投资评级：看好（维持）

光伏累计装机规模首次超过煤电,锂电旺季有望演绎 涨价行情

电力设备

2026年09月06日

行业走势图

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——行业周报

刘小龙（分析师）

liuxiaolong@kysec.cn

王嘉懿（分析师）

证书编号：S0790526080002

wangjiayi@kysec.cn

证书编号：S0790525060004

锂电：旺季将至，有望演绎涨价行情，9月排产环比 +6%

9月锂电预排产环比+6%。根据鑫椤锂电数据，9月国内电池样本企业排产216.65GWH，环比+6.15%；正极、负极、电解液排产环比增长均超4%；隔膜排产环比+1.9%。宁德时代与Stellantis西班牙50GWh电池工厂建设提速。该50GWh磷酸铁锂项目获环境审批，全部审批闭环后建设提速。建发股份携手合作方推进尼日利亚DSO锂矿项目。三方签署意向书，项目首期锂矿石试采最高可达24万吨，助力企业布局海外锂源。LG新能源与Smackover Lithium签订碳酸锂供货协议。双方达成十年长协，Smackover Lithium每年向LG能源解决方案供应8,000公吨电池级碳酸锂。锂电产业链Q3有望演绎旺季行情，推荐：宁德时代、新宙邦。受益标的：亿纬锂能；湖南裕能；恩捷股份、星源材质；嘉元科技；天赐材料；万润新能、富临精工、德方纳米；中一科技；华盛锂电、天际股份、多氟多。

● 光储：硅片、电池片价格延续回落，光伏累计装机规模首次超过煤电

根据 InfoLink，183N、210RN 和 210N 电池片均价分别为 0.31 元/W、0.31 元/W 和 0.30 元/W，环比分别下降 6.1%、3.1% 和 6.3%。海外备货需求降温，叠加硅片价格下调、银价回落以及 9 月排产增加，电池片价格继续承压。

国家能源局数据显示，截至2026年7月底，全国太阳能发电累计装机约12.86亿千瓦，煤电装机约12.85亿千瓦。光伏装机规模首次超过煤电，电源结构继续向新能源倾斜；与此同时，消纳、调节和电网承载能力将成为后续建设重点，储能及电网设备需求有望同步增长。推荐：钧达股份、爱旭股份；受益标的：横店东磁、隆基绿能、TCL中环、通威股份、大全能源、协鑫科技。

- 风电&电力设备：800V落地前夜，关注数据中心电力设备机会

英伟达800VDC白皮书2.0明确机柜侧PowerRack将于2026Q3进入导入阶段，标志AI数据中心供电架构由传统UPS/交流配电向高压直流、机架级供电演进。我们认为，下半年将成为AI电力设备的重要拐点：整流电源、BBU、直流配电、母线、连接器及直流保护等环节有望率先受益；后续随着行级PowerCenter和原生800VDC架构推进，电力设备单机柜价值量及系统集成需求将进一步上行。受益标的：（1）电源：麦格米特、欧陆通、新雷能、中恒电气、中富电路；（2）电力设备：思源电气、金盘科技、白云电器、安靠智电、良信股份；（3）备电：蔚蓝锂芯、双登股份、雄韬股份；（4）电容及上游：新宙邦、江海股份、元力股份、黑猫股份。

● 风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险。

目录

1、锂电：旺季将至，有望演绎涨价行情，9月排产环比+6%....3

1.1、本周六氟磷酸锂价格继续上涨....3

1.2、行业动态....3

2、光储：硅片、电池片价格延续回落，光伏累计装机规模首次超过煤电....5

2.1、硅片、电池片价格继续回落，组件价格总体稳定....5

2.2、行业动态....6

3、风电&电力设备：800V直流供电架构将为电力设备带来机遇....7

3.1、风电中标价维持稳定....7

3.2、行业动态....8

4、风险提示....9

图表目录

图1：本周动力电池价格环比持平 3 图2：本周碳酸锂期货价格下跌9.01%（单位：元/吨） 3 图3：本周六氟磷酸锂价格环比上涨（单位：万元/吨） 3 图4：本周硅料维持高位但成交稀少（单位：元/公斤） 5 图5：本周硅片价格有所承压（单位：元/片） 5 图6：本周电池价格冲高回落（单位：元/W） 6 图7：本周国内组件成交价相对稳定（单位：元/W） 6 图8：2026年1-7月国内风电累计装机为47.07GW 7 图9：陆上风机中标价格保持稳定（单位：元/kW） 8

1、锂电：旺季将至，有望演绎涨价行情，9月排产环比 +6%

1.1、本周六氟磷酸锂价格继续上涨

本周（8月31日-9月4日）动力电池价格环比持平。根据SMM数据，截至9月4日，本周523方形三元电芯（动力型）价格0.63元/Wh；方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.40元/Wh；方形磷酸铁锂电池（储能型280Ah）价格0.37元/Wh。环比均持平。

