背景下，平陆运河有望提升西部陆海新通道整体运行效率。《新闻联播》数据显示，目前西部陆海新通道运行线路已由建设初期的 70 余条增加至 200 余条，辐射全国 18 个省区市，通达全球 128个国家和地区的 592 个港口；运输货物品类由 80余种扩展至 1300余种。今年前 4个月，全国经西部陆海新通道进出口总额达 5682.4 亿元，同比增长 17%，规模创历史同期新高，反映出西部地区外贸需求及物流需求持续增长。

 西部陆海新通道正由物流通道向产业通道升级，“大通道带大物流、大物流引大产业”效应有望持续释放。随着黄百铁路、文山至蒙自铁路等陆路骨干工程持续推进，以及跨境统一提单、多式联运等“软联通”不断完善，西部陆海新通道正由单一物流通道向经济发展的黄金线升级，大通道带大物流，大物流引大产业”。在硬联通与软联通同步推进背景下，平陆运河通航后有望进一步强化区域产业协同发展，并推动西部地区更深层次融入共建“一带一路”。

行业高频动态数据跟踪：

 ①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升 2.8%，同比上升 32.7%。②航运港口：集运运价指数同比+45.83%，干散货运价指数同比+100.20%，油运运价环比。③快递物流：年月快递业务量同比上升，快递业务收入同比上升 6.29%。④航空出行：2026 年 5 月第五周国际日均执飞航班 1695.86次，环比-0.24%，同比-8.42%。⑤公路铁路：5 月 25 日—5 月 31 日，全国高速公路货车通行 5537.1万辆，环比增长 1.65%。⑥交通新业态：2026年 Q1，联想PC电脑出货量达1653万台，同比上升8.70%，市场份额环比下降1.7pct。

投资建议：

 关注西部陆海新通道主题机会。建议关注北部湾港、重庆港、招商港口、海峡股份、中谷物流。

 关注BDI指数上涨趋势下干散运板块机会。推荐招商轮船，关注海通发展。

 持续关注中东局势演变下油运、集运等航运板块机会。推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油、中远海控。

