中远海控，2026 年 H1 点评，抓住机会，Q2 利润同比增 29%

◼ 走势比较

◼ 股票数据

总股本/流通(亿股) 152.68/125.57

总市值/流通(亿元) 2,592/2,132

12 个月内最高/最低价 17.52/13.08(元)

证券分析师：程志峰

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■ 事件

近期，中远海控披露2026年H1业绩。报告期内实现营收 1119亿，同比+2.59%；归母净利润 134.2 亿，同比-23.5%；经营活动的现金流为233.3 亿，加权 ROE 为 5.7%；资产负债率为 41%，基本 EPS 为 0.88 元；中报拟分红一次，每股派息税前为0.43元

公司 2025 年度归母净利润为 308.7 亿；2025 全年派息两次，累计每股派息税前为1 元，股利支付率50%。

■ 点评

公司经营国际、国内集装箱运输服务及相关业务。基于 2026上半年报告期的毛利金额拆分为：

>>集装箱航运，毛利金额184.45亿，占比89.9%。

>>港口码头业务，毛利金额17.48亿，占比8.5%。

截至 2026年7月末，中远海控旗下自营集装箱船队规模 606艘，运力约366万标准箱；手持自有新造船订单共计82艘，运力约118万标准箱；手持租赁订单运力（在建）约 50万标准箱，前述现有运力与订单运力合计已突破 530万标准箱。

公司披露，供给端上半年的全球运力增长 2.1%，但地缘冲突带来的航线绕行、港口拥堵等因素一定程度约束有效运力释放。从市场运价走势来看，2026 年上半年 CCFI 均值为 1249，较去年同期微降 0.26%；其中，2026年第二季度CCFI均值环比前一季度增长 19.5%。此举导致公司第二季度利润增速大增,同比为+29.1%,环比为+28.3%。

■ 投资评级

2026 年 7 月，公司发布了新一轮 A 股股份回购方案。8月发布“提质增效重回报”2.0行动方案。我们看好公司发展，维持“增持”评级。

■ 风险提示

地缘政治风险；全球货量下滑风险；运力过剩和运价下跌的风险；

■ 盈利预测和财务指标

资料来源：携宁，太平洋证券，注：摊薄每股收益按最新总股本计算

资产负债表（亿）

资料来源：携宁，太平洋证券

投资评级说明

1、行业评级

看好：预计未来 6个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数5%以上；

中性：预计未来 6个月内，行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与5%之间；

看淡：预计未来 6个月内，行业整体回报低于沪深 300 指数5%以下。

2、公司评级

买入：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅在 15%以上；

增持：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅介于 5%与15%之间；

持有：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅介于-5%与5%之间；

减持：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅介于-5%与-15%之间；

卖出：预计未来 6个月内，个股相对沪深 300指数涨幅低于-15%以下。

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