本周碳酸锂期货价格下跌 9.01%。根据 Wind 数据，本周碳酸锂期货收盘价报收 14.19 万元/吨，下跌 9.01%。

本周六氟磷酸锂价格环比上涨。根据 Wind 数据，本周六氟磷酸锂价格环比继续上涨至 11.7 万元/吨。

1.2、行业动态

9月锂电预排产环比+6%。根据鑫椤锂电数据，9月锂电预排产情况如下：国内电池样本企业216.65GWH，环比+6.15%；海外电池样本企业21.55GWH，环比1.65%；正极25.12万吨，环比+4.18%；负极21.8万吨，环比+4.05%；隔膜23.08亿平，环比+1.89%；电解液14.7万吨，环比+4.62%。

宁德时代与 Stellantis 西班牙 50GWh 电池工厂建设提速。近日，西班牙阿拉贡自治区环境管理研究所（INAGA）下发审批许可，宁德时代与 Stellantis 的合资企业时代星能（CSE）50GWh 磷酸铁锂超级工厂获得环境审批许可，并完成对 Stellantis 萨拉戈萨汽车工厂综合环境许可证的重大变更，以纳入电池电芯与模组生产设施。该项目于 2024 年 12 月官宣合资，2025 年 11 月奠基，目前全部审批流程闭环，工厂建设提速。

建发股份携手合作方推进尼日利亚 DSO 锂矿项目。澳大利亚上市矿业企业 ChariotCorporation 近日对外披露，公司已与厦门建发股份旗下 C&DLogistics、中诺新材料签署合作意向书，三方拟落地尼日利亚锂矿项目，采用直接出矿（DSO）开发模式。项目首期试采规划锂矿石最高规模可达 24 万吨，助力中方进一步锁定海外锂原料供给。

LG新能源与Smackover Lithium签订碳酸锂供货协议。LG能源解决方案宣布，已与Smackover Lithium签署具有约束力的多年期承购协议，将采购电池级碳酸锂。根据协议，Smackover Lithium将在未来10年内，每年向LG能源解决方案供应8,000公吨电池级碳酸锂。Smackover Lithium是由Standard Lithium Ltd.与国际能源公司Equinor合资成立的公司。

2、光储：硅片、电池片价格延续回落，光伏累计装机规模首次超过煤电

2.1、硅片、电池片价格继续回落，组件价格总体稳定

本周光伏产业链价格继续分化。根据 InfoLink, 致密复投料公开报价约 43 元/kg, 颗粒料报价约 40—41 元/kg, 硅料报价总体维持高位, 但大宗直接采购仍未明显放量。硅片企业采购偏谨慎, 报价与实际成交存在差异, 后续价格仍取决于下游接受度、补库节奏及供给端约束措施的落地情况。

硅片环节，前期补库需求逐步释放，海外电池片需求转弱，低价成交继续增加。183N硅片成交均价约1.08元/片，环比下降 1.8% ；210RN主流成交约1.10元/片，部分低价至1.08元/片；210N主流成交约1.20元/片，部分成交约1.18元/片。各尺寸需求分化，企业仍以控制库存和出货节奏为主。

电池片环节，183N、210RN 和 210N 电池片均价分别为 0.31 元/W、0.31 元/W 和 0.30 元/W，环比分别下降 6.1%、3.1% 和 6.3%。海外备货需求降温，叠加硅片价格下调、银价回落以及 9 月排产增加，电池片价格继续承压，后续需关注库存消化和海外订单恢复情况。

组件环节，新签订单仍然有限，实际交付价格总体稳定。国内 TOPCon 集中式项目交付价格约 0.65—0.73 元/W，分布式项目约 0.68—0.76 元/W；BC 组件均价约 0.79 元/W，集中式、工商业分布式项目交付价格分别约 0.75—0.77 元/W 和 0.78—0.81 元/W。上游价格波动尚未顺畅传导至组件端。

储能方面,根据 InfoLink,电池级碳酸锂现货均价为 15.2 万元/吨,环比上涨 1.7%;100Ah 储能电芯均价 0.44 元/Wh,环比持平,280Ah 和 314Ah 储能电芯均价均为 0.365 元/Wh,环比上涨 0.7%。直流侧 2 小时储能系统均价 0.49 元/Wh,交流侧 1/2/4 小时系统均价分别为 0.84/0.58/0.53 元/Wh,周内总体稳定。9 月 1 日起锂离子蓄电池消费税正式实施,对新签合同报价形成一定支撑,但行业产能仍较充足,价格持续上行仍需需求配合。