 推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特。

建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注海南机场、曹操出行。

 推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。

关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。

动态把握航空出行板块投资机会。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。

1 关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。

风险提示：

 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

图表目录

图表1-1.广西平陆运河马道枢纽充水现场....5

图表2-1.波罗的海空运价格指数（周）....7

图表2-2.上海出境空运价格指数（周）....7

图表2-3.中国香港出境空运价格指数（周）....7

图表2-4.法兰克福出境空运价格指数（周）....7

图表2-5.货运航班执行量（日）....7

图表2-6.货运航班理论业载量（万吨，月）....7

图表2-7.国际线全货机和客改货航班架次变化（日）....8

图表2-8.国际线出港客改货航班（日）....8

图表2-9.SCFI、CCFI综合指数（周）....8

图表2-10.CCFI美东航线和欧洲航线指数（周）....8

图表2-11.CCFI地中海和东南亚航线指数（周）....9

图表2-12.PDCI综合指数（周）....9

图表2-13.欧洲航线集运运价（美元/TEU）....9

图表2-14.北美航线集运运价（美元/FEU）....9

图表2-15.波斯湾与澳新航线集运运价（美元/TEU）....9

图表2-16.南美航线集运运价（美元/TEU）....9

图表2-17.BDI指数（日）....10

图表2-18.BDI、BPI、BCI、BSI、BHSI指数（日）....10

图表2-19.超大型油轮的TCE（美元/日）....10

图表2-20.波罗的海标准超大型油轮TCE（美元/日）....10

图表2-21.全国主要港口外贸货物吞吐量（月）....10

图表2-22.全国主要港口集装箱吞吐量（月）....10

图表2-23.快递业务量及同比增速（月）....11

图表2-24.快递业务收入及同比增速（月）....11

图表2-25.顺丰控股快递业务量及同环比增速（亿票，月）....11

图表2-26.顺丰控股快递业务收入及同环比增速（亿元，月）....11

图表2-27.韵达股份快递业务量及同环比增速（亿票，月）....12

图表2-28.韵达股份快递业务收入及同环比增速（亿元，月）....12

图表2-29.申通快递快递业务量及同环比增速（亿票，月）....12

图表2-30.申通快递快递业务收入及同环比增速（亿元，月）....12

图表2-31.圆通速递快递业务量及同环比增速（亿票，月）....12

图表2-32.圆通速递快递业务收入及同环比增速（亿元，月）....12

图表2-33.顺丰控股快递单票价格及同环比增速（元，月）....13

图表2-34.韵达股份快递单票价格及同环比增速（元，月）....13

图表2-35.申通快递快递单票价格及同环比增速（元，月）....13

图表2-36.圆通快递快递单票价格及同环比增速（元，月）....13

图表2-37.快递行业集中度指数CR8（月）....14

图表2-38.典型快递上市公司市场占有率（月）....14

图表2-39.典型快递上市公司市场占有率同比变动（月，pct）....14

图表2-40.典型快递上市公司市场占有率环比变动（月，pct）....14

图表2-41.我国国内航班计划及执飞架次（日）....14

图表2-42.我国国际航班计划及执飞架次（架次，日）....14

图表2-43.国内飞机日利用率（小时/日）....15

图表2-44.国内可用座公里（座公里，日）....15

图表2-45.美国国际航班计划及执飞架次情况（日）....15

图表2-46.欧洲国家国际航班执飞架次情况（架次，日）....15

图表2-47.东南亚及巴西国际班执飞架次情况（架次，日）....15

图表2-48.部分国家航司执行率（%）....15

图表2-49.中国部分航司可用座公里（月）....16

图表2-50.中国部分航司收入客公里（月）....16

图表2-51.中国公路物流运价指数（周）....16

图表2-52.高速公路货车通行量（万辆，周）....16

图表2-53.全国铁路货运量（万吨，周）....17

图表2-54.全国铁路货运周转量（亿吨公里，月）....17

图表2-55.甘其毛都口岸通车数....17

图表2-56.查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸短盘运费（日）....17

图表2-57.滴滴出行订单数月环比....17

图表2-58.各网约车平台订单数月环比....17

图表2-59.理想汽车销售数据（月）....18

图表2-60.联想PC出货量（季）....18

图表3-1.2022年初以来交通运输各子行业表现....19

图表3-2.2026年初以来交通运输各子行业表现....19

图表3-3.交通运输行业估值（PE）及溢价情况....20

图表3-4.交通运输行业与其他行业估值（PE）对比....20

图表3-5.交通运输子行业估值（PE）对比....21

1近期行业热点事件点评

1.1平陆运河通航在即，西南至北部湾出海通道效率大幅提升

事件：近期平陆运河建设迎来重大节点。据央视新闻报道，月日，随着控制性工程三大航运枢纽中的马道枢纽和企石枢纽启动充水作业，平陆运河实现全线通水，全面进入有水调试阶段，预计将于今年 9月正式建成通航。作为西部陆海新通道骨干工程，平陆运河全长 134.2公里，按内河Ⅰ级航道标准建设，可通航 5000 吨级船舶。通航后，西南地区货物经平陆运河出海，相较经广州港出海可缩短内河航程560公里以上，将成为西南地区运距最短、最经济、最便捷的出海通道。

分析：平陆运河通航进入倒计时，意味着西部陆海新通道“江海联运”短板即将补齐。在需求侧持续增长背景下，通道基础设施升级有望进一步提升西部地区对外开放水平。《新闻联播》报道显示，目前西部陆海新通道运行线路已由建设初期的 70余条增加至 200余条，辐射全国 18个省区市，通达全球 128个国家和地区的 592个港口；运输货物种类由建设初期的 80余种增加至 1300余种。今年前 4 个月，全国经西部陆海新通道进出口总额达 5682.4 亿元，同比增长 17%，规模创历史同期新高。在通道需求持续增长背景下，平陆运河建成后有望进一步提升北部湾港服务西南腹地及东盟市场的能力，增强西部陆海新通道整体运行效率。

西部陆海新通道正由单一物流通道向经济发展的黄金线加速升级。目前黄百铁路、文山至蒙自铁路等陆路骨干工程持续推进，同时跨境统一提单、多式联运等“软联通”不断完善。 “大通道带大物流，大物流引大产业”，西部陆海新通道不仅是一条交通物流线，更是一条经济发展的“黄金线”，极大增强了我国产业链供应链韧性与安全。在硬联通和软联通同步推进背景下，平陆运河通航后有望进一步强化西部地区高水平对外开放，并推动区域物流体系和产业体系协同发展。

建议重点关注在西部陆海新通道建设提速及平陆运河通航背景下，有望受益于货源集聚、江海联运效率提升及区域产业协同发展的港口及航运物流企业。关注北部湾港、重庆港、招商港口、海峡股份、中谷物流。

1.2中国进口 VLCC运输市场运价高位震荡，CTFI指数周跌 4.3%

事件：6月 4日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 3801.78点，较 5月 28日下跌 4.3%。

分析：本周 VLCC 市场中东航线成交量依然有限，低于正常周均水平，霍尔木兹海峡持续受限及中东出口恢复缓慢背景下运输需求进一步减弱，船位不断累积，供需基本面持续走弱。大西洋航线活跃度亦明显下降，原本停留在中东航线的船舶压载西行，但实际新增需求未能同步增长，整体可用运力进一步累积，竞争仍在加剧。目前美伊局势有较强不确定性，围绕制裁解除、核计划及海峡通航安排等核心问题仍未达成明确共识，预计短期内仍将维持高位震荡格局。周四中东湾拉斯坦努拉至宁波 27 万吨级船运价（CT1）报 WS277.53，较 5 月 28 日下跌 2.67%，CT1 的 5 日平均为WS283.36，较上期平均下跌 3.60%，TCE 平均 26.1 万美元/天；西非马隆格/杰诺至宁波 26 万吨级船运价（CT2）报 WS117.77，下跌 8.62%，平均为 WS120.78，TCE 平均 10.8 万美元/天。

美国能源信息署（EIA）公布数据显示截至 2026 年 5 月 29 日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少 797.4万桶至 4.34亿桶，降幅 1.81%，远超市场预期的 400万桶降幅，美国国内原油产量减少 0.8万桶至 1370.7万桶/日，原油出口增加 143.4万桶/日至 587.4万桶/日，进口 639.7万桶/日较前一周增加 118.5万桶/日，原油产品四周平均供应量为 2040.4万桶/日较去年同期增加 3.0%。库存数据持续下降意味着现货市场供应趋于紧张，夏季出行旺季逐步到来背景下美国汽油消费需求可能进一步增加，为油价提供支撑。尽管中东局势仍存在不确定性，但美国与伊朗外交谈判可能取得进展的乐观预期抑制了油价进一步上涨，本周布伦特原油期货价格小幅回暖，周四报 95.30 美元/桶，较 5 月 28 日上涨 1.99%。

我们认为，油价小幅回暖但运价继续承压；中东航线成交量低于正常水平、大西洋航线活跃度下降，船位累积致竞争加剧，短期运价或延续高位震荡偏弱走势。若美伊谈判取得实质进展且霍尔木兹海峡通航恢复，运价中枢有望快速下移，但夏季旺季炼厂需求强劲与库存去化或支撑油价维持相对高位，建议密切关注谈判进展与海峡通航实际变化。

建议持续关注中东局势演变下油运板块机会，推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油。

1.3无人配送物流车进入商业化关键阶段，头部企业优势持续强化

事件：近期，中国交通协会物流投融资分会发布《2025-2026 年中国无人配送物流车市场发展报告》。报告指出，无人配送物流车行业已由试点示范逐步迈入商业化应用关键阶段，行业整体规模快速扩张，头部企业市场集中度持续提升，竞争重心正由单纯技术能力向系统能力和运营能力转移。同时，行业商业模式正由“卖车”向“卖服务”延伸，未来无人配送车有望成为城市短途配送网络的重要标准化运力单元。

报告显示，截至 2026年一季度，九识智能与新石器运营车辆规模分别超过 2.5万辆和 1.7万辆，两家企业合计占据行业以上市场份额，行业集中趋势明显。同时，客户需求正由车辆本身转向全生命周期运营能力，更关注车辆稳定性、低故障率、规模化交付能力以及标准化运营体系。行业竞争逻辑正在从单纯技术竞争逐步转向算法、软硬件、整车平台、运营体系及服务能力的综合竞争。

2行业高频动态数据跟踪

2.1航空物流高频动态数据跟踪

2.1.1价格：波罗的海空运价格指数环比上升2.8% 同比上升32.7%

航空货运价格：截至 2026 年 6 月 2 日，上海出境空运价格指数报价 5984.00 点，同比+29.9%，环比+0.9%。波罗的海空运价格指数报价 2680.00点，同比+32.7%，环比+2.8%；中国香港出境空运价格指数报价 4735.00 点，同比+39.0%，环比+4.0%；法兰克福空运价格指数报价 1055.00 点，同比+14.8%，环比-8.8%。

2.1.2 量： 2026年5月货运执飞航班量国内航线同比上升3.31% 国际航线同比上升3.58%2026 年 5 月货运国内执飞航班量同比上升 3.31%，国际航线同比上升 3.58%。根据航班管家数据，2026 年 5 月，国内执飞货运航班 7220 架次，同比上升 3.31%；国际/港澳台地区执飞货运航班12855 架次，同比上升 3.58%。