2.2、行业动态

光伏累计装机规模首次超过煤电。国家能源局数据显示，截至2026年7月底，全国太阳能发电累计装机约12.86亿千瓦，煤电装机约12.85亿千瓦。光伏装机规模首次超过煤电，电源结构继续向新能源倾斜；与此同时，消纳、调节和电网承载能力将成为后续建设重点，储能及电网设备需求有望同步增长。

中国华电启动 5GW 光伏组件框架采购。9 月 2 日，中国华电集团有限公司发布 2026 年第二批光伏组件框架招标公告，采购产品为 N 型常规单晶硅双面双玻组件，预估采购规模为 5GW，计划于 9 月 23 日开标。本次大规模框架采购反映央企光伏项目需求仍在持续释放，有望对四季度组件排产和出货形成支撑；但框架招标不保证最终采购数量，实际需求仍取决于项目建设与交付进度。

SK On 与 NeoVolta 签署 9GWh LFP 电池供应协议。SK On 与美国储能企业 NeoVolta Power 签署五年供应协议，2027-2031 年间供应 9GWh 磷酸铁锂软包电池，合同金额约 1.5 万亿韩元（约 11 亿美元），有望扩至 18GWh。电池在 SK On 佐治亚州工厂生产，下半年启动产线转换为 ESS 专用 LFP 产线。

3、风电&电力设备：800V 直流供电架构将为电力设备带来机遇

3.1、风电中标价维持稳定

2026 年以来国内风电新增装机节奏阶段性承压，7 月明显修复。根据国家能源局统计，2026 年 1-5 月累计装机 25.05GW，yoy-46%，6 月新增装机 13.57GW，为年内单月最高，2026 年 1-6 月累计装机达到 38.62GW，yoy-25%，降幅明显收窄；7 月单月新增装机 8.45GW，带动 1-7 月累计装机达 47.07GW，yoy-12%，装机端修复趋势延续。装机需求并未消失，更多体现为项目建设与并网节奏的阶段性错配。

2026 年 8 月份在 30 号之前招标量为 18.09GW，年初至今风电累计招标量为 71.63GW，其中 1、2 月招标规模分别为 4.69GW、2.38GW，整体相对平稳；3 月升至 6.14GW，4 月受大型集采项目集中启动带动，单月招标规模显著放量至 19.87GW，为年内高点。随后 5—6 月招标规模回落至 5.96GW、4.77GW，但 7 月重新升至 9.72GW，8 月 30 号迅速增长为 18.09GW，需求释放仍具韧性。

2026 年以来陆上风电中标均价总体保持平稳。2026 年 1-7 月，陆上风电含塔筒月度均价维持在 2077—2182 元/kW 区间，均价为 2134 元/kW；其中 7 月升至 2181 元/kW。八月虽未结束，但目前八月升至 2023 元/kW。整体来看，陆上风机价格未出现持续下探，行业竞争烈度趋稳，产品大型化、项目交付条件及非价格因素对中标价格的影响有所增强。

3.2、行业动态

国电南瑞发布2026年半年报，在新型电力系统建设加速背景下，公司聚焦电网自动化、继电保护、柔性输电及电力数字化业务，持续受益于特高压工程推进和电网数智化转型。2026年上半年公司实现营业收入277.67亿元，同比增长 14.54% ；归母净利润30.73亿元，同比增长 4.08% 。报告期内，公司在特高压领域核心优势进一步凸显，先进装备支撑川渝特高压等标志性工程竣工；新一代调度自动化系统全面推广，电力现货市场持续引领行业；电网数字化业务中，虚拟电厂、源网荷储协同控制平台实现批量部署。公司海外业务势头强劲，新开辟吉尔吉斯斯坦、摩洛哥等国别市场，变电站终端RTU设备打入智利，STATCOM无功补偿装置进入沙特、菲律宾，配电自动化系统首次应用于秘鲁市场，海外业务成为新增长引擎。

Vertiv 发布 AI 数据中心 800VDC 高压直流供电架构趋势研判，针对 AI 机柜功率从百千瓦向兆瓦级迈进带来的物理瓶颈，明确指出答案是 800VDC。其核心价值并非单纯提升转换效率，而是通过抬高母线电压、大幅降低传输电流，从根本上释放功率密度提升空间，并减少铜耗、优化机柜空间利用率。在技术路线上，维谛对比了 0-400VDC、0-800VDC 与 ±400VDC 方案，认为 ±400V 是兼顾现有器件生态与 800V 优势的折中方案。在部署架构上，提出从机柜内 50V 向机柜旁置 Sidecar(800V) 再到集中式 PowerCenter 的演进路径，最终实现电源与计算彻底解耦。维谛强调，当前 800V 落地最大瓶颈不在于技术本身，而在于服务器、电源、储能、配电设备及安全标准等全产业链生态的同步成熟，需要 CSP、OEM、电源厂商等共同推动。

4、风险提示

下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险。

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