2.2航运港口高频动态数据跟踪

2.2.1 集运运价指数同比+45.83% 干散货运价指数同比+100.20% 油运运价环比-1.67%

集运：SCFI指数报收 2,726.48点，同比增加 45.83%。2026年 6月 5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收 2,726.48 点，周环比+6.02%，同比+45.83%；2026 年 6 月 5 日，中国出口集装箱运价指数（）报收点，周环比，同比，分航线看，美东航线、欧洲航线、地中海航线、东南亚航线周环比 +3.14%/+3.57%/+0.02%/-0.20% ，同比 -20.11%/+7.08%/+0.45%/+11.89%。2026 年 6 月 5 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为美元，周环比，同比；上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为 3832 元/TEU，周环比+2.19%，同比+16.05%；上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为 4552 美元/FEU 和 5741 美元/FEU，周环比分别为+9.71%/+7.65%，同比-18.80%/-17.26%；上海港出口至波斯湾基本港市场运价（海运及海运附加费）为 4615 美元/TEU，周环比+3.43%，同比+139.24%；上海港出口至澳新基本港市场运价（海运及海运附加费）为 1574 美元/TEU，周环比+5.85%，同比+129.45%；上海港出口至南美基本港市场运价（海运及海运附加费）为 6746美元/TEU，周环比+17.30%，同比+70.40%。

内贸集运：内贸集运价格周环比上升，PDCI 指数报收 988 点。2026 年 5 月 29 日，中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为 988点，周环比-0.20%，同比-12.18%。

干散货：指数环比下降，报收点。年月日，波罗的海干散货指数（）报收 2981 点，周环比-7.54%，同比+100.20%，分船型看，巴拿马型、海岬型、轻便型、轻便极限型运价指数分别报收 2236/4893/864/1588 点，环比 -4.57%/-11.08%/+1.53%/+1.21% ，同比+95.28%/+97.22%/+44.72%/+68.94%。我们认为 BDI 中长期走势需要观察全球工业经济恢复情况，可以持续动态跟踪世界钢铁产量、澳大利亚和巴西铁矿石出口、中国煤炭进口等指标。

油运：中东-中国航线标准航速下的 TCE为 270570美元/天，环比下降 1.67%。2026年 6月 5日，中东-中国航线中 VLCC 标准航速与经济航速的 TCE 分别为 270570/263343 美元/天，环比-1.67%/-1.65%，同比+1246.19%/+1180.54%，西非-中国航线中 VLCC 标准航速与经济航速的 TCE 分别为104730/102922 美元/天，环比-9.06%/-8.90%，同比+263.91%/+255.32%。

2.2.2 量： 2026 年1-4 月全国港口货物 集装箱吞吐量分别为 59.34 亿吨/12035 万标箱2026 年 1-4 月，全国港口完成货物吞吐量 59.34 亿吨，同比增长 3.10%，其中内贸货物吞吐量实现亿 40.48 吨，外贸货物吞吐量实现 18.87 亿吨，同比增长 5.53%。完成集装箱吞吐量 12035 万标箱，同比增长 7.22%。

2.3快递物流动态数据跟踪

2.3.1快递业务量及营收

2026 年 4 月快递业务量同比上升 3.22%，快递业务收入同比上升 6.29%。2026 年 4 月月度快递业务量 168.40 亿件，同比增加 3.22%，快递业务收入完成 1289.10 亿元，同比上升 6.29%；2026年 1-4 月累计快递业务量 645.70亿件，同比增加 5.07%，2026 年 1-4月快递业务收入 4979.30亿元，同比增长 6.64%。

顺丰控股：2026 年 4 月快递业务量 12.95 亿票，同比下降 3.00%，环比上升 3.52%，业务收入180.85亿元，同比上升 2.12%，环比上升 2.03%。

韵达股份：2026年 4月快递业务量 20.84亿票，同比下降 4.14%，环比下降 2.71%，业务收入 44.00亿元，同比上升6.00%，环比下降4.14%。

申通快递：2026 年 4 月快递业务量 23.79 亿票，同比上升 13.72%，环比下降 4.92%，业务收入53.79亿元，同比上升 30.62%，环比下降 3.86%。

圆通速递：2026年 4月快递业务量 27.26亿票，同比上升 1.23%，环比下降 4.12%，业务收入 60.71亿元，同比上升5.49%，环比下降0.10%。

2.3.2 快递价格

顺丰控股：2026 年 4 月单票价格 14.20 元，同比+5.26%（+0.71 元）,环比-1.39%（-0.20 元）。

韵达股份：2026 年 4 月单票价格 2.11 元，同比+10.47%（+0.20 元）,环比-1.40%（-0.03 元）。

申通快递：2026 年 4 月单票价格 2.26 元，同比+14.72%（+0.29 元）,环比+0.89%（+0.02 元）。

圆通速递：2026 年 4 月单票价格 2.23 元，同比+4.21%（+0.09 元）,环比+4.21%（+0.09 元）。

2.3.3快递行业市场格局

2026 年 4 月快递业品牌集中度指数 CR8 为 87.10。2026 年 4 月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为 87.10，同比增长 0.23%，环比下降 0.34%。

韵达股份：4 月韵达的市占率为 12.38%，同比-0.95pct，环比-0.05pct。

顺丰控股：4 月顺丰的市占率为 7.69%，同比-0.49pct，环比+0.43pct。

申通快递：4 月申通的市占率为 14.13%，同比+1.30pct，环比-0.38pct。

圆通速递：4 月圆通的市占率为 16.19%，同比-0.32pct，环比-0.30pct。

2.4航空出行高频动态数据跟踪

2.4.1 5 月第五周国际日均执飞航班量同比下降 8.42% 国内日均执飞航班量同比下降10.88%

2026 年 5 月第五周国际日均执飞航班 1695.86 次，环比-0.24%，同比-8.42%。2026 年 5 月 30 日至2026年 6月 5 日，国内日均执飞航班 11168.29 架次，环比-3.04%，同比-10.88%；国际日均执飞航班 1695.86 次，环比-0.24%，同比-8.42%。

国内飞机日利用率环比下降。2026年 5月 30日﹣2026 年 6月 5日，中国国内飞机利用率平均为6.75 小时/天，较上周日均下降 0.19 小时/天；窄体机利用率平均为 6.83 小时/天，较上周日均下降0.18小时/天；宽体机利用率平均为7.78小时/天，较上周日均下降0.44小时/天。

2.4.2 国外航空出行修复进程

2026年 5月 29日至 2026年 6月 5日，美国国际航班日均执飞航班 1183.79架次，周环比-3.38%，同比+8.18%。

2026年 5月 29日至 2026年 6月 5日，英国国际航班日均执飞航班 2740.86架次，周环比+2.73%，同比-8.73%。

2026年 5月 29日至 2026年 6月 5日，印尼国际航班日均执飞航班 539.71架次，周环比+5.35%，同比-3.57%。

2026年 5月 29日至 2026年 6月 5日，泰国国际航班日均执飞航班 606.57架次，周环比+2.21%，同比+1.63%。

2.4.3重点航空机场上市公司经营数据

2026年 4月南航、国航、东航、吉祥、春秋 ASK同比实现增长。可用座公里（ASK）方面，2026年 4 月，南航、国航、东航、吉祥、春秋、海航可用座公里分别同比增长+3.67%、+0.53%、+0.84%、+1.20%、+12.62%、-1.23%。收入客公里（RPK）方面，东航、南航、国航、海航、吉祥、春秋 4 月收入客公里分别同比+3.79%、+2.82%、+5.83%、+0.09%、+2.95%、+18.45%。

2.5公路铁路高频动态数据跟踪

2.5.1 公路整车货运流量变化

2026年 6月 1日-2026年 6月 5日，由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数为 1053.36 点，比上周回升 0.10%。分车型看，各车型指数环比走势分化。其中，整车指数为 1059.50点，比上周回升 0.14%；零担轻货指数为 1025.44点，比上周回落 0.03%；零担重货指数为 1061.05点，比上周回升 0.11%。6月 1日-6月 5日，公路物流需求总体平稳，运力供给小幅趋缓，运价指数稳中有升。从后期走势看，二季度进入收尾，市场相较前期可能更加活跃，运价指数或将小幅震荡回升。根据交通运输部数据显示，5 月 25 日—5 月 31 日，全国高速公路货车通行 5537.1 万辆，环比增长 1.65%。

2026年 4月，中国公路物流运价指数为 106.2点，环比回升 0.52%。2026年 4月份，由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数为 106.2 点，环比回升 0.52%，同比去年回升1.19%。从月内看，第二、三周运价指数环比回升，第一、四周运价指数环比回落。

2.5.2铁路货运量变化

5月 25日—5月 31日，国家铁路运输货物 8009.5万吨，环比下降 0.84%。根据交通运输部发布数据显示，2026年4月，全国铁路货运周转量为3207.74亿吨公里，同比上升6.30%。

2.5.3 蒙古煤炭流量变化

6月 1日-6月 5日，查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均 65元/吨。查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费环比持平，6月1日-6月5日均值达65元/吨。

2.6交通新业态动态数据跟踪

2.6.1 网约车运行情况

2026 年 4 月，面向乘客、与网约车平台公司共同提供服务的平台（俗称网约车聚合平台）完成2.89亿单，日均订单量环比增长 1.6%。2026年 4月，滴滴出行、曹操专车、T3出行、享道出行、花小猪出行订单数环比上月分别-1.5%/+1.4%/-3.1%/+13.6%/-8.5%。

2.6.2 制造业供应链： 理想汽车与联想PC销量数据跟踪

2026年 5月，理想汽车共交付新车约33350辆，同比下降 18.37%。

2026 年 Q1，联想 PC 电脑出货量达 1653 万台，同比上升 8.70%，市场份额环比下降 1.7pct。据Omdia测算，联想市场份额为 25.5%，环比下降 1.7pct。

3交通运输行业上市公司表现情况

3.1 A股交通运输上市公司发展情况

A 股交运上市公司为 127 家；交运行业总市值为 31,508.72 亿元，占总市值比例为 2.49%。截至 6月 5 日，市值排名前 10 的交通运输上市公司：京沪高铁（601816.SH）2421.82 亿元、中远海控（601919.SH）2243.70 亿元、顺丰控股（002352.SZ）1738.27 亿元、招商轮船（601872.SH）1195.03 亿元、上港集团（600018.SH）1173.31 亿元、大秦铁路（601006.SH）1026.91 亿元、中国国航（601111.SH）1000.15 亿元、中远海能（600026.SH）890.77 亿元、南方航空（600029.SH）848.96 亿元、中国东航（600115.SH）824.39 亿元。

周情况：本周（2026 年 5 月 29 日-2026年 6月 5日），上证综指、沪深 300 涨跌幅分别-1.00%、-1.54%，交通运输行业指数-2.48%；交通运输各个子板块来看，铁路公路-2.03%、航空机场-4.84%、航运港口-1.44%、公交-5.63%、物流-2.32%。

周交运个股涨幅前五：长航凤凰（000520.SZ）+27.42%，重庆港（600279.SH）+24.31%，瑞茂通（600180.SH）+9.61%，怡亚通（002183.SZ）+13.98%，远大控股（000626.SZ）+8.46%。

年初至今：2026 年初以来，上证综指、沪深 300 累计涨跌幅分别为+1.48%、+4.04%，交通运输指数-8.16%；交通运输各个子板块来看，铁路公路-4.94%、航空机场-26.89%、航运港口+7.79%、公交-23.24%、物流-9.08%。

年初至今交运个股累计涨幅前五：招商轮船（601872.SH）+64.81%，中远海能（600026.SH）+50.60% ，怡亚通（ 002183.SZ ） +47.27% ，招商南油（ 601975.SH ） +41.72% ，东方银星（600753.SH）+40.99%。

3.2交通运输行业估值水平

3.2.1 国内交通运输行业估值水平

截至 2026 年 6 月 5 日，交通运输行业市盈率为 15.69 倍（TTM），上证 A 股为 14.74 倍。

3.2.2与市场其他行业相比交运行业估值水平偏低

在市场28个一级行业中，交通运输行业的市盈率为15.69倍（2026.6.05），处于偏下的水平。

4 投资建议

1.关注西部陆海新通道主题机会。建议关注北部湾港、重庆港、招商港口、海峡股份、中谷物流。

2.关注BDI指数上涨趋势下干散运板块机会。推荐招商轮船，关注海通发展。

3.持续关注中东局势演变下油运、集运等航运板块机会。推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油、中远海控。

4.推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特。

5.建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行。

6 推荐快递物流拓展国际市场投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程。关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。

7.关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。

8.动态把握航空出行板块投资机会。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。

9.关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。

5风险提示

航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

披露声明

本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。

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评级体系说明

以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：

公司投资评级：

买入：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20%以上；

增持：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10%-20%；

中性：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；

减持：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：

强于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数；

中性：预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平；

弱于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数。

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交通运输行业周报：平陆运河通航在即，西南至北部湾出海通道效率大幅提升